货币政策对我国商业银行经营管理的影响分析

■邝翠芬

（广州科技职业技术大学，广东 广州 510550）

稳健的货币政策是政府部门、中央银行等机构，以影响经济活动为目标采取的一系列举措，一般是指控制货币供给、调控利率等，通过这一货币政策，实现特定、维持政策目的，有效抑制通胀，确保完全就业，促进我国经济增长。但与此同时，稳健的货币政策执行也会直接影响到商业银行内部经营管理，商业银行贷款规模受限，经营成本增加。为了规避货币政策的消极影响，商业银行应该分析当前形势，提出可行性高的应对方案。

一、货币政策背景

经济金融运行发展趋势在宏观调控预期方向下持续发展，无论是经济增长还是物价整体来说十分稳定，而且国际收支均衡[1]。央行数据显示，2021年1月末广义货币M2、社融同比增长了9.4%和13%，增速比2020年同期高出1个、2.3个百分点，可见经济形势变化并没有明显波动。然而在欧债危机等国际环境因素影响下，世界经济增长趋势受限，甚至存在不稳定性因素，增加了国内外宏观经济整体形势的复杂性。

执行稳健的货币政策关键是控制信贷规模，自从我国开始实施稳健的货币政策至今，商业银行经营管理在信贷规模这一方面受到了影响[2]。其主要表现为以下几点:（1）通过窗口指导严格把控信贷，避免商业银行大规模信贷扩张；（2）结合实际将存款准备金率提升，如此一来商业银行内部管理期间存款在信贷比率这一方面的使用受到限制，同时也阻碍了银行体系货币创造水平的提升，加强货币政策传导；（3）采用数量型公开市场操作的方式，使得商业银行流动性得到回收，对于信贷扩张与投放节奏而言也起到限制作用；（4）非对称性利率调整利用价格型手段，改变居民储蓄负利率，也使商业银行原有存贷结构发生变化，这也是信贷规模管制的一项强化举措。

二、货币政策执行措施

（一）公开市场操作

从2011年至今银行体系流动性供求在不断监测下了解到运行情况，将银行体系流动性变化作为监测重点，加强公开市场操作，通过结合存款准备金政策，使银行体系流动性供求更具有均衡性。稳健的货币政策中包含公开市场操作这一项措施，公开市场操作有关工具加以整合且优化，利用预调微调形式充分体现出公开市场操作的优势[3]。中国人民银行按照市场内外部环境发生的变化，对公开市场操作的期限、结构等进行调整，所有一年期内的央行票据发行、短期正回购操作遵循灵活性原则加以组合，使银行体系管理更具备流动性特点。与此同时，三年期央行票据发行时机与频率同样需要做好调整，即便市场环境相对复杂，商业银行体系也能够有效应对短期内的流动性波动。站在商业银行视角，公开市场操作利率会对市场预期加以引导，每年前三季度和存贷款基准利率微调，结合根据市场利率波动上行整体趋势，促使公开市场操作利率也呈现逐步上行的形势。进入第四季度后，一年期央行票据的发行利率开始出现小幅下行现象，而且适时企稳，这在稳定市场预期这一方面体现出直观的作用[4]。

（二）存款准备金率与差别准备金动态调整

对于商业银行经营管理而言，其中日常流动性管理通过公开市场操作的方式展开。为了能够体现出存款准备金工具的主动性以及深度冻结流动性特征，要利用灵活调整存款准备金率这一措施，加大流动性管理力度。站在国际收支这一层面，整体而言持续性维持较大顺差，多次上调存款类金融机构人民币存款准备金率，使保证金存款归纳到存款准备金交存这一范畴[5]。按照金融机构流动性，短期内逐渐完成所有工作。进入第四季度后，综合分析国内外金融市场环境，了解潜在影响因素，避免外汇占款波动。凭借公开市场操作具备的预调微调功能，下调存款准备金率，促使商业银行体系流动性始终保持在合理范畴。

