港口型城市贸易融资风险及启示

谭 凯袁 佳

（1.中国人民银行日照市中心支行，山东 日照 276826；2.中国人民银行金融研究所，北京 100800）

港口型城市贸易融资风险及启示

谭 凯1袁 佳2

（1.中国人民银行日照市中心支行，山东 日照 276826；2.中国人民银行金融研究所，北京 100800）

受近年来全球贸易发展放缓和大宗商品价格下跌影响，我国部分港口型城市对外贸易下滑，贸易融资风险显现。自2014年6月青岛“德正系”贸易融资骗贷案爆发后，部分港口型城市贸易融资风险逐步暴露并蔓延开来，信用证违约、欠息和贷款逾期等一系列问题相继产生。因此，有必要对此次贸易融资风险进行全面剖析和审视。本文以港口型城市A市为例，对贸易融资风险情况进行分析，为预防港口经济落入贸易融资风险陷阱、迈向良性发展道路提供有益启示。

一、贸易融资风险现状及表现

（一）贸易融资余额大幅下降

截至2016年底，A市银行业贸易融资余额61.93亿元，同比下降54.83%。贸易融资余额占银行表内外融资余额比重8.29%，同比下降10.16个百分点。尽管2016年国际大宗商品价格回暖，但A市贸易融资延续了近两年来持续下降的趋势，前期积蓄的风险仍持续暴露。

（二）银行不良贷款大幅增加

贸易融资风险发生后，银行通常采取表外转表内、短期换长期的方式，即将到期不能偿还的表外各短期类的贸易融资，延长为表内的一年期的流动资金贷款的方式来进行账务处置。但从2015年6月开始，这类由贸易融资转换而成的流动资金贷款陆续到期后仍然无法按期偿还，由此形成逾期，且无法继续办理延期，使得银行不良贷款大幅增加。2016年底，A市银行业金融机构不良贷款余额192.36亿元，较年初增加64.11亿元，不良贷款率达到8.46%，而同期全国银行业不良贷款率为1.74%。据对四家国有银行调查显示，超过90%的不良贷款是由银行贸易融资转流贷后逾期所致。

（三）企业经营面临较大困境

据不完全统计，A市超过80%的进口企业已陷停滞、关停或进入破产程序，对外贸易企业大范围陷入经营困境。2015年，实际进出口企业1060家，同比减少62家；进出口过千万美元的企业151家，过亿美元的25家，分别同比减少82家和27家。从企业资金流动性情况看，2016年底A市非金融企业存款余额597.55亿元，虽然较2016年初增加35.82亿元，但较2015年初仍大幅下降120.89亿元，表明贸易融资风险发生后A市企业资金匮乏，企业经营环境恶化。

（四）金融生态环境出现恶化

风险暴露后，银行员工主要精力用于化解风险和责任处理，工作积极性下降，部分银行出现提前收贷、到期拒绝续贷等抽逃贷款行为，造成企业流动资金紧张、经营困难；部分企业也存在不主动配合银行甚至恶意逃废银行债务的想法和行为，致使银行不良贷款化解和处置的难度增大，多方协商达成的处置方案得不到有效落实。加之目前社会对逃废银行债务的打击惩戒震慑力度欠缺，导致银企互信关系遭到一定程度的破坏，甚至开始出现银行不敢贷、企业不愿还的对立局面，金融生态环境呈现恶化态势。

（五）对外贸易、跨境收支总量大幅萎缩

贸易融资风险爆发后，2015—2016年，A市外贸进出口、国际收支业务总量及跨境人民币业务总量均大幅下降。2015年A市完成进出口总值939.66亿元，同比下降56.3%。其中，出口256.47亿元，同比下降13.7%；进口683.42亿元，同比下降63.1%。2016年A市完成进出口总值820.32亿元，同比下降12.7%。其中，出口279.04亿元，增长8.8%；进口541.27亿元，下降20.80%。2016年跨境人民币累计结算量113.4亿元，同比下降68.70%。

二、贸易融资风险产生的原因分析

（一）国际国内产能过剩、大宗商品价格大幅下跌是导致贸易融资风险的宏观因素

当前我国正处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期三期叠加阶段，国际国内需求放缓和去产能化使得全球大宗商品市场持续低迷。2015年原油价格下跌超过50%，煤炭下跌31%，铁矿石下跌30%，铜下跌24%，镍下跌38%，大豆下跌20%。与此相对的是，国际矿商、贸易巨头居高不下的产能，为了维持市场份额，在每轮大宗商品下跌周期中，各大生产商即便亏损也会尽可能地维持高产能。需求的下降和产能的扩大对严重依赖国际大宗商品进口的经济造成双重打击，进一步影响了贸易融资形势。

（二）港口经济特色显著、贸易依存度过高是贸易融资风险集中爆发的区位原因

港口型城市往往因港建市、以港兴市，港口经济成为经济发展的增长极和支柱产业，贸易依存度较高，容易受大宗商品价格下跌的冲击。由于港口经济和国际大宗商品贸易的特点决定了贸易融资在港口型城市金融业中占主导地位，各家银行的发展主要依靠国际业务拉动，在国际大宗商品价格上涨周期内各家贸易企业争先恐后地开展贸易融资，不断扩大银行授信额度，一旦进入国际大宗商品价格下跌周期且跌幅较大，贸易企业无利可图甚至出现亏损，必然会导致贸易融资风险增加。

