P2P网贷业务模式比较

马玲 谭中明

摘 要：从2007年P2P网贷正式进入中国市场以来，中国的P2P网贷行业一直处于一个飞速发展的阶段，各种各样的P2P网贷业务模式纷纷涌现，在短期小额融资中扮演着重要的角色。在对中国P2P网贷业务模式进行介绍的基础上，比较各种业务模式的优缺点，并对中国P2P网贷业务模式存在的问题进行分析，最后提出完善中国P2P网贷业务模式的对策。

关键词：P2P网贷；业务模式；比较研究

中图分类号：F830.5 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）15-0089-02

一、P2P网贷在中国的发展现状

中国的P2P网贷虽然起步比较晚，但是到现在已有一定的规模，并且也涌现出一大批优秀的平台。2007年，中国第一家基于互联网的P2P网贷平台——拍拍贷成立，随后的几年，中国的P2P网贷业务一直处于探索发展阶段。截至2016年4月底，P2P网贷行业历史累计成交量达到了18 881 018亿元，2016年1—4月累计成交量达到5 228.97亿元。2007—2016年，中国也出现了许多规模较大，较为活跃的P2P网贷平台，比如说红岭创投、PPmoney、温州贷等等。总的来说，现在中国的P2P网贷行业正处于一个飞速发展的阶段，平台数量和交易量同步发展，在新的平台出现的同时，优秀的老牌平台也在不断稳固自己的市场，扩展自己的规模。

二、中国几种P2P网贷业务类型模式

（一）拍拍贷

拍拍贷正式上线于2007年8月，注册资金为5 000万人民币，是中国首家P2P纯信用无担保网络借贷平台。拍拍贷是第一家由工商部门批准，获得“金融信息服务”资质的互联网金融平台。拍拍贷是少有的纯线上模式，不参与交易，只提供平台，并且对借款人提供各类信息和信用审查。

（二）红岭创投

红岭创投是一家电子商务股份有限公司，创建于2009年1月，注册资本5 000万元。红岭创投基于全球电子商务发展的趋势，通过互联网建立了一个安全、高效、诚信、互惠互助的网络借贷平台。红岭创投是一种承诺有偿担保的P2P网贷模式，这种模式的特点就是线上与线下结合。在这之中平台不但充当信息传播的载体，同时也为借贷双方提供担保。

（三）人人贷

人人贷正式上线于2010年，是人人商务顾问有限公司旗下的国内领先P2P网络信贷服务平台。人人贷力求搭建一个诚信、透明、公平、高效、创新的网络互动平台，用户在人人贷平台获得信用评级，从而获得借出借入资金的机会。人人贷属于混合模式。在这种模式下，平台既通过线上渠道开发借款人，也通过线下渠道开发；平台既撮合信用借款也撮合担保借款；平台既支持手工投标，也支持自动投标或定期理财产品。

（四）陆金所

陆金所，全称上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司，是中国最大的网络投融资平台之一，2011年9月于上海注册成立，注册资本为8.37亿元。陆金所致力于为中小企业提供融资新渠道，更为个人提供创新型投资理财服务。在健全的风险管控体系基础上，为中小企业及个人客户提供专业、可信赖的投融资服务，实现财富增值。陆金所是典型的担保/抵押模式的平台，也就是陆金所会对每笔贷款引进第三方担保公司进行担保，不去提供信用贷款。

三、P2P网贷业务类型模式运作机制比较

经过几年的摸索学习，中国的P2P网贷已经初具规模，并且发展的速度不断提高，各种模式的平台不断涌现。中国P2P网贷在发展的过程中，根据市场的需求而选择了不同的模式，设计了不同的产品。本文将通过对四种P2P网贷平台进行对比，比较他们在各方面的区别，找出他们的优缺点，并运用实际的数据来进行比较。

（一）P2P网贷业务模式运营模式的比较

1.借款人信息取得的方面。拍拍贷是纯线上模式，而陆金所、人人贷、拍拍贷则是通过线下的方式对借款人的还款能力、资金状况进行实地调查，并且像陆金所这种有资金财团支持的平台可以得到更多的信息支持，因此陆金所对借款人的信用评级数据的调查将更加的准确。

2.借款人的信用评级方面。拍拍贷为代表的纯线上模式在对借款人的信用评级的准确度方面不如其他线下手机借款人信息的网贷模式。但是，拍拍贷这种调查方式的优点是互联网操作更加便捷、成本更低。

3.风险管理方面。红岭创投是实行平台垫付的同时要求借款人寻找第三方担保，这种方式充分地保护了资金借出人的利益，降低了他们的风险。但是，这种风险管理的方式降低了红岭创投的营利性。人人贷实行的是风险备用金制度，这种方式相对于红岭创投的垫付，平台自身承担的风险则更低。陆金所在风险控制方面则是引入第三方担保。相对于前三种风险控制的方式，拍拍贷作为一种无抵押无担保的P2P网贷模式，在风险管理方面则是单纯地停留在借款人的信用评级上，拍拍贷强化了对借款人的提供资料的审查力度，并且在审查的同时引入大数据，建立信用风险识别模型。

