内部控制质量对盈余持续性的影响研究

杨栩

摘 要：本文选用2012年至2016年A股非金融行业1337家上市公司的年度财务数据作为样本，探寻内控质量与盈余持续性的关系。研究发现，有效的内部控制能显著正向影响我国上市公司应计盈余和现金盈余的持续性，对会计盈余持续性也产生显著正面影响。进而检验了近年来我国内部控制制度的健全和管理水平的提高，对提升我国上市公司盈余信息的可靠性具有重要意义。

关键词：内部控制质量；盈余持续性；会计盈余

一、引言

会计盈余是反映一段期间内企业经营业绩的重要的指标，盈余质量的好坏将影响信息使用者做出正确的决策。持续性是评价盈余质量的一个基本因素，现有文献对其进行了广泛的研究。会计盈余可以进一步划分为应计盈余和现金盈余。鉴于前人的研究结论，应计盈余容易受到盈余管理而持续性普遍较低。会计盈余持续性受企业内外部众多因素影响，已有文献主要研究了资本结构、董事会、股利政策等因素对盈余持续性影响。内部控制是加强企业内部管理的重要体系，对盈余质量具有较大影响。由于我国内部控制管理制度及评价体系建立时间较晚，企业内部控制建设和管理水平较为滞后，内控质量的信息披露数量及可靠性不足，对相关方面的理论研究造成一定程度的影响。近几年，我国加强了对健全内部控制制度的重视程度，提高了企业内部控制管理水平，相关理论研究及法律体系也更加完善。财政部等五部委于2010年发布的《企业内部控制配套指引》，从2012年起强制深沪两市主板上市公司取得注册会计师对内部控制质量出具的审计报告，该项规定使我国2012年以后相关上市公司内部控制信息的披露数量和可靠程度有较大提升，有利于对内部控制质量与盈余持续性的关系进行更具可靠性的研究。在已有的内部控制质量和盈余持续性相关性研究中，将会计盈余进一步细分为应计盈余及现金盈余进行研究的较少。本文将从盈余持续性角度，选用2012年-2016年的样本数据，研究我国A股上市公司内部控制质量对应计盈余持续性的影响。对于验证我国近年来内部控制制度的发展，是否有利于提升企业盈余信息的质量和资本市场中外部信息使用者对盈余信息的信任程度具有积极意义。

二、文献回顾

关于内部控制质量对盈余持续性影响的研究中，Doyle et al（2007）研究相关因素与会计盈余质量的变动关系，并指出有效内部控制能抑制盈余管理行为，保证盈余质量。Ashbaugh-Skaife et al（2008）研究内部控制缺陷对应计盈余估计的影响，认为有效的内部控制正向影响盈余质量。Dichev et al（2009）分别对短期和长期盈余持续性进行讨论，结果表明运行有效的内部控制能够提高盈余持续性。张龙平、王军只、张军（2010）研究表明，对内部控制进行审计的企业具有较高的盈余质量。方红星、金玉娜（2011）研究发现，内部控制进行披露能降低企业盈余管理。肖华、张国清（2013）研究表明，内部控制质量、盈余持续性、企业价值呈正向变动。方红星、张志平（2013）研究表明，应计盈余持续性和现金盈余持续性与内部控制质量正相关。李姝、梁郁欣、田马飞（2017）研究发现国有控股公司内部控制质量与盈余持续性同向变动，但当内部控制质量提高时，盈余持续性并没有显著改善；而在民营控股企业内部控制质量与盈余持续性的相关性有所减弱，但当内部控制质量提高时，盈余持续性明显提高。

综上所述，在关于内部控制与盈余质量影响关系的研究中，已有较多研究内控质量对于盈余持续性或盈余质量的影响。对于内部控制质量对应计和现金盈余持续性影响的研究相对较少。应计盈余持续性普遍低于现金盈余持续性，更易受到管理者的操控。且在2011年以前，我国没有颁布关于强制要求进行内部控制审计的规范准则，内部控制质量评价方法主要根据是否取得无保留意见审计报告，该评价方法存在较多不足。近年，随着我国内部控制规范体系的逐步健全，有关内部控制评价与鉴证也取得较大发展，为内部控制质量与会计盈余持续性关系的研究提供了良好条件。

