中小家族企业融资困境原因探讨

孙 洁

家族企业是指，在运营企业过程中通常着重管理或所有权，家族成员主要担任管理和其他重要岗位，是家族企业在管理上体现的普遍现象，相对于代际传承而言，是家族企业发展过程的重要组成部分。因为家族企业的一些情况，发展过程中中小企业面临着资金瓶颈。本文针对中小企业融资困难的原因，在融资困难的解决方案上给予了中小企业帮助。

一、理论基础

通过对利他主义理论的研究，发现它对家族企业的特征进行了全面的概述，进而为中小家族企业的融资困难作出了一个证明。家族第二代的理论和新一代的管理企业,有着很强的使命感，在企业的发展过程中，提高企业利益与家族利益是发展的前提。家族企业的第二代着重家庭的利益，在企业经营过程中，家庭成员在经营、合作、沟通方面会有很好的默契与信任，同时提高成员之间的沟通与合作。家庭成员的利他主义能够让企业管理更有活力和激情，减少一些在管理上、理念上不同而产生的冲突或针对，更能增强家族企业的绩效。值得注意的是，利他主义会使企业的拥有者把资金转移。受这种现象的影响，普遍的家族企业的家庭成员不劳而获，拥有着财富。因此，评判一家家族企业的表现会存在不平等的现象。

二、相关文献研究回顾

林毅夫与孙希芳（2005）认为中小企业中，存在着数据信息不明确，在担保或抵押过程中经常无法提供合理的证明，正规的金融机构针在处理因为信息不对称而发生的逆向选择问题中，也没有有效的方法解决。在相关“软信息”方面的信息，非正规融资拥有着比企业更强的优势和敏感。正是这些优势成为非正规金融生存的立根之本，涉足的范围很广泛，其中包括贷款机构平台、国外的中小企业以及金融市场模型等，证明了资本配置效率的提高，推进了非正式融资的发展。

张仁寿和李红(1990)指出融资的主要资金来源包括自有资金和民间融资。其中民间融资在我国温州，已经很成熟，在日益发展和积累的过程中，企业达到了一定成长空间和实力以后，对银行的借贷金额会有所改变，,民间融资成为了中小企业获得资金来源，资金支持的重要手段。郭斌和刘曼路(2002)通过对温州民营中小企业研究，发现民间借贷情况很多，这种现象不会造成财务成本的降低，但对于中小企业的发展起到积极的作用，因为在交易过程中所用成本费用较低，办理程序简单而便捷。周显志（2006）认为，互助担保基金给企业提供了借鉴意义。同时，他也认同和提倡方式多样的民间融资。熊菲（2014）从中小企业可以通过加强贷款诚信意识和降低经营风险入手，阐述了小额贷款公司为中小企业融资带来的便利。马方方（2001）呼吁政府应给生命力顽强的中小企业更多的政策扶持，尤其在资金投资上为他们注入活力，缓解中小企业的融资难问题。张捷（2013）提出营造和健全民间融资市场准入机制，让民间融资规走向规范，维护公平有序的市场竞争，推动融资成本市场化，正确区分民间融资与非法集资同时尊重民间习惯法因素。

欧新黔(2004)提出有效的解决方案：第一，政府对中小企业开放政策加大支持力度，完善和健全相关法律法规；制定中小企业信用担保管理工作有效的方法，依法维护和推进融资环境。第二，完善建设信用体系；第三，增强中小企业信用意识和担保体系建设和完善；第四，提高中小企业发展空间，设定专项资金，加大支持力度。我国民间借贷融资相关的法律缺陷：民间融资监管主体缺位、法律制度滞后于经济发展、非法集资的界限不明确。

周忠明（2006）从创新中小企业集资方式、中小企业信贷管理制度和信贷产品等方面提出了新的思路和对策。他提议拓展服务中小企业的投资银行业务，发展二板资本市场，创业投资基金和风险投资基金。并且，注重非财务信息的收集和整理，提高中小企业自我监督意识；简化中小企业信贷审程序，提高办事效率；建立中小企业客户准入、退出的动态流动管理制度。

巴曙松（2013）研究指出金融机构应该把注意力转移到产业链的核心企业，并为各种环节制定和设计具有特色、标准化的金融服务产品。以及为减少中小企业的金融服务“信息获取、风险管理和成本控制”，为整体产业链中的企业作出了一个全面的解决方案。通过对担保机构的管理，应该把不同类型的规章进行分类，建立不同的监管规则，也要对风险等级进行评估，并进行分类与监督。有关部门应该开放政策推进和完善小型贷款公司的发展，提供增值保值类型服务，同时建立小型金融机构对风险、质量和经营评价管理体系进行把控。相对有实力的小规模金融机构，资产证券化和再融资等新的业务空间，能够改善促进中小企业在需求融资方面的渠道，拓宽融资环境。

三、分析家族企业融资困难的原因

（一）家族企业的特征产生的影响

家族企业具备一定的规模经济之前，企业的一些重要特权都是由经营者支配，企业的管理层一般都是由家族成员组建，财务部门也是由家族成员控制，这种现象与会计法规在岗位分配方面不对口，民营企业的内部管理普遍形成不规范是因为这些现象的促成和影响。造就中小民营企业重视短期发展，追求企业利润最大化，对战略规划、预算控制长期缺乏锻炼，使生产经营的不良因素有增无减。亏损60%以上的大多都是中小企业，大企业亏损的比例较小。企业发展的过程中伴随着经营风险和融资困难，普遍的融资途径与融资方法都因为发展过程中存在的经营风险等原因而阻断。

