我国中小企业股权融资现状及策略分析

王珊

[摘    要] 我国改革开放政策实施以来，中小企业发展迅速，在社会经济结构中占据着重要的位置，同时也促进了经济的发展，使我国经济迈入了一个新的台阶。但是根据调查统计，由于市场经济体制下企业的竞争越来越激烈，导致一些企业在经营管理上出现了一些问题，尤其是在股权融资方面，这个问题是需要引起积极重视的。文章就我国中小企业股权融资现状及策略进行分析，以供相关人员参考。

[关键词] 中小企业;股权融资;现状及策略

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2020. 23. 005

[中图分类号] F275    [文献标识码]  A      [文章编号]  1673 - 0194（2020）23- 0012- 02

0      前    言

当前国家的中小企业的发展达到了一个新的高度，不但有效地解决了国家人民的就业问题，还促进了国家社会经济的发展和进步。但是很多中小企业在不断的发展中产生了一些问题，主要表现在股权融资方面，如何解决中小企业股权融资成了当下重要的任务工作。

1      我国中小企业股权融资现状

在我国大多数中小企业都是属于私人企业，这种企业在创办模式、企业规模以及企业竞争力的方面存在着很大的差别。通过分析一些中小企业不同时期的股票融资模式可以了解中小企业股权融资的现状问题，具体表现如下。

1.1   中小企业创立初期一般是依赖内部融资

内部融资是中小企业创立和生存重要的方式和途径，是企业资金来源的主要渠道。中小企业内部融资方式和途径在当前经济社会发展的背景下也产生了一些变化，中小企业融资困难俨然成了当前重要的问题。为了满足当前市场经济体制变化的要求，一些中小企业应该科学合理、灵活有效地改变现状，而股权融资在融资周期以及融资规模上都不是固定的，这就需要中小企业本身要提升企业竞争力，这样才能及时地研究解决办法。而且在中小企业创立初期需要拥有固定的资产，同时这也是最基本的要求。假如中小企业固定资产较少，或者固定资本难以维系企业的运营和发展，更甚至過度依赖银行企业信贷等，这样显然是难以保证中小企业正常发展的。

1.2   企业的发展过程中，对外部融资过度依赖

一些中小企业因为固定资产较少，企业规模也不大，仅仅依靠利润来促进发展是很困难的，因此就需要外部融资。外部融资一般包括外部金融机构的代理或者证券市场上发行债券、股票等。因为中小企业固定资产较少，而且企业名气不高，因此通过证券市场发行债券、股票来达到融资的目的是比较有难度的，这就使中小企业比大型企业会更加依赖外部融资。中小企业的外部融资一般包括直接和间接两种方。

1.2.1   直接融资方式主要包括债券融资和股权融资

因为我国的证券市场还不成熟，开户门槛高，融资和投资体系并不完善，所以很多企业特别是中小企业在直接融资的时候会出现一些困难。

债券融资：债券融资和股权融资有很多相似之处，债券市场对于中小企业基本上是不开放的。而且债券在发行的过程中要求发行企业的固定资产高于3 000万，而且还需要企业良好的信誉作为担保条件，因此这些限制条件使得中小企业难以进入债券市场。

股权融资：我国的证券市场因为起步晚，而且作为国家仅有的两个交易市场对于中小企业来说进入的门槛是比较高的，而且条件也比较严格，所以一般的中小企业的股权融资是不被关注和青睐的。所以这种融资方式是不适合中小企业的，而且很多中小企业也难以达到股权融资的门槛和具体要求，更难以获得巨大的回报。

1.2.2   间接融资是中小企业股权融资的重要渠道和方式

间接融资就是指资金供求活动在金融融资代理机构的作用下达到融资目的的一种融资方式，而通过银行贷款是一种比较常见的间接融资方式。一些银行辅助中小企业融资的活动，政府对中小企业的积极支持和鼓励，使中小企业的股权融资工作得以顺利开展和实施，而且发展势头良好。一些商业性的银行、发展银行以及合作制银行对中小企业的发展也给予了大力支持，所以中小企业间接融资的条件虽然不成熟，并且融资难度大，但是通过银行信贷的融资方式仍是中小企业倾向的融资途径。

2      解决中小企业股权融资困难的具体策略

2.1   制定成熟的中小企业股权融资的相关法规制度，建立成熟的评测体系

中小企业如果想要进行股权融资，需要依据相关的法规制度来保证实施。制定中小企业股权融资方面的法规制度是国家重视中小企业健康发展的一种体现。比如一些西方国家为了帮助中小企业发展也会制定相关的中小企业管理办法以及中小企业股权融资办法，这体现了国家对中小企业的重视。我国对于中小企业发展的相关法律法规中详细制定了帮扶中小企业发展的一些相关措施，但是由于具体内容偏向理论，所以应该完善相应的法律法规。

