移动互联网、地方银行主营业务与区域空间效应

杨俊杰　王现宁

[内容摘要]本文以我国各省份层面的移动互联网发展水平与重庆邮政公司主营业务绩效及资金流动的月度面板数据为样本，采用偏差修正QML模型进行实证分析，构建出地方银行主营业务绩效区域交互影响的动态空间面板模型。结果表明，研究省域银行主营业务绩效变化情况必须考虑其空间相关性：全国其他区域对重庆邮政公司主营业务的绩效影响存在时间滞后、空间滞后和时空滞后；区域移动互联网发展水平及其空间滞后项对重庆邮政公司主营业务绩效影响存在正向作用，而全国其他区域在重庆邮政公司汇入资金办理规模及其空间滞后项的作用则相反。最后，我们计算出了具体收敛效应、直接效应、间接效应和扩散效应的值。

[关键词]移动互联网；地方银行；主营业务

一、问题与文献回顾

在互联网经济时代，移动互联网将互联网的技术、平台、商业模式和应用与移动通信技术结合在一起，极大地推动了互联网普及和产业融合，而金融业与移动互联网的加速融合产生了巨大的社会价值和产业空间。例如，余额宝和阿里小贷的出现对传统金融业的影响非常深刻，主要表现在：区域间地理上空间距离限制减弱，金融市场化程度不断加深；移动支付、社交网络、搜索引擎和云计算等将对人类金融模式产生根本性影响；金融机构和政府职能部门等主体经济预测和决策等行为更加依赖信息网络和获取互联网络上大量经济信息。在此背景下，地方银行跨区经营伴随的信贷扩展和银行绩效区域影响成为区域金融的重要研究方面。

当前中国经济发展的内外部环境发生了深刻的变化，已经进入了经济发展的新常态，国民经济要保持中高速平稳增长态势，必须“稳中求进、改革创新”，发挥“市场决定性作用”，移动互联网的迅速发展改变了居民传统的金融交易行为，扩展了区域银行地区经营的范围限制，同时，不同地区之间的移动互联网存在差异成为一个客观存在的事实。虽然国内外围绕银行绩效的研究非常丰富，但针对区域银行主营业务绩效的空间分析和移动互联网用户具体影响的研究仍然较少。为了填补上述研究的空白，本文以重庆邮政公司代理金融业务为样本，收集了2010-2014年中国各省市层面与重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效相关的月度面板数据和移动互联网发展相关指标，采用动态空间面板模型，分析移动互联网快速发展下区域银行主营业务绩效的动态空间影响关系，该研究具有一定的前瞻性和现实意义。

国内外关于银行绩效的研究较为丰富，但大多集中在银行绩效与股权机构、治理机制、市场结构、跨区经营、制度环境等之间相互关系方面。梅赫兰发现，股权结构与企业业绩（托宾Q值）和资产收益率均无显著相关关系。杨德勇和曹永霞指出，第一股东的持股比例与银行绩效显著负相关，而前五大股东及前十大股东的持股比例与银行绩效均显著正相关，流通股比例与上市商业银行的绩效呈负相关。王戈阳等研究发现我国上市股份制商业银行的董事会独立性对绩效有促进作用，但并不显著，而股权结构对银行绩效有一定的影响。祝继高等分析了我国城市商业银行的公司治理结构对其信贷行为、不良贷款和银行业绩的综合影响，发现股权结构是影响我国城市商业银行信贷行为和经营业绩的重要因素。李维安和曹廷求利用山东、河南两省28家城市银行的调查样本对我国地方商业银行的股权结构、治理机制及其效果进行实证分析后指出，虽然我国地方性银行国有和集中的股权结构特征明显，但大股东的国有性质并没有对银行绩效产生影响，而集中型股权结构对银行绩效有明显的积极影响。徐忠等研究了我国银行业市场结构与银行绩效之间的关系，发现市场份额与银行资产回报率之间有显著的正相关关系，市场集中度和资产回报率之间存在着显著的负向相关关系。Deng和Elyasiani指出，跨区域经营可以扩大银行存款资金来源、降低存款资金成本。王擎等首次对我国城市商业银行跨区域经营的相关问题进行了实证研究，指出与只在本区域经营的银行相比，跨区域经营能有效分散投资风险，避免区域经济波动的风险，有益于降低银行风险水平。张震宇、黄筱伟和王静以浙江温州为个案，在调查和分析温州市银行业经营绩效的基础上，揭示了制度环境、市场结构与商人文化成为银行业稳健高效经营的深层原因。

