基于PPP模式工程项目融资风险管理分析

李俊杰

【摘 要】PPP模式为我国政府及企业的投资项目拓宽了融资渠道，提供了一些新的思路。PPP模式能够使投融资风险管理水平有效提升，应用价值良好。在风险管理中，风险分配作为一个重要环节，需要在项目合同期的全过程贯穿。本文基于PPP模式工程项目融资风险管理进行了分析，希望政府和企业需要通过行之有效的措施做好风险控制工作，要结合客观实际来完成，不能在理论上过分的依赖，要坚持对动态因素做出深入的分析，控制风险的扩大，从而确保高速公路项目的顺利建設。

【关键词】PPP模式；工程项目；融资风险；管理分析

在基础设施大力发展的今天，在项目建设过程中引入PPP模式，能够使项目资金问题得到良好解决，同时能使项目在后期运营效率得到有效提高，而社会资本也同时获取了利益回报。因此，为了能够更好的保证基础建设项目能够得到顺利实施，使双方共赢的局面能够真正得到实现；就需要有效识别和分析基础设施PPP项目风险，并采取相应措施进行风险防控。

一、PPP融资模式概况

在通常的融资模式下，对于一个政府投资项目来说，国家和地方政府是投资主体，建设资金的来源是财政收入。政府拨款投资，建设一些基础设施，给社会带来经济效益，但是这同时也给政府带来了一定的财政压力。有些私人部门也希望可以投资参与建设这些项目，来为自己带来投资回报或者是建立一定的社会影响力。在这种背景下，为了追求双赢，就出现了公私合作伙伴关系。即PPP模式，作为一种新型的项目投融资模式，PPP模式就是按照项目的预期收益、资产以及政府扶持措施的力度开展投融资业务。其中，贷款偿还的主要资金来源有两方面：一方面是项目经营的直接收益；另一方面是通过政府扶持所转化的效益，政府给予的有限承诺和项目公司的资产能够有效保障贷款偿还能力。在项目中通过PPP模式能够引入更多的民营资本，从而使投融资效率得到提高，风险进一步降低。这样能够使项目建设周期大幅缩短，使项目运作成本甚至资产负债率大幅降低。公共部门和民营企业通过PPP模式能够共同建设和运营城市轨道交通，项目投融资由民营企业负责，从而可以使城市轨道交通服务质量大幅提高。

二、基于PPP模式工程项目融资风险管理的对策

2.1 PPP模式中充分发挥政府管理职能

为了有效加强PPP模式工程项目融资风险管理，发挥PPP项目中的政府公共部门管理措施是非常有必要的。首先，针对政策性风险管理，政府承担解释政策等相关法律风险，需要政府研究PPP项目绩效风险尽早估算财务能力，政府补贴包括在预算中并记录，列入长期预算的政府支付，并使用合同文本的标准操作程序，政府重大合同公告，绩效考核报告，临时评估报告和项目及时更改。其次，要利用合同约束防止政府职能缺失风险，政府在PPP项目中主要发挥授权与监管职能，对社会资本运营项目产生经营利润进行调节，以此使公共利益得到保证的同时，还能够使社会资本方获取合理收益。因此，可以通过合同条款对项目双方主体的权利及义务发挥保障作用，如在签订合同时，就对利益分配规则进行明确制定，以此来平衡双方收益。另外，当项目获取利润较低时，政府应当依据合同内容对社会资本方进行补贴，而当社会资本方从项目中获取超额利润时，政府可以依据合同内容对其利润水平实施有效控制，使政府职能缺失造成项目面临风险的几率降低。最后，政府应当发挥良好的金融资本市场调控能力，针对通货膨胀以及汇率造成的风险采取积极措施进行管控，并提前做好此类因素干扰的应对措施。政府公共部门也应当依据项目实际情况，通过采取特许经营以及调价等方式对社会资本的经济收益进行保障，让社会资本在通货膨胀时期的经济损失得以有效减少。

2.2 PPP模式中加强社会资本方管理职能

不同的工程项目融资方，其风险管理的方向不同；就社会资本方管理来讲，首先在PPP模式中，社会资本方应当建设合理的风险分担机制，而风险分配应当遵循相应原则，在发生风险时，对风险具有较强控制力的一方需要控制相应风险，项目双方所承担的风险要有上限，风险承担的程度需要与收益回报相匹配。如针对项目施工单位，应当选择具备雄厚的经济、技术实力以及具有丰富的风险管理经验，支持并监督施工单位积极引进先进的管理人员，使施工单位的管理质量得到有效提升和保证，以此使建设施工质量以及施工进度能够得到有效保障。其次，社会资本方要提高风险管理意识，加强风险防控水平。如：建立项目财务管理部门，并由专业负责人进行负责，并通过对项目整个周期进行了解，更好的对项目成本造价进行预估，防范因项目资金短缺、管理不到位而影响工期的现象发生。

2.3 PPP模式中加强项目资金管理措施

PPP模式工程项目融资风险管理中非常重要的一点就是项目资金，针对项目资金管理，首先需要加强项目资金受托支付管理，为了保证项目融资的资金不用于其他目的，受托支付外汇支付的PPP项目的严格管理，“专用”的原则，同时通过设施和其股东的承诺，确保项目如期完成发行的金融机构，如果项目不能通过融资承担回购保证验收阶段预测。其次，要加强资产评估管理，在资产评估管理过程中对融资主体信用等级、行业地位、前期项目施工进度、财务风险以和合同文本，长期合同关系开展清晰比较，完成融资人资产评估，一般来说商业风险由社会资本方承担。最后，针对部分不可预计的风险因素，可将风险通过保险投入等方式转移到保险公司，从而使自然灾害等无法预测和管控风险的特殊性的风险得以有效避免，降低损失，使项目各方的利益都能够得到保障。

三、结束语

综上所述，PPP作为新型的项目投资管理模式，可以在满足社会资源合理利用的前提下，优化我国现有的融资方式、降低财政资金压力。在高速公路项目中，PPP模式得到较为广泛的应用；该融资模式为公私合营性质，能够撬动民间大量资金涌入，使政府部门承建的风险大幅降低，并且使高速公路施工建设的周期有效缩短，进一步规范了投融资风险的管理，从而保障PPP融资模式能够长期应用于高速公路项目中。

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