研发投入对企业绩效的影响研究①

摘 要：随着现代社会经济快速发展，研发已经是企业技术创新能力提升的核心要素，而财政补贴已经成为企业研发投入的主要工具之一，被长期使用。本文分析了现阶段我国研发投入对企业绩效的影响，提出了研究的问题，并对研发投入对企业绩效的影响的机理进行了分析，政府补助能够显著提高企业的长期绩效。

关键词：研发投入 企业绩效 公司治理 政府补助

中图分类号：F272.5 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2018）02（c）-089-02

1 问题的提出

党的十七大、十八大报告中都对自主创新进行了总结，创新是迈向科技强国的必由之路。其中中小企业创新意识强、经营体制灵活是国家发展的重要组成部分，其研发能力是中小企业创新发展的重要环节。Schumpeter（1912）在《经济发展理论》中提出生产要素和生产条件的组合是一种创新，企业家只有引进新的组合才能获得超额利润，技术创新是推动生产率增长的重要因素。索洛（1957）在新古典经济模型中技术创新是生产率增长的主要影响因素，通过适当的技术创新能够产生一定的租金能力。企业技术创新主要要素是研发投入，其目的侧重于提高企业的科学技术含量。研发投入作为企业的重要投资，对企业的持续竞争优势至关重要，直接产出成果是无形资产，如专利、非专利技术等。通过对文献的分析，研发投入除了直接影响企业绩效外，还可以通过满足顾客的需求，进而得到市场认可，获得竞争优势，从而影响企业绩效。另外，2016年，全国共投入研究与试验发展（R&D）经费15676.7亿元，比2015年增加1506.9 亿元，增长10.6%；从中可以看出我国研发经费在不断增幅的过程，同时也可以看出，研发活动已经成为中小企业提升能力的一项极其重要的活动。研发投入是企业进行研发创新最基本的动力，企业进行研发投入可以使企业获得有价值的、稀有的、独特的和不可替代的优质产品和服务。使企业在不断变化的市场竞争中保持相对稳定的发展。同时中小企业要获得研发成功，其中研发资金投入也对企业研发创新的成败起着关键性作用。

基于以上的分析，可以发现企业的研发投入对企业的创新发展很重要，同时也使我们进一步去研究研发投入对企业绩效的影响。

2 研发投入相关概念的界定

2.1 研发活动

研发包括研究和开发两部分，《弗拉斯卡蒂手册》及经济合作与发展组织（DECD）都对研发进行了定义。一般都认为在研究过程中，通过创造知识进行了创造性的研究，而增加了知识的总量，使知识应用到生产实践中，通常包括基础研究、应用研究和试验发展三种类型。基础研究通过研究自然界的发展规律，从而获取新的知识、原理和方法。应用研究是针对新的知识、原理和方法而进行的实践性的研究。试验发展为产生新的材料、产品或装置，建立新的工艺、系统或服务，从应用研究和基础研究中获得的已有知识。研发活动是企业发展的源泉和动力。一般来说，研发活动的收益性较高，通过研究发现，企业进行产品创新与研发，可以产生比较大的效果。同時研发活动风险性较高，因为研发活动从开始投入到产生收益，需要很长的时间，研发活动的收益递延不确定性。

2.2 研发投入强度

研发投入，生产物品和提供劳务的过程中所使用的物品或劳务，也可以是研发经费、研发人员、信息和相关创意，大多数情况创意大多来源于企业内的研发人员，其中还存在经费和人员的投入。研发人员投入是指企业中专门进行研发活动的专门技术人员，他们也提供服务。研发经费投入是指企业在某个会计年度内用于基础研究、应用研究和试验发展的经费支出。研发投入强度也包括两方面：研发经费强度、研发人员强度。通常把企业研发经费支出占企业营业收入的比重作为研发强度。从事研发的科技人员与企业全部从业人员的比例作为研发强度。

2.3 企业绩效

绩效分成潜在绩效、行为绩效和结果绩效三种，是一种利用现有的资源，以较高的效果和较高的效率来达到企业的要求。绩效主要是企业的经济性、合规性与合理性的需要，和企业的投入与产出进行比对，是否合理。

3 研发投入对企业绩效的影响的机理分析

3.1 中小企业公司治理与研发投入关系

Baysinger，Kosnik，andTurk（1991）研究了董事会中外部董事比例、上市公司的高管任期、股权集中度、个人股东和机构股东在公司R&D战略中的作用，研究结果表明：研发支出同董事比例、上市公司的高管任期、股权集中度、个人股东和机构股东呈显著正相关关系，特别是对高管的股权激励有利于公司的研发投入。股权分散的公司与管理层持股高，对于这一类的公司有利于增加公司的研发支出。Kee Chung，PeterWright，Ben Kedia（2016）以2011年～2015年公司市场价值、R&D的投入资本和R&D支出的截面数据为研究对象，研究公司股权结构与公司创新之间的关系，股权分散的公司获得较少的专利权，他们一般不进行内部研发，而进行外部购买，这样的一类公司创新较少。根据国外学者Crawford（1997）、Griffith etc.（2003，2004）的实证研究证实，分散型股权结构下，大多数投资者不重视公司长远价值，更专注于公司短期盈利，希望在短期内能够把收益回收，不会去考虑公司所处的行业和长期发展的状况。当形成一定的股权集中时，缓解股东与经理层之间的利益冲突，使股东考虑公司的长期发展，而使其重视公司的研发。Naka-hara（2007） Chang-Yang Lee（2011）通过对美国上市公司的研发数据的研究发现，大股东对资源的控制是与政府的补助相关的，Alexander Dyck等（2004）进一步研究认为政府补助对公司的研发活动起到了激励作用。刘运国，刘雯（2017）通过对上市公司的高管任期与研发支出的关系的研究发现，高管任期越长的公司，研发支出越高；年龄段不同的高管，他们在不同的年龄阶段对研发投入的要求是不同的，如果在企业有几个任期的工作，其研发投入会增加，如果高管是否离任将会影响研发支出， 与研发支出存在显著差异。

