维运投资延长固定资产使用寿命时NCF如何计算

文/于蕾

维运投资延长固定资产使用寿命时NCF如何计算

文/于蕾

特殊行业项目投资中存在的维持运营投资，若能够导致固定资产使用寿命延长，项目NCF的计算往往比较复杂。然而在大多数的《财务管理》教材中，并未涉及此种情况下项目NCF的计算。本文对维持运营投资导致固定资产使用寿命延长情况下，受到影响的财务指标进行了细致分析，并以实例说明了此时项目NCF应如何计算。

维持运营投资；固定资产使用寿命；NCF

维持运营投资是指项目投资中某些特殊行业的为适应科技发展需要，或为维护、提高固定资产的使用效能，对现有的固定资产进行维护、改建、扩建、改良等发生的支出，如油田的开发费用、矿山开拓延伸费用等。当投资项目存在维持运营投资时，对其如何处理应视情况而定。维持运营投资若能够使产品质量得到实质性提高、产品成本得到实质性降低、能够增加可能流入企业的经济利益、或能够延长固定资产使用寿命，则该项维持运营投资应当予以资本化。若维持运营投资不符合上述条件，则应该予以费用化，直接计入当期损益。在上述条件中，维持运营投资能够使产品质量得到实质性提高、产品成本得到实质性降低、能够增加可能流入企业的经济利益，并不影响项目运营期NCF的正常计算。但维持运营投资能够延长固定资产使用寿命，这种情况比较复杂，受其影响的财务指标较多，在很多的《财务管理》教材中没有阐述。那么在此情况下，哪些财务指标会受到影响，项目的NCF应如何计算呢？

一、固定资产使用寿命延长对相关财务指标的影响

如果维持运营投资的发生延长了固定资产使用寿命，那么哪些因素会受到影响呢？首先，运营期和项目计算期会随之延长；其次，固定资产原值会发生变化。如果从会计的角度上看，当固定资产进行必要的改建、扩建、改良时，固定资产原值和累计折旧应转入“在建工程”账户，发生的维持运营投资也计入“在建工程”账户，待固定资产达到预定可使用状态时，再从“在建工程”账户转入“固定资产”账户。可见固定资产原值会发生改变；第三，固定资产原值的改变，使用寿命的改变，会导致维持运营投资发生以后各年折旧额发生变化；第四，维持运营投资的发生，固定资产使用寿命的延长，可能导致项目终结点上固定资产预计净残值发生变化，固定资产折旧计提方法也可能发生改变；最后，净利润及项目的NCF会发生改变。经过前面的分析，维持运营投资发生后，固定资产原值、预计净残值、折旧方法都可能发生改变，各年折旧额需要重新计算，成本的改变导致净利润也随之发生改变，这些因素都最终导致NCF发生改变。

二、固定资产使用寿命延长的情况下NCF的计算

固定资产使用寿命延长的情况下，NCF的计算比较复杂，分为五个阶段。

建设期NCF=-该年的原始投资 （1）

运营期维持运营投资发生之前各年NCF=该年净利润+该年折旧额+该年摊销额-该年流动资金（2）

运营期维持运营投资发生当期NCF=该年净利润+该年折旧额+该年摊销额-该年维持运营投资-该年流动资金投资（3）

运营期维持运营投资发生后各年NCF=该年净利润+该年折旧额+该年摊销额-该年流动资金投资（4）

终结点NCF=该年净利润+该年折旧额+该年摊销额+该年回收额（5）

其中（4）式和（5）式中“该年折旧额”计算时需要注意：该年折旧额需要根据固定资产新原值，新的预计净残值（或原有预计净残值，若预计净残值不变），采用规定的折旧方法重新计算。另外，由于折旧发生改变，（4）式和（5）式中“该年净利润”与（2）式和（3）式中的净利润也不同，需重新计算。现举例说明

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