电解铝“暖春”维持多久

薛璇|文

国庆长假后，电解铝价格维持在13400元/吨左右，铝企业全部实现盈利。

这种格局源于市场的理性回归。2015年四季度，由于产能过剩导致市场供需失衡，电解铝价格暴跌至最低9620元/吨，全国大多数电解铝企业处于亏损状态。中国有色金属工业协会协调多家铝企业联合减产保价，加之前期企业自行退出生产序列，2015年全年我国电解铝行业累计关停产能达到490万吨左右。

进入2016年，电解铝市场供应速度明显放缓，铝价慢慢回升。截至笔者发稿时，国内电解铝产量增速创6年来新低，库存创6年来新低，利润创8年来新高，全行业实现盈利。

但是，所有人都在担心，这种趋势会维持多久？四季度以及明年的境况又如何？笔者个人认为，今后一段时期，电解铝市场涨跌的主要因素包括三点，一是复产速度，二是运输费用，三是电价因素。

2016年，当看到市场回暖之后，一轮复产高峰于是来临。据不完全统计，1至8月份，全国累计复产100万吨，估计到今年年底，还将复产100多万吨，全年累计复产将达到200多万吨，更有正在火热施工中的新建电解铝企业，一定会加快施工进度，以图在这一轮浪潮中分得一杯羹。如果复产、新投的铝企业产能释放，将对市场供应造成压力，对铝价将有较大冲击。

以往，在大宗商品运输领域，超载、超限很常见，车老板们说，在中国不超载就不挣钱，交通部门睁一只眼闭一只眼，你好我好大家都好。9月21日，由交通运输部、公安部联合下发的《超限运输车辆行驶公路管理规定》正式实施，全国道路严查集、散货车的运输限重。“921”新规实施后，六轴双驱半挂车的超限标准为49吨，除去货车本身重量，实际载重为32吨。于是，铝土矿、氧化铝、成品铝锭的运输费用上涨，羊毛出在羊身上，这些成本会转嫁到铝锭价格中，每吨会增加约300元的成本。

今年以来，部分网电大省对电解铝企业出台了优惠政策，或直降网电价格，或降低自备电上网费用，目前全国电解铝企业自备电价格平均0.23元/千瓦时，网电价格平均0.32元/千瓦时。然而，这些优惠政策时效性较短，一年一策，波动较大，运费上涨之后，电煤价格自然会水涨船高，获得长期的优惠电价不太容易。

经历了这几年的“极寒”天气之后，大部分电解铝企业通过内部提质增效，已经挖地三尺，没有降本空间了；说到产品转型，传统电解铝企业要想向高端转型，缺钱、缺人、缺技术、缺市场，解决起来不是一朝一夕之功。企业的盈与亏，决定权在市场。我国电解铝产业与钢铁、水泥等大宗商品相同，最大的问题还是结构性过剩，这就需要国家层面通过长期不懈的监管和调控，让市场供需维持在一个合理的区间。

笔者认为，如果新增产能、复产产能基本维持现在水平，不再大幅增加，那么明年铝价将在12000～13000元/吨左右徘徊，如果新投、复产浪潮一波又一波，铝价回到万元时代的可能性就很大，那时，国内大部分铝企业将重归煎熬时代。