小微企业持续发展能力评价体系研究

朱　琦

（安徽三联学院，安徽　合肥　230601）

小微企业持续发展能力评价体系研究

朱琦

（安徽三联学院，安徽合肥230601）

小微企业的长久持续发展是国民经济发展的坚实基础。本文采集“锐思数据库”数据，选用因子分析法，对影响小微企业持续发展能力的财务指标从资本积累、收入成本、发展质量、规模扩张等四个方面进行分析，并提出建议和措施。

小微企业；持续发展；影响因素

2015年，小微企业创造的终端产品价值相当于国内生产总值（GDP）的60%，占我国税收总收入的50%，创造了65%的发明专利技术和80%以上的新产品、新技术工艺。根据国家工商行政管理局的统计，现有5606万家小微企业，占企业总数的76.57%。在个体工商户将纳入统计后，所占比例达到94.15%，吸纳了1.5亿的就业人口。小微企业已经成为国民经济的重要支柱，为经济持续增长奠定了坚实的基础。

一、小微企业发展现状

小微企业运行指数是利用概率比率抽样方法（PPS抽样法），以月度为单位通过对全国约2500家小微企业进行实地调查，经过数理分析编制而成，全面反映不同行业、不同区域的小微企业在采购、生产、销售、融资等各个方面的运行态势与发展状况的指标。小微企业运行指数取值范围为0到100，以50为临界点，代表一般状态；指数大于50，说小微企业的经营状况越来越好，越接近100表示越好；指数小于50，表示小微企业整体运行状况趋差，越接近0表示越差。如（图1）所示，该指数自2014年5月采集以来，仅在2014年5月和10月突破了50，其他月份均低于50，基本上呈下降趋势。

图1　小微企业运行指数

表1　小微企业运行分项指数表

选取2015年度1-10月份数据，将小微企业运行指数分解八大分项指标，包括市场指标、采购指标、绩效指标、扩张指标、信心指标、融资指标、风险指标、成本指标，指数越大表明情况越好。反映出小微企业运行呈现出如下现状：市场指标在43.8-45.9区间，只在5月份有所回升，其他逐月下行。主要原因是行业竞争加剧、市场需求减少，订单不足，开拓市场能力不足，产品缺乏创新。采购指标在45.9-46.9区间，3月份达到低点，5月份稍有反弹后继续下降。主要原因是生产用主要原材料价格上涨、能源等原材料供应紧张。绩效指标在45.7-46.7区间，3月份达到低点，5月份稍有反弹后继续下降，10月份有所回升。主要原因是绩效指标绩效管理不够重视、混淆绩效考核和绩效管理，对绩效管理的认识有误，绩效管理与企业战略相脱节。扩张指标在46-47.7区间，3月份达到低点。四月小幅反弹后继续下降。主要原因是缺少创新产品，配套行业不规范，没有形成好的监督机制。信心指标在48.1-49.9区间，4月和9月份稍有反弹，1-10月份持续下降。主要原因是对小微创业者缺乏信心。这表明宏观环境形势更加严峻，小微企业家涉足实业意愿不高，对行业景气直观感受不佳，企业融资困难很大，景气好转缓慢。融资指标在50.7-52.8区间，1-8月份快速下降，9-10月份有所回升。主要原因是资金紧张，融资难，融资负担重。风险指标在50.4-51.9区间，1-4月份快速下降5-6月份有所回升，之后继续下降。主要原因是受宏观政策影响，90%的小微企业没有专职的财务人员或机构而导致的面临财税风险。与此同时由于小微企业规模小，融资风险也很大。成本指标在59.2-62.4区间，1-10月份基本呈波动状，4-5月为低点。主要原因是劳动力供应不足、用工成本上升，积压了小微企业的利润空间，企业税负负担重。

