互联网金融发展中风险控制的分析

赵春霞

（爱投资 北京100052）

1 引言

自2013年开始，互联网金融的热潮汹涌袭来，P2P（Peer to Peer）网贷各种模式竞相发展，遍地开花。目前，P2P 无疑是一个高风险行业，仅2014年，全国就有287 家平台违约。对此，笔者认为，风控是任何金融活动的关键，赚钱的最佳方法之一是不亏钱。如何控制风险是所有平台发展的核心问题之一，也是投资者审视一个平台的基本条件。

2 P2P 与P2C 模式对比

如何降低目前P2P 类平台所面临的高风险？ 换句话说，如何进行有效风控？ 主要方式有两种：一种是选择合格的担保公司并限制其担保杠杆；另一种是坚持两套平行的风控体系，即由平台和担保公司分别对借款项目进行风控。

要解决这个问题，首先需要了解一下什么是P2C（Peer to Company）模式。简单地说，P2C 模式与P2P 模式的不同主要体现在两个方面：第一，P2C 与P2P 借款金额不同，P2C的借款金额比P2P 行业高，P2P的借款金额一般为几万至几十万，而P2C的借款金额则大部分在百万至千万；第二，P2C的目标客户是企业而不是个人，平台运作需要比较高的技术含量。可以说，P2C 模式是P2P 模式的升级版，面向散户投资人和中小企业，提供类似于微信托类的服务，经由第三方担保公司出具风险评估和担保后，形成一个金融产品，通过互联网方式，面向投资者进行融资。

作为主要面对中小企业的P2C 模式，P2C 类平台的平均借款额度是100～1 000 万元。投资人的投资门槛设定为1 万元起。在风险控制方面，P2C 类平台设置了3 种保障，以防止投资人损失：计提风险保证金+担保公司提供本息担保+企业资产足值抵押。投资期限根据企业需求可以灵活设定，一般为3～12个月。常见P2P 与P2C 模式对比见表1。

表1 常见P2P 与P2C 模式对比

3 P2C 风险控制

在P2P 发展如火如荼的今天，为什么要新创P2C的概念？这是基于风控上的考虑：P2P 主要的风控方式是“大数法则”，但是当规模未达到一定程度时，收益其实是没法覆盖风险的，尤其在中国整个信用体系不健全的状况下，潜在的信用风险非常复杂，这就决定了在缺乏风控体系的情况下，P2P 模式难以长久持续。很多新开的P2P 网站，可能因为规模、成本和坏账的原因，加之缺乏行之有效的风控措施，最终落到跑路、倒闭的结局。

（1）选择靠谱的担保公司

在P2C 模式概念清晰的基础上，还需要面对一个问题，为什么要选择担保公司？

如果了解目前P2P 模式的运作情况，这个问题就相对较好回答。在目前的P2P 模式里，担保公司作为独立于互联网金融平台以及融资方（即借款企业）的第三方，实际并不参与借款资金的使用过程，所起的作用是对借款企业进行担保，以确保借款企业在款项到期后能依约还款。因此，担保公司更专业，实际代偿能力更强，进而使得投资人所面临的风险大大降低。由此可见，选择担保公司对于平台来说，是控制风险的一个重要举措。

（2）实行多道风控手续

鉴于国内担保业良莠不齐，与担保公司合作，风控也并不是轻而易举。对此，P2C 平台在整个风险控制方面，需要通过担保公司的一级审核，再经过平台风控系统模型进行二级审核，双重审核之后，确保整个企业风险在可控范围内，在金融风险审核、完善经营准入方面，平台需要做到对担保公司的把控力度较高。虽然平台与担保公司之间是合作关系，但从整个资金流向和流程来讲，平台仍需维系对担保公司的较大制约力。

同时，投资企业经营性贷款的风险远比投资普通个人信用类贷款更可控。P2C 平台一方面需要建立并不断完善自己的金融风控团队；另一方面也需要不断引进外援，与第三方金融机构融资性担保公司的风控团队强强联合，对企业进行实地考察，对每个投资项目都要求企业提供足值抵押物。由于担保公司担保、借款企业抵押，风险可控，所以P2C 平台选择“按月付息、到期还本”的方式，减轻借款企业的还款压力。

如果说担保公司首先考虑的是客户能否还款，那么P2C 平台首先考虑的就是担保公司有没有能力担保这个企业。双方具体的合作流程是：首先P2C 平台要对担保公司进行大约30 项审核，如注册资本、融资性牌照等，这些都属于硬性条款；另外就是考察其团队，包括风控团队、运营团队，还有其业务群体，其所接触的行业以及担保公司的股东背景等。担保公司要入围平台进行相关项目的合作，需经历的审核是多方面、多角度的，作为P2C 类平台来说，看重的是担保公司真正的代偿能力。

同时，风控不能只看抵押物，更重要的是看对客户和行业的理解。事实证明，银行的很多坏账往往出现在有抵押物的客户身上。银行把握风险的第一原则是抵押物处置，但不是所有的抵押物都能处置，如客户的唯一住房，银行就无法处置。如果客户使用唯一住房进行抵押，相对来说，违约成本较低，投资人所面临的风险就较高。

不管是P2P 还是P2C，无论哪种互联网金融模式，运转的前提都是好项目，即来自实体经济的价值客户。P2C 平台的主要项目源来自担保公司推荐。担保公司推荐的项目一般都是其比较了解、做过尽职调查的客户。担保公司把项目推荐给P2C 平台后，P2C 平台应当通过融资额度的大小不同进行贷审会的审核，根据审核结果，给予通过或不通过的评判，对于通过的企业，应确认一个合适的额度和利率。

因为风控审核严格，P2C 平台的项目通过率在逐步下降，由最初90%以上的通过率，降低到现在的50%左右，不符合要求的项目一律不予通过，并实行一票否决制。目前担保公司数量较多，推荐的项目品质稂莠不齐。如果对每个项目放松审核标准，对其他担保公司不公平，也是对投资人不负责，因此，担保公司不论大小，其所担保的每个项目都要进行严格审核。这不仅是对担保公司、担保项目的筛选过程，也是一个优胜劣汰的过程。

（3）引入风控人才

对于针对担保公司、担保项目的风险控制而言，除了上述外部因素外，更加重要的还是专业人才。现在很多互联网金融类平台遇到的最大问题是人才不够，尤其是风控人员跟不上，已经严重影响到平台扩张的步伐。作为“守门员”地位的风控人员，天天与资金打交道，如果缺乏相应的工作经验，如5年以上的信贷经验；或者缺乏相应的职业素养，如与担保公司串联做假，实际会给整个平台带来很多潜在隐患，具有极大的杀伤力。

4 结束语

如果说互联网金融的兴起，让金融一夜之间从“接地气”到实现普惠金融，那么，作为普惠金融，如何真正“普惠”大众，“惠”及平台，对风险控制的把握是不可或缺的。