新加坡金融业税收优惠政策及其借鉴*

王 敏 张 辉（云南财经大学财政与经济学院 云南 昆明 650221）

新加坡金融业税收优惠政策及其借鉴*

王 敏 张 辉（云南财经大学财政与经济学院 云南 昆明 650221）

内容提要：新加坡是世界著名的国际金融中心。长期以来，新加坡政府实行了多种形式的税收优惠政策以促进金融行业的发展。本文结合新加坡近十年预算报告中发布的金融行业税收优惠政策的有关内容，分析了新加坡最近几年金融业税收优惠政策的特点，并探讨了对我国金融行业税收优惠政策的借鉴。

新加坡 金融业 税收优惠

新加坡是世界著名的国际金融中心，同时也是新兴金融中心建设模式（政府主导模式）的代表。新加坡政府为发展金融业不断出台各种税收优惠措施，尤其是在近几年，新加坡政府审时度势，紧随世界经济形势变化和国内经济发展需要，出台了更丰富多样的税收优惠政策，稳固并提升了新加坡作为国际金融中心的地位。虽然我国在社会制度、税制等方面与新加坡有所不同，但是在税收优惠方面仍然可以借鉴新加坡的成功经验和做法，为我国的金融业发展提供有益的参考和借鉴。

一、新加坡促进金融业发展的税收优惠政策

（一）新加坡的税收体系

新加坡的税收体系相对简化、完整。新加坡的主要税种有：所得税（包括个人所得税、公司所得税、预提税）、商品和劳务税、印花税、车船税、财产税等。新加坡是典型的以直接税为主的国家，以所得税、财产税、车船税、博彩税、印花税为代表的直接税收入占税收总收入的65%左右；而以商品和劳务税、关税和消费税为代表的间接税收入占税收总收入的比重相对较小。所得税（包括公司所得税、个人所得税、预提税）是新加坡税收最重要的组成部分（见表1），近年来，新加坡所得税收入占税收总收入的比重稳定在44%左右。公司所得税是新加坡税收收入来源的第一大税种，商品劳务税是第二大税种。

表1　2011-2014年新加坡主要税种收入比重构成表

（二）新加坡近年来金融业税收优惠政策

新加坡税种较少、税收体系简单，但是其税收制度却在新加坡经济发展过程中发挥了非常重要的作用。20世纪60年代以来，新加坡政府决定把发展金融业作为经济建设的重点。此后，政府不断出台针对金融业的各项税收优惠政策。这些优惠政策极大地促进了金融业的发展，使新加坡成为了著名的国际金融中心。近十年来，新加坡政府顺应世界经济形势变化和国内经济发展需要，出台多项税收优惠政策，稳固并提升新加坡作为国际金融中心的地位。

1.所得税改革。为了推动经济发展，新加坡政府在21世纪初对税制进行了较大幅度的改革，主要是针对所得税尤其是公司所得税的改革：2001年，新加坡决定将公司所得税税率从26%降至25.5%；2003年又由2002年24.5%降至22.5%；2007年，新加坡的公司所得税税率已经降至18%；2010年起新加坡公司所得税更降至17%，这样的税率在世界范围都是最低的国家和地区之一。同时，新加坡也是世界上个人所得税税率最低的国家之一，目前，新加坡个人所得税的最高税率仅为20%。①李豫.国际金融新格局下上海国际金融中心发展环境研究［M］.北京：企业管理出版社，2010： 147.

2.金融业税收优惠政策。最近10年来，无论在股票市场、债券市场、保险市场还是资产管理市场，新加坡都取得了较大的成就。同时，新加坡政府根据国内和国际经济形势的变化发展，及时采取一系列针对金融行业的税收优惠措施，促进金融业健康快速发展。主要有以下几个方面②以下涉及2006年及以后的税收优惠政策均从2006-2015年新加坡预算报告中总结分析得出。：

（1）对基金业的税收优惠政策。新加坡对基金业实行的税收激励计划，简称为AFM计划。该税收激励计划对在新加坡境内获得认可的基金管理公司（Approved Fund Managers，AFM）给予一定的税收优惠。2009年，新加坡政府规定，对由AFM管理的基金发生的费用可以按一定比例抵扣进项商品与劳务税。2014年，新加坡政府决定延长如下税收优惠政策：对于由AFM管理的符合规定的基金所获得的收入予以免税，这些基金包括居民受托人和非居民受托人持有的信托基金、非居民注册公司持有的信托基金、居民企业的基金。同时，新加坡政府对于外国人投资新加坡的基金管理公司也制定了相应的税收优惠政策，从2002年5月3日起，外国投资者投资于新加坡任何基金管理公司所获得的收入都实行免税。而在此之前，外国投资者的资金只有由新加坡境内获得认可的基金管理公司（AFM）、提升的基金管理公司（Enhanced Fund Managers， EFM）以及认可的精品基金管理公司所管理（Approved Boutique Fund M anagers， ABFM），其收入才可以享受免税。新加坡发展基金管理市场实行的是政府主导战略，目的是推动新加坡向国际基金管理中心迈进，所采取的税收优惠政策具有很强的政策引导性。

