网联来了

宋慧芳

央行支付结算司8日4日发布的一纸文件，将以支付宝、微信支付为代表的第三方支付机构、网联平台甚至是中国银联，推到了舆论的风口浪尖。

2017年8月4日，中国人民银行支付结算司发布《关于将非银行支付机构网络支付业务由直连模式迁移至网联平台处理的通知》，文件规定了支付机构直连迁移网联平台的具体时间点。各银行和支付机构应于2017年10月15日前完成接入网联平台和业务迁移相关准备工作，到2018年6月30日，支付机构受理的涉及银行账户的网络支付业务全部通过网联平台处理。

兴业证券分析师吴争对此表示，此次央行明确重要时间节点，给相关机构安排工作提供了一个指引，这将推动网联平台平稳落地。也将促进网上支付市场设施进一步完善。长期来看，随着网联平台的推出，整个行业的支付结算成本将下降，从而做大整个网上支付市场。另外，由于传统线下支付产业也在进行智能化的整合，未来与网上支付的界限越来越模糊。网联体系将对传统银联清算体系造成冲击。

网联的出现

在网联平台出现之前，我国第三方支付机构主要采用直连银行模式，交易规模迅猛增长。直连模式为第三方支付机构直接和银行系统进行连接。随着支付业务的发展，非银行支付机构在实际操作中承担了清算职能，与商户、资金托管银行共同构成新的三方模式，完成整个支付过程。

在直连模式下，近年来非银行支付机构交易规模翻倍增长。据中国人民银行支付结算司历年《支付体系运行总体情况》统计数据显示，我国非银行支付机构交易笔数由2013年的153亿笔快速增加到2016年的1639亿笔，交易规模由2013年的9万亿元增加到2016年的99万亿元，交易笔数和交易规模的年复合增长率均约为120%左右。

但是，第三方支付机构直连银行的模式存在资金监管方面的漏洞。第三方支付机构采用直连模式与银行业金融机构直接对接。在直连模式下，支付机构可以在多家银行开立账户，这样资金在同一家支付机构内部流转，支付机构只需在内部轧差之后，调整不同银行账户的金额，就完成所有支付交易的流程。“在这个过程中，支付交易的具体信息只会留存在支付机构内部，而监管机构只能够看到支付机构在各家银行账户上的资金变动，无法有效监管支付过程中的违法违规现象，容易产生金融风险。”申万宏源证券分析师阮晓琴表示。

网联平台的筹建最早曝光是在2016年的中国支付清算协会的第二届会员代表大会上。当时，由协会组织建设非银行支付机构网络清算平台的议案获得通过。

伴随着互联网金融专项整治在2016年4月拉开大幕，2016年4月13日，央行等14部委发布《非银行支付机构风险专项整治工作实施方案》，要求跨行支付业务必须通过人民银行跨行清算系统或者具有合法资质的清算机构进行，推动网络支付清算平台建设，逐步取缔支付机构与银行直接连接处理业务的模式。同年8月，在人民银行指导下，中国支付清算协会组织支付机构设立的非银行支付机构网络支付清算平台已通过央行批准，正式开始筹建。

2017年3月31日，非银行支付机构网络支付清算平台启动试运营，同时，腾讯财付通通过微信红包在网联平台上成功完成了全国首笔跨行清算交易，收付款行分别为中国银行与招商银行。在支付机构接入方面，截至2017年6月30日，包括支付宝、财付通在内的7家机构接入，联动优势、中移电商接入工作进入倒计时。这些机构的网络支付和移动支付的交易规模合计占比超过96%。在银行接入方面，共有12家银行在6月30日前已先后完成接入。上述接入银行所覆盖的个人银行账户数量加总，在市场份额占比超过70%。

7月28日，包括央行清算中心、财付通、支付宝、银联商务、汇元银通、联动优势等45家机构签署了《网联清算有限公司设立协议书》，拟共同发起设立。网联平台由人民银行发起，具体执行则由中国支付清算协会牵头。根据《网联清算有限公司设立协议书》，网联注册资金20亿元（货币出资，3期缴纳，出资比例分别为50%、30%、20%），股东总数为45家。央行下属7家单位（央行清算总中心、上海清算所、黄金交易所等）共出资约7.6亿元，占股达37%，成为第一大股东，支付宝和财付通分别持股9.61%，中国支付清算协会持股比例3%，代表不符合入资资格的中小支付机构行使投票权。

在吴争看来，此次支付公司与银行间直连打破也顺带将原来支付公司独享网上交易数据的格局打破了。原先支付公司利用多个备付金账户自己内部流转清算交易，绕过了银行和原有清算机构（银联），垄断了大量宝贵的交易数据。这次打破“数据孤岛”效应也是央行决心力推网联平台的一个重大因素。在“网联后时代”，传统商业银行可做好准备高效利用这些数据顺势切入支付延伸业务，如消费金融、小微企业信贷。

新选手的新挑战

中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚表示，网联的设立和运行使得第三方支付机构的经营模式由原来的“三方模式（用户、支付机构、银行）”回归到“四方模式（用户、支付机构、网联、银行）”，对于所有的参与方都将产生巨大影响。

事实上，作为清算市场的“新人”，网联不仅要担负起其“新身份”的责任，也将面临技术方面的压力以及其他参与者的竞争。

中信证券研究部研究员张若海认为，从信息监管方面，网联帮助央行对网络支付信息进行实时监管。而原支付机构直连银行的模式，造成了支付行为产生的信息流和资金流绕过央行。对于一些靠洗钱存活的小型支付机构，这种模式将难以为继。从费率方面，网联有望统一费率。原有的直连模式下，网络支付存在各支付机构的费率竞争，大机构通过规模优势降低费率，小机构的费率逐步下降。另外，网联统一平台的建立也节省小型支付机构或后进入的支付机构逐一连接各银行的成本。从备付金方面，网联将对备付金的集中管理进行平台支撑，提高备付金存管透明度。直连模式使得备付金账户分散化。央行在此之前已經开始一系列的备付金管理，自2017年4月17日起，支付机构应将客户备付金按照一定比例交存至指定机构专用存款账户，该账户资金暂不计付利息。

对于其带来的技术方面的压力，还需不断解决。据天下财经数据2016年支付宝“双11”支付峰值达到12万笔/秒。2016年春节微信支付和QQ钱包两大平台的移动支付峰值超过15.8万笔/秒。“完全切断直连，网联必须保证网络安全，这就要求建设两地三中心，实现多种数据架构，保证业务连续性。两地三中心的建设第一需要时间，第二需要大量的资金投入。另外，各家银行的技术接口不一，实施改造也需要一个过程。”海通证券分析师郑宏达表示。

网联接入完成后线上格局将发生什么样的变化？中金公司的分析师卢婷认为，与线下情况一致，支付宝和财付通此前的直连优势将受到较大冲击，中小机构在清算上的能力得到提升；在清算成本上大机构相对会有增加，而中小机构本身就需要购买银联等通道，成本应无较大变化；网联更重要的意义在于对线上交易和资金流向的监管，配合备付金集中存管规范，防止系统性风险发生，但同时对于交易规模较大的机构来讲，来自备付金的收益将受到较大影响。endprint