浅谈会计准则变革对企业投资的影响

刘彦宏

摘 要 本文以2006年新会计准则颁布为背景，先阐述了会计准则变革对企业投资行为的整体和具体影响，接着进一步说明企业会计准则变革如何改善投资效率，文末针对这些影响提出了一些建议。

关键词 会计准则变革；投资行为；投资效率

2006年，我国新企业会计准则体系正式发布，实现了与国际财务报告准则的实质性趋同。随着新会计准则在企业中的应用，由会计准则变革带来的影响效应成为实务界和理论界共同关注的热点。会计准则对企业的发展、影响是多视角的，不仅是会计、财务行为，同时还包含了评价、治理、管理等行为。本文旨在分析企业会计准则变革对于企业投资行为和投资效率的影响。

一、会计准则变革对投资决策的影响

会计准则作为指导性的行为理论能够产生经济后果，即会计报告能够对企业内部管理者、外部投资者、债权人和相关政府机构等的决策行为产生影响。新会计准则主要体现了三大观念转变。一是由“受托责任观”向“决策有用观”的转变。二是由“历史成本观”向“公允价值观”的转变。三是由“收入费用观”向“资产负债表观”的转变。

经济后果观认为会计制度和政策及其变化会影响管理者的实际决策。财务决策作为决策的一大部分，受会计准则变革影响较大，投资决策作为财务决策的一部分也会受到会计准则变革的影响。

（一）整体影响

1.投资者既要理解更要会用企业会计准则

会计准则变革要求投资者深刻吸收理解其精髓，从而灵活运用新准则以在较低风险水平下获得更高的投资收益。新会计准则重新划分了金融资产类型，并规定计量属性由历史成本计量转变到公允价值计量。对于以公允价值计量的资产，虽然能及时在财务报表中确认其投资收益，然而市场的自发性和盲目性显然加大了投资决策的潜在风险及后续成本。这就给企业管理者的投资决策提出了更高的要求。

2.投资决策依据变为资产负债表

除了对投资者提出更高的要求，企业会计准则变革还使投资决策的依据由利润表转为资产负债表。新会计准则规定会计目标由受托责任观转变为决策有用观，即财务报告列报信息需有助于投资者作出正确投资决策。投资者的投资目的也由旧准则下的当期利润增加转为更关注股东权益和净资产的增加。因而，资产负债表成为投资者作出投资决策、确定收益状况的重要依据。

（二）具体影响

1.会计准则变革影响证券投资的类别和比率

新会计准则将金融资产分为四类，分别为交易性金融资产，可供出售金融资产，持有至到期投资和长期股权投资。分类标准以管理层的持有意图为主。此外，各种类别的资产在初始计量和后续计量的会计处理上均有一定差异，相对应的资产成本，损益变动和权益变动都不尽相同。因此，管理层可能通过证券投资分类来操纵盈余，进而影响对于金融资产投资类别的选择。同时，新准则规定将旧准则中作为表外披露的衍生工具信息也要纳入资产负债表列报，使得财务报表可以反映上市公司进行的部分高风险金融投资。对投资者而言，能更加直接并有效地评估投资风险；对管理者而言，能促使其强化对衍生工具投资的风险管控。会计准则变革在一定程度上增加了信息的可比性，方便投资者的国别比较，促进国际资本流动，吸引证券投资。

2.会计准则影响实体投资

新准则为固定资产购置以及更新决策等提供依据。《企业会计准则第4号—固定资产》第十三条规定企业确定固定资产成本时，应当考虑预计弃置费用因素。固定资产弃置费用指的是企业根据国家法律和行政法规所承担的环境保护和生态恢复等义务所确定的支出。根据新准则，企业未来将通过固定资产折旧将此部分价值分期计入相应的成本和费用，冲减当期利润。因此，企业在进行固定资产有关决策时，会更加注意权衡成本效益，减少盲目扩大固定资产投资的行为。

新准则提高了企业投资无形资产的积极性。与旧准则下无形资产研发费用全部费用化不同，《企业会计准则第6号—无形资产》规定开发阶段符合资本化条件的相关费用可予以资本化，计入無形资产成本。这不仅避免了以往巨额费用对当期利润的冲击，还增加了自行研发无形资产的价值。因此会鼓励企业进行技术创新和研发。

新准则调节了企业有动机进行合并的类型。《企业会计准则第2号—长期股权投资》第五条规定同一控制下企业合并形成的长期股权投资要用权益结合法，而非购买法，对于投资差额应按顺序调整资本公积和留存收益。这将减少企业通过人为调整合并价格等方式来美化报表的行为。因此，当被合并方运行良好时，合并方可能倾向于同一控制下企业合并。非同一控制下企业合并，企业有动机寻求负商誉，以此增加企业当期利润。当被合并方经营欠佳时，合并方可能倾向于非同一控制下企业合并。

三、会计准则变革对投资效率的影响

（一）总体影响

会计准则变革提高了会计信息的质量，而高质量会计信息既能抑制投资过度又能预防投资不足，因此会计准则变革提高了投资效率。

（二）具体影响

1.高质量的会计信息通过减少企业内外信息不对称来抑制投资不足

信息经济学提出，解决信息不对称的两大途径分别为信号发送和信息甄别。交易经济学提出，在企业内外部交易中，会计信息是发现交易价格的依据，会计信息质量是决定交易成本与交易效率的重要因素。新会计准则改善了会计信息质量，提高了同行业会计信息的可比性，使私人信息信号成功发送。因此，企业内外部信息不对称程度降低，即帮助管理者降低对行业供需信息认识的不确定性，识别有前景的投资机会，抑制投资不足，减轻由逆向选择和道德风险造成的效率损失，提高投资效率。

2.高质量的会计信息通过行业间竞争来抑制过度投资

会计准则改革改善了会计信息的质量，提高了同行业间会计信息的可比性，方便投资者利用同行业的可比信息更有效地评价和监督公司的投资绩效。当同行投资效率较高时，管理者会被刺激，从而减少机会主义行为，努力提升投资效率以追赶甚至超过同行企业，进而抑制过度投资。例如，欧洲上市公司的投资效率在强制实施IFRS提升了会计信息可比性后得到了显著提升。

3.高质量的会计信息通过提高企业内部投资决策的支持效果改善投资效率

企业决策层做出投资决策需要以会计信息为重要依据。会计准则改革使会计信息更具全面性和准确性，有助于决策层发现投资项目的真实价值，增强投资决策的确定性与科学性，特别是收敛过度自信（易产生投资过度）与放松过度谨慎（易产生投资不足）。从而改善企业决策效率。

四、结论与建议

通过以上分析得出以下结论：

第一，会计准则变革将投资决策依据转为资产负债表。

第二，会计准则变革会影响企业的证券投资和实体投资的具体行为。

第三，会计准则变革抬高了会计信息质量，进而提高投资效率。

基于以上结论，本文提出下列建议：

首先，企业内部管理者要深刻理解吸收新会计准则的相关要求，并按此要求加强内部管理和控制，灵活运用，从而做出正确的投资决策，提高投资效率，为企业创造更大价值。

其次，企业外部监督者如投资者，债权人等应充分利用企业对外披露的各种信息如财务报告，加强监督企业的经营，尤其要注意约束企业的短视行为，促进企业着眼长远利益。

最后，会计准则制定者在制定前要全面考虑准则实施后的多方面影响效应，在实施后要密切关注企业管理者的行为反应，进而制定更加完善的准则，帮助企业建立科学合理的会计制度，提高企业经营业绩，推动宏观经济平稳运行与发展。

参考文献：

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