近些年其着重发力的海外版图，也出现了加拿大总代理商破产的情况。

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扩张主要依靠加盟商

与哎呀呀一样，名创优品的扩张主要依靠加盟商的不断加入。

品牌升级后，名创优品店铺面积扩大（按照其招商政策要求，店铺面积要在150平米以上），也从街角搬进了购物中心等人流量更大、更集中的地方。

名创优品的招商经理们，常在微信朋友圈中发布名创优品店内人潮涌动的图片，顺便再用同一商场、同一楼层的客流对比图，挤对一下同行。

起初，名创优品也如哎呀呀一样跑得很快。2013年11月15日，名创优品第一家购物中心店在广州开业。从2015年开始，它便连续入围CCFA中国特许连锁100强榜单。到了2018年，它在榜单的非食

品类专卖店中，已排名第二，仅次于中国黄金集团黄金珠宝有限公司。

名创优品与加盟商合作的模式为，加盟商出资，名创优品全权管理，其后双方分账。但加盟商需要承担大部分经营风险。

名创优品招商负责人、加盟商向南方周末记者介绍，根据现行加盟政策，加盟商需要投入的资金预算在150万—180万元之间。主要包括一次缴纳8万元/年的特许商标使用金、75万元的货品保证金，2800元/平方的装修费用，此外还要承担店铺租金、店铺员工工资，以及货品运输、仓库费用、防盗设施等费用。

双方分账方式可从2017年上海市高级人民法院的一份二审判决中窥见一斑：一款名创优品店内售价29元的摩登保温杯，名创优品从供应商处的采购价格为14.5元。

按照名创优品的加盟政策，每卖出一个这样的保温杯，加盟商可以拿走售价的38%，即11.02元，隔天结算；再去掉3%的税，名创优品可以拿到2.61元，利润率为9%。

如果要加上设计、管理等费用，这样的利润确实不算高，但名创优品本身不用承担店铺经营风险，而且只要店铺够多，就能产生规模效应。

这一品牌加盟方式，在连锁行业很常见。在张亮看来，日用小商品专卖店的门槛很低，只要有钱就能做。当然，要做好也不容易。名创优品在产品研发、上新速度、性价比方面，应该算是在中国做得比较好的。

叶国富曾公开表示，名创优品的SKU（品类）大约是5000个，与美国连锁超市Costco比肩。其供应链能够做到柔性制造，反应迅捷，每周上新，库存很少，动销只有19.5天。

名创优品的货品全部为委托加工，供应商对标的是国际品牌在中国的代工厂。但近几年，名创优品的货品不时被监管查出质量不合格。

王广永向南方周末记者承认，过去名创优品跑得太快了，对供应链的管理没跟上，从2015年开始逐步加强管理，增加了“验厂”环节，砍掉了几百家供应商。

名创优品也试图通过入股来获得更稳定的供应商资源。从工商资料看，赛曼投资入股了7家名创优品的上下游供应商。比如，它和A股上市公司开润股份（300577.SZ）于2017年合资成立箱包企业上海珂榕网络科技有限公司，认购移动电源企业倍斯特（870272.OC）10%的股权，入股母婴类企业杭州觇智科技有限公司等。

竞争加剧

尽管名创优品前期加盟费近200万，但相比其他竞品，叶国富为加盟商们提供了一个融资平台，降低了加盟门槛。

2015年，叶国富以分利宝董事长身份出席21世纪互联网金融论坛，提到未来要在全球开6000家名创优品店，而如果一家加盟店有200万元的融资需求，10000家店就是200亿元。以此类推，市面上还有很多优质实体也需要资金支持，市场容量不可估量。

此后，叶国富的互联网金融业务逐渐浮出水面，并遭媒体质疑。其中，P2P金融平台“分利宝”主要为名创优品加盟商提供融资，涉嫌自融、自保。而消费贷公司“缺钱么”、催收业务公司“人人收”，则被指为金融业务一条龙。

尽管工商几经变更，赛曼投资已退出分利宝股东行列，叶国富也不再担任公司法定代表人和执行董事。但分利宝目前第一大股东阿信金服科技（北京）有限公司（阿信金服）仍然与名创优品有着紧密关联。

除分利宝外，阿信金服还持有珠海思益企业管理有限公司99%股权。这家珠海公司的法定代表人为周书，同时也是名创优品旗下米尼家居科技有限公司的法定代表人。

广州华拓会计师事务所有限公司出具的分利宝2018年审计报告显示，分利宝期末其他应付款金额较大的单位，排在第一的是赛曼投资（叶国富持股98%），第二是杨云云——这个名字，与叶国富之妻相同。

名创优品的招商经理向南方周末记者明确表示，目前加盟三家以上店铺，就可以通过分利宝融资。分利宝公开资料显示，截至2019年6月30日，平台累计交易总额已达58.92亿元。

