文化产业上市公司盈余管理的实证研究

秦立强

[摘要]在我国的产业结构中，文化产业属于朝阳产业，正在社会经济发展中发挥着十分重要的作用。在文化产业上市公司的经营过程中，需要采取相应的手段进行盈余管理，为了防止文化产业上市公司存在盈余管理现象，我们必须了解文化产业上市公司进行盈余管理的方式。本文将对文化产业上市公司盈余管理进行实证研究，为制定防范这些上市公司进行盈余管理措施提供有价值的参考，促进文化产业的健康发展。

[关键词]文化产业 上市公司 盈余管理 实证研究

一、引言

随着社会经济的不断发展，文化产业在我国产业结构中的地位不断提高。但是，在会计准则不断修正与完善的同时，文化产业的资本投资形式也正在向着多元化的方向发展。由于行业性质的特殊性，文化产业上市公司进行盈余管理的手段值得我们实证研究。

二、文化产业上市公司盈余管理的特点

在我国的文化产业中，上市公司的数量有限，并且规模普遍较小，因此，政府开始加大对文化产业发展的支持力度，促进上市公司的发展。但是，如果公司想要在A股上市，就必须符合相关的条件，在文化产业目前的发展状态下，上市公司盈余管理的特点如下：首先，对文化产业上市公司造成盈余管理压力的主要原因包括工作强度压力、利益压力以及恶癖压力等。如果公司在发展中制定的目标过高，就会产生发展压力。如果条件成熟，可以利用公司资源来规避风险，达到上市要求，不会因无法满足上市要求而进行盈余管理等行为。虽然文化产业公司的发展状态良好，但上市的要求相对严格，因此，大部分公司会通过盈余管理来调整报表，满足公司上市的要求。其次，工商与财政方面有较多的优惠政策，企业调整利润的动机明显。由于我国政府对文化产业有较多的优惠政策，文化企业为了树立良好的企业形象，为了满足政府资助要求进行盈余管理。

三、文化产业上市公司盈余管理的实证研究

（一）选取研究模型

对盈余管理进行实证研究的模型主要包括琼斯模型、海利模型以及迪安格罗模型等。在进行实证研究的过程中，可以将利润分为可操控利润与不可操控利润，假设不可操控性利润的分布符合特定要求，长期考虑不可操控性利润应为零，因此，如果检验后发现报表中的总体应计利润大于零，代表存在可操控性利润，公司进行了盈余管理，这种模型就是海利模型。迪安格罗模型是以海利模型为基础建立的，是其中的一种特殊状态，将事件期的前一年改为预计期。而琼斯在研究的过程中发下，企业的规模会对不可操控性利润产生巨大的影响，海利与迪安格羅没有关注主营业务收入与应收账款、固定资产原值以及累计折旧一般会同增同减，以此为基础，琼斯建立了琼斯模型。

（二）选取研究样本

在本次实证研究中，选取了近40家在A股上市的文化产业公司，将其中不符合研究范围的5家公司剔除，再通过筛选将经营状态较好、数据齐全的20家文化产业上市公司作为研究样本，为了满足模型的需要，我们对这些公司2013年到2016年的数据进行多元回归分析和T检验。

（三）实证研究结论

选择的20家文化产业上市公司在2014年的R2值为0.39，调整R2为0.28，数值较小，拟合度差，这种状态说明公司进行了盈余管理，造成总体应计利润中包含可操控性利润。2015年的R2值为0.74，调整R2为0.69，数值略高于2013年，但低于O.9，证明这一年的盈余管理相对与2014年有所下降。而2016年的R2值为0.32，调整R2为0.19，数值较小，并且拟合度最差，这种状态表明公司再次进行了更加明显的盈余管理。因此，实证研究结论如下：第一，实证研究中选择的样本公司每年都会进行一定程度的盈余管理，但是，与制造、房地产等产业的上市公司的数据检验结论调整R2小于0.1相比，能够证明文化产业上市公司存在盈余管理行为的程度低于房地产行业以及制造业。第二，从数据研究结果中可以看出，2014年的R2值与调整R2值相对较低，2015年的值较高，2016年的值最低，这种现象表明公司在2014年的盈余管理行为比较明显，而在2015年，这种情况有所改善，并且在2016年进行了更加明显的盈余管理。这以实证研究结果表明公司的盈余管理行为有逃避监管的意识，也就是说，这些文化产业上市公司从2014年到2016年，并没有逐步减少盈余管理行为。第三，对样本进行T检验与F检验，从检验的数值可以看出，2014年的F值为3.45，2015年的F值为15.24，2014年的F值为2.5，并且三年的T检验结果均不显著。这种情况说明样本公司存在可操控性利润，进行了盈余管理，但盈余管理的程度远低于房地产和制造业（F值为0.2），证明文化产业上市公司存在盈余管理行为的程度低于房地产行业以及制造业。与此同时，在三年的T值与F值中，2014年较小，2015年最大，2016年最小，证明这些文化产业上市公司并没有逐步减少盈余管理行为。