二、影响小微企业发展能力的因子分析

1、指标选取与数据说明

本文采用因子分析对影响小微企业发展能力的影响因素进行分析。为了全面、客观地反映影响小微企业发展能力的影响因素，选取创业板484家上市公司。根据财政部发布的《企业财务通则》中评价企业发展能力的四大指标和明细指标，选择了15个变量作为影响小微企业发展能力的因子：X1-每股收益增长率、X2-稀释每股收益增长率、X3-营业收入增长率、X4-营业利润增长率、X5-利润总额增长率、X6-净利润增长率、X7-经营活动现金流量净额增长率、X8-每股经营活动现金流量净额增长率、X9-净资产收益率增长率、X10-净资产增长率变量、X11-总资产增长率、X12-每股净资产相对年初增长率、X13—股东权益相对年初增长率、X14-资产总计相对年初增长率、X15-可持续增长率，分析数据全部来自于“锐思数据库”。现选取2012-2015年度数据进行实证检验，运用SPSS19.0软件对上述15个变量进行因子分析。

2、我国对外直接投资增长影响因素的因子实证分析

本文用SPSS19.0进行因子分析，对15个变量进行KMO检验和Bartlett球体检验，KMO检验值为0.637，Bartlett球体检验显著概率为0，说明该因子分析模型具有良好的效果。一般来说，确定主成分的个数以特征根大于1的主成分个数为宜。

（1）主成分方差贡献表分析。根据特征值大于1的原则，因子分析结果显示一共可提取4个主因子，因子载荷矩阵根据方差最大化进行旋转，旋转结果显示了4个公共因子，4个公共因子的方差贡献度分别为30.863%、28.557%、14.428%和7.280%，总贡献率为81.128%，这反映4个公共因子可以很好地解释影响小微企业发展能力的原因。公共因子如表2所示。

表2　相关矩阵的特征根与贡献率

（2）旋转后的因子载荷矩阵分析。经过因子旋转得到各个变量与公共因子的相关系数矩阵，如表3所示。

表3　旋转后因子载荷矩阵

因子1与X10净资产增长率（%）、X13股东权益相对年初增长率（%）、X14资产总计相对年初增长率（%）、X11总资产增长率（%）、X12每股净资产相对年初增长率（%）、X15可持续增长率（%）相对小微企业发展能力之间具有较高的相关度，而这些因素对小微企业发展能力的影响主要体现在资本积累方面，因此将因子1命名为“资本积累因子”；因子2与X1每股收益增长率（%）、X2稀释每股收益增长率（%）、X5利润总额增长率（%）、X6净利润增长率（%）、X4营业利润增长率（%）之间存在较高相关度，因子2命名为“收入成本因子”；因子3与X7经营活动现金流量净额增长率（%）、X8每股经营活动现金流量增长率（%）之间存在较高的相关度，而这些因素对小微企业盈利的影响主要体现在方面，因此将因子3命名为“发展质量因子”；因子4与X9净资产收益率（摊薄）增长率（%）、X3营业收入增长率（%）因素之间存在高度相关性，这些因素反映企业规模扩张的能力，因此可将因子4命名为“规模扩张因子”。

影响小微企业发展能力的主要因子是资本积累因子、收入成本因子、发展质量因子和规模扩张因子，其对小微企业发展能力的贡献率分别是36.811%、28.721%、18.088%和7.378%。可见资本积累因子对小微企业发展能力影响最大，收入成本因子和发展质量因子影响次之，规模扩张因子的影响最小。

三、建议

1、资本积累因子主要为融资因素和风险因素

大型国有银行整合信贷资源，在保证信贷供应质量的基础上，进一步加大对小微企业的支持力度，优化客户结构，明确项目投资方向，注重小微企业的良好信用基础，倾向适度加大对小微企业业务的信贷额度和贷款规模的比例考核。同时，建立小微企业考核、审批机制，以适应小企业贷款需求量小、快速、频繁的特点。这不仅有利于提高国有大型银行的市场竞争力和市场占有率，也能有效促进中小微企业融资成功。中小微企业融资需要金融中介不断发展和创新，要大力发展中小银行、专业贷款机构。研究发现，地方性金融机构，无论是在不良贷款率，发行机构的贷款占比，还是在处理不良资产的效率方面，比普通银行的执行情况要好。其重要原因在于，这些机构都扎根于地方经济，在获取信息、项目识别、控制风险等方面对不良资产的处置，有明显的优势。

