环境规制对四川省引进外商直接投资影响分析

宫士超

环境规制对四川省引进外商直接投资影响分析

宫士超

外商直接投资（FDI）在促进四川省经济发展上起着不容忽视的积极作用，随着全球对环境污染关注度的提高，FDI与环境规制之间的关系有待进行深入分析。本文基于四川省和投资来源国两个角度来分析该省环境规制对四川省外商直接投资额的影响，实证结果表明宏观经济变量中的对外开放程度和人均可支配收入水平对FDI的影响比较显著，而FDI受环境规制的影响并不明显；从投资来源国的角度来看,环境规制与FDI负相关，但不是决定性因素。

四川省 外商直接投资 环境规制

作者宫士超，山东大学经济学院硕士研究生（济南 250100）。

一、引言

根据联合国贸发会议（UNCTAD）2015年《世界投资报告》，2015年我国首次超过美国成为全球最大的外商直接投资(Foreign Direct Investment，FDI)流入国。2016年和2017年全球FDI流入量预计将分别上升至1.5万亿和1.7万亿美元。与此同时，我国的外资质量也进一步提高，像高端制造业和高附加值服务业等行业对外资的吸引能力持续上升。

四川省作为我国西部第一经济大省，在我国积极对外开放的背景下，如何克服区位劣势吸引外资，在国家西部大开发全局上具有重要的战略意义。不同地区间吸引的FDI差异是区域经济发展差距产生的重要原因。从近几年的情况来看，虽然四川省FDI的质量、规模和效益都有了明显的进步，但其发展水平与东部及沿海地区仍存在较大差距。另外，随着国家环境保护意识的提高，可持续发展政策的进一步落实，环境规制成为各省吸收FDI新的潜在影响变量，然而学者们关于环境规制对FDI影响的研究方向和结论却不尽相同。

环境规制是指一个国家及地区出于环境保护目的而制定并且实施的关于环境标准、排污规定、治理费用投入等保护环境的政策、措施的总和。至今为止，学者们对于环境规制对FDI影响的观点主要分为两大类：一种是以Walter和Ugelou（1979）为代表的观点，他们认为加强环境规制会抑制FDI，并提出了“污染避难所”假说；另一种是以Porter（1990）为代表的学者认为，环境规制对FDI没有显著影响，甚至能够对FDI产生积极影响。

1.“污染避难所”假说

该假说的支持者认为环境规制会对FDI产生负向影响。由于国家间实行的环境规制标准不同，其中采取相对较低环境标准的国家由于外部成本内部化的差异会使该国企业的生产成本较低，因而产品价格将比在环境标准较高的国家生产的近似产品更具有竞争优势。而企业为了追求利润最大化的目标自然而然便会将工厂从环境标准高的国家转移至环境标准相对低的国家，而这些实行相对宽松的环境规制的国家通常都是发展中国家。但Dasgupta et al.（2001）发现，若发展中国家的污染密集型产业为了在国际竞争中产生比较优势，都竞相采取一定措施来刻意降低本国环境规制水平，从而为本国赢得在国际竞争中的比较优势，那将会产生“污染避难所”现象。

2. 波特假说

该假说认为适度的环境规制强度能够促进被规制企业来积极创新，从而提高企业的效率收益。受到一定规制的企业与那些不受规制的企业相比，虽然在起初阶段是被迫改进，但这种改进逐渐会成为其绝对竞争优势。为应对环境规制的影响，企业积极创新，往往因此而抓住既能够保护环境又能提高产业绩效的机会，最终充分发挥环保创新所带来的潜在优势。

环境污染假说和波特假说分别是基于短期静态和长期动态的视角分析，国外的研究主要是基于发达国家地区行业数据进行分析，而国内研究主要关注点是在全国范围内环境规制对 FDI的影响，具体针对某个省份的实证研究较少，且结论不一。另外，国内相关统计数据的局限性导致学者针对课题可观测的样本量有限，因此其研究中能够应用的实证分析方法也受到了限制。为此，本文希望从四川省和投资来源国两个角度构建计量模型，实证分析环境规制对四川省引进FDI的影响。

