我国对澳大利亚直接投资现状及发展趋势

李 辉，蔡梦锦，邵楚涵

一、前言

近年来，随着经济全球化深入和我国综合国力增强，我国企业海外投资具有良好的国际环境和强盛的内在动力，中国对外直接投资快速增长。作为中国重要的经贸合作伙伴，澳大利亚国家投资环境良好，双方经济互补性较强，这些都增强了中国企业对澳大利亚投资的信心。根据商务部的统计数据，2016年中国对澳大利亚投资继续增长，投资金额达到114.9亿美元（153.6亿澳元），是2008年投资高峰后的最高值。从全球范围看，自从2007年以来，澳大利亚累计获得了900亿美元的中国的外资，中国成为其重要的外资来源国，仅次于美国，位列第二。尽管我国对澳大利亚的直接投资形势乐观，但是，在投资规模和结构上仍有很多不容忽视的问题，本文就分析我国对澳大利亚的直接投资情况及发展趋势。

二、我国对澳大利亚直接投资的现状

（一）FDI规模

我国对澳大利亚的直接投资虽然起步较晚，投资基数较小，但近年来呈稳步增长趋势。目前，澳大利亚已成为我国最重要的、也是增长稳定的投资目的地之一。图1显示，2007年我国对澳大利亚的投资金额较小，仅有15.39亿美元，但在2008年迅速增长达到162亿美元，达到历史最高值。而后两年又大幅下降，2010年仅为39.16亿美元。但是2011年开始呈现逐年稳定上升趋势，近三年中国对澳大利亚投资势头强劲，在2016年更是达到了2008年投资高峰后的最高水平，投资金额达到114.9亿美元。

图1 2007-2016年中国对澳大利亚直接投资增长情况（单位：百万美金）

（二）FDI结构分布

1.地区分布

图2显示，2016年新南威尔士州吸引了超过半数（53%）的投资，维多利亚州以25%位列第二，南澳大利亚州吸引了12.7亿澳元的投资，远远超过2015年的5.4亿澳元，西澳大利亚州吸引由2015年的1.14亿澳元增长到2016年的13.8亿澳元，塔斯马尼亚州也收获了2.8亿澳元的农业投资。

图2 2016中国企业对澳直接投资在各州的分布

2.产业分布

图3显示，房地产行业的投资依然占据中国对澳大利亚直接投资的主导地位，占比达36%，基础设施领域投资显著增长，占比达到28%，医疗行业投资也很可观，占据9%的份额，农业表现出色，投资占为8%，能源类（油气）投资首次超过了矿业，达到8%，矿业投资占比回落到为5%。

图3 中国企业对澳直接投资在行业上的分布

在澳大利亚，商业地产已持续三年成为中国企业在澳洲投资的首要行业，特别是在悉尼、墨尔本这样的主要城市，投资者把重点转移到了住宅开发领域。中国投资者对投资酒店兴趣依然浓厚，与中国游客数量的增长相一致，以满足来澳度假的中国游客。例如：2015年南山集团8400万澳元收购悉尼铂尔曼酒店，2014年中国阳光保险集团出资4.63亿澳元（约合24.5亿元人民币）从喜达屋酒店及度假酒店国际集团手中收购悉尼喜来登公园酒店。2016年，南京丰盛集团收购昆士兰州道格拉斯港蜃景喜来登度假村酒店资产、别墅管理资产及乡村会所及度假村商店资产，总代价合计80万澳元 (约401.24万人民币)。此外，集团将收购位于道格拉斯港道格拉斯港之多块土地及酒店和购物中心，合共涉及金额5940万澳元(约2.98亿人民币)。随着中国经济结构调整和转型稳步推进，中国对澳大利亚交通运输、物流和工程等领域的基础设施投资强劲增长，2016年，中国企业在基础设施范畴的投资高达43.4亿澳元，创下历史新高，例如，2016年中投公司参与竞标租赁经营澳大利亚最大港口墨尔本港。

在农业领域的投资，2015年只有3.75亿澳元，2016年则超过了12亿澳元，达到了有史以来最大的规模，投资集中在奶制品、肉类、海产品和酒类，这类投资增长的背后是中国市场对高品质食品的需求的快速增长。近几年来，中国对澳矿产业投资下降，但对能源类投资和医疗行业的投资依然强劲，2016年分别达到11.5亿澳元和13.5亿澳元。其中有代表性的是华润以3.83亿澳元投资Genesis Car公司，总部位于广东的合生元收购了澳大利亚著名保健品公司Swisse等。投资领域多元化趋势，显示中国对澳大利亚投资的成熟化和理性化。