2、收入成本因子主要为采购因素和成本因素

在当前市场条件下，小微企业盈利能力减弱，亏损增加。土地、资金成本和劳动力成本不断上升，物流、环保和其他成本的不断增加，进一步加重了小型和中型企业的经营成本。与之相反的是工业产品的出厂价格继续下降，挤压企业利润空间，企业盈利能力下降，亏损增加。难以就业、结构性矛盾的就业和税收负担沉重，转型升级的压力对发展中小型企业产生了重要影响。随着宏观经济增速进一步放缓，小微企业受到较大影响，亏损企业的比例显著上升，利润率也在空间压缩。提高自己的盈利能力，进一步降低债务风险，是目前很多小微企业面临的问题。为了缓解小微企业面临的问题，国家最近出台了一系列扶持小微企业发展的政策。央行宣布，金融机构下调基准利率贷款和存款，扩大存款利率浮动区间，挤压银行利润，力争进一步降低小微企业的融资成本。将有助于小微企业的扭转亏损局面，为小微企业带来更多的发展资金。

3、发展质量因子包含市场因素和绩效因素

在融资过程中，小微企业要根据自身情况，选择一家稳定的银行为主要融资对象，并建立合作伙伴关系。坚持诚信原则，及时还本付息。在与其他企业合作中，小微企业应不拖欠付款，保持良好的信用记录。虽然小微企业目前正处于高速发展阶段，但也不能盲目增加投资，应制定资金使用的详细计划，使用资金的去向和用途进一步细化，以防止资金使用不当。一般来讲，小微企业的现金管理模式并不完善。因此，建立风险准备金是至关重要的。小微企业日常的财务工作可以用标准百分之一的行业净利润提取一个特殊的基金账户，一旦出现现金流问题，可以帮助企业渡过难关。发展中的小微企业规模较小，所以在采购材料方面，除了考虑成本因素外，还要考虑自己的销售能力，通过科学计算确定最优采购数量，保证现金持有的合理水平。

4、规模扩张因子包含信心因素和扩张因素

相比成熟和完善的大企业，我国小微企业在管理体制、人才配置方面，仍存在较大差距。这些问题严重制约着中小企业的发展和成长。小微企业在扩张的过程中，缺乏科学的指导，而目标的扩张通常也是盲目的。小微企业在努力提升核心竞争力，进而实现有效扩张。企业家信心是宏观经济形势和企业发展的晴雨表。中小企业作为实体经济的重要组成部分，其生存和发展有利于促进社会就业，促进经济增长，从而保障人民的生活。政府也应给予大力支持。政府可以按照小微企业的发展阶段，免征税收，金融创新支持，建立典型的小微企业管理制度，鼓励和支持小微企业的发展，加快科技创新的小微企业平台建设。

四、结语

小微企业要获得发展不仅需要建立一个包括政府政策支持与扶持、社会化支持与服务以及小微企业金融支持与服务综合的外部支持和服务体系，同时还需要小微企业建立长远战略目标，发挥主观能动性、注意资本积累、优化资本结构、调高盈利水平、改善管理方法、积累技术创新，小微企业一定能克服当前的发展困境，更快更强的可持续发展。

［1］张海燕：更新成本理念，提升小微企业可持续发展能力［J］.财经界（学术版），2015（1）.

［2］赵超：小微企业承运设计能力成熟度发展对策［J］.东方企业文化，2014（10）.

［3］马頔：小额信贷：提升小微企业国民经济发展能力的政策思考［D］.东北财经大学，2013.

［4］邢文杰、张德超：欠发达地区小微企业发展能力评价指标体系研究［J］.人民论坛，2013（8）.

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（责任编辑：李桐希）

安徽省高校人文社科研究重点资助项目，编号：SK2016A0352。