另一项税收优惠计划——单位信托计划（DUT）实行于1995年。DUT是对单位信托的一项特殊税收规范，目的是为了培育新加坡国内零售信托行业的发展。对于符合DUT规定的单位信托的收入不会被视为法定收入，因此不需缴税。同时，个人从零售信托基金投资中获得的分红免税。2006年，DUT扩展到其他类型的单位信托。对于一些机构投资者，其从信托基金投资中获得的分红也享受免税政策。2014年，新加坡政府对DUT做出了一些改变，将信托基金投资收入免税政策的优惠对象更改为仅面向散户投资者的信托企业，其对散户投资者的信托收入分红是免税的，面向非散户投资者的信托公司不再适用于此计划。

（2）对房产信托投资基金（REITs）的税收优惠政策。新加坡第一支REITs发行于2002年7月，嘉茂商产信托成为第一只在新加坡挂牌的房地产信托投资基金，自此以后，新加坡的房产信托投资基金迅速发展。2001年，新加坡税务当局为REITs制定了税收优惠措施。规定房产信托投资企业如果将当年度内90%的应税收入进行现金分红，其对个人投资者的分红就是免税的。③若投资者是符合条件的非居民企业：对于其分红适用于10%的优惠税率；若投资者是居民企业（包括在新加坡的常设机构），则对其分红适用于当前的公司所得税税率。这意味着仅对投资者一方进行征税，可以避免产生重复征税问题。为了加强房产信托投资基金的税收管理，2012年，新加坡政府规定，房产信托投资基金企业将应税收入以基金的形式进行分红才能够继续享受税收优惠政策。在分红之前，基金持有人（投资者）仍然可以选择以现金或者基金的形式收到分红。同时，新加坡政府鼓励房产信托投资投资于国外资产并给予税收优惠。

2010年和2015年，新加坡政府两次延长了房产信托投资税收优惠政策的期限，强化了对REITs的税收优惠力度。2010年，继续实行对REITs的所得税、印花税、商品和劳务税的优惠政策，即：在所得税方面，对非居民企业投资者投资于房产信托投资基金的收入，减按10%征所得税；在印花税方面，对于将新加坡非流动资产转换为房产信托投资基金的，免征印花税；对将持有国外非流动资产的新加坡上市公司所发行的股本全部转换为房产信托投资基金的，免征印花税；在商品劳务税方面，允许房产信托投资基金对费用进行进项税申报抵扣。2015年，新加坡政府决定继续延长上述针对房产信托投资基金的税收优惠措施至2020年。

（3）对债券市场的税收优惠政策。早在1998年，新加坡政府就将发展债券市场作为建设世界级金融中心的主要突破口，同时，对债券市场采取了更多的税收优惠措施促进其发展。由于新加坡没有设置资本利得税，所以凡是用于债券交易的资本其所获得的任何利得收入都是免税的。新加坡政府规定债券经纪公司与合格的债券可以享受以下税收优惠政策：一是债券经纪公司在推介、承销和推销债券过程中获得的各项费用收入免税；二是金融机构和企业持有企业债券的利息收入享受10%的优惠税率。2006年，新加坡将发行于2006年2月17日-2008年12月31日的超过一年期的贴现债券纳入债券市场激励计划中，投资者投资于这些债券会享受不同程度的税收优惠政策，若投资者为法人和企业，将对其投资于该项债券的所得收入给予20%的优惠税率；对于非居民投资者，其投资于该项债券的所得收入，可以享受15%的优惠税率。同时，对于个人投资于超过一年期的贴现债券市场所获得的收入免税。2008年，根据债券市场的发展变化，新加坡政府扩大了对于债券市场税收优惠的范围：在2008年2月16日-2013年12月31日（包含首尾日期）期间，对投资者在如下规定的债券市场上所取得的收入免税：第一，至少10年期的债券；第二，伊斯兰债券。另外，对在2008年2月2日-2013年12月31日期间发行的新加坡政府债券，一级交易商交易获得的收入给予免税。

（4）对保险市场的税收优惠政策。新加坡是亚洲的再保险中心和离岸保险中心，其保险市场体系比较完善，保险公司、再保险公司、保险中介公司及配套附属机构一应俱全。近几年来，新加坡对于保险市场的税收优惠政策也主要集中于再保险业务和离岸保险业务。2006年2月17日-2011年2月16日，新加坡对保险公司以下收入给予为期10年的免税政策：第一，对于经营离岸风险保险得到的收入；第二，来源于离岸投资的收入和利润。2008年，新加坡政府规定：对符合资格的直接再保险企业为非新加坡客户提供保险经纪和咨询服务得到的咨询费用和佣金给予为期10年10%的税率优惠。新加坡在2011年将农业保险业务列入特殊保险业务中，并将离岸特殊保险业务税收优惠适用期限延长至2016年，规定符合条件的保险企业可以对其在离岸特殊保险业务中获得的收入享受为期5年的免税优惠政策，这些离岸特殊保险业务包括恐怖袭击保险、政治保险、能源保险、航空和航天保险和农业保险。2013年，新加坡政府又将离岸巨灾保险业务列入特殊保险业务中，并享受相应的税收优惠政策。