3.2 政府补助与中小企业研发投入的关系

政府作为中小公司的重要利益相关者，在公司发展和经济稳定中扮演了十分重要的角色，政府能够促进中小企业能够有效发展，使中小企业必须促进研发投入，而政府的补助是中小企业研发的直接动力。一般来说，研发投入的预期收益不确定性，使大多数中小企业对研发投入不积极，政府补助的资金可以加速企业资金流，降低了企业自有资金的使用风险，增加了企业的收益，从而通过政府的资助降低了企业研发项目的成本（唐清泉和罗党论，2017）。刘楠、杜跃平（2005年）通过建立经济学模型，分析政府对企业研发补贴的方式的研究都证实了政府资助可以刺激公司R&D投入。通过政府的补贴可以刺激企业研发的投入强度，政府补助的促进效应还是大于挤出效应。通过政府补助可以提高公司R&D预期收益率，促进公司自主研发的能力许治和师萍（2015）。于永信（2009年）通过构建C-D生产函数以及GM（1，N）模型，研究发现，政府可以利用政府的资金给企业研发人员进行培养和改进研发设备方面，导致对研发资源需求的增加、在此基础上，企业就会直接用政府的资金代替自有资金投入研发，政府补助对企业研发投入起到了促进作用。政府补助对R&D投入存在挤出效应，研发资源价格的提高使得企业研发投资回报率下降。多米尼克和布鲁诺（2000年）对17个DECD国家的数据进行研究，政府补助会降低企业对研发投入的强度，对企业研发投入的资金支持和其他政策优惠都将刺激企业的研发投入，政府对企业研发投入，会对企业绩效产生显著的影响，这一资助政策能够提高企业潜在的发展水平。Hamberg（1966年）以美国厂商为样本，研究发现政府对企业研发活动每资助1美元企业将会增加0.7美元的研发投入，政府补助对企业研发投入起杠杆效应而不是替代效应。吴勇、陈通（2010年）利用三阶段博弈模型，检验政府研发补助与企业研发行为之间的关系，发现政府对企业的创新补贴，可以促进企业的创新投入。同时可以发现，由于研究背景、研究层次、数据模型的不同，众多的研究者会产生不同的结论，间接资助措施和直接拨款方式会促进企业的研发投入强度。

3.3 研发投入与企业绩效的关系

赵武阳、陈超（2012）认为，市场是检验企业生产活动和投资活动的“试金石”，市场反过来推动着企业进行创新，形成与竞争对手有差异的优质产品和服务，通过优质的产品和服务满足消费者的需求，获得市场份额，取得竞争优势。产品有了市场，才能为企业带来利润。Johnson、Hall，Bagchi-Sen（2002）通过对美国生物工程类的上市公司进行实证研究，研发投入和企業收入或产品销售之间存在一定的不相关性，研究结果显示研发投入和企业绩效之间的关系并不显著。Grabowski和Mueller（1978）发现企业的研发投资与获利能力成正比，而且在高科技行业表现得更为明显，研发投资越高，其获利能力越强。薛求知，孔德洋（2004）认为R&D投入促使企业开发新技术，改进生产流程，使专利、非专利技术作为企业的核心技术，降低企业生产成本，缩短生产周期，进而增加销售量，提高销售毛利率，提高企业绩效。Seherer（1965）、BenZion（1978）、William N Leonardl（1971）等认为公司的利润增长与公司以专利正相关，企业R&D投入与企业业绩之间存在正相关性，研发支出与企业绩效之间存在着显著的相关关系。程宏伟、张永梅等（2006）运用多元线性回归模型检验了96家上市公司研发投入和企业绩效的关系，实证研究表明，我国上市公司的研发强度与业绩呈正相关，公司的研发战略与公司绩效之间相关关系不明显。

4 结语

通过研发投入对企业绩效的机理分析，对于不同行业的企业来说，财政补贴、研发投入对企业绩效的影响不同。公司的冶理关系可以促进企业研发的投入，同时政府补贴在一定的程度上可以保持企业的研发投入，并对企业的绩效具有明显的促进作用。从中可以发现，政府应该对具有发展前景的中小企业进行财政支助，提升它们的研发投入，促进企业的技术创新能力。

参考文献

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[5] 周亚虹，贺小丹，沈瑶.中国工业企业自主创新的影响因素和产出绩效研究[J].经济研究，2012（5）.

①基金项目：淮安市科技局政策引导类计划（软科学研究）项目“政府补助对淮安市高新技术企业研发投入影响的实证研究”（HAR201606），项目主持人：吴波虹。

作者简介：吴波虹（1974-），女，江苏南通人，副教授，主要从事市场营销方面的研究。