我国小微企业融资困境与化解途径

任衍珍

[摘    要] 现阶段，我国已进入经济发展新常态，小微企业作为国民经济的重要组成部分，不仅对促进就业、改善民生、推动科技创新发挥了重大作用，其对财政税收、GDP增长的贡献率不可小觑。小微企业是国民经济的重要支柱，2017年对全国GDP的贡献超过60%，且50%以上的税收来源于小微企业，为我国经济的发展注入了新的活力。但小微企业尤其是处在初创时期的小微企业，仍面临着“融资难、融资贵”的困境，资金短缺成为阻碍其进一步发展的一大障碍。解决小微企业融资难问题，为我国经济迅速发展提供动力，是我国当前的主要任务之一。文章主要探索当前小微企业的融资困境，并针对困境提出解决办法。

[关键词] 小微企业;融资困境;化解途径

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2019. 03. 041

[中图分类号] F830    [文献标识码]  A      [文章编号]  1673 - 0194（2019）03- 0103- 03

1      引    言

小微企业的快速发展对我国国民经济的持续稳定健康发展具有积极的促进作用，作为“大众创业，万众创新”的重要参与者，小微企业在经济社会中的地位举足轻重。因此致力于解决小微企业融资难问题当前我国经济发展过程中的重要任务之一。通过银行贷款、民间借贷、股权债权融资以及互联网金融等多种融资渠道，共同助力小微企业融资，改善小微企业融资难困境，促进小微企业健康可持续发展。

2015年经济学家郎咸平教授提出，小微企业包括小型企业、微型企业、家庭作坊式企业以及个体工商户。其划分标准主要有三个：一是资产总额，工业企业不超过3 000万元，其他企业不超过1 000万元;二是从业人数，工业企业不超过100人，其他企业不超过80人;三是税收指标，年度应纳所得税额不超过100万元。在我国现如今的发展阶段，与发达国家相比，我国小微企业的优势产业多为劳动力密集型产业，与劳动力相比，资本则更加昂贵，再加上小微企业粗放式的发展模式及管理水平相对低下，融资困难进一步加剧。近年来，由于小微企业对国民经济的发展起到日益重大的作用，政府陆续出台一些政策支持小微企业的融资与发展。

2      小微企业在我国经济发展中的重要作用

小微企业数量众多，市场比重大。截止2017年年底，我国小微企业法人约有2 800万户，个体工商户约6 200万户，中小微企业包括各种工商户占全部市场主体比重的90%以上，是市场经济主体的重要组成部分。

小微企业是国民经济发展的主力军。第一，小微企业为我国经济增长做出了巨大贡献，2017年，贡献了我国60%以上的GDP和50%以上的税收收入，当前中美贸易摩擦持续进行，小微企业的作用愈发突显出来。第二，小微企业在与大型企业竞争时，一定程度上减少避免了大型企业的行业垄断，推动产业结构的优化升级与科技创新，对改善民生发挥了重要作用。第三，小微企業在促进就业方面的作用举足轻重。我国小微企业主要涉及以劳动力密集型为特点的服务行业，吸收了大量的劳动力;截至2017年末，小微企业吸纳就业人口总数约为6亿，如果投入相同的资金，小微企业吸收的就业人员是大型企业的4～5倍，对我国就业的贡献率超过80%，在农民工日益增多、亟须增加就业岗位的背景下有着重要意义。第四，与大型企业相比，小微企业具有规模小，灵活性大，市场适应力强等特点，因此其发展往往不受传统思维模式的限制，催生出颠覆型创新，为我国的科技创新做出巨大贡献。

3      小微企业面临的融资困境

了解融资结构主要是为了探寻对于我国目前的发展阶段来讲，最优的融资结构应该是怎样的。融资结构的优劣决定着金融机构的运行效率高低，影响金融机构对小微企业的服务水平，因此，最优的融资结构将会为小微企业带来更大的经济效益，推动小微企业向大中型企业转型。另一方面，小微企业的融资对象是资金，其价格受供求关系的影响，那么小微企业的融资成本很大程度上取决于资金的供求关系。

3.1   融资结构层面下小微企业融资困境

3.1.1   内源融资比重过高，外源融资可获得性差

由于小微企业自身的限制，内源融资资金规模通常有限，尤其是当企业处于初创过渡时期、发展转型期，甚至当企业资金周转不顺畅时，小微企业便无法通过内源融资实现投资—储蓄转化和进一步发展壮大，这无疑不利于我国社会经济的发展。世界银行2018年1月发布的《中小微企业融资缺口：对新兴市场微型、小型和中型企业融资不足与机遇的评估》报告显示，我国小微企业融资需求规模达4.4万亿美元，而资金供给却只有2.5万亿美元，从比例上看，我国大约40%的小微企业的融资需求无法得到满足，面临着融资难的困境。