“现在名创优品和分利宝肯定没有关系了。”王广永回应南方周末记者称，但在符合法律政策的情况下，名创优品加盟商从分利宝获得融资，并无不妥。关于名创优品加盟商在其中的占比问题，截至发稿，分利宝没有回复南方周末记者。

如果对名创优品来说，规模是盈利的关键，对加盟商来说，地段才是。多位加盟商向南方周末记者表示，由于名创优品的货物单价低，客单量很大程度上决定了赚钱与否，而店铺位置很大程度决定了人流，并不是每家名创优品都能赚钱。

“赚得越来越少了，等合同到期就不干了！”厦门一位加盟商对南方周末记者表示，他从2015年开始陆续加盟了5家名创优品店铺。虽然当初与品牌方有口头约定，一个商场只有一家店铺，但是随着名创优品在其他商场越开越多，同一个商场里的同类型竞争对手也越来越多，生意大不如前。

名创优品的商品并非生活必需品，不可能无止境地追求产品多样性。但为继续扩张，名创优品陆续与Hello Kitty、故宫、漫威等知名IP合作推出周边产品，以提高客流量和重复购买率。

王广永向南方周末记者介绍，名创优品在2019年拿到漫威7个人物在123个国家的官方IP授权，费用不菲，但以商业机密为由拒绝透露具体数字。

他还表示，自2019年5月15日第一家漫威黑金店在广州开张试营业，市场反响不错，目前已有近千家加盟商表达了想要转为黑金店的意向。“对加盟商来说，只要多交几万元费用，重新改装铺面之后，营业额可以翻番，几天就能赚回成本。”

按照这一说法，未来名创优品在中国的近半店铺都要转成漫威店了。

名创优品在2018年还推出货品单价更高的家居品牌NOME、米尼家居，尝试多品牌经营。然而，NOME的店招、店铺陈设与同在广州的另一家居品牌NǒME（上下排序）非常接近。

NǒME家居创办于2017年，早于名创优品的NOME，其创始人陈浩曾在北京召开新闻发布会，对比了两者在LOGO、店面装修、网站设计等方面的相似，指责名创优品山寨。双方就商标、名誉权等正在展开诉讼。

海外扩张遭受考验

除了在国内开越来越多的店，发展越来越多的品牌，名创优品还开启了海外扩张之路。

名创优品自2015年开始推进海外业务，官网信息称，目前其已进驻约九十多个国家。中国市场以外，名创优品共有1400多家海外店铺。

张亮向南方周末记者介绍，目前名创优品在海外主要采用直营、合作、代理三种方式开展业务，产品都是从中国出口，算上运费和关税，海外市场的价格略高于中国。目前名创优品海外店铺排名前三的国家分别是印尼、印度和墨西哥。

其中，印尼、印度是直营，由名创优品直接设立分公司管理；墨西哥则是与当地团队合作拓展业务；其他更多的是代理制，而且很多是由当地华人代理。

但这种由当地人代理的方式则考验名创优品的管理能力。以加拿大为例，加拿大是在2016年加盟代理的，2018年8月以41家店铺位列全球开业排行榜TOP10，但4个月后，名创优品竟向加拿大的不列颠哥伦比亚高等法院申请，让其加拿大代理商破产。

近日，由名创优品方提供给不列颠哥伦比亚高等法院的信息，披露了事情的来龙去脉。2016年参与签约的加拿大代表林茂加、徐涛，两人为翁婿关系，徐涛为加拿大多伦多居民，而林茂加持有名创优品的品牌授权。

加拿大商事登记处的信息显示，林茂加、徐涛在与名创优品签约五个多月之后，才在加拿大注册了MIGU INVESTMENTS INC。和MINISO CANADA INVESTMENTS INC。（两者统称Migu Group），作为运营名创优品的主体。

2017年4月，加拿大第一家名创优品开业，并雄心勃勃地计划在3年内开500家店。名创优品也向其不断倾注资源，不仅提供货品赊账，还提供借款，以满足其流动资金需求。

但结果却难如人意。2018年秋天，双方矛盾升级。名创优品要求Migu Group还债，并终止授权协议，继而要求其破产，理由是其涉嫌欺诈，转移和隐藏资产。

从名创优品提交给法院的文件看，截至2019年7月，Migu Group账面资产约5330万加元，共欠名创优品3550万加元债务。据加拿大本地媒体报道，Migu Group有多家债权人，还面临工程装修款拖欠等诉讼。

目前，名创优品准备接手加拿大业务，Migu Group已在配合名创优品，进入破产程序。此前，Migu Group通过其分支机构，以品牌再授权、合作的方式，在加拿大开张和在建名创优品店铺82家，并雇佣了648名员工。

“名创优品并不是一门能够轻松赚钱的生意。”张亮对南方周末记者说，它是一个传统企业，无论其商业模式，还是本身的技术含量，无论是海外还是国内，它对消费者、对当地经济和社会，并非不可替代。

（应受访者要求，张亮为化名）