全球脱脂奶粉价格变化趋势

文/张 超

（中国农业科学院农业信息研究所）

近年来，全球脱脂奶粉消费快速增加，尤其是近两年亚洲和墨西哥等地区和国家脱脂奶粉市场需求强劲，欧盟、美国及新西兰脱脂奶粉出口明显增长，全球脱脂奶粉库存不断走低。在供需偏紧和成本上涨的推动下，后期脱脂奶粉价格将明显上涨。

全球脱脂奶粉消费需求强劲

2018年以来，全球脱脂奶粉消费需求强劲，中国、东南亚、墨西哥等主要脱脂奶粉进口国进口大幅增长。澳大利亚最新一期的《奶业情况及展望报告》显示，2018/19年度，中国（包括中国澳门和中国香港）的乳制品进口量290 万吨，增长4.7%，增长大部分来自于奶粉产品，其中，脱脂奶粉进口增长10.3%；东南亚的乳制品进口量210 万吨，增张10.5%，奶粉进口明显，其中，脱脂奶粉进口增长16.3%，占总进口量的32.7%；墨西哥进口乳制品中，近一半是脱脂奶粉，进口量达到36.5 万吨，同比增长15.9%；中东和北非地区过去一年脱脂奶粉进口尽管出现了明显萎缩，但仍是本地区进口最大的品类（表1）。

全球脱脂奶粉库存显著减少

随着消费的快速增加，国际市场脱脂奶粉库存明显下降。2018年以来，欧盟委员会多次向市场投放脱脂奶粉库存，欧盟脱脂奶粉库存明显下降，据欧盟发布的《SHORT-TERM OUTLOOK FOR AGRCULTURAL MARKETS IN 2019 AND 2020》，2019年，欧盟将向市场投放22.5 万吨脱脂奶粉库存（包括公共干预库存和私人企业库存），保障欧盟各国及国际的市场供应。据预测，2019年欧盟脱脂奶粉库存将降为9.5 万吨，均为私人企业库存，公共干预库存已全部投放市场；2020年，欧盟脱脂奶粉库存进一步下降为5.5 万吨，均为私人企业库存（图1）。

在欧盟脱脂奶粉库存大幅下降的同时，澳大利亚脱脂奶粉库存预计也将减少。澳大利亚大部分地区的干旱天气导致牛群数量大幅减少，生鲜乳产量大幅下降，据澳大利亚乳业局发布的《2019年6月乳制品情况和展望》预测，2018/1 9年度，澳大利亚生鲜乳产量同比减少7%～9%，到2019/20年度，生鲜乳产量将降至近20 年最低水平，同比下降3%～5%。随着生鲜乳产量的大幅下降，澳大利亚生鲜乳供需偏紧、价格大幅上涨，预计澳大利亚脱脂奶粉产量也将出现明显下降，库存也将逐渐走向低位。

表1 2018/19年度部分国家乳制品进口量

图1 2010—2020年欧盟脱脂奶粉平衡表

图2 2016—2019年欧盟乳制品价格

《经合组织-粮农组织农业展望（2019—2028）》报告显示，未来10 年，全球脱脂奶粉的消费增长显著快于产量，库存呈现下降趋势。

后期脱脂奶粉价格或将明显上涨

强劲的全球脱脂奶粉市场需求、原料奶产量下降导致的澳大利亚脱脂奶粉库存减少，欧盟库存空缺，未来全球脱脂奶粉市场供需偏紧。

脱脂奶粉价格将进一步走高。2019年6月，欧盟脱脂奶粉价格达到2 044 欧元/吨，比年初上涨近2 0%，达到2017年以来最高价格；后期，随着库存的进一步下降，欧盟脱脂奶粉供需形势进一步趋紧，另外，澳大利亚、新西兰、欧盟等国家或地区生鲜乳价格上涨，脱脂奶粉生产成本进一步增加，也将对脱脂奶粉价格形成一定的助推作用。预计未来全球脱脂奶粉价格将进一步上涨。

据全球乳制品竞拍系统（G D T）竞拍数据显示，2019年以来，全球脱脂奶粉竞拍价格持续走高，并维持在高位震荡。欧洲能源交易所（EEX）数据也显示，未来1 年，脱脂奶粉期货价格也将出现上涨（图2）。

图3 未来10 年全球脱脂奶粉价格预测

《经合组织-粮农组织农业展望（2019-2028）》显示，未来10 年，全球脱脂奶粉价格将持续上涨。其中，2019和2020年分别上涨2.7%和3.3%，价格分别达到2 066 美元/吨和2 134 美元/吨；未来10 年年均涨幅达到2.8%（图3）。