常州市固定资产投资对GDP影响的实证研究

李燃,王安圆,康雅琼

(安徽建筑大学经济与管理学院,安徽 合肥 230601)

0 引言

经济学理论指出，投资、出口、消费作为拉动经济增长的三驾马车，对国民经济的增长有着决定性的作用。而固定资产投资作为形成社会固定资本的主要渠道，有着不可替代的重要地位。由于地理因素的影响，江苏省被分为苏南、苏中、苏北3个部分，区域经济发展方面也存在着明显的梯度特征，南北差异较大。苏南作为江苏省经济增长最大的“优势板块”，扮演着最快的增长极的角色。根据江苏省统计局发布的官方数据显示，苏锡常3个行政区域虽然仅占江苏省总面积的17%左右，却占据了全省40%的GDP和财政收入。常州市作为苏锡常都市圈的一员，经济总量与苏州、无锡还存在着一定的差距，因此研究常州市固定资产投资额(FAI)与GDP增长的经济关系，对于促进本地区GDP增长，提升城市发展品质，打造“江南明珠”具有积极意义。

1 常州市GDP与FAI的基本情况

随着经济改革的进行，我国的GDP整体水平在以7.2%的年平均增长率持续增长。与此同时，常州市近年来经济增速同样保持在较高水平，2017年常州市GDP突破6 600亿元，增速超过8%，在江苏省排名第五。而与之相邻的苏州、无锡两市GDP分别达到17 319.51亿元和10 511.8亿元，分别排名第一和第三。

固定资产投资额即FAI，它是形成社会固定财富的主要渠道。随着我国经济的快速腾飞，各地区FAI也在不断增加，常州市2017年FAI与2000年相比增长将近23倍。FAI的增长极大地带动了GDP增长，如表1所示。

表1 常州市与江苏省GDP及FAI比较

注：以上数据来源于历年《江苏统计年鉴》《常州统计年鉴》和《2017年常州市国民经济和社会发展统计公报》。

我们以时间为横轴，做图1以反映GDP与FAI的变化趋势。

图1 常州市GDP与FAI增长趋势图

由图1可以看出，GDP与FAI变化趋势大致相同，可能存在某种函数关系，因此为了更直观地反映GDP与FAI的变化趋势，我们以FAI为自变量，GDP为因变量，做图2。可见，常州市近18年来的GDP增长与FAI存在着较为明显的函数关系。

图2 常州市GDP与FAI关系图

2 数据检验及模型的建立

在建立模型之前，我们对数据进行检验，主要是进行数据的平稳性检验，用来进行单位根检验的方法较多，最常用的是ADF检验。首先对因变量Y进行检验。其检验结果如表2所示。

表2 对Y的单位根检验表

注：D(Y，2)具有单位根(0假设)；外生变量为常数，呈线性趋势；滞后长度为3。

这表明在二阶差分的情况下，对于Y的单位根检验，|t|值较大，对应的P值较小，说明Y在二阶差分的情况下，不存在单位根，是二阶单整的。

同样，我们对X进行单位根检验，结果如表3所示。

表3 对X的单位根检验表

注：D(X，2)具有单位根(0假设)；外生变量为常数，呈线性趋势；滞后长度为1。

在二阶差分的情况下，对X的单位根检验结果中，|t|值较大，与此同时其对应的P值较小，这说明X在二阶差分的情况下，也不存在单位根，也是二阶单整的。

由此，X、Y是同阶单整的，而由图1可看出，X和Y的变化趋势相仿，说明X和Y具有协整性，可以建立模型。

基于此，我们拟建立模型如下：

Y=AX2+BX+C

其中：Y为GDP值；X为FAI值。

借助EViews软件，运用最小二乘法，用模型进行拟合，其结果如表4所示。

表4 对模型修正前的拟合表

用EViews软件进行模拟可以得出，拟合优度值为0.996 336，调整后拟合优度值为0.995 847；F统计量为2 039.168，F统计量对应的P值为0.000；杜宾-沃森检验值为1.552 71。