二、货币政策影响商业银行经营管理的几个方面

（一）优化经营管理方案

商业银行经营管理过程中，在稳健的货币政策背景下发现贷款显著减少，为了使经营管理更加有序的开展，从而选择开发其他业务。例如商业银行资金业务、中间业务会通过调整原本经营策略的方式，应对货币政策带来的影响，这对于当下商业银行而发展而言也是一项非常重要的趋势。

（二）提升风险防控水平

商业银行受货币政策影响呈现出流动性趋紧的形势，务必要在流动性风险管理这一方面加大力度，优化配置资金，提高资金使用效率，对流动性风险进行实时监督。除此之外，商业银行资产负债管理实力也应该不断提升，加强资产负债期限结构匹配的合理性。

（三）集中风险大量投入信贷成本

通过稳健的货币政策，商业银行信贷总量得到控制。与此同时，这也是调整资产组合能力的限制条件[6]。商业银行信贷资源相对有限，而且其主要控制者为个别大客户，使得商业银行无法完全实现分散经营。若贷款利率不断提升，便会使部分客户无法承受，延迟偿还贷款的时间，使得商业银行不良资产持续性的增加。

（四）面临汇率风险

作为外汇储备大国，因为经营管理需求商业银行必然会有外汇储备注入，期间引进大量外币资产。稳健的货币政策影响下，人民币汇率显著上升，导致外汇贬值，商业银行面临汇率风险，还有可能会导致商业银行经济损失[7]。

（五）形成挤出效应

商业银行公开市场操作需要发行央票，此时商业银行贷款便会产生挤出效应，影响到贷款中资金收益。因为商业银行资产业务以贷款、贴现、证券投资为主，这也是其获取收益的关键渠道，贷款则是所有收益途径中来源最大的一种。央行发行为中央银行调节超额准备金的一种短期债务凭证，其本质为中央银行债券。当商业银行通过支付认购的形式得到央行票据款项，便会直接减少可贷资金量[8]。例如一年期央票到期收益率与一年期贷款利率相比，前者较低，从而将商业银行资金在贷款这一方面的盈利减少。与此同时，央行定向发行央票呈现出惩罚性效应，对应商业银行不能拒绝。通常以三年期票据为主，收益率相比一年期央票也比较低，发行对象通常是选择发放较多贷款的银行，可以控制贷款快速增长这一现象。为了将央票集中到期投放流动性面临的压力及时缓解，从2011年开始央行重新启动三年期央票发行，将商业银行流动性冻结，从而影响到商业银行盈利。

三、商业银行应对货币政策的方法

（一）及时调整商业银行资产负债结构

执行稳健的货币政策，直接提高了法定准备金比率，商业银行经营管理中可使用贷存款比例降低，这便要加强资金利用合理性，提高现有资金的使用效率[9]。然而，各个商业银行经营管理情况存在差异，如果商业银行规模小，那么存贷款比例必须要保证合理，还应该要在资金使用这一方面加以优化；对于大规模商业银行，要将金融要将重点放在金融工具持有比例上，尤其要在安全性这一层面加强重视，例如政府债券，或者选择向央行贷款，满足商业银行内部在流动性这一层面的需求。基于此。面对货币政策带来的影响，商业银行应该要结合实际经营情况及时调整负债资产结构，实现资金能力与使用效率的提高[10]。

（二）实现商业银行中间业务创收

立足于当前商业银行发展形势，为了提高行业竞争力，应该要对中间业务加强重视，将其作为关键利润增长点，衡量商业银行金融创新能力。一直以来商业银行中的中间业务收入在总业务收入中占比相对较低，基于这一环境，商业银行应该要重点发展中间业务，开发中间业务的同时对业务模式加以创新，提高中间业务在总业务收入中的占比，从而实现商业银行创收[11]。在稳健的货币政策下，商业银行贷款增长受到限制，建议转变经营管理模式，创新盈利结构，对于中间业务收入，要借鉴其他国家成功经验，丰富业务种类，调整与客户之间的关系。在原有业务内容上加以创新，为客户提供衍生服务，获取潜在收益。实施负债管理时，应该要加大资产管理产品的研发力度，满足客户日趋多元化的存款期限需求，不仅可以缓解商业银行吸入存款压力，还可以获取手续费收入。

