财务公司在产业链金融中的SWOT分析及对策探讨

摘 要：近年来，国际经济形势普遍低迷，传统企业发展面临转型发展的困境和机遇。对于企业集团而言，发展产业链金融业务，既是财务公司自身发展的需要，也有利于企业集团的转型升级。财务公司作为企业集团内部金融机构，拥有巨大的专业优势和信息优势，但是由于国家宏观政策和自身因素的所限，也面临一定困难。怎样发挥企业集团财务公司在服务集团实体经济中特有的优势，助力企业集团实体经济发展，达到“产融结合”，为国民经济持续健康发展作出更大的贡献，特别是在市场低迷、中小企业资金出现困难的环境下，财务公司如何才能更好地服务实体经济，成为金融从业者关注的重要领域。

关键词：财务公司 产业链金融 产融结合

中图分类号：F233 文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2016）06-098-02

一、产业链金融与财务公司

所谓产业链金融，就是金融机构以产业链的核心企业为依托，针对产业链的各个环节，设计个性化、标准化的金融服务产品，为整个产业链上的所有企业提供综合解决方案的一种服务模式。产业链的产生并非随着产业的诞生而出现的，而是产业发展到一定阶段的产物，它的出现是市场经济发展的要求，是企业发展壮大的需求，是国民经济进一步发展的要求。产业链金融模式的基本思路是：首先，理顺产业链上相关企业的信息流、资金流和物流；其次，金融机构根据稳定、可监管的应收、应付账款信息及现金流，将金融机构的资金流与企业的物流、信息流进行有效整合；最后，由金融机构向企业提供融资、结算服务等一体化的综合金融服务。

最早的财务公司并非独立于公司而存在的。企业发展早期，负责公司财务的只是公司内部的一个部门或者个人，随着公司规模的扩大和市场的需求，业务量的增加，部门职能的增多，财务部门的服务职能越来越无法满足公司的需要。财务公司独立出来，统一协调公司内部和公司之间的经济业务往来，便成为理所应当的事情。对企业集团而言，财务公司开展产业链金融业务，对整合产业资源、推动主业发展具有重大推动作用。对财务公司而言，拓展经营范围，延长服务链条，也是在面临利率市场化等外部挑战时提升核心竞争力，实现战略转型的客观需求。

二、财务公司在产业链金融中的SWOT分析

1.优势分析。

（1）信息优势。财务公司负责公司集团上下游企业的资金往来，对公司的资金流拥有详细的记录，这使得财务公司能够直接掌握产业链中企业的资金信息，依靠集团成员单位进而了解其生产经营状况，对客户的信用能够充分的了解，从而制定科学合理的金融服务方案。财务公司在产业链金融中的优势，就是通过对信息资源的掌握，进而建立长期稳定的合作关系，既可以充分盘活集团的资金，又可以为集团的长远规划建言献策。

（2）具有专业优势。同其他金融机构相比，财务公司作为服务企业集团的内部金融平台，是从集团内部产生的，因此对集团成员的发展更加了解，能够掌握资金的活动规律和行业发展周期，对集团在行业内的竞争优势也能很好地掌握。对于集团的合作客户，财务公司作为服务实体经济最直接、产业融合度最高的金融机构，更是拥有一般银行等金融机构所无法比拟的优势，能根据不同产业链客户的需求，提供更加专业化、个性化的金融服务，从而为公司增加收益，降低金融成本。

（3）产业链金融风险易控制。作为集团内部核心机构，财务公司的产业链金融服务对象是有限的，只是服务于跟集团有直接业务联系的企业，尤其是影响公司正常运转的上游企业，针对核心供应商，很少涉及大众，因此，产业链风险传播渠道较窄。另外，一些财务公司为了规避风险，同时进行股权分配，降低在产业链金融中的相关风险。

2.劣势分析。

（1）市场化程度低。同传统商业银行相比，财务公司竞争压力小。财务公司的利润来源主要是集团控制的成员单位的存贷款，金融服务的市场率却远远低于商业银行，在开展产业链金融业务时，对于集团外的客户，由于缺乏集团决策层的支持，对财务公司的业务拓展有很大约束。