3.规模分布

与往年不同，2016年各个规模的交易分布较为均匀。规模在1-5亿澳元间的交易占到27%，规模在0.25-1亿澳元的交易占47%。2016年发生的超大规模基础设施投资不多。在商业地产、农业、医疗、能源和矿业的投资，规模范围多数在5亿澳元以下，并大多集中在0.25-2亿澳元的区间。

4.所有权分布

2016年是投资交易数目最多的一年，也是民营企业投资交易数目最多的一年。民营企业完成了总价值达76亿澳元的共78项交易。民营企业在商业地产、农业和医疗领域最为活跃。

三、进一步发展中国对澳大利亚投资的策略选择

（一）继续推动对澳投资领域的多元化

过去中国对澳大利亚直接投资领域主要集中在矿业资源，特别是铁矿石和煤炭，以及农业和酒庄，投资领域过于集中和单一。近些年，这种状况有所改观，中国对澳大利亚基础设施、农业食品以及医疗保健等产业的投资都成为新热点等行业。中国对澳投资的多元化趋势，体现了中澳两国经济的高度互补性，反映了中国经济增长和消费结构的转型升级，中国在基础设施建设、装备制造等广泛领域有较强实力，中国经济增长的动力更多地依靠消费和服务业驱动，中国消费者对高品质食品、医疗健康产品及服务提出了更高要求。

（二）“一带一路”及“中澳自贸协定”战略将会进一步扩大中国在澳投资

中国商务部数据显示，截至2017年1月，中国继续保持澳大利亚第一大出口市场和第一大进口来源地地位，中国已连续8年成为澳第一大贸易伙伴。2015年底，中澳自贸协定正式生效，这促进双边投资贸易便利化，有助于构建良好的营商环境，扩大中国对澳大利亚的投资。同样，“一带一路”倡议为双方提供了广阔的合作空间和巨大的合作机遇，中国“一带一路”战略规划中首先投资的就是铁路、机场、公路等基建项目。澳大利亚正在推进“北部大开发”计划，这为中国参与澳大利亚基础设施建设提供机会。

（三）规避多重投资风险

作为发达国家，澳大利亚的良好投资环境和投资政策吸引中国资本流入。澳大利亚虽然政治风险比较低，但是和其他的国家一样，必须在投资前提前做好研究，了解当地的法规，理解法律和监管环境。例如，澳大利亚环境保护和劳动保护要求特别高，甚至规定可能会比其他国家更严格，投资者要熟悉当地具体的运营和操作。尽管澳大利亚对外资持开放态度，欢迎包括中国在内的各国企业来澳投资，但是澳政府对投资并购活动加强审查，正逐步收紧外商投资规定，以确保所有关键基础设施资产的出售都须经过外国投资审查委员会的审查。例如，2017年初澳大利亚设立的新机构—关键基础设施中心，这一中心将对投资收购澳大利亚关键资产如电力、港口、水务等进行评估。

（四）投资策略的选择

投资之前，企业应该制定详细周全的投资计划，选择合适的进入方式并尽量准确的预期投资成本和收益，避免对直接投资活动的盲目乐观。首先，必须要做好境外投资决策之前的尽职调查，对被投资对象全面深入了解，对投资风险进行全面评估。其次，应做好境外投资人才储备。境外投资与境内投资之间存在巨大的环境差异，对企业人员的经营管理能力提出了更高要求。再其次，要建立健全风险管控机制。与相对熟悉的境内投资相比，境外投资的不确定性明显上升，企业必须加快建立健全内部风险管控机制，确保能够提前预知部分风险，并制定好风险应对预案。

[1] 刘英奎.中澳经贸合作迎来“自贸繁荣”新时代[N].中国贸易报，2017-3-28(003).

[2]王宏淼.中国企业走出去——中国对澳大利亚直接投资的初步考察[EB/OL].搜狐网，http://news.xinhuanet.com/fortune/2017-09/16/c_129705825.htm.

[3] 李 辉，吴 笛.中国对拉美直接投资现状及发展问题研究[J].财经理论研究，2013(6):48-50.

[4] 刘兴国.矿企海外投资要加强稳健性管理[N].中国黄金报，2017-4-28(005).