（二）P2P网贷业务模式运营状况的比较

1.成交量。红岭创投是这三个平台成长速度最快且成交量最大的一个平台，其他两个平台虽然增长速度远小于红岭创投，但是其总体趋势也是在慢慢向上的。2015年2月，人人贷和陆金所出现了小幅的下滑，但是红岭创投则是一路高涨，甚至其3月的成交量是2月的2倍。据此可以看出，红岭创投是比较受欢迎的，因为红岭创投依靠网站垫付和担保人模式来降低风险，因此资金借出人在红岭创投承担的风险非常小，而成交量非常大。

2.平均借款期限。人人贷和陆金所的平均借款期限处于一个较高的位置，分别在30个月左右浮动。而红岭创投的平均借款期限则比较短，都低于10个月，究其原因，红岭创投存在很多短期净值标，而且其借款期限都是1个月，而很多厌恶风险的投资人则非常青睐这种短期的净值标，人人贷和陆金所的借款期限则是相对比较长的。

3.平均利率。陆金所的平均利率在8%附近波动，人人贷则在12%附近波动，而红岭创投的波动幅度比较大。之所以会出现这样的情况，是因为陆金所身后有平安集团的支持，其安全程度相比其他的P2P网贷要高出一些。对于一些稳健的投资者，陆金所高于银行存款的利率对他们将有一定的吸引力，而且的低利率也会吸引更多的借款人。

4.每月借款人数。上文说道，陆金所的平均利率是最低的，年化只有8%左右，投资人的数量远小于借款人的数量，但是考虑到陆金所拥有平安集团的资金支持，因此投资者匮乏的问题不会对其有致命的影响。而另外两个平台因为其较高的利率，情况与陆金所相反，他们拥有数量庞大的投资者，但高昂的利率使得很多借款人望而却步。

根据上面的对比分析可以发现，各个平台都会有自己的优点和缺点，因此选择一个适合中国发展现状的则有些困难，红岭创投收益性和安全性都比较出色，但是它的这种模式对自身的营利性影响太大；拍拍贷虽然运作程序简洁，成本较低，但是缺乏适当的担保机制，不利于保障投资者的收益；陆金所有平安集团的资金支持，因此安全性较高，但是陆金所的收益比较低；人人贷在各方面表现得中规中矩。

四、中国P2P网贷业务模式存在的问题及完善对策

（一）存在的问题

1.无门槛问题。中国 P2P网贷的入市门槛非常低，过低的门槛提供了许多创业的机会，但同时许多不法分子也借助这个机会来进行恶意诈骗。另外，一些草根创业者缺乏技术，使得平台频繁遭受黑客的攻击；风险意识的不足，使得坏账积累，资不抵债。

2.法律监管问题。中国目前对于P2P网贷行业尚未有明确的法律，对于P2P网贷的标准没有一个准确的规定，缺乏监管使得P2P网贷平台的违法行为越来越频繁，跑路平台频频出现，投资者的利益无法得到保证。

3.征信问题。由于P2P网贷平台的征信完全是靠平台自身去调查，极有可能导致调查结果的不准确，从而扩大借款人的违约而引起的风险。

4.信息披露问题。一方面，有些P2P平台为了吸引更多的投资人，对自身的坏账率进行虚假披露。另一方面，有时由于信息披露的不完全，导致投资人无法得知投资人投资于P2P网贷平台资金的用途。

（二）完善对策

1.立法监管。从根本上来讲，中国P2P网贷的各种问题主要是因为相关法律的缺失，因此通过立法的方式，对P2P网贷的入市进行明确规定，设立最低注册资本要求：在P2P网贷运营方面，严格规范征信数据和流程；要求P2P网贷平台进行固定的信息披露；要求平台设置一定的准备金，以应付突发情况引起的资金流的问题；对于平台的借贷资金、利率、期限等方面都要做出明确的规定。入市时要通过监管剔除不合格的P2P网贷平台，运营中，要从全方面对其进行监督，确保平台征信数据的准确。

2.行业自律。第一，建立一个全国到地方的自律组织，各地的自律组织分别对自己管辖范围内的组织监督，全国自律组织则统领全国的自律组织。地方自律组织定期对当地P2P网贷平台进行实地调查，然后将自己监督调查的内容提交全国自律组织，全国自律组织根据这些调查内容对各平台按一定的标准进行评级，并向投资者公布。自律组织也可以对投资者以及创业者就P2P网贷的技术、风险有关的知识进行指导，提高创业者的技术水平和投资者的风险意识。第二，P2P网贷平台自身要承担更多的责任。P2P平台的负责人应当具有丰富的P2P网贷的相关技术以及知识，从而应对各种突发事件；在征信方面，平台应当根据法律的要求，设计一个符合自身需要、确实可行的征信体系，从而减少来自借款人的风险；对于信息披露，要做到及时、真实、准确、详尽。在资金的运作方面，不可以私自挪用资金。P2P网贷平台也应当密切关注市场风险以及法律这两方面，必要时，要根据市场以及法律的变动，来改变自己的部分，甚至是全部的运营模式。

参考文献：

[1] 谭中明，朱文瑶.中国P2P网贷行业典型运营模式比较研究[J].武汉金融，2014，（9）.

[2] 许婷.P2P网络贷款平台潜在风险分析及对策[J].金融科技时代，2013，（6）.

[3] 莫易娴.国内P2P网络借贷平台发展模式比较分析[J].开发研究，2014，（3）.

[4] 杨新求.中国P2P网络借贷运营模式简析[J].知识经济，2012，（5）.

[责任编辑 陈丹丹]