衍生金融工具信息披露质量的探讨

【摘 要】随着衍生金融工具得到越来越的应用，充分利用其披露的信息对企业自身和投资者而言都具有重要的意义。本文在衍生金融工具信息披露的相关理论基础上，对我国衍生金融工具信息披露现状进行了概括介绍，提出相关建议，从而更好的利用衍生金融工具这把双刃剑。

【关键词】衍生金融工具；信息披露；建议

20世纪70年代以来，国际金融市场发生了深刻的变革，其中金融工具的发展尤为引人注目。创新金融工具以金融期货、期权和互换等为代表，具有成本低、流动性强，吸引了越来越多企业的关注，但是，也看到衍生金融工具的应用也给企业带来了巨大的风险和不确定性。

一、衍生金融工具信息披露的基本理论

1.衍生金融工具以及信息披露的内涵

衍生金融工具是20世纪80年代初期以来，在传统金融工具（如货币、外汇存贷款、股票、债券）基础上衍生出来，通过诸如预测股价、利率、汇率等未来行情走势，采用支付少量保证金或权利金签订远期合同或互换不同金融商品等交易形式，以较少的成本完成大于成本几倍、几十倍交易额的新兴金融工具（如金融远期、期货、期权等）。目前，在国际金融市场上最为普遍运用的衍生工具有金融期货、期权和互换。

《我国会计准则第22号—金融工具确认和计量》对衍生金融工具进行了明确说明，基本上与国际会计准则相一致：（1）其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系。（2）对初始净投资不做表示，或者初始净投资需求额相对市场要素变化产生近似反应的其它类型合约比较少；（3）结算定在将来某一确定时间。

根据衍生金融工具的界定，我们发现衍生金融工具具有风险性、衍生性、杠杆性、契约性和不确定性的特点。

信息披露是指披露主体以一定的方式，将其财务状况和经营状况的主要信息，向投资者、债权人、政府及其他信息使用者予以公开。衍生金融工具会计信息披露指的是会计主体在其公开披露的信息中有关衍生金融工具的信息。

2.衍生金融工具信息披露的意义

进行衍生金融工具的信息披露具有对企业和会计理论界都具有很深刻的影响意义。

（1）衍生金融工具会计计量采用的是公允价值计量，但是对公允价值风险的揭示还有不完善的地方。公允价值的确定直接影响到会计计量的可靠性，企业选用不同的估值模型，面临不同的客观环境，针对相关数据的获取时候所做的假设的不同等因素都会导致公允价值的确定有不同的结果，进而直接影响到报表使用者的经营决策。所以，除了在报表内披露金额外，对公允价值的获取应该披露更多内容，使报表使用者了解价值确定的相关信息，降低投资失败的风险。

（2）满足企业的利益相关者获取充分信息的要求。这里的利益相关者主要包括：一、监管机构，监管机构在保持市场流动性和适当的稳定性中发挥着重要的职能作用，这就必须要求企业对外披露高质量的衍生金融工具会计信息，来判断衍生交易是否会给企业带来巨大的风险，以防止风险传递，导致市场更大范围的损失发生；二、投资者，这一群体是会计信息最大的需求者，随着企业经营权和管理权的分离，投资者无法直接深入到企业了解企业的真实交易情况，以及管理者的受托责任履行情况，投资者必然要求企业披露相对较多的内容来了解相关衍生工具的交易的意图，收益以及风险等情况；三、债权人，在企业的融资对象中，债权人占据着重要的地位，债权人需要评价企业的清偿能力，判断债券的安全性等信息，充分的信息披露能够满足他们的要求。

二、我国衍生金融工具信息披露现状

以财务信息披露质量和信息决策相关标准来衡量，我国衍生金融工具财务信息披露的整体质量水平比较低，甚至存在无效信息披露，严重影响报表使用者的决策，存在的问题包括：

1.信息披露相关性不足

我国现行的衍生金融工具会计信息披露制度是以政府主导为特征的，政府成为衍生金融工具会计信息规则制定的主要影响者。但是这样的直接结果就是实际披露的信息和意愿信息披露的不一致，披露的信息价值含量明显不高，导致所披露的财务信息相关性不足。