因为当前金融市场所有金融产品并不是非常完善，信贷风险转移相关衍生金融工具还有很大的研发空间，商业银行无法利用对冲实现信贷风险的转移与规避，基于此，建议创新金融产品研发出更加多元化的风险规避工具，商业银行重点进行资产产品的创新。立足于资本外汇市场研发金融产品，将原有资金交易产品种类加以拓宽，增加商业银行的盈利渠道。金融服务这一方面应该要树立金融服务观念，尤其是现阶段兼容产品与先进服务模式越来越趋同化，为了保障客户服务质量，提升市场竞争力，商业银行应该要重点关注服务质量与效率[12]。建议将其作为绩效考评的一项指标，提升服务水平，将客户作为服务模式创新的关键点。不仅要打造商业银行独有的服务品牌，还要在银行内部营造双赢服务文化氛围，正确处理银行与客户之间的关系。一方面为争取个人高端客户而努力，另一方面通过差别化与个性化服务对策，将所有客户分层、服务功能分区、重点业务分，保证所有客户都能够享受到高质量的金融服务。

（三）完善流动性风险预警系统

对于商业银行而言，保证流动性十分关键，尤其是基于稳健的货币政策环境下，开展流动性管理更是提高商业银行经营管理实力的重要条件。建议商业银行了解当地财务经济发展趋势，采用多元化财务分析工具实施资产负债流动性预测。通过总结市场环境中资金供求变化，提出应对举措。在商业银行内部应该要有完善的流动性风险预警系统，可以及时分析市场环境和商业银行内部环境，一旦发现风险便可以及时发出警告，尽可能的减少流动性风险。

（四）实现商业银行国际化目标

基于当前全球化环境下，商业银行逐渐认识到综合经营的重要性，而且树立了国际化发展目标，利用兼并、收购等形式，扩大商业银行资产规模以及经营范围。实施稳健的货币政策至今，商业银行基金、金融租赁、中间业务等作为参与国内外市场竞争的关键点，促使其加快实现国际化目标，也切实推动了综合经营的发展。

（五）规避信贷风险

商业银行贷款结构需要不断优化，才能够规避信贷风险，应对稳健的货币政策可能会带来的影响。首先在存量、增量信贷资产方面，采用组合化管理的方式，达到优化贷款结构这一目的。尤其要控制全行信贷结构。加强存量、增量信贷资产组合管理。其中“存量”要立足于事实产能过剩、潜在产能过剩对应行业领域，将信贷政策加以调整，引进多元化工具，及时分散市场风险。例如可以采用资产证券化或是利率掉期这些工具。创新商业银行传统经营模式，切实提升盈利。对于“增量”而言，商业银行要在市场资金供求结构上加强重视，制定针对性的研究方案，了解不同形式市场资金供求结构，根据贷款需求发展信贷业务。如果企业生产耗能高且严重污染环境，或是存在严重产能过剩现象，应该要限制其贷款，满足国家宏观经济调控政策规定。

除此之外，贷款风险定价也是规避信贷风险的一项有效举措。商业银行在经营管理过程中，及时优化贷款风险定价体系，所执行的内部信用评价机制也要与实际情况相符，全方位分析贷款是否存在风险，而且要针对资金成本、贷款形式、贷款风险等级及涉企合作综合贡献度，展开风险差别定价。例如，批量业务、零售业务建议采用差别利率，如果客户规模和所在地区不同，可以采用差别化定价。如此一来，不仅能够规避信用风险，还有利于加强商业银行信贷管理能力。

执行货币政策，整体来说政策相对稳定且具有持续性，有利于提高政策执行效果的针对性与灵活性。期间严格掌控调控力度与侧重点，按照当前国内外形势变化展开调整，优化经济结构，加强通胀管理，重点防范系统运行中的风险。采用多元化货币政策工具，体现出宏观审慎政策具备的逆周期调节功能，确保货币信贷总量趋于合理，也能够达到社会融资总规模要求。