分析结果可得：对于X2、X、C的检验，其|t|值较大，各自对应的P值较小且为0，因此我们认为，拒绝原假设。拟合优度R值较大，趋于1，优度较好。F检验值同样较大，相应的P值也为0。但是杜宾-沃森检验值为1.552 71，并不在1.6～2.4。说明其存在正向自相关性，因此，我们需要对模型进一步调整和优化。根据以往的研究结果，我们知道，FAI对GDP的拉动作用一般会存在着一段时间的滞后期，因此我们在模型中加入滞后期并重新检验，结果如表5所示。

表5 加入滞后期后的模型拟合表

用EViews软件进行模拟可以得出，拟合优度值为0.996 194，调整后拟合优度值为0.995 315；F统计量为1 134.103，F统计量对应的P值为0.000；杜宾-沃森检验值为1.864 048。

此时，杜宾-沃森检验值为1.864 048，处于1.6～2.4的范围内。整体来看该模型对于常州市GDP和FAI关系的拟合优度较好。

该模型为

Y=0.000 179 5X2+0.791 516 3X+

581.753 334 5+AR(1)

其中，AR(1)=0.131 522 7。

3 模型的经济学意义解释

对上述模型求一阶导数，dY/dX=0.000 359X+0.791 516 3，属于一次函数，说明FAI对GDP具有拉动作用，常州市GDP的增长率随着投资额的增大而逐步增大，即FAI每增加1个单位，GDP的增长率就增加0.000 359个单位。另外，我们可以得出，常州市FAI对GDP拉动作用的滞后期为1年，说明当年对固定资产设施建设的投资，需在1年后方可对GDP增长产生一定的拉动作用。

4 产业结构分析

某地区的产业结构的状况，往往决定了该地区在大的区域分工中的相对地位，并且可以对该地区经济增长和收入水平的提高产生重要的作用。从经济区域角度来看，江苏省内具备产业结构速度优势的地区为苏南地区；从行政区域角度来看，具备该优势的地区为苏州市、常州市、南京市、无锡市、徐州市。这其中苏锡常由于其地理位置优势，产业结构速度优势更明显。常州市近11年固定资产投资在三大产业中的分布见表6。

表6 常州市近11年固定资产投资在三大产业中的分布表

注：以上数据来源于历年《常州统计年鉴》和《2017年常州市国民经济和社会发展统计公报》。

由表6可以看出，近11年来，常州市FAI在三大产业中的分布情况为第一产业占比逐步减小，第二产业和第三产业增长迅速。由表中数据可以看出，针对第二产业的FAI多于第三产业投资额。但是第三产业投资增长率高于第二产业，终将会出现第三产业FAI反超第二产业投资额的情况。

依据常州市统计局发布的《2017年常州市国民经济和社会发展统计公报》，从三大产业增加值的角度来看，2017年常州市第二产业增加值为3 081.2亿元，同比增长6.7%；第三产业增加值为3 384亿元，同比增长9.8%。第三产业无论是增加值还是增长率均高于第二产业，经调整后，全市三次产业增加值比例为2.4∶46.5∶51.1，服务业增加值占GDP比重提高了0.5%。这说明第三产业已成为常州市经济增长的重要增长点。

5 政策建议

1)加大FAI，促进经济增长。

由模型可知，常州市GDP与FAI的数量关系属于开口向上的二次函数，增加FAI可以对GDP的增长产生极大的拉动作用，同时，随着FAI的增加，可以增加就业岗位，降低失业率。

2)进一步优化投资结构，合理分配投资。

固定资产投资的增加必然会带动行业的发展，增加投资额的同时，应更加注重投资资金在产业上的分配。调整分配比例，以FAI分配为导向，带动产业结构调整，优化产业布局，进一步释放产业结构速度优势。

3)合理增加投资，把控投资时效性。

由于FAI的实施特点，导致其存在一定的滞后期，合理把握滞后期及客观经济规律，控制投资节奏，持续高效地拉动经济增长，避免出现投资过热或者投资疲软的情况。

4)三产协调发展，共同维持经济运行。

近年来常州市对于第一产业投资较少，第一产业作为基础性产业，是支撑其他产业发展的基石。应当适当增加第一产业的FAI，以第一产业为基础，第二产业为支柱，第三产业为翅膀，三大产业协调发展，共同推进经济运行。