2.2   国家一些商业性的银行应该积极重视中小企业的股权融资的问题

银行是当前国家中小企业股权融资的重要平台，所以我国的一些商业性的银行应该重视中小企业的股权融资问题。

第一，国家的一些商业银行要改变投资观念，要明确大型企业以及中小型企业之间的区别和关系，要认识到银行信贷是以利益为主要目的，要改变传统的对企业规模以及企业形式的错误认识。对中小企业的融资需求应该引起积极的重视，逐渐提升中小企业信用贷款的批复额度。根据国家相关的企业政策以及中小企业的融资需求，有针对性、有目的地降低对中小企业股权融资的一些门槛条件，要积极地协助中小企业融资贷款处理相关工作，要科学合理地改变针对企业的评价体系，建立有利于中小企业股权融资和信用贷款的相关体系，使中小企业在股权融资和信用贷款上能够顺利畅通。

第二，全面为中小企业融资贷款开通绿色通道。银行对中小企业提供的服务主要包括企业的投资方向、投资项目、担保条件、资产管理以及管理运作等方面。由于申请程序过于复杂和烦琐，所以银行方面要为中小企业融资贷款开通绿色通道，这样可以提升申请效率和质量，有效地减少在申请过程中产生的一些问题，这样不但提升了融资贷款审批的通过率，而且有效地保证贷款的回笼，降低了企业信贷的相关风险。

第三，银行要积极地参与到中小企业的改革以及整合中去，中小企业的改革以及整合是中小企业通过银行获得融资的一种重要方式，这样通过企业资产的置换，就可以有力地保证融资款项的回收。另外，银行对中小企业改革支持的同时也要辅助企业改变发展模式，改进生产经营方法，以此达到共赢的目的。

2.3   组建固定的中小企业信贷服务机构，提供更加优质有效的金融服务

国家的金融体系经过不断的改革以后，使得金融体系模式更加成熟。不过，在以国家商业性银行为主导的金融体系中，主要服务依然是面对国家的大型企业，却忽略了中小企业的股权融资需求，借助国家的商业银行来获得股权融资的方式在一定程度上会产生很高的融资成本支出，所以需要中小企业选择其他的融资对象。根据具体的分析得知，大部分国家不会将中小企业作为主要的投资对象，在我国的经济体制下也是这样。所以长远来看，是需要组建固定的中小企业信贷服务机构的，这样有利于为中小企业提供更加优质有效的金融服务。组建固定的中小企业信贷服务机构，主要方式有两种：

一是在城市股份制银行、合作性银行的基础之上设立专门服务中小企业的机构，这样就需要将自身的优势结合到具体的工作中去，而且有利于为中小企业提供更加全面的金融服务。当前国家的城市股份制银行、合作性银行的发展模式和国有商业银行有著很多的相似之处，定位不明确，而且也在和国家的商业银行竞争一些大型企业客户。通过自身的经营管理以及市场定位的数据分析得知，城市股份制银行和合作性银行应该积极地改变发展策略，将中小企业作为主要的目标客户群体，而且还要重视中小企业贷款成本实质上过高的问题，因此，国家要给予相关的支持和鼓励，要制定相应的补贴政策，以此来调动中小企业的股权融资的积极性。

组建固定的中小企业信贷服务机构的第二种方式就是通过民间渠道来建立小规模的金融服务机构。根据调查分析得知，一些民间资本、共赢基金以及合作性投资机构对于我国中小企业的股权融资产生了积极的作用和价值。在进入世界经济体系以后，国家对于海外金融服务机构给予了很大的政策支持，但是对于国内的一些小规模的金融服务机构却提出了很高的要求，也设置很多的限制门槛和条件，因此是不利于民间资本的合理应用的。

2.4   研究适合中小企业股权融资的金融产品

为了使金融产品更适合中小企业股权融资的需要，就应该有效研究相关的金融产品，对于成长型和稳步发展的中小企业应该针对其信用给予更大的支持，这样新型的金融产品对于企业的成长和发展是很关键和重要的。另外还可以对资金周转困难的中小企业实施分期还款的形式偿还。支持和鼓励我国的一些投资型的基金来扶持中小企业的成长和发展并给予一些政策补贴等是很有意义的。

3      结    语

现阶段我国的中小企业股权融资困难是迫切需要解决的问题，因此对于这个问题企业管理人员就应该摒弃传统的发展观念，充分考虑企业成长和发展方面出现的问题，积极响应国家对中小企业颁布和实施的相关政策号召。以上对于我国中小企业股权融资出现的现状问题以及具体的策略进行分析，目的是为了让更多的中小企业在实际发展的过程中能够依靠国家和政府的政策支持和补贴走出困境，迈入健康快速发展的新征程中，进而为国家市场经济的发展贡献自己的力量。

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