（2）抵御风险能力弱。较之于商业银行，财务公司在资金数量、业务种类、服务项目、业务管理信息系统、人员专业水平，风险控制方面等方面存在较大的差距。在参与产业链金融服务的过程中，随着市场化业务的进一步推进，对财务公司专业化和信息化要求将越来越高；随着经营压力加大，财务公司面临的信用风险、资金风险、操作风险也越来越大。同时，由于自身的产业属性，当国家宏观经济政策调整时，财务公司受到产业政策的影响也特别明显，加上个别企业集团行业周期性波动，往往由于缺乏完备的风险管控机制，一旦出现资金困难、不良率上升，就会造成一系列的不良后果。

（3）财务公司定位问题。财务公司的重要特点就是“依托集团、服务集团”，因此财务公司对集团有很强的依赖性。很多情况下，企业集团对财务公司的把控处于错位的状况，把财务公司放在原有的管理体系中进行管理，或者是等同于商业银行，让财务公司承担本不属于自身的金融职能，同时在对财务公司进行考核时，过于追求经济利益等。这不仅不利于财务公司的健康发展，同时也不利于财务公司在产业链金融中顺利开展工作。

3.机遇分析。党的十八届三中全会审议通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出：“经济体制改革是全面深化改革的重点，核心问题是处理好政府和市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用。”金融资源是现代经济的核心资源，要使市场在资源配置中起决定性作用。当前国家在宏观层面上大力支持实体经济的发展，作为上下游产业链非常庞大的企业集团，其财务公司往往能在其中发挥举足轻重的作用。财务公司可以充分利用市场提供的一切有利资源，以自身为纽带，通过把上下游的供应链和销售链连接起来，把金融和实体经济联系起来，拓宽实体经济融资新渠道，使更多的资金配置到更能创造效益的领域中去。

4.挑战分析。自2013年财务公司年会上提出允许符合监管要求的财务公司向集团业务产业链的上下游适当延伸金融服务，2014年，银监会批准5家财务公司开展试点后，2016年2月25日银监会相关负责人表示，“未来将继续支持符合条件的企业集团设立财务公司，并探索开展财务公司延伸产业链金融服务试点”。“产业链金融”已成为财务公司发展的一个导向。据2015年末银监会统计数据显示，截至2015年底，我国已成立企业集团财务公司224家，实现表内外资产规模6.50万亿元，所有者权益5680.88亿元，年末贷款余额15698.48亿元，通过为成员单位产业链上下游企业提供消费信贷、融资租赁、买方信贷以及应收账款保理、票据贴现等各类金融服务，协助成员单位产品销售超1073.53亿元，解决了上下游企业发展的瓶颈问题，大大地促进产业链企业间的协同发展。近年来，受国际整体经济形势不景气的影响，国内市场低迷、企业资金出现困难、外贸出口受挫，财务公司如何进一步服务好实体经济，成为摆在各家公司面前的一大难题。

三、财务公司产业链金融业务的对策与措施

1.明确财务公司在产业链金融中的发展方向。清晰的定位是财务公司科学发展的前提和基础。吸收商业银行的优点，把财务公司未来的发展同商业银行的功能结合起来，不仅有利于财务公司自身的发展，更能为集团公司整合资源、增加竞争优势、推动产业优化升级提供帮助。财务公司在融合商业银行优势功能时，要结合集团产业的特点和发展战略，培育更加专业化的产业金融服务。同时，在财务公司考核体系中，财务公司应有别于集团的其他机构，重点考核财务公司的服务质量、风险的把控能力和资金的有效使用率，进而督促财务公司提升服务，增强集团的综合效益。

2.重视市场化服务质量。服务质量是企业安身立命之根本。对于财务公司来说，服务质量的高低直接决定了其在金融业中的影响力。在对企业集团客户的了解上，财务公司有其他金融机构无法比拟的优势，同时，和商业银行相比，财务公司和产业链客户是由集团联系在一起的长期的、稳定的合作关系，沟通协调更为便捷。因此，财务公司在产业链金融中，应以客户需求为导向，以市场化高标准要求自己，以差异化服务为手段，全力提升服务质量。

