对供应链金融在汽车行业融资信贷中的应用探讨

白涛

摘 要 当前汽车生产制造对融资的需求较大，而供应链金融可以说是汽车生产制造企业融资信贷最为理想的途径之一，其能够满足汽车生产制造的资金需求，同时带动整个行业产业链的发展。本文基于笔者自身的实际工作经验与学习认识，简单介绍汽车行业供应链金融的基本运行体系，并主要就汽车行业供应链金融的融资方式、业务流程、协调控制和风险管理进行分析。

关键词 供应链金融 汽车行业 融资信贷

当前，整个社会和市场对于汽车的需求量还非常大，汽车行业的发展空间广阔，整个行业供应链能够在未来实现长远的发展。但其有一个重要的前提，那就是必须解决汽车生产制造企业及上下游企业的融资问题，使汽车生产制造企业能够随时获得高效、充分的融资保障。依靠供应链金融能够达到这一目的。确保汽车生产制造企业以及供应链上的其他企业均能够各有所得，实现共同的进步与发展。

一、汽车行业供应链金融的基本运行体系

从技术层面来讲，目前生产一辆汽车已经非常简单，但事实上其背后的合作却非常复杂，整条汽车生产制造的供应链庞大，包括若干企业主体。从供应链管理的角度来看，这些供应链上的企业实则为一个整体，在各个方面企业主体之间都应当相互配合，供应链金融便可以看作是一种企业主体相互配合的结果[1]。整个汽车行业供应链金融的基本运行体系包括3个组成部分，其分别是参与主体、供应链合作关系、相關外部环境。

（一）汽车行业供应链金融的参与主体

在一个行业中，供应链就相当于一个相对完整的主体，其能够通过相互配合实现行业生产。这种配合在汽车行业供应链金融中也是直接存在的，因此汽车行业供应链金融的参与主体理论上包括了所有供应链中的企业主体。如汽车生产制造企业以及其上游的零部件企业、下游的经销商企业等等。而在此之中，汽车生产制造企业显然处在一个相对核心和重要的位置，其连接着上游零部件的生产、制造、销售，以及下游汽车产品的经销，整条供应链的稳定性在很大程度上取决于企业生产制造企业。供应链金融的运行同样是如此。其次，以商业银行为代表的金融机构也是汽车行业供应链金融的一大主体，其功能主要是为供应链金融提供专业性质的服务，如支付结算服务等，管理着供应链的资金流。再者，物流企业也是不可忽视的供应链金融主体，这些第三方的物流企业在供应链金融运行中依托汽车生产制造，通过与商业银行的协同合作，能够保证整个供应链以及供应链金融的高效运行。

（二）汽车行业供应链金融的合作关系

不论是在供应链的生产业务上，还是在金融业务上，各个企业主体都是环环相扣的，彼此之间存在直接的合作关系，所有参与企业共同形成了一个生产业务与金融活动的利益共同体，没有人能够一家独大，所以其相互之间需要围绕供应链利益的最大化通力配合，这样才能获得理想发展。而要实现供应链金融上的合作，就必须以汽车生产制造企业为主导，建立健全供应链金融战略合作伙伴关系，共同从满足资金需求、控制金融风险、快速响应市场等角度出发，增强供应链生产业务与金融活动的竞争力。

（三）汽车行业供应链金融的外部环境

供应链是一个相对封闭的内部组织，但实际上其可以无限延伸、扩展，而且要受到市场与政策、法律的影响。特别是在金融领域，不论是行业的技术水平、国家的政策调控还是市场的需求变化等，均会给供应链的生产和金融运行带来影响，甚至引发金融风险，这是需要整个供应链一起积极抵御、防范的。

二、汽车行业供应链金融的融资方式

在整个汽车行业的供应链中，存货、预付账款、应收账款等环节是最容易产生现金流缺口的。对于中大型企业来说，其规模和资金能力较强，能够应对相当程度的现金流缺口;但是对于中小型企业，尤其是上游生产零部件的中小企业来说，现金流缺口给他们带来的压力是非常大的。目前，就汽车行业的供应链情况和特点来看，可主要采取的融资方式有融通仓融资、保兑仓融资和应收账款融资。

（一）融通仓融资

这种供应链融资方式，需要以供应链在生产和运转过程中的相关动产作为抵押，并且供应链上的核心企业，如汽车行业供应链中的生产制造企业，以及承担物流业务的企业，需要为融资贷款提供担保，这样才能使供应链上的相关企业获得到金融机构的融资。融通仓融资的基本业务流程：供应链上的企业以自有货物向银行等金融机构申请动产质押贷款，金融机构委托第三方物流公司进行价值评估，评估、审批通过后，货物转交物流公司代为保管，金融机构放款。在这个过程当中，供应链上的核心企业，如汽车生产制造企业，需要为贷款企业提供担保。

（二）保兑仓融资

保兑仓融资模式实现了中小企业的杠杆采购和核心大企业的批量销售。保兑仓融资的基本业务流程：是核心企业与下游企业首先签订《购销协议》，约定由核心企业向下游企业出售货物，并约定由下游企业向金融机构申请贷款用于预先支付货款。根据《购销协议》，下游企业向银行申请贷款，审批同意后，向核心企业开具货款对应金额的承兑汇票。再经金融机构和仓储机构之间签订《仓储监管协议》，下游企业向金融机构缴纳一定金额的保证金后，下游企业方能获得仓储机构的货物。这个过程一直反复进行，直到下游企业缴纳的保证金数量和承兑汇票金额相当，且货物提完为止。整个过程同样需要供应链核心企业作为担保。

（三）应收账款融资

供应链上游的企业可以将其与汽车制造企业的应收账款凭证，作为标的物进行质押或转让，以此从中获得融资贷款。该融资方式的基本业务流程：上游企业与核心企业签订《采购协议》，然后上游企业作为融资方向银行等金融机构申请融资，并将其对核心企业的应收账款转让或者质押给金融机构，作为其还款保障、担保。

三、汽车行业供应链金融的协调控制机制

（一）汽车行业供应链金融的内层协调

在供应链金融中，涉及更多的主体，因此在协调方面的难度也更大，这和直接向银行等金融机构寻求融资贷款是不同的。内层协调指的是所有的供应链生产业务及金融主体相互之间的协调、配合，如作为提供专业金融服务的商业银行、提供物流服务的第三方物流企业以及企业生产制造企业，和上游的零部件生产制造企业、下游的经销企业等，相互之间作出互惠共赢的协调、配合，通过信息共享、供应链协调契约、决策分配权等，形成一个金融利益整体。