华谊公司财务报表分析

摘要：我国影视传媒行业近几年来发展迅猛，华谊兄弟从曾经的“百花齐放”到如今的“跌下神坛”的成因是多种财务危机。本文通过华谊兄弟近几年的财务状况分析和解决问题，希望帮华谊兄弟创造更多企业价值。

关键词：财务分析;影视;华谊兄弟

一、资本结构分析

华谊兄弟2016年的资产总额是1985263万元，到了2017年总资产略有上升，增加到了2015466万元，增长幅度只有1.52%，但是到了2018年，总资产下降幅度约有8.51%、华谊公司总资产在2017年到2018年急剧缩水，公司目前的总资产趋势走向不是很乐观。

负债方面，2016年华谊兄弟的借款达到了100亿，在2017年到2018年间，负债逐渐下降，华谊将公司旗下的股份疯狂质押套现来偿还债务，资产负债率在这三年间一直维持在45%以上，2018年流动负债占负债总额的81.97%0，华谊公司未来几年的還款压力将会非常大。值得一提的是，华谊公司的现金及现金等价物净增加三年内都出现了负增长，也表明华谊公司可使用的现金流量日益缩减。

综上对华谊公司的分析，华谊公司这几年的经营状况并不是特别好，还款压力也非常大，已经将公司旗下产业大部分质押套现用来还债，未来走向还需要看华谊公司以后的经营策略。

二、华谊公司财务分析

（一）华谊公司偿债能力分析

由表2可以见到，华谊兄弟2016年到2017年的偿债能力仍正在加强，但是到2018年，偿债能力急剧下降，并且在2018年，流动比率已经接近于1，速动比率低于1，公司的偿债能力已经不能得到基本保障。2016年到2018年的现金比率也在逐渐下降，这表明公司的经营活动带来的现金流量正在下降，需要加强经营。

（二）华谊公司营运能力分析

应收账款周转率逐年上升，表明华谊公司应收账款的回款速度比较好，每年都在增强，存货周转率逐年下降，华谊公司存货所占成本较多，公司应该找到更好的存货销售渠道。总资产周转率三年来都比较稳定，营运能力也比较稳定。

（三）华谊公司盈利能力分析

销售净利率在三年内逐年递减，在2018年甚至达到了负值，华谊公司2018年出现了亏损，盈利能力非常差。由于华谊兄弟在2018年计提了商誉的资产减值损失以及华谊所出的电影票房惨淡。

总资产净利润率，净资产收益率和成本费用利润率都逐年递减，于2018年都变成了负值。公司的资金运用能力越来越没有效率并且盈利能力持续减弱，2018年华谊公司

三、结论

（一）华谊公司需拓宽筹资渠道

由上面的分析可以得出，华谊公司出现了现金流量不足的问题，华谊公司管理者应该加强现金控制的管理意识，找寻其他筹资方式，为华谊增加一针强心剂。

（二）华谊公司需控制成本

过去的三年中，华谊曾经以高度溢价方式进行大大小小的并购，然而因并购带来的利润与所投入的成本不能成正比。并且华谊公司的“电影小镇”是个高成本低回报的项目。新的IP主题只能给人带来一时的新鲜感，想要建造像迪士尼一样的实景娱乐，必须有大量的影视内容积累。

（三）电影需更注重“商业化”

自从华谊开始回归“电影化”以后，的确产出了一些口碑不错的电影，但是票房却不尽人意。如今的电影市场是个“存量竞争”的市场，冯小刚带领的华谊不应该只注重于“文艺片”，华谊如今陷入了巨大的现金短缺，只有商业片才能解决燃眉之急。

参考文献：

[1]蔡颜琳.广播电影电视业公司财务报表分析——以华谊兄弟传媒股份有限公司为例[J].现代商贸工业，2018，39（32）：139-141.

[2]郭艳艳.基于杜邦分析法的文化娱乐业盈利能力分析——以华谊兄弟为例[J].中小企业管理与科技（上旬刊），2018（8）：65-66.

作者简介：

倪淑玲，南京信息工程大学，江苏南京。