3.加大业务创新力度。在财务公司角度来看，产业链金融服务不仅能够缓解上游供应商融资难、融资贵问题，同时也能够有效促进产业链企业间的协同发展。据我们了解，大部分企业集团规模是两边小、中间大的橄榄型，如果想产业链协同发展，仅仅靠中间部分是不可能的，产业链金融的出现恰恰能很好地弥补这个短板，依靠集团的供应链和经销商，同时结合管理、销售和财务等相关团队，形成良好的信息交流沟通机制，从而推动集团的整体发展，对提高企业竞争软实力，财务公司逐步实现转型升级很有帮助。

而随着金融监管环境的日趋放松，财务公司应该充分利用自身“船小好调头”的优势，加大对全产业链的资产盘活、负债清理和中间业务的开发创新力度，从而适应不同客户的个性化需求。资产盘活方面，关键是要提高资产的流动性，让资产加入到企业经营过程中去，让它发挥作用，从而带来效益。账面资金是不会主动创造价值的，通过财务公司，让不动的资金流动起来，从而降低损耗，创造利润；负债清理方面，创新运用信贷转让、清理坏账、资产证券化等方式，在扩大融资渠道的同时，剥离全产业链的不良资产，从而使集团轻装上阵，扩大竞争优势；中间业务作为财务公司获取利润的重要来源，除了传统的租赁、信贷业务，财务公司也应该积极参与企业顾问、信息咨询等高端业务。此外，针对不同客户的需求，从自身管理机制入手，简化审批流程，提高办事效率，为客户提供更快捷的服务。

4.建立信用评级制度。财务公司是以产业链上的公司为服务对象，可以根据服务对象的财务数据、经营方式和风险评估，进行信用评级、授信管理和风险控制，既要关注单个公司，又要将产业链当作一个整体来评判，开展综合的授信与评级，把风险管理分散到整个产业链中，把对企业主体的评估和具体业务评估结合起来，信用评估机制的建立，不仅有利于提高资金的利用效率，更有利于财务公司风险管控，从而实现集团的规模效益。

5.完善信息分享平台。随着大数据时代的到来，信息流成为产业链中资金、客户、市场中的重要方面，拥有详细、安全、高效的信息分享平台能够保证信息流及时的共享。财务公司在进行产业链金融业务时，一方面通过掌握的信息建设成一个共享的信息分享平台，通过业务系统构建成统一的数据库进行数据的批量处理，能够实现动态的实时监控；另一方面，通过大数据、云计算等方法，将财务公司的信息分享平台和第三方公司的数据进行关联，使得财务公司能够及时地获取产业链中企业的其他交易信息，从而实现数据的实时更新。同时，财务公司可借助与其他金融机构合作的优势，创建密切的合作伙伴关系，实现公司交易信息的合作，实现信息资源共享，弥补信息不对称造成的不良影响。例如，可以通过与网购平台或者交易网站合作，获取集团成员产品服务的点击率、市场活跃度、交易量、现金流等，财务公司也可以作为专门的金融数据服务公司，向第三方出售非机密的商业数据，完成信息的优势互补。

6.加大金融机构间的合作，做大做强产业链金融服务。通过联合银行、加强财务公司间的合作，如加强电子商票的合作、贷款合作、做大做强产业链金融服务。如在产业链中出现了分成员单位的合作公司，财务公司的传统融资就会出现困难，财务公司可以同银行业金融进行有效的沟通和联合，引入银行业金融机构为集团企业提供金融服务，在企业集团单位存在信用疑虑的情况下，财务公司可以作为担保方为企业集团成员提供融资担保，银行业金融机构在对企业集团成员单位提供融资遇到资金头寸紧张的情况下，财务公司可以为银行业金融机构提供相应的头寸支持。财务公司之间的合作，不仅仅是金融方面的，在涉及到各自企业集团成员的经营状况、资金状况、信用状况等方面，可以进行相互的担保和查询，进而降低经营风险，提高经济效益。

四、结语

财务公司开展产业链金融业务子在帮助企业集团增强竞争力的同时，也能给企业带来部分收益，提升财务公司在企业集团的影响力。但是，财务公司在开展产业链金融业务时，应注意风险的把控，保证产业链的通畅高效，实现企业集团利益最大化。

参考文献：

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（作者单位：浙江省能源集团财务有限责任公司 浙江杭州 310000）

（作者简介：汪朝霞，浙江省能源集团财务有限责任公司风险管理部经理）（责编：若佳）