3.1.2   直接融资门槛高，间接融资覆盖率低

银行贷款是小微企业融资的主要渠道。目前，我国的金融体系仍具有很强的政策性，大量资金流入国有企业。另一方面，国有企业及大型企业发展稳定，经营风险较低，盈利能力强，不良贷款率低，商业银行更愿意将资金贷给国有企业与大型企业。而小微企业信贷覆盖率很低，截至2017年末，可获得贷款的小微企业仅占全国小微企业的16.9%，大部分小微企业无法通过银行贷款进行融资。

3.2   供需视角下小微企业融资困境

3.2.1   供给视角：金融机构服务小微企业水平亟待提高

我国小微企业的外源融资主要来源于银行（商业银行、农村信用合作社、村镇银行），民间借贷，小额贷款公司，银行是其最主要的渠道。但银行尤其是大型商业银行服务小微企业还存在一些问题，在我国，政府甚至要求四大国有银行成立专门为中小企业发放贷款的部门，但四大国有银行贷给中小企业的资金还是少之又少。

3.2.2   需求视角下小微企业的融资困境

小微企业多数为个体工商户、私营企业，其经营管理能力有限，财务数据不规范，增加了大型银行审核贷款的难度和成本。其次，商业银行是负债经营，其在进行发放贷款业务时必须考虑风险大小，小微企业由于自身经营规模的限制，一般缺少贷款抵押物，违约风险较高小。据统计，微企业的不良贷款率为 2.75%，比大型企业高 1.7 个百分点。再次，小微企业对资金的需求规模相对较小，而商业银行发放一笔贷款的信息费用及其他成本，不管金额大小，几乎相差无几，这就造成了大型商业银行向小微企业发放贷款的单位成本高的结果。

4      小微企业融资困境破解之道

科学技术是第一生产力。创新驱动发展战略是处于“双创时代”小微企业的主要发展战略之一，科技创新是小微企业进一步发展的推动力。但企业的科技创新离不开充足的资金，这就对金融机构在支持小微企业融资方面提出了要求，那么金融改革便是进一步改进资源配置方式，提高金融服务效率的必经之路。其次，小微企业自身也应转型升级，降低经营风险，从而提高信用水平，降低不良贷款率，进而降低银行向小微企业发放贷款的业务风险。再次，为了更有效地助力小微企业融资，银行等金融机构可根据小微企业的融资需求特点，创新融资方式，开发新型金融产品。最后，中央银行通过制定和实施货币政策，调整法定存款准备金率和再贷款政策直接影响银行的发放贷款能力，最终影响商业银行服务小微企业的水平。

4.1   政府：加强金融改革，推动利率市场化

金融是现代经济发展的一个不可或缺的部门，一个国家经济的发展离不开资本的大力支持，金融便是资源配置和企业融资的重要方式，金融资源配置的效率决定了一国经济发展的效率，因此一个国家的经济能否持续健康发展取决于是否拥有一个现代化的金融部门，加强金融改革促进小微企业融资迫在眉睫。

4.2   小微企业：增强自身经营管理能力，提高信息透明度

首先，小微企业要提高生产效率，不断改革创新发展模式，逐步由“粗放式”转变为“集约式”，促进产业结构的优化升级，提高自身竞争力。其次，在现代市场经济中，自身信用十分重要。小微企业要不断建立完善其信用体系以及合理的信息披露制度，提高信用水平，以便取得商业银行的信任，从而降低获得贷款的难度。最后，小微企业要加强自身监管，不断完善内部管理水平和财务政策，避免管理人员为谋取非法利益利用职务之便篡改财务报表事件的發生，强调财务数据的真实性，防止道德风险的发生。

4.3   金融机构：创新担保机制与征信方式

金融机构在追求利润最大化和降低经营风险的同时，要重视小微企业为我国经济发展做出的巨大贡献以及小微企业的发展潜力。为了惠及小微企业，促进小微企业融资和进一步发展，金融机构可适当开发“规模小、期限短”的金融产品，来满足其信贷需求。针对小微企业资产规模有限，缺乏贷款抵押物问题而言，金融机构可创新自身的担保机制，扩大有效担保物的范围，加强与保险机构和担保机构的合作机制建设，降低贷款风险。在征信体系方面，由于地区型中小银行以及村镇银行分散在各地，与大型商业银行相比，对小微企业的经营及资信状况更加了解，征信成本相对低廉，这就提出了大型商业银行与地方中小银行、村镇银行加强合作的要求，从而降低征信成本。

4.4   中央银行：疏通货币政策传导机制，引导商业银行支持小微企业

2018年6月，央行行长易纲在“陆家嘴论坛”上提出“几家抬”机制，倡导多方努力，共同支持小微企业的发展。为改善小微企业和民营企业融资环境，央行再增加再贴现和再贷款额度1 500亿元，通过货币政策传导机制，支持金融机构扩大对小微、民营企业的信贷投放规模，助力小微、民营企业的健康可持续发展。

主要参考文献

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