2.信息披露的内容不规范

目前大多数上市公司对衍生金融工具会计信息的披露仅限在概念性的描述状态，披露的内容具有随意性，且专业性强，导致信息使用者不能很好地理解并使用报告，没有达到可理解性的要求。

3.信息披露可靠性低

主要表现在虽然企业能够按照国家的相关制度要求披露信息，但是出于自身利益的考虑，管理层和治理层对外公布的信息都不同程度的存在不真实现象，另外，公允价值的确认难度较大。我国金融市场还不够发达健全，有很大一部分的金融工具的价值都不能从活跃市场上取得，一些金融产品市场价格波动剧烈，价格多受短期因素影响，无法充分反映产品的内在价值。从而导致有的信息并没有得到充分的披露，不够完整，也影响了报告使用者的信息获得。

4.信息披露存在滞后性

金融衍生产品受市场变化影响显著，面对瞬息变化的市场，目前的信息披露的时间规定对于获取信息最早的变化来说，并没有达到及时性的要求。不仅降低了金融衍生工具相关财务信息的价值性，也为部分内幕交易行为提供了契机。

三、提高衍生金融工具会计信息披露质量的建议

针对上述提出的衍生金融工具会计信息披露质量存在的一些问题我们可以从准则政策、企业内部控制和外部监管几个层面加以改进。

1.协调强制披露和自愿披露信息

强制披露的信息和自愿披露的信息是互相补充，相辅相成的，两者相结合具有可实施性，一方面政府通过加强有关披露的规则、制度的设计，制定最低披露要求，完善相关会计和审计准则，并落到实处，严格监管，强制企业做好强制信息披露的工作；另一方面，对没有规定必须披露的信息，鼓励企业采取自愿的方式进行披露。

2.规范披露格式和内容

虽然现行会计准则要求企业财务报表附注中列示持有衍生金融工具的详细情况，但列示格式还不统一规范。衍生金融工具风险管理信息需要表格列示的，应给出统一的内容格式。这样可以增加信息可比性，方便信息的使用和监管。衍生金融工具相关损益和其他信息的披露也应该分门别类的标注说明，有效地帮助报表使用者理解报告信息。

3.提高会计人员的职业素质

由于衍生金融工具的创新性和灵活性非常强，关于衍生金融工具的规定也比较复杂，无论相关准则给出多么详细的操作指南，仍需要会计处理人员较高的职业判断。应积极开展会计职业道德教育，提高会计人员的职业道德水平，防止发生背离职业原则的行为，同时还要规定并严格执行违规操作的惩罚制度，用外因减少违规现象的发生。所以，会计人员应在遵守相关法律规范和会计制度基础上，充实自己专业知识和相关学科知识，包括统计学、金融学等。

4.建立多层次的信息质量监管机构

所谓多层次的信息披露质量监管是指企业，社会和政府三个方面共同把关企业衍生金融工具信息披露的质量。具体应加强管理层对金融衍生工具财务信息披露的内部监管意识，以经济效益最大化为管理目标；社会监管主要体现在注册会计师方面，不仅就财务报告的公允性、合法性发表专业意见，还应查找关于金融衍生工具财务信息披露中出现的舞弊行为，确保金融衍生工具财务信息披露的质量；在外部监管方面，政府或受其委托的相关权威机构要在一定程度上对金融衍生工具财务信息披露进行规范，这样可以实现财务信息披露的有效供给，而且政府的介入所形成的有效资本市场管制也可以对信息虚假披露形成强有力的制约。

四、总结

随着企业对衍生金融工具的关注程度逐步提高，如何利用好这把双刃剑，对于企业更有利的发展有着重大影响。企业做好衍生金融工具的信息披露，提高其质量，把握信息使用者的动向，能更好地促进企业的发展。

参考文献：

[1]李岩.金融衍生工具风险的会计监督和披露的探讨.商业经济，2010（7）

[2]单容.金融衍生工具的风险信息披露——基于次贷危机的研究分析.中国商界，2010（1）

[3]IASC.ISANO.32.Financial Instruments：Disclosure and Presentation

作者简介：

刘国辉（1974-），男，辽宁铁岭人，会计学专业。