三、理论分析与研究假设

企业的经营权与所有权分离，导致了所有者与管理层之间的代理问题。管理层因此产生自身利益最大化的动机，将不惜降低企业盈余信息质量。持续性作为会计盈余质量的一个重要性质及评价标准，也将受到相应的影响。保证会计信息质量的可靠性、及时性和谨慎性等是内部控制目标的一部分。意味着在会计信息生成等方面高质量运行的内部控制能提高企业会计盈余质量及其持续性。因此本文提出假设1：

H1：内部控制质量与会计盈余持续性存在正向关系。

会计盈余可以划分为现金盈余和应计盈余两部分。相较于更为复杂的现金盈余管理，在生成应计盈余信息的过程中，管理层可以轻易利用会计政策的选取与会计估计的主观性对盈余信息进行调整，此类行为将使得企业会计盈余质量及其持续性大打折扣。对会计系统的控制是内部控制管理制度中的一部分，因此高水平的内部控制将有利于降低企业应计及现金盈余信息的可操作性。进而增强企业应计及现金盈余的持續性。据此本文提出假设2：

H2：内部控制质量高的企业，拥有更好的应计盈余持续性和现金盈余持续性。

四、研究设计

1.模型设计与变量定义

一阶线性自回归模型是现今计量盈余持续性的主流方法，在国内外的研究中广为应用。为验证假设1，研究内部控制质量与应计盈余持续性的关系，本文参照sloan（1996）等的方法建立以下模型：

Earnt+1=α0+α1Earnt+εt 模型（1）

Earnt+1=α0+α1Earnt×Icqt+∑αjConVar×Earnt+Year+εt模型（2）

为检验假设2，构建以下模型：

Earnt+1=β0+β1Acct×Icqt+β2Cfot×Icqt+∑βjConVar×Earnt +Year+εt 模型（3）

以上各模型中，Earn和Earnt+1分别代表第t期和t+1期的会计盈余，本文将总资产净利率作为会计盈余的替代变量；Acct和Acct+1分别代表第t期和t+1期的应计盈余，应计盈余计算方法为（净利润-经营活动现金流量）/期初和期末资产的平均数；Cfot和Cfot+1分别代表第t期和t+1期的现金盈余。Icq为内部控制质量的连续解释变量，采用迪博内部控制指数的自然对数代替该变量。ConVar表示除了Icq以外的其他控制变量。其中Lev反映企业的资产负债率；ZI=第一大股东持股数/第二大股东持股数，反映股权分布的均衡度；Growth反映企业成长性，采用盈业利润年增长率代替。Int=无形资产/总资产，反映无形资产比例；Year控制年度的虚拟变量。回归系数α1表示内部控制质量对会计盈余持续性的影响，α1为正表示内部控制质量好的企业会计盈余持续性强。回归系数β1和β2指内部控制质量对应计盈余和会计盈余持续性的影响，β1和β2为正表示内部控制质量好的企业的应计盈余和现金盈余具有较强持续性。endprint

2.样本选择和数据来源

本文对RSSSET数据库中2012年至2016年我国A股上市公司进行取样，内部控制质量的数据取自DIB迪博内控指数数据库，（1）剔除ST、*ST，（2）剔除金融行业企业，（3）剔除在B股、H股和N股同时上市的企业，因为该企业财务信息容易受所在地区不同法律的影响。（4）剔除内部控制指数缺失或为0和相关数据未披露的企业，（5）手工剔除在2012至2016年内借壳上市的企业，此类企业盈余质量持续性低，与其他上市公司数据有较大差别。经过上述筛选，本文最终的得到1337家上市公司4年的数据，共计5348个有效样本。

五、实证分析

1.描述性统计

表1是对所有会计期间样本变量描述性统计的数据进行汇总。Earn均值为正数，表明取得的样本企业中盈利的占多数。Icq平均数为6.4937，中位数为6.5151，由于迪博内控指数中最大值取自然对数约为6.908，表示本文取得样本企业总体内控水平较好，从侧面表明我国近年来内部控制建设已初具成效。Icq最大值及最小值分别为6.8852和2.1939，标准差为0.1466。表明所取各样本企业之间内控水平存在比较大的差距。所选取的各项变量描述性统计指标都保持在正常区间内。