然而，目前理论界对动态空间视角分析移动互联网快速发展背景下区域银行主营业务绩效的动态空间效应的研究还相对匮乏，不同地区之间资金流动以及移动互联网发展水平存在差异已成为一个客观存在的事实，加之移动互联网等区域经济发展环境日趋复杂，一省的区域银行主营业务绩效作为相对单独的系统不断受到其他省份区域和各种因素的交互效应影响，即区域银行主营业务绩效受到其他区域资金流动的空间维度上差异性影响（空间滞后项）、区域银行主营业务绩效受到其他区域资金流动的时间维度上滞后性影响（时间滞后项）或者上述两种情形的共同影响（时空滞后）。当然，互联网背景下移动互联网的发展水平本身及其空间滞后是影响区域银行主营业务绩效的，并且是受到其他区域资金流动影响的重要环境因素。总而言之，区域银行主营业务绩效受到其他区域资金流动的影响主要表现有空间收敛效应、空间扩散效应、直接效应、空间溢出效应（间接效应）、空间反馈效应等。因此，需要针对区域银行主营业务绩效空间分析和移动互联网用户的具体影响进行分析。

目前，空间计量经济学的发展已经达到了成熟阶段，并成为一种普遍接受的主流方法，其中，动态空间面板数据模型和方法得到了广泛关注。但现有的大多文献为兼顾简易性和解释性，基本模型（SLM或者SEM等）多设定为静止，仅考虑到被解释变量或随机误差项的空间滞后，未能较好地、动态地反映被解释变量的时间滞后、时间空间同时滞后或者上述三种滞后同时存在的影响。基于此，本文借鉴Elhorst等的研究并介绍了动态空间计量的面板模型和方法，以重庆邮政公司代理金融业务为样本，收集2010-2014年中国各省市层面与重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效及资金流动相关指标的月度面板数据，以及移动互联网发展相关指标数据，选取最新移动手机用户指标表征移动互联网发展水平，进而构建出中国邻省间区域银行绩效空间交互效应影响动态空间面板计量模型，采用偏差修正QML模型进行参数估计，定量地、动态地分析移动互联网快速发展下区域银行主营业务绩效各种空间效应，以期对区域银行主营业务绩效受到影响差异性有多方位的认识，并最终为相关部门的决策提供一定的经验证据。

三、实证结果及分析

（一）数据说明与变量解释

1.数据说明。2003-2009年以来，中国四大国有商业银行（中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行）相继完成转制和上市，发展相对成熟，基本成为国际化综合型的大型上市银行。相比较而言，中国邮政代理金融业务的发展相对滞后，并呈现出以下几个特征：

（1）虽然中国邮政代理金融业务发展较为缓慢，但其发展历程和移动互联网的发展时间点契合度较高。2007年1月29日，中国邮政集团公司与国家邮政局挂牌成立，中国邮政政企分开，统称“中国邮政”。中国邮政集团自2008年开始转型，即中国邮政集团公司与中国邮政储蓄银行分营后，邮政集团公司开始开展代理邮政储蓄银行等办理储蓄、信贷、公司等金融业务，同时收取手续费的新业务；2010年8月11日，中国邮政集团公司与TOM集团联合推出的合资B2C网站邮乐网在北京正式启动上线。与此同时，该阶段也是中国移动互联网发展较快的一段历程。2001年11月，中国移动开启“移动梦网”创业计划，标志着中国移动互联网的开始时间是2008年，中国电信运营商重组，拆分中国联通，将联通现有的CDMA网和GSM网分离，CDMA网并人中国电信，整合GSM网和中国网通成立新联通，中国铁通并人中国移动，至此，5家变为3家。随后，2009年1月，3G牌照发放，中国电信、中国移动、中国联通三家运营商均取得了自己的3G牌照。因此，该阶段正是移动互联网发展的快速普及阶段，而在随后的2010年也是移动互联网投资剧增的重要年份，盛大、网易、九城、华岩资本和联想等纷纷对移动互联网进行大规模投资。

（2）由于历史原因，中国邮政代理金融业务点区域分布较多，且在乡镇都有支点，区域性差异明显。中国邮政代理金融业务点依托中国邮政速递和储蓄银行等网点在各地区不断开展，带有明显的地域色彩。以重庆邮政公司为例，重庆邮政公司经过前后26年发展，已成为全市网点规模第二、网点覆盖面最广、客户最多的金融服务机构。截至2013年，重庆邮政公司拥有营业网点1727个，占全市所有银行网点的32.92%，并提供电话银行、网上银行、手机银行和电视银行等电子服务渠道，服务触角遍及广袤城乡。目前，重庆邮政公司代理金融的客户主要分布在乡镇和农村，乡镇和农村地区的客户数占重庆邮政公司总客户数的72%，再加上邮政公司的全国性机构性质，在品牌影响、综合实力和网络覆盖上具有无可比拟的优势，这也使得乡镇和农村的外出务工人群成为重庆邮政公司的主要客户，对代理金融业务的贡献特别大，导致每年春节前后的一两个月时间异地款项的流入规模巨大。因此，重庆邮政公司代理金融业务的这些特点对研究在移动互联网快速发展背景下，其他省市与重庆邮政代理金融业务主营业务绩效的动态空间影响关系提供了良好的基础。