二、新加坡促进金融业发展的税收优惠政策特点

（一）税收优惠政策多集中于直接税方面

新加坡对金融业的税收优惠政策多集中于直接税方面的减免，例如针对相关金融行业中的企业及个人减免公司所得税、个人所得税，降低税率等等。由表2可以看出，金融业缴纳的公司所得税在新加坡公司所得税税收中占比最高，近几年来一直稳定在27%左右。

（二）税收优惠政策形式多样

表2　　新加坡公司所得税相关行业税收占比

资料来源：根据新加坡税务局（IRAS）发布的《Taxable Companies by Economic Sector》中的相关数据计算整理而成。（https://www.iras.gov.sg/IRASHome/Publications/Statistics-and-Papers/Tax-Statistics/）

新加坡政府在对金融业实施税收优惠政策中，采用了多种多样的税收优惠形式。这其中包括：以降低税率为表现形式的税收优惠政策，例如按优惠税率征税和实行零税率；以直接缩小税基为表现形式的税收优惠政策，如纳税扣除、扩大免征额等；以直接减免税收为表现形式的税收优惠政策，例如全部减免、税收抵免等。各种政策手段互相配合，可以避免调节对象的单一化，更好地实现税收优惠的政策意图。

（三）税收优惠政策常态化

近十年来，新加坡每年都会对某些金融行业给予一定的税收优惠政策，税收优惠已经常态化。由于新加坡经济外向型程度很高，对于外部经济环境的变化非常敏感，所以新加坡政府会及时根据国内经济发展需要和国际经济形势变化，制定适合于本国金融业发展的税收政策，巩固并提升新加坡作为著名国际金融中心的地位。

（四）税收优惠政策规范化

新加坡政府每年都会在预算报告中详细列出对于金融业及其他行业的税收优惠政策，格式规范，论述准确，这样使得纳税人能够清楚地了解税收优惠政策的变化内容，其在进行经济活动时有明确的政策依据，不会出现由于政策变动使得对行为后果认知不清的现象。同时，也提升了税收征管的便利性，降低税收征管成本，强化了金融行业税收优惠政策的效果。

三、对完善我国金融业税收优惠政策的启示

（一）建立金融业直接税税收制度

由于金融业具有国内、国际市场广泛，交易频繁，交易额巨大等特点，所以税收必须尽可能地减少对商品流通和市场运行的影响。在主要税种中，所得税最符合金融行业发展的需要。目前，我国金融业税制与市场化发展存在着重复征税和税负偏高的问题；另一方面存在着金融业税前扣除限制多，所得税税基偏大的问题。所以，我国应当加大金融业所得税改革的力度，统一税收优惠政策，同时，调整金融行业个人所得税税率，减少税率档次，规范税前扣除项目。

（二）完善税收优惠政策手段

目前，我国专门针对金融行业的税收优惠政策并不多，且形式较为单一。在对金融业进行税收优惠时，应当运用多种税收优惠政策的方式，发挥税收优惠政策的综合效应。可以选择降低税率、直接减免等税收优惠形式，同时着重运用缩小税基等间接税收优惠的手段。各种政策互相配合，避免调节对象的单一化，更好地实现税收优惠的政策意图。

（三）税收优惠政策制定应当规范化、常态化

提高金融业税收优惠政策的透明度，建立稳定的政策发布渠道，及时向社会公众公开相关优惠措施，包括税收优惠政策的详细条款和税收优惠的规模，便于公众及时了解。同时，制定适合行业长远发展的税收优惠政策，进行有针对性的调控，促进行业发展的稳定化和可持续化。

［1］阮永平，李建军，汤媛玲.金融机构税收负担与税制优化［J］.税务研究，2011，08：31-34.

［2］许多奇.我国金融资产证券化的税收理念与税收制度［J］.法学评论，2007，02：39-45.

［3］贺伟跃，陈虎.上海自贸区离岸金融业务税收政策初探［J］.税务研究，2014，09：70-73.

［4］张亚欣.新加坡政府推动型金融中心形成的关键因素及启示［J］.经济纵横，2007，01：66-67.

责任编辑：周 优

Tax Incentives for Financial Industry in Singapore and Its Reference for China

M in Wang & Hui Zhang

Singapore is a famous international financial center. For a long time， Singapore government has been taking various forms of tax incentives to promote the development of f nancial industry. Based on Singapore tax incentives concerning f nancial industry during the last ten years in budget report， this paper analyzes characteristics of the tax incentives on f nancial industry in Singapore， and then discusses the

for improving tax incentives on fnancial industry in China.

SingaporeFinancial industry Tax incentive

F810.42

A 文献标识码2095-6126（2015）11-0010-04

* 本文为国家自然科学基金项目《税收缺口测算体系与税收政策分析拓展模型研究》（71163044）的阶段性成果。