（三）企业将贸易融资“流资化”和“转融资”使用，为风险爆发埋下了伏笔

由于大宗商品交易属性和贸易融资的灵活特性，银行贸易融资准入门槛比流动资金贷款审批要低，也更灵活，企业通过不断进口大宗商品滚动开证、押汇，相当于获取银行短期流动资金贷款循环使用，逐渐呈现贸易融资“流资化”。在近几年国际大宗商品价格持续下跌、进口利润不断下降的情况下，企业开始想方设法“转融资”，即挪用贸易融资进行长期投资，用经营资金进行固定资产建设和跨行业投资，以期获得更高的收益。企业占用巨额经营资金，短贷长用，期限结构错位，导致违约风险上升，在银行收缩贸易融资规模后，企业短期融资难以保持正常循环，集中到期后企业无力筹措巨额资金偿还导致违约。

（四）同行业“担保圈”积聚效应为风险扩散推波助澜

调查发现，大宗商品进口贸易融资同行业互保现象明显，形成一个个同行业互助“担保圈”。在整个大宗商品进口行业都面临较大亏损的形势下，如果某一个企业出现资金链断裂风险，容易在这种“担保圈”范围内引发蝴蝶效应，应予高度警惕。

（五）银行“三性”原则错位，为风险爆发留下漏洞

银行在经营过程中只注重追求营利性，忽视了安全性和流动性。在经济上行周期竞相扩大业务，为了追求营利、争抢市场，各银行竞相对客户尤其是重点客户降低门槛、增加授信、放松管理，忽视了资金安全性要求，间接助长了区域性金融风险。而经济下行周期只能依靠收紧压缩贸易融资来应对，在贸易融资信贷管理的过程中，部分银行对于下游回款未能进行有效监控，且受制于避免暴露更大的授信风险、维系银企关系的要求，即使发现资金回流异常，相关的应急处理措施仍无法落实到位，为贸易融资风险爆发留下漏洞。

三、反思与启示

（一）预防“因噎废食”，提升新形势下贸易融资质量

从2014年三季度开始到2016年一季度末，原油、煤炭、钢铁等国际大宗商品价格呈现上升态势，但我国很多港口城市贸易融资额同期依然下跌，滞后于宏观经济变化。港口型城市依港而立，港口经济未来依然是支柱产业，贸易仍然是港口经济的重要支撑，贸易融资也仍将是金融业的重要业务产品。尽管贸易融资一度给港口型经济造成了较大冲击，但因此而畏惧甚至“抛弃”国际贸易和贸易融资的短视行为并不可取。未来港口型城市应当积极发挥港口在国家“一带一路”倡议中的桥头堡作用，继续加大对港口经济和国际贸易的政策支持和业务创新，进一步扩大贸易投资便利化，提升贸易融资质量。

（二）杜绝“急功近利”，着眼长远可持续发展

贸易融资风险暴露了我国地方银行业在发展理念、业绩导向、管理考核等方面都不同程度地存在急功近利的问题，尤其是在经济上行期偏重业务发展、市场份额，忽视风险管理，过度争市场、垒大户，导致授信过度，一旦出现风险后银行又快速收紧对企业的贸易融资授信，导致一些运行正常的进出口企业也受到影响。银行应树立正确的业绩观，紧绷风险防控这根弦，立足长远可持续发展，促进国际业务健康发展。

（三）防范“避实就虚”，回归金融支持实体经济本质

银行应当按照“展业三原则”的要求，严格审查贸易融资客户的融资规模、期限与生产经营、贸易周期的匹配度，防止客户利用授信期限与企业经营销售周期错配套取银行信贷资金；加强对贸易客户货物流、单据流、资金流的全过程监督和管理，实现货物流与信贷资金的对应，警惕贸易融资与渠道业务的过分结合，确保贸易融资资金的封闭运行，做好“一单一控”，确保贸易融资的自偿性。同时，要总结经验教训，积极融入地方经济发展新动向，着力改善港口型城市金融贸易独大的现状，加快对海洋业、旅游业、制造业等实体经济和民营经济的支持力度，提升港口型城市经济金融发展结构和层次。

（四）摆脱“因循守旧”，推动跨境贸易融资结算人民币国际化

借助人民币成功加入SDR的有利时机，努力提高人民币在大宗商品国际结算中的市场份额，提高人民币定价权，提高经常项目人民币跨境收支占本外币跨境收支的比重，建立新的贸易优势，扩大贸易网络和全球贸易份额，提高贸易产品的竞争力和对全球贸易的主导作用，同时有效规避外币汇率风险，降低贸易汇兑交易成本，使企业居民真正享受到人民币国际化带来的好处和便利。

（责任编辑 刘西顺；校对 WJ，XS）