二、四川省利用FDI和环境规制的现状分析

（一）四川省利用FDI的发展历程

图1：1998-2013年四川省实际利用FDI额折线图

由图1可知，近年来四川省实际利用的FDI额取得了跨越式发展。为衡量四川省吸引FDI的水平，我们使用FDI业绩指数这一指标，即该地区当年FDI流入量占本国FDI总流入量的份额与该地区当年的国内生产总值占本国当年的国内生产总值份额的比值。根据这一定义，四川省FDI业绩指数公式为:

当某地区吸收FDI业绩指数大于1时，说明其实际吸收的FDI超过GDP规模下所能吸收的FDI期望值。

图2：四川省吸收FDI业绩指数折线图

通过计算四川省吸收FDI业绩指数，我们可以发现:四川省18年间(1996-2013年)吸收FDI业绩指数呈递增趋势，2003年以后逐年上涨，并且2010年后指数值开始大于1，也就是说四川省吸收FDI于2010年超过四川省GDP规模所能吸收FDI的期望值。四川省存在吸引外资的优势因素，而充分发挥这些因素将有利于促进四川省的进一步发展。

（二）四川省利用FDI的现状分析

1. 投资地区流向

四川省辖18个地级市、3个自治州，从地区流向上来看，FDI主要分布在成都等经济相对发达的中心城市地区。从2000年开始成都的实际利用FDI占全国比重一直平稳上升，并且自2003年以后其在全省所占的比重一直高于50％，如2012年成都实际利用的FDI占到全省的87％左右（见图3）。相比之下，第一产业比重较高的县市，由于经济水平落后，其获取FDI的能力十分有限。可见，四川吸引FDI的主力是成都，而对整个四川省而言，各地区吸引FDI的能力差异则较为显著。

图3：2000-2013年成都市实际利用FDI占四川省和全国总额百分比变化图

2. 四川省以及东部沿海地区部分省份FDI利用水平比较

虽然在西南地区，四川省的历年实际利用FDI水平显著高于其他省，但是与东部沿海地区部分省份相比，四川仍有待发展。从图4中可以得出结论，四川吸引的FDI总额相对沿海地区数额小，增速较慢。

图4：2000年、2008年和2013年四川等省份外商投资企业投资总额变化图

（三）四川省环境规制的现状分析

从四川省环保厅相关文件可以看到，自2009年以来，四川省针对水污染、大气污染防治、饮用水源保护等相关地方性政策法规有了明显的完善。同时，环保厅还积极开展了环境保护模范城市创建、城市环境综合政治考量等活动，采取建立污染防治项目等方式来进一步提高四川省环境水平。由图5可以看出四川省工业污染治理投资额在1999-2013年间虽然有较大波动，但总体上是呈增长趋势，这也反映了四川省环境规制水平的提高。

图5：1999-2013年四川省工业污染源治理投资额变化折线图

三、环境规制对四川省FDI影响的定量分析

（一）变量和模型

在四川省利用FDI影响因素的理论分析中，通过前文的文献梳理，大致总结了四大类因素作为模型考量的变量。

表1 外商直接投资影响因素类别

根据上述影响因素，我们建立模型的指标体系，如表2。其中，由于GDP与模型中的多个变量存在明显较高的相关度，为了避免多重共线性，在模型建立时并未选择GDP作为变量。

表2 外商直接投资影响因素指标体系及其含义

根据上述假定，模型设定如下：

（二）模型检验

根据历年《中国统计年鉴》、《四川统计年鉴》、中经网统计数据库，整理获得四川省1999-2014年相关变量的时间序列数据代入模型进行回归检验。为避免多重共线性，采用逐步回归方法对模型进行修正，回归结果如表3所示，修正后的模型为：

表3 采用逐步回归方法的回归结果

为检验时间序列的平稳性，首先要做单位根检验，即对三个变量及其一阶差分进行单位根检验，检验结果如表4所示。经检验，在5％、10％两个显著性水平下，LnFDI序列是一阶单整的。另外，检验结果表明LnREGU和OPEN也都是一阶单整的。所以，被解释变量和解释变量均为一阶单整。为检验环境规制与FDI的协整性，对去除多重共线性后的模型进行回归并对残差te进行单位根检验，结果显示平稳，如表4所示。因而，各变量间的回归均不存在伪回归，且LnFDI和LnREGU这两个序列之间存在长期的均衡关系。