（二）降低抵押资产

投资者基本是家庭成员的中小企业，起初的资金投资并不大，一般都是数以万计、数以百万计，就算和实力雄厚的股份制企业建立数亿资产,中小家族企业能够拥有的都是很有限的。因为投资的限制往往让企业忽视经营过程中产生的投资目光短浅行为，这些因素都会阻碍资本积累以及抵押贷款的性质受到限制。

（三）人才缺失

缺乏人才会影响信心。规模和声誉也会成为影响中小家族企业的因素，很难获得想要的人才加入，外部人才不想在中小家族企业工作这是最重要的原因，中小企业很难吸引人才。家庭管理模式往往注重家庭成员的个人发展，企业核心成员因为专业领域的知识和管理的能力很差，影响了外部融资对企业发展前景的担忧和融资支持。相关数据显示，中小企业员工文化水平普遍较低，拥有学士学位的比例不足10%。拥有低头衔的中小企业只占1.9%，企业拥有高级职称的只占不够0.5%比例。人才的缺乏会影响和导致中小企业发展的规模经济，积累的实力堪忧，融资评估和信用等级不确定，融资更加困难。

（四）财务力量薄弱，导致融资的可信度低

中小家族企业在成长中较快遇到瓶颈，因为从事的行业都是技术要求低、产品附加值低的劳动密集型产业，加上工作的性质导致对财务的不重视，对企业的融资造成很大的影响，因为融资对财务水平的要求都很高。中小家族企业在会计财务方面的知识水平方面较低，缺乏对企业长期战略的规划、预算控制、财务管理等计划，财务方面的专业人才在企业得不到重用。因为信任问题，财务工作普遍都是由自家成员接任，这样导致人才得不到重用，积极性不高，这是很难克服的问题。

（五）信用不足

阻碍融资还有一个主要原因就是中小企业在信用方面的等级很低。在信用经济的市场，中小家族企要想寻求发展和融资就应该保持自身的信用度，无独有偶总会有一些小型家族企业，忽视建设信用的重要性，忽视市场名声，增加了企业运营和发展风险。业务难以偿还债务也是企业面临和发生的情况，经营者为了逃脱债务选择“运行”的这种简单途径躲避，所以普遍性的中小家族企业的信用评级也影响个人企业，对贷款之外的中小家族企业也造成了影响。以及，国内目前的法律法规条例和政策体系主要集中在大型国有企业，缺乏相应的法律保障和中小企业权利和义务的政策支持。因为金融体制改革延伸出来会具有一定滞后性以及计划经济的惯性，国有银行依然是经济的主体，国有银行因为家族企业的“私人”性质，对企业融资存在保留性，所以在银行融资很困难。归根结底，是因为中小企业没有和银行建立健康的信用关系。银行贷款需要充足的抵押资产和担保，还有就是企业在信贷业务方面，具备性能不理想，不良资产所占比例较高，会存在逃避债务和利息的现象，因为贷款风险大，银行建立了一个保密性很强的贷款条件和程序，没有健全完善的信用担保体系，就很难解决这些问题。国内缺少相应的法律法规条例维护保障制度。发达国家保证和拥有健全完善的法律制度，比如日本的信用担保协会法以及奥地利的担保法等，信息的法律披露、公众的管理等都存在切实的要求，为了避免坏账、利息和欺诈，对企业进行有效的监控和诉讼方面的渠道，完善和维护良好的信用环境。

（六）担保体系不健全

企业融资难的原因还有一个就是缺乏良好的担保体系。政府财政是我国担保机构的主要来源，影响和干预担保机构的发展。很多的担保机构没有独立法人资格、健全完善的企业管理制度，使企业的在担保业务方面成本费用较多、所要承担的风险相对也很大。随着中小家族企业发展扩大，实力扩增对资金的使用也变得很紧张，为了解决融资困难政府可以设立拥有独立法人资格的担保机构，这样拓宽了融资环境和融资渠道促进担保业务的发展，维持市场化的进一步稳定。

（七）融资市场支持不够

融资方面企业比较依赖银行信贷，外部融资占据的比例很小，进入公共资本市场的条件不具备。相对大型企业相比在融资上有很强的约束力，导致融资手段没有多余选择，存在市场竞争的不平等现象。中小家族企业满足其资金需求，都是通过银行信贷，也有通过民间融资的，总体来说融资市场对中小企业支持力度不够，融资的途径也单一。

四、总结

分析中小家族企业融资困难的原因，在企业解决融资难问题上提出建议与参考思路，找到提升企业融资方法的途径和改善企业 的融资信用等级，解决融资困境的问题，针对目前的情况制定健全的管理制度和政府的推进与支持，让中小家族企业以及其它的企业共同努力、共同发展，使中小家族企业打破现状打开资金来源，推进企业迈向更高的台阶，健全和维护一个良性的、平等的融资环境，为我国经济的发展努力奋斗。

（杭州澳新服饰有限公司，浙江 杭州310051）

[1]林毅夫,李永军.中小金融机构发展与中小企业融资[J].经济研究,2005(7).

[2]张仁寿,李红.温州模式研究[M]北京：中国社会科学出版社,1990.

[3]郭斌,刘曼路.民间金融与中小企业发展：对温州的实证分析[J].经济研究,2002(10)．

[4]周显志,左建越.论中小企业融资难的原因与对策[J].商业研究,2006(2).

[5]童珺.完善民营企业融资研究[J].时代经贸,2017(13).

[6]张文海.理性看待和解决中小企业融资难题[J].时代经贸,2011(11).