（3）移动互联网发展对于中国邮政代理金融业务既是机遇也是挑战，二者相互影响，正确把握二者关系对研究区域金融新模式有一定借鉴意义。谢平、邹传伟指出，以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、社交网络和云计算等将对人类金融模式产生颠覆性影响，可能出现既不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式。而移动互联网因其便捷性和易获得性加速了互联网的普及，也加速了互联网与传统金融业的融合。以移动互联网发展对于重庆邮政代理金融业务的区域绩效为样本，可为探索出区域金融新模式提供支撑。

因此，本文选取重庆邮政公司代理金融业务为样本，实际研究时间区间选至为2010年3月-2014年3月，实际研究对象为我国31个省（自治区、直辖市）。主要变量及各指标原始数据分别来源于2010-2013年的《中国统计年鉴》《中国信息统计年鉴》《中国互联网发展报告》《中国移动互联网发展报告（2014）》以及各地区相关年份的统计年鉴、中宏数据库、wind资讯金融数据库等其他官方网站；省会地区之间的空间距离，根据国家地理信息系统网站提供的1：400万电子地图用Geoda软件测量和goode earth所得；根据重庆邮政公司的数据信息管理系统，可以统计得出其他省市流入重庆本地的存贷款数额、交易笔数的数据来源，因此，本文关于各省市流入重庆的存贷款总额和交易笔数的数据均来自于重庆邮政公司的信息管理系统的统计数据。

2.变量解释。

（1）被解释变量。RMFID：全国其他区域对重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效的影响程度。其计算方式为：每月各省市汇入重庆邮政公司代理金融业务笔均额度=每月各省市汇入总额/每月各省市汇入总笔数。该变量可以直接反映空间范围内，其他省市资金流动对重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效影响的地域差异和最为真实的资金使用水平，其数据来源为重庆邮政公司的信息管理系统通过实时监测31个省市区对重庆地区资金流动情况得来。该指标来源于公司系统内部，涉及商业机密，收集难度较大，不同于传统的社会统计指标，但其实用性、针对性更强，且更强调及时性。

（2）解释变量。RFFID：全国其他区域在重庆邮政公司代理金融业务汇入资金业务规模。其计算方式为：每月各省市汇人重庆邮政公司代理金融业务资金规模=每月各省市汇入重庆邮政公司代理金融业务的总笔数，指在通过业务的总笔数反应各省市在重庆邮政公司的业务规模，因为与资金汇入的总额相比，资金汇入的总笔数更能反应该业务在其他省市的客户数量及将来业务潜在的发展趋势。

RMPL：各区域移动互联网发展水平。中国移动互联网发展大会发布的移动互联网蓝皮书《中国移动互联网发展报告（2014）》中指出，“我国移动互联网发展进入全民时代，截至2014年1月，我国移动互联网用户总数达8.38亿户，在移动电话用户中的渗透率达67.8%；手机网民规模达5亿，占总网民数的八成多，手机保持第一大上网终端地位”。基于各省、市、区的移动互联网统计难度较大，且没有专业的统计方法，因此，本文选取我国31个省、市、区月度统计的各省市移动手机用户数量表征区域（各省份）移动互联网发展水平，并作为考察的对象，其可以直接反映中国互联网发展的地域差异和较为真实的使用水平，同样可以间接表示中国移动互联网经济发展的地区差异性。

（二）实证分析结果解释

1.区域银行主营业务的空间自相关性。莫兰指数检验结果证实，全国其他区域对重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效的影响程度（RMFID）存在正的空间相关性，相关系数为0.362（见表2）。这表明研究省域银行主营业务绩效变化情况必须考虑其空间相关性。

2.空间面板偏差修正QML模型结果分析。

首先，根据上述模型的检验结果，采用偏差修正QML估计模型对区域银行主营业务及移动互联网的影响进行研究。模型估计的主要参数及统计检验的结果（见表3），极大似然值为-12886.757，R2为0.816，τ+δ+η趋近于1，τ+δ+η=0.697，而RMFID不存在空间协整，模型拟合较好，整体而言模型具备一定解释力。

其次，全国其他区域对重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效影响程度的时间滞后RMFID、空间滞后WDRMFID和时空滞后WnRMFID均通过了显著性检验，表明它是影响RMFID的重要因素。