表4 ADF检验结果统计表

模型结果验证了本文假设，即提高人均可支配收入和对外开放程度对吸引FDI有明显的促进作用。与此同时，主要解释变量LnREGU 的回归系数符号与预计的相同(为负)，但其系数值较小(-0.308460)，说明在假定其他变量不变的情况下，环境规制的要求每提高1％，FDI的流入只减少0.31％，因而环境规制相对于回归方程中的人均可支配收入和开放程度来说，对四川省吸引FDI的影响程度较小。

为研究环境规制与四川省FDI两变量之间的因果关系，并验证多元回归模型分析的结论，对解释变量LnREGU与被解释变量LnFDI作格兰杰因果关系检验，分别选取滞后1到4期，所得结果见表5。

表5 Granger因果检验表

（三）结果与讨论

计量结果表明，环境规制与FDI 之间在滞后期从1到4时并不存在因果关系。协整的结果说明了环境规制和FDI之间存在长期的稳定关系，并且结合多元线性回归与格兰杰因果检验的结果可以看出，环境规制的强化对四川省FDI的引进虽然会有直接的负向影响，但影响相当有限。因此，在影响四川省吸引FDI的诸多因素当中，环境规制影响程度相对较小，而回归模型中的四川省人均可支配收入和对外开放程度则对FDI存在显著影响。

四、投资来源国角度环境规制对四川省FDI影响的定量分析

（一）变量和模型

从投资来源国角度来分析环境规制的影响，基于现有的相关文献研究，吸引FDI额往往会受到投资国借贷成本、经济水平差异、贸易关系、距离等变量的影响。最终具体变量选择如下：

1.投资国借贷成本：用银行贷款利率来反映银行的贷款成本的高低。

2.相对环境规制水平：用环境绩效指数(Environmental Performance Index，EPI)来作为衡量环境规制强度的变量，这一指数是由耶鲁和哥伦比亚大学的学者以环境可持续指数为基础发展出来的。环境绩效指数总共包括16个环境绩效指标，通过一系列计算，最终得出某一国家和地区的EPI指数，如表6所示。该指数能够用来比较各国的环境规制标准的相对水平高低，且EPI数值越小表明该国环境规制强度越小。

表6 EPI的具体计算方法

相对环境规制水平(ER)的计算方式如下：

本文采用我国减去另一国的环境绩效指数后的差值与我国环境绩效指数的比值来衡量ER，基于数据的可利用性，选用我国的总体情况来大致代表四川的环境规制强度。ER的计算值越大则反映四川省的环境规制程度越强，投资来源国的环境规制程度就相对越弱。

3.经济发展水平的差异性：借鉴张建红（2004）采用的方法，用四川省与投资来源国的人均居民收入差异（PGNI）和产业结构差异(STRU)来反映四川省与投资国的经济发展水平的相对差异性。

其中，GNI为人均收入，PGNI越大，说明四川省与投资来源国的人均收入差异越大。

其中， S=1-第一产业/第三产业。STRU越大，说明四川省与投资来源国的产业结构差异越大。

4.地理距离：选取四川省经济中心成都到投资来源国的经济中心城市的距离作为影响变量。

5.贸易关系紧密度：用四川省全年同某国的进出口贸易总额与四川省全年进出口总额的比值来表示，同某国的贸易关系越紧密，则比值将会越大。

表7 外商直接投资影响因素指标体系及其含义

为避免异方差性，设定模型如下：

（二）数据来源和整理

为从投资来源国角度实证分析环境规划对四川省引进FDI的影响，本文收集整理了来自四川省商务厅、《四川统计年鉴2010》、世界银行数据库、耶鲁大学校园网站（http://epi.yale.edu）、地球在线Google Earth等的数据资源。但由于四川省商务厅对四川省FDI分美国、德国、新加坡、日本等17个主要投资来源国的最新统计数据截止至2010年12月，因而本文最终选取了相关变量的2010年截面数据来进行回归分析。

