4亿亏空 谁“引爆”了安盛

吕笑颜 石丹

“百年保险老店”AXA安盛正在陷入一场危机。

近日，一篇名为《四亿安盛保险一夜亏空》的公开信迅速被广泛传播。这使得AXA安盛陷入一场巨大的危机，更导致不明所以者很是恐慌，以为香港保险出现了什么问题。那么事实到底如何？安盛保险对于此事到底有没有责任？赴港买保险还“靠谱”吗？这只基金背后到底有沒有黑幕？其他参与方都该承担些什么责任？我们作为投资者又该从中吸取什么教训呢？

根据公开信，AXA安盛香港此前曾推出一款105非保证连系式产品（内地称“投连险”产品）叫Evolution，该平台上有上千支基金作为被保险公司筛选后的投资标的，以供专业投资者（Professional investor）进行选择。其中的一支基金“Hong Kong Investment Fund SP”（香港投资基金，下称“HKIF”基金）出现了严重“违约”，致使投资了这支基金客户的账户价值一夜暴跌95%。据称，这次事件导致200多名投资者的总损失高达4亿港元。

据多位受访人士表示，此次关于投连险的一个“爆雷”事件，既不应让整个香港保险业“背锅”，也需要让内地消费者打破对香港保险的“迷信”。消费者需要明确的是，无论是香港保险业还是内地保险，投连险都是一个无保底收益且风险自担的险种，与传统寿险、分红险和万能险存在明显差异。

同时，香港的投连险与内地投连险也有所不同。比如，内地投连险账户都是保险公司自己管理，香港投连险除了保险公司自己管理的账户，还可以选第三方的产品，范围更广。

针对HKIF基金、独立保险经纪公司Asia One的尽调及二者之间的关系、风险管理体系、对专业投资者资质尽调、底层资产变动信息披露等问题，《商学院》记者向AXA安盛方面发去采访函，截至发稿，未获得回复。

安盛4亿港元亏空，遭投资者维权

安盛香港的这款名为Evolution的105投连险产品，有上千只基金可供投资者选择，此次出现严重亏损的是其中一只叫做HKIF的基金。

2018年年中，投资者发现该保险产品净值一夜之间暴跌95%以上，而在扣除费用后保单净值为负，200多名投资了该基金的客户总损失高达4亿港元。由此，这些投资者走上了漫漫维权之路，他们联合撰写的投资者情况说明书也成了此次事件引爆的导火线。

投连险与传统险、分红险、万能险同属于人身险。不过，与传统险的风险完全由保险公司承担不同的是，投连险的风险完全由保单持有人承担。那么，根据投连险的特性，投连险本身就是不保本的，甚至在最极端的情况下的确会出现账户价值清零的情况。

目前，这200多名内地投资人都在向安盛维权。其中，最主要的四项指控依次为：

一、在持有该保险产品期间，安盛从未主动寄送过该保险产品运行情况的相关资料。

二、该保险产品每到申购日，净值就大幅上升，每到赎回日，净值就大幅下跌。为此，数年间曾有众多投保人多次与安盛沟通，安盛都未给予正面回复，也未给出合理的解释。

三、该产品在没有通知投保人的情况下，变更了投资方向，投资于金融衍生工具，导致巨亏；此前投保人从不同中介公司得知，这款产品收益稳定、资金安全，主要用于投资香港物业的租售和二手房屋买卖过程中的增值服务。

四、此投连险产品仅为专业投资人提供，而安盛并未对投资人做专业资格审核，且有投资人所投金额远未达到专业投资人必须的投资底线，足以说明安盛在推广售卖此产品时没有尽到相关义务，负有不可推卸的法律责任。

安盛“甩锅”，我也是受害者

针对投资人疑问，安盛此前曾先后于5月16日、6月10日两次回应，从其声明中，我们可以得出以下几个关键信息：

●Evolution是一个投连险产品，主要由独立保险经纪分销，并不在保险代理渠道销售，销售时安盛也没有向投资者提供任何参考意见（即没有建议投资者挑选其中的某一只基金）；

●Evolution可选择挂钩的HKIF基金是由东航国际金融有限公司管理，绝大部分选择此基金的客户都是经由一家名为Asia One（宏亚资产管理有限公司）的保险经纪公司购买的；

●这个基金很有可能涉及欺诈活动，安盛已经请求香港警方介入；

●安盛已经与受害者进行过多次沟通（安盛认为责任的主要追究方在于基金的管理公司和涉嫌误导销售的保险经纪公司，而且在警方得出结论之前安盛也无法给予明确答复），而受害者仍选择继续针对安盛进行示威。

通过这份声明，安盛最想表达的是：安盛香港提供的只是一个平台，选什么基金，怎么选，都是Asia One经纪在“操盘”。

精算师Alex（化名）认为，从事件的本质来看，安盛作为挑选这只基金并将其纳入Evolution投资列表的主事方，有不可推卸的责任。但是这支基金的“爆雷”是否与安盛有关目前尚未有定论（因为有证据显示该基金可能涉嫌诈骗），所以从一个旁观者的角度来看，完全将责任归咎于保险公司而只字未提基金背后的管理者以及销售中介是欠妥的（虽然安盛作为全球最大的保险公司之一，更容易引发群众关注）。

在Alex看来，安盛（香港）作为一家大型保险公司、投连险产品的提供方，无论是否无辜，将一只可能存在问题的基金纳入到可供投资者选择的投资列表中，本身就有不可推卸的责任，显示了公司在对基金背景做尽职调查时存在一定的疏漏。

而精算师陈君（化名）对于投资风险由投保人承担、安盛（香港）仅作为承保平台不需要承担风险的这种说法是难以接受的，他认为安盛（香港）在基金准入和投后管理这两件事上是有责任的：