科技金融政策对科技型中小企业技术创新效率的影响研究

王金华

（山西大学经济与管理学院，太原 030006）

一、问题的提出

科技金融近年来是全球性的议题，发达经济体政策制定者越来越重视为科技创新寻求金融支持，我国的科技金融近年来也得到快速发展，这主要得益于国家的科技金融政策。国内学者邓子基、杨志宏研究提出基于技术创新的阶段性、复杂性，政府科技金融的技术创新效应所研究的财税政策支持十分必要[1]。赵雅薇（2012）通过对技术创新效率的实证检验得出，政府部门的政策性科技投入是高技术产业技术创新活动顺利进行和创新效率提高的关键因素[2]。当然也有学者持相反观点，论证政府科研投入对创新效率提高的无效性，政府投入对技术创新起到抑制作用。

目前对于政府科技资助与技术创新之间的关系并没有形成一致的结论，大多数学者研究政策补贴对企业技术创新的影响，主要是基于单一的增加还是减少企业创新投入或者产出。然而，技术创新能力是一个系统概念，投入或产出单方面的增减都不能揭示政策补贴对企业技术创新影响的真实情况。因此，研究企业的技术创新效率是十分有必要的。

本文将提出以下假设：

H1：科技金融政策对科技型中小企业的技术创新投入和产出分别有影响。

H2：科技金融政策对处于不同生命周期的科技型中小企业技术创新效率的作用不同。

二、研究设计

本文以中小板企业为研究对象，剔除*ST和数据缺失的企业，得到847个企业的年份样本资料，数据来源于Wind数据库。本文采用滞后一期的创新投入和创新产出，其观测区间为2014—2016年。其他基本数据样本区间为2013—2015年，通过STATA13.1和DEAP等软件进行分析，因变量为SI和TAXSAV，SI表示政府补贴率，TAXSAV表示税收优惠率；被解释变量为RDTAL、Technician和PAT，RDTAL表示研发总支出占总资产比例，Technician表示技术人员数量，PAT表示本年专利增加数；控制变量HUM表示人力资本投入比例，SIZE表示公司规模，COMP表示产品市场竞争。

本文采用的基本模型如下，并通过数据包络法来计算科技型中小企业技术创新投入—产出的效率值。

lnY=α1lnSI+α2lnTAXSAV+βlnHUM+λ1lnSIZE＋λ2lnCOMP+μit

三、实证结果

通过对所获数据进行描述性统计发现，政府补贴占总资产平均比例为0.57%，极差略大，说明企业之间政府补贴存在较大差异；税收总优惠占总资产平均比例为0.51%，标准差和极差相对来说差异不是很大，较为集中。

使用面板数据固定效应模型进行回归分析得出，SI和TAXSAV均对RDTAL在1%的水平上显著，且系数均为正。这个结果说明，政府补贴和税收优惠会促进科技型中小企业的研发资金投入；当以Technician为因变量分析时，可以发现SI的系数在5%的水平上显著，但是为负数，说明政府补助在一定程度上对科技型中小企业的技术人员投入有负向影响，这可能是由于资金投入会在一定程度上减少人力劳动，从而使人员投入减少；发现SI对PAT的系数在5%的水平上显著，TAXSAV对PAT系数在10%的水平上显著，两者的系数均为正，说明政府补贴和税收优惠会促进科技型中小企业专利数增加，起到了促进作用。

利用DEA对技术创新效率进行测算，并利用回归模型进行分析，发现SI和TAXSAV对效率值有促进作用。我们采用三周期法对中小企业进行生命周期的划分，分为初创期、发展期、稳定期，对不同阶段分段进行回归分析，发现SI和TAXSAV对处于不同生命周期的企业的技术创新效率确实产生了不同的影响。

四、结论与政策建议

基于科技金融政策对处于不同生命周期的企业产生的技术创新作用不同，国家在实行金融政策时，要考虑到处于各个阶段的企业的不同情况，有针对性地制定补贴和税收优惠政策，以期得到最佳的技术创新成果。

参考文献：

[1]邓子基，杨志宏.财税政策激励企业技术创新的理论与实证分析[J].财贸经济，2011，(5)：5-10.

[2]赵雅薇.科技金融的技术创新效应研究——基于高技术产业省级面板数据的实证检验[D].杭州：浙江工商大学，2012.