浅谈国际电站项目购电协议

　　

(山东电力工程咨询院有限公司　山东　济南　250000)

随着国际化程度的日益提高，越来越多的企业投资国外电站项目，在电站项目的项目融资里，购电协议(Power Purchase Agreement，PPA)起着至关重要的作用，它主要包含售电方和购电方权利义务、电价机制、电量、收费付款、技术标准、调度运行规范等内容，明确了售电方和代表当地政府的相关公司的风险分配，决定投资者的收益和利润，因此对购电协议进行细致全面的分析很有必要。

购电协议除了要求购电协议期限要长于项目融资期限、售电方信用良好外，还应满足：在发电厂正常生产情况下售电收入能偿还贷款本息和支付运营成本，保障电站运行风险能转移给交易对方，同时满足无法发电情况下获取的补偿(违约赔偿、保险赔偿等)能支付贷款本息；控制合同终止事项数量，且终止后的赔偿能偿还贷款本息。

一、电价机制

电价机制的设定是诸多PPA的核心内容，它直接决定了投资者的收益和利润，由于影响售电方正常发电因素过多，如气候恶劣中断发电；经济环境恶化，电量需求不足，产能过剩；政治因素；购电方购买了其他更优惠的能源等。故电价机制设定要充分考虑多方因素，保证风险和权益。

目前主要有两种电价机制：一是当地政府承诺在最低年供电量或者年利用小时数下，按照单一制电量电价的“或取或付”(Take or Pay，亦称照付不议)模式收费；二是两部制单价模式收费，即售电方按照电站可用容量及实际供电量收费。

(一)或取或付电价模式

或取或付电价模式分为供应或取或付(Take or Pay if Delivered)和最低或取或付(Minimum Take or Pay)。

供应或取或付是指，无论购电方电量需求量的多少，都应按照PPA规定的价格购买售电方生产的电量，对于售电方因自身原因没能真正生产出的电量，购电方将不予以支付费用。最低或取或付是指，PPA中规定的最低供电量，购电方必须支付费用，而售电方超过最低供电量的发电能力，购电方可以按照实际需求选择购买。

比较而言，最低或取或为售电方提供了一个有保障的收入，同时，其终止条款也更为严格，只有售电方或者融资方都没能救济违约的情况下，才能被终止。最低或取或付将市场风险更多的转移给了购电方，故购电方会要求售电方满足各种技术要求，达到一定的运行性能标准，作为支付电费的前提条件。

(二)两部制电价模式

两部制电价模式下电价将根据项目成本、运营费用、资本投入及回报、融资方式、税收及PPA条款确定，由容量电价(Reference Capacity Price)和电量电价(Reference Energy Price)组成，电价确定机制为成本加成两段式电价，根据电厂的固定成本与变动成本来作价，以容量电价反映对固定成本的补偿，以电量电价反映对变动成本的补偿。可调整的电价因素几乎涵盖所有变动成本，从燃料价格、当地币的通货膨胀到汇率均有涉及，在正常的设备运行维护管理情况下，相当于当地政府承担了市场变动风险，项目投资收益有充分的保障。

容量电价：基于购电容量和发电可用率决定的可用净容量。覆盖资本回报、还本付息、固定运营成本。容量电价是按照电厂供给电网的可用容量而不是实际上网电量来支付的一种电价形式，只要售电方可以发电，购电方就应该承担大部分的购电价格，其支付的唯一前提是可用容量不能低于合同容量。容量电价对机组的实际可用容量、性能及可利用小时数等都有严格的要求，如果达到了合同规定的范围，售电方会面临相应的惩罚，如果优于合同规定值，售电方则会获得奖励。因此，对于勉强达标的售电方，购电方更愿意支付更多的容量电费给保证机组高可靠性的售电方。

电量电价：覆盖电站的燃料成本，按照实际发生成本全部给予补偿，包括燃煤费、燃油费以及石灰石费用等。电量电价是基于售电方每月实际提供的上网电量来支付的。电量电价是电价和燃料价格相联动的，有时还会根据季节变化和峰谷时段设置不同的价格水平，以激励售电方在电力供应紧张的时期多发电。

二、合同终止及赔偿

大体有三类事件可导致合同终止：购电方违约、售电方违约及持续的不可抗力事件。

(一)购电方违约

购电方违约事件一般包括：破产、清盘或诉讼或非诉讼清算；经法定、政府或监管机构授权而被撤销或其开展本协议规定的活动、履行本协议规定的义务所必需的许可证被撤销，包括但不限于公共服务特许权、许可或授权；购电方未能支付相应金额； 购电方违反购电协议的重大条款(例如担保失效等)

如果因购电方违约导致购电协议终止，银行及股东的损失都应获得补偿，售电方收到的赔偿金额应能足够偿还银行的贷款本息，并补偿股东的股本投入及收益。

(二)售电方违约

售电违约事件一般包括：破产、清盘或诉讼或非诉讼清算；经法定、政府或监管机构授权而被撤销或其开展本协议规定的活动、履行本协议规定的义务所必需的许可证被撤销，包括但不限于公共服务特许权、许可或授权；未支付罚款；在截止日期前未能商业运营；违反项目协议下的重大条款且在一定宽限期内未能改正。

如果因售电方违约导致合同终止，那么购电方无需支付赔偿金额。但是购电方有权利将电站从售电方手上买过来，在这种情况下，购电方应支付一定的金额，一般只需能够偿还银行的贷款本息。如果购电方不将电站买过来，银行可寻找新投资人接手电站，并要求购电方与新的售电方继续履行购电协议。

(三)持续的不可抗力

不可抗力事件导致电站暂时中断运营，保险公司会支付赔偿，补偿电站本身的物理损坏以及电站运营中断期间的损失。但是如果不可抗力持续较长时间(例如损失的现金流超过保险商所能覆盖的上限)，那么购电协议的双方(都有权终止合同。这种情况下，购电方应支付一定的金额给售电方偿还银行贷款本息，但是无需补偿股东所遭受的损失。