印度欲组建国有石油巨头

□ 文/杨颖 王健林

印度欲组建国有石油巨头

□ 文/杨颖 王健林

最近半年来，印度石油需求创下过去10年来最快增速，被指是全球石油需求增长新引擎。为了满足生产需求，印度欲组建新国家石油公司。

事实上，早在11年前，印度就有了将国内油企集体整合的想法，但最后不了了之；11年后，这个想法再度萌生，印度政府即将评估“13个国内石油公司合体”潜在前景。与2005年稍显青涩的念头相比，11年后再提及此事并非政府一时兴起，只是当前石油市场不景气，大宗商品正处萎靡期，组建更大规模的国有石油企业，业内人士普遍担忧。如果新国油真的问世，颠覆的不仅仅是印度石油工业，更给全球能源格局带来异数。届时，印度上下游业务都将面临重新组合和再次分配，对印度来说，这样的重组到底是“搬起石头砸自己的脚”，还是“孤注一掷涅磐重生”，只能拭目以待。

“13合一”

据印度《经济时报》报道，印度政府计划就“合并13个国内石油公司”展开探讨磋商，以创建一个大规模的国家石油公司。消息人士透露，考虑到对印度经济和产业可能产生的影响，印度内阁秘书处将就“13合一”想法与石油部为首的政府机构进行研究分析。据了解，印度石油部已着手评估这个新国有油企的发展前景，其有望与俄油以及BP相媲美，市值规模有望超过印度信任工业集团，收入规模更是让美国第二大石油公司雪佛龙相形见绌。

印度石油部还将向所有利益相关者征询意见，毫无疑问这个可能诞生的大型国有石油公司，不管是营业额、净利润，还是资本支出、市值规模，都将在印度排名首位。

2005年7月，印度政府就曾提出过这个野心勃勃的计划，但当时被认为合并或组建大型国有石油公司“未必明智”。

印度最大石油勘探生产商印度石油天然气公司（ONGC）或将引领这个“13合一”的新国企，其他公司包括印度最大炼油商和零售商印度石油公司（IOC）、巴拉特石油（Bharat Petroleum）、斯坦石油（Hindustan Petroleum）、印度最大国有天然气处理和配送公司印度燃气（GAIL）、印度芒格洛尔炼化公司（MRPL）、IOC子公司金奈石油（Chennai Petroleum）、Numaligarh炼油公司，以及印度石油勘探公司（Oil India）等。

印度杂志《现在治理》称，印度排名前6的国有石油公司总市值规模达770亿美元。2015-2016财年，印度所有国有石油公司总收入9320亿卢比，总利润455亿卢比，本财年总资本支出预算876亿卢比。财富全球500强排名显示，印度排名前4的能源公司分别是IOC、巴拉特石油、斯坦石油，以及ONGC。

印度石油部长普拉丹表示，印度国有企业都应该参股这个“新石油巨头”，为其提供更夯实的财政支持，以勘探生产更多石油天然气。值得一提的是，印度政府还在评估将石油领域的非企业政府机构整合的可能性，其中包括印度石油工业发展理事会、印度石油规划和分析小组，以及印度石油保护研究协会等。

对于印度政府这一决定，业内普遍不乐观。早在2005年就有专家游说印度政府，称规模过于庞大的国有企业会垄断本土能源市场，且很难在全球竞争激烈的环境中脱颖而出，全球范围内仅不到1/3的大型企业并购能够成功，暂且不提业务扩大，仅提高股东价值和管理庞大员工方面就会力不从心。对国家而言，大型国有能源企业因为臃肿的架构体制对能源匮乏经济体的发展没有太大好处，只会更加滋生贪腐和官僚主义，中小规模且更专业的公司，反而更有利于产业和经济增长。

此外，合并组建更大规模的国有石油巨头，势必需要承担更大的运营成本，能源资源价格当前萎靡不振，一旦合并后资金周转不灵，削支裁员都将接踵而至，届时这家新国有油企将面临更加严峻的考验，进而影响其背后支撑的印度政府。

上下游“混合杂交”

事实上，印度对于如何整合国内上下游能源企业，自己也是一头雾水。《印度商业线报》报道称，印度尚未决定如何进行“13合一”，石油部长普拉丹却公开支持IOC和金奈石油合并，称后者应该彻底纳入IOC麾下。

据了解，成立于1965年的金奈石油是印度政府控股的合资公司。最初，印度政府持股74%、伊朗国家石油公司持股13%、被BP收购的前阿莫科（Amoco）持股13%。之后阿莫科撤资，印度政府将其所持股份整合再分配，将其中51%股权转给IOC。最终，IOC成为拥有绝对控股权的金奈石油母公司。问题是，IOC如果想全面收购金奈石油，还将要面临一场股权纠纷战，政府必须就NIOC所持股份与伊朗方面进行商讨，后者显然是一块“硬骨头”。

印度政府自顾自行动，公司方面也打着自己的“小算盘”。ONGC董事Tapas Kumar Sengupta接受印度《经济时报》采访时表示，ONGC应该和印度其他国有炼油商合并。Tapas Kumar Sengupta建议，在能源价格不断波动的当下，印度能源企业应该“将力气往一处使”，为稳定收入并保持竞争力，ONGC这样的油气开发生产商，应该和IOC、巴拉特以及斯坦这样的炼油商合并。他强调，“作为一家综合石油公司，能源价格波动期间，ONGC如果不想失去大型原油生产商地位，势必需要稳定收入、保住利润，可以借此弥补在炼油和石化方面的缺失。这样整合不仅能够稳定ONGC收入，还能帮助印度更加有效地应对来自可再生能源和汽车技术创新方面的挑战”。

彭博社数据显示，2015-2016财年，印度两大勘探生产商ONGC和印度石油勘探公司利润分别减少10%、7%；印度3大炼油和零售商IOC、巴拉特、斯坦的总利润攀升2/3。

可以肯定的是，印度政府将国内油企“一锅烩”显然比公司相互配对要难得多。过去11年，印度本土石油公司都发生了不小变化，业务规模不断壮大，甚至开始纵向整合。炼油商如IOC、巴拉特和斯坦石油都在印度本土和海外扩充了勘探和石油资产，而ONGC则不断壮大其在炼油领域的市场份额。

事实上，大型综合国有石油公司弊端不少，但优势也明显，其中之一就是拥有更多节税优势。此外，印度油气行业普遍“各自为政”，开采、加工和销售互相独立，如果整合起来不仅可以降低成本，还能更快地吸引投资。

作者单位：中新社国际部