2.相关性检验

本文对主要变量进行了相关性检验，鉴于篇幅限制，不再详细列式。检验结果中Earnt+1与Earnt相关系数为0.671，Acct+1与Acct相关系数为0.372，Cfot+1与Cfot相关系数为0.471，均在1%的水平上显著。说明各年度会计盈余、应计盈余及现金盈余与上年数显著正相关，所取的样本企业会计盈余均具有较强的持续性。且应计盈余持续性较低，与前人研究结果类似。Icq与Earnt+1的相关系数为0.221，与Acct+1的相关系数为0.072，与Cfot+1的相关系数为0.076，均在1%的水平上显著。表明内控质量正向影响会计盈余、应计盈余和现金盈余，初步证明了本文的假设。个别控制变量呈现显著的相关性，因此下文对模型进行了多重共线性检验。

3.假设检验

表2汇总了模型2和模型3的回归分析结果，汇总表中Adj-R2分别为0.4810和0.4902，方程拟合优度良好。VIF值处于正常范围，表示不存在严重多重共线性问题，从表3可以看出，模型2中Earn*Icq的相关系数0.135432在1%的水平上顯著，说明内控质量对会计盈余持续性能起到显著正向的推动作用。验证了本文的假设一，结果与前人的研究相似。

从表2可以发现，模型3中Acc*Icq的回归系数为0.127479，Cfo*Icq的回归系数为0.138428，且均在1%的水平上显著，说明内部控制质量能显著影响企业的应计盈余和现金盈余持续性，证实了本文提出的假设二。

4.稳健性检验

本文将总资产营业利率取代总资产净利率作为会计盈余的替代变量，对模型2和模型3进行稳健性检验。即用营业利润代替净利润计算会计盈余。表3是稳健性检验结果的汇总，从表中可以看出模型2中Earn*Icq回归系数为0.133872，在1%的水平上显著，模型3的Acc2*Icq回归系数为0.126793，Cfo*Icq的回归系数为0.137029，且均在1%的水平上显著，表示内部控制质量与会计盈余和应计盈余的持续性都有显著的正向影响关系，与前文得出的结论一致，说明该结论具有较好的稳健性。

六、研究结论

2012年后我国有关部门强制要求深沪两市主板上市企业聘请注册会计师进行内部控制审计，有效提高了深沪两市主板上市公司内部控制指数的可靠性。本文选取2012年至2016年A股非金融行业1337家上市企业作为研究样本，检验了内部控制质量对会计盈余、应计盈余和现金盈余持续性的影响。结果证实，良好的内部控制能有效提高应计盈余和现金盈余的持续性，进而提高会计盈余的持续性。

为了提升上市公司盈余信息的可靠程度，我国企业应严格执行相关法规，积极组织全体员工参与改善内部控制质量，分离不相容职务，分清企业内部权责界限，对内部控制进行审计监督，加强企业文化建设，提高企业内部的工作效率。我国政府相关部门应继续推动完善内部控制制度的进程，加强对盈余信息生成和披露的监督管理，降低会计盈余信息的可控制程度，保证企业会计盈余质量，提高我国资本市场的资源配置效率。

参考文献：

[1]Doyle J，Weili G，Mc Vay S.Accruals quality and internal control over financial reporting[J].The Accounting Review，2007，82（5）：1141-1170.

[2]Ashbaugh-Skaife H，Collins D，Kinney J and LaFond W.The effect of SOX internal control deficiencies and their remediation on accrual quality[J].The Accounting Review，2008，83（1）： 217-250.

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[4]张龙平，王军只，张军.内部控制鉴证对会计盈余质量的影响研究--基于沪市A股公司的经验证据[J].审计研究，2010，（2）：83-90.

[5]方红星，金玉娜.高质量内部控制能抑制盈余管理吗？--基于自愿性内部控制鉴证报告的经验研究[J].会计研究，2011，（8）：53-60.

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