采用逐步回归的方法，修正多重共线性。修正后模型回归结果如表8所示，模型设定为：

表8 采用逐步回归方法的回归结果

回归结果验证了假设，贸易关系紧密度与FDI成正相关，并且存在显著影响；而投资来源国与四川省的距离和四川省环境规制的强度均与FDI成负相关。同时，回归结果验证了“污染避难所”假说，即随着四川省环境规制强度提高，FDI额会有所减少。

五、结论与政策建议

（一）基于被投资省份的角度

根据四川吸引FDI的现状分析和回归结果，四川省应进一步加大对外开放程度，利用国家出台的“一带一路”方针，对重要的投资来源国家及地区实行优惠政策。与此同时，四川省应充分发挥处于“长江经济带”与“丝绸之路经济带”结合部的区位优势，加大与地缘国家的贸易往来。另外，在促进省会城市成都发展的同时，发挥其协同作用，提高其他城市的基础设施建设，从而加强对外资的吸引。

（二）基于投资来源国角度

从投资来源国层面对FDI的讨论可知，距离是投资来源国的特有特征，并且与FDI负相关。因此，一方面，地方政府要努力提高通讯、交通等基础设施建设来弥补距离因素带来的问题；另一方面，政府应加大与邻近国家的经济往来，建立经济战略同盟，促进邻国的外商直接投资额。鉴于贸易关系对引进外资的促进作用，政府可以在政策上进行扶持，鼓励相关行业企业进出口，以贸易带动投资。

（三）环境规制

与其他因素相比，我国总体的环境规制程度的高低对四川省FDI的流入量来说并不是决定性影响因素。由投资来源国部分EPI的统计值可以看出，我国整体环境规制水平并不太高，在国际上处于中低水平，所以四川省不应以牺牲环境为代价来提高吸引FDI的力度，而应根据四川省具体情况，积极制定合适的环境政策。

要有选择有重点地引入适合本地区长期发展的FDI。第一，要协调外资的引进和环境保护间的矛盾。尽管从短期看，环境管制可能不会是投资者决策时所考虑的关键区位因素，但从长远的角度来说，良好的环境将会对吸引更多的外资产生积极的意义。第二，基于我国总体的环境现状，政府应在外资流入前，对外商投资企业进行科学地评估筛选，最大程度降低污染型外资进入的几率，从而在环境管制与吸引外资之间形成较好的良性循环。第三，根据四川省作为西部资源大省的实际情况，地方政府应该学习借鉴东部地区外资引入的经验，使吸引利用外资与保护环境和谐并存，既要纠正片面重视外资量而破坏环境的做法，又要杜绝一味强调环境保护的重要性而不吸引外资的行为。

（四）中西部省份的借鉴性

我国存在明显的地区经济差异，对于西部其他省份，四川省加大对外开放和提高居民收入的做法对未来发展有较好的借鉴性。中西部地区经济发展程度不一，这就造成了各地区对资源环境与经济发展的重视程度各不相同，不同地区应根据自身的经济发展目标及实际省情，选择不同强度的环境规制政策。对于经济相对落后的省份来说，为提高对FDI的吸引力度，可以偏好更宽松的环境规制政策。

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（责任编辑：梁洪波）

The Analysis of the Influence of Environmental Regulation to Foreign Direct Investment in Sichuan Province

Gong Shichao

Foreign Direct Investment (FDI) has played an essential role in promoting economic development for Sichuan province. And with the raising attention to the global environmental pollution, the relationship between FDI in Sichuan province and environmental regulation deserves further analysis. This paper analyzed the effects of environmental regulation on FDI in Sichuan province through empirical analysis from two aspects: Sichuan as the host province and investment source countries. The empirical test results showed that the inf uences of level of opening and disposable income per capita to FDI are signif cant, while the effects of environmental regulation on FDI are not obvious. While from the perspective of investment source countries, study reflected that environmental regulation is negatively related to FDI, but not the decisive factor.

Sichuan province; FDI; environmental regulation