中小企业信用评级问题

□王逸伦

中小型企业面临着不同类型的信用风险，包括经营风险和信息隐瞒风险等。中小企业信用评级模式的选择应当遵循市场认可原则和发展原则

中小企业普遍具有企业资本总额不高、企业职工人数偏少、营业额有限三大基本特征。当前中小企业发展依然步履维艰，中国产业信息研究网发布《2018年版中国中小企业发展研究及融资策略研究报告》显示：日本、欧洲的小微企业生命周期可以达到12年、美国达到8年多，而中国只有3年。目前相当一部分中小企业尤其是技术含量偏低的企业，受经济结构的调整、用工费用的增加以及此次的中美贸易战影响，遇到了较为严重的生存问题。在美国涉税产品中，民生产品以及相关配套产品较多，而这些产品主要由Made in China的中小企业负责生产。中小企业还存在着诸如资本、土地等要素成本持续维持高位，招工难用工贵以及融资难融资贵等问题。传统产业领域中的大多数中小企业处于产业链中低端，存在高耗低效、产能过剩、产品同质化严重等问题，企业盈利能力依然较弱，转方式、调结构任务十分艰巨。在此背景下，中小型企业面临着不同类型的信用风险，包括经营风险和信息隐瞒风险等，要抓紧做好中小企业的信用评级工作。

中小企业信用评级模式的选择应当遵循市场认可原则和发展原则。国外信用评级开展已逾百年，而我国中小企业区域性较为复杂，无论是企业主体还是市场本身“信用”意识较为单薄，因此切不可根据国外评级模式生搬硬套，当以国情与区域性相结合，探索具有中国特色社会主义市场经济信用评级，其检验标准即是否为当下市场所接受和认可。同时，信用评级也是市场经济发展的必然诉求，无论是一般市场经济还是中国特色社会主义市场经济在发展到一定阶段时，信用评级是市场融资需求一定阶段下的必然产物，因此评级模式的选择要能够推动市场发展，同时亦能推动信用评级行业自身在国内的发展。

中小企业信用评级重点关注问题主要分为财务问题与非财务问题两大类。非财务问题主要涉及企业所有制性质、经营管理体制、经营者素质、国家宏观政策、行业竞争程度及产品核心竞争力等因素。中小型企业不少实行家族化管理，企业实际经营者的素质和眼界，直接决定了企业的上限，而其个人财务状况、信用意识也与企业的财务状况、信用风险成正相关，比如一些中小企业主存在赌博或家庭不稳定等情况，那么就要考虑到其因不良行为或家庭分裂导致的财产损失转嫁给企业的情况发生。从企业本身的经营角度来讲，中小企业产品附加值不高，核心竞争力较弱，虽部分产品可能有申请专利，但多为“外观专利”而非“实用新型专利”，应重点关注识别其产品在市场上可替代程度，尤其是占据了主营业务收入的主要产品竞争力状况。另外，中小企业赚“快钱”的现象时有发生，什么当下赚钱便转而从事哪方面生产经营的情况屡见不鲜，而过热行业往往会受到宏观政策调控，许多中小企业在投入大量生产资源后，若因国家调控未能收到预期回报，极有可能造成生产资金断裂、难以为继的状况出现。

中小企业信用评级重点关注的财务问题主要包含企业对外财务担保情况、财务报告真实性规范性、利润分配政策等方面。不少中小型企业存在财务担保甚至连环担保情况，这些企业可能账面上没有明显的财务风险，但一旦某个担保链断裂，极有可能引发多米诺骨牌效应，评级时应当重点关注这些财务中存在的“或有风险”。中小企业为了保证利润和出于避税的考虑，财务报告往往未经正规的会计师事务所审计。且不论此类财务报告数字意义上的准确性或人工痕迹有多少，这些财务报表往往财务科目使用较为混乱，数据调整较为随意，使用的会计准则不准确，往来年度财务信息亦不连贯，其真实性与可追责性成疑，因而在评级过程中应当注重各个报表之间的联系与相互验证、判别各科条科目之间的财务逻辑关系，辨别出可能存在人为因素或不符财务客观事实的数据。