RMFID的回归系数为0.590，且在1%的显著性水平下通过检验。这表明全国其他区域对重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效影响程度的时间滞后效应显著，且具有明显的正向促进作用，即在其他因素不变的情况下，既定省份对重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效的影响程度受到前一期的影响，t-1期对重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效的影响程度每增加1个单位，将导致t期对重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效的影响程度提升0.590个单位。空间滞后WDRMFID回归系数为0.235，且达到了5%的显著性水平。这表明全国其他区域对重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效的影响程度空间滞后效应显著，且具有明显的正向促进作用，即在其他因素不变的情况下，既定省份对重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效的影响程度受到一定空间距离中其他省份区域RMFIDt的影响。整体而言，一定空间范围内其他省份对重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效的影响程度每增加1个单位，将促进某一省份对重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效的影响程度提升0.235个单位，这一研究结果可以佐证省域间的RMFID。是相互影响的，而在互联网快速发展、网上零售和网购消费不断盛行的背景下，这种影响将会显现出区域间价格趋于一致的可能性。此外，空间滞后WRMFID的回归系数，可看作全国其他区域对重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效影响程度的空间扩散效应。同理，时空滞后WDRMFID的回归系数为-0.129，并通过1%的显著性水平，且表现为负向作用。可见，地方银行主营业务受到各省市区汇入款项等资金流人的影响，该部分带来绩效影响的同时存在时间、空间和时空滞后，该方面的发现对解释省域区域银行主营业务绩效变化和差异有一定帮助。

区域移动互联网发展水平（RMPL）及其空间滞后项通过显著性检验；全国其他区域在重庆邮政公司代理金融业务汇人资金办理规模（RFFID）及其空间滞后项通过显著性检验，但前者均为正向作用，而后者均为反向作用。区域移动互联网发展水平RMPL及其空间滞后项WDRMFID的回归系数分别为0.326和2.264，且在10%和1%的显著性水平下通过检验，即既定省域区域移动互联网发展水平提高1个单位，将带动该区域对重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效的影响程度提升0.326个单位。同时，它又受到空间范围内其他省域移动互联网发展水平的正面影响，空间范围内其他省域RMPL，每提高1个单位，将导致该省域对重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效的影响程度上升2.264个单位。主要原因可以归结为：移动互联网扩散打破当地乃至全国范围内金融机构的发展地理限制；互联网使用和互联网平台建设导致市场的概念更加模糊和宽泛；消费者可以通过手机等终端设备随时随地办理资金业务，例如，重庆邮政公司推出的手机银行、网上银行和其他快捷支付方式都可以办理部分现金业务或理财业务。

最后，表4给出了全国其他区域对重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效影响收敛效应的具体大小和t值检验，直接收敛效应为-0.411，表示既定省份区域RFFID收敛效应强度，间接收敛为0.014，表示其他省份对重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效影响的收敛效应，总收敛效应为-0.397，直接收敛效应和总收敛效应都通过了1%的显著性水平，τ+δ+η不等于1，表明不同省份对重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效影响发展趋势是收敛的。

两个解释变量长期和短期的直接效应，间接效应（空间溢出效应）（如表5所示）。得出的收敛效应、直接效应、间接效应和扩散效应的值有助于我们深入了解各种影响因素是如何作用于全国其他区域并最终影响重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效的。

四、结论与启示

根据以上动态空间面板计量模型的结果，我们发现：研究省际间区域银行主营业务绩效变化情况必须考虑其空间相关性；全国其他区域对重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效影响的时间滞后、空间滞后和时空滞后是影响它的重要因素；区域移动互联网发展水平及其空间滞后项对全国其他区域以及对重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效影响有正向作用，而全国其他区域在重庆邮政公司代理金融业务汇入资金办理规模及其空间滞后项的作用则相反；最后，具体收敛效应、直接效应、间接效应和扩散效应的测算值有助于我们了解各种影响因素是如何作用于全国其他区域并最终影响重庆邮政公司代理金融业务主营业务绩效的。

从研究来看，地方银行主营业务绩效受到外部其他地区的影响，该影响存在时间、空间和时空的滞后效应，因此，在考核地方银行的绩效时需要分类考核，应兼顾本地区和周围地区同时影响；同时，实证结果也表明，本区域和全国其他省市区域的移动互联网发展对本区域地方银行绩效的影响都存在正向效应。随着互联网金融的发展，各大商业银行电子渠道对物理渠道的替代率将不断提高，越来越多的银行业务将通过网络进行办理，使得银行的经营对传统物理网点的依赖程度减弱，也使得银行的服务范围不断突破地域限制。因此，地方银行发展业务或跨区域经营时不能盲目关注区域间办理资金业务的规模，更重要的是发展、维护和培养长期和优质客户，保证绩效的长期稳定。

本文研究的局限性在于银行业各大银行数据的收集，因此样本仅局限于重庆邮储公司，但是我们可以从中看出移动互联网与地方银行主营业绩之间的区域空间效应。在互联网金融全面发展的今天，进一步研究商业银行主营业务绩效与快速发展下的移动互联网之间的关系具有现实意义。