企业财务危机预警体系研究

侯新财

（深圳市大鹏新区投资控投有限公司 广东 深圳）

一、企业财务危机预警体系概述

财务危机因财务风险而起，能够直接影响企业的生存与发展。在当前阶段，迅速设计并建立财务危机预警机制，是我国各类企业，尤其是投融资类财务风险较大的企业的当务之急。

财务危机预警体系，是企业基于自身经营管理的各个环节与特点，所建立的一种具有采集、测评、调节、控制等多种功能于一身的综合体，能够及时发现财务风险，对财务危机进行有效预警。

二、企业财务危机预警体系的功能与作用

（1）监测功能。财务危机预警体系能够对企业的各项经营管理环节和重要的经济活动事项进行及时而有效的监测。

（2）预防与控制功能。财务危机预警体系能够及时发现企业运行中的财务风险，对财务危机进行预警。并通过系统记录，及时了解风险与危机的产生原因，提出改革与解决建议，纠正企业运行中的偏差。

（3）识别与诊断功能。财务危机预警体系能够对企业运行中的潜在风险因素和潜在危机现象进行识别与诊断，并判断出这些危机活动的发展趋势。

（4）能够提升企业的价值。企业的价值实际就是企业利用好其自身资源，所创造出的最大财富。财务危机预警体系能够帮助企业实现这种价值的不断增值。

三、企业财务危机预警体系的设计与建立构想

1.体系设计

一直以来，企业都主要以财务指标作为预警机制的主要参考变量。虽然具有一定的实用性，但是却只能针对 过去 事项进行反映，忽略了财务信息之外的非财务信息对企业的影响。近年来，在企业的发展中，非财务因素的影响愈发加大，更是与企业的长期战略发展更为相关。非财务因素已逐渐发展为一种企业的无形资产 。因此，笔者认为企业在设计财务危机预警体系时，也应适当考虑并引入非财务指标。

2.预警指标的选取

企业在选取预警指标时，既应考虑偿债能力、营运能力等方面的财务指标，也应注重包含企业发展创新能力、内部控制能力等在内的非财务指标。其中，财务指标应主要对偿债能力、盈利能力、资产管理能力予以考虑。非财务指标应从企业外界影响因素和企业内在影响因素分别予以考虑。

（1）财务指标。 偿债能力指标。偿债能力即企业偿还债务的能力，能够对企业的财务状况予以反映，由短期偿债能力指标和长期偿债能力指标共同构成。在现实中，并非所有的借债企业都能在债务到期时按时偿还。这种无法按时偿还的可能性是企业发生财务危机的一项主要原因。因此，偿债能力是企业财务危机预警体系需要予以重点关注的一项财务指标。 盈利能力指标。盈利能力即企业在会计期内获取利润的能力，是企业发展与运营的最直接目的。可持续发展是企业盈利的前提与基础，而盈利又是企业可持续发展的有效保证与最终目标。同时，盈利能力也是企业抵御财务危机的 资本。因此，将该指标选入财务危机预警体系具有重要意义。 资产管理能力指标。资产管理能力主要是用于衡量企业资产管理的效益与效率。效益是针对资产的利用效果；效率则是针对资产的周转速度。在现代企业中，流动性与收益性是企业的两大基本特征。而流动性常比收益性更重要。因为企业的资产只有在非静止状态才能为企业带来收益。因此，资产管理能力不仅影响着企业的营运能力，还对企业的盈利能力有所影响。将该指标引入财务危机预警体系也具有重要意义。

（2）非财务指标。 外界影响因素 行业影响能力。行业影响能力是企业的一项无形资产。主要由企业所在行业或区域的影响能力、带头作用、社会贡献等构成。行业影响能力与企业的财务危机处理能力正相关。 内部影响因素 企业发展创新能力。创新能力是企业在当前这个知识经济社会里所必须具备的一种能力，其能对企业的发展与运营产生深远影响。因此，企业的发展创新能力是企业预防和处理财务危机的关键影响因素。 内部影响因素 企业管理者和员工素质。人才是社会发展的第一资源。目前，企业的市场竞争压力逐年增大。企业管理者和职工素质已成为其实现战略目标的首要因素。不仅如此， 人才 资本也是企业核心竞争力的战略资源与重要构成要素。企业管理者和职工素质与企业管理和运营绩效正相关，与财务危机的发生可能性负相关。 内部影响因素 企业内部风险控制能力。企业内部风险控制能力直接影响企业财务危机的处理能力。因此，企业的财务危机预警体系应将该因素考虑在内。企业在对该指标的设计时，应注重建立岗位管理的规范措施、授权控制机制、岗位责任制等。内部风险控制能力越高，企业就越能有效防范与处理财务危机。

3.指标修正

（1）对单项指标的修正。企业在设计财务危机预警体系时，无论财务指标还是非财务指标，凡是引入相关单项指标时，均应统一指标的分子与分母的统计口径。比如，应收账款周转率，其分子表示企业一定会计时期内的主营业务收入；分母则表示企业该期内的期初与期末应收账款的的平均数。倘若将分子替换为企业全年的收入，分母不变，则指标数值将变小。究其原因，是因为企业的应收账款在一定会计期内变化不大，而营业收入却呈递增状态。其他指标也有类似特性。因此，企业在设计财务危机预警体系时，可据此结合企业实际情况对指标进行修正。

（2）对实际值与标准值之间差额的修正。企业还应在财务危机预警体系的设计和建立中，注意避免指标实际值与标准值差距过大。对此，笔者认为，可以对相关指标设置浮动范围，即上下限。只要指标在此范围内，即为合适。通过对浮动范围的设置，能够防止指标波动过大而对企业产生财务危机。

4.企业财务危机预警程序

（1）发现并确定警情。财务危机预警的前提是及时发现并确定警情。该环节可通过对财务危机预警体系所选取的若干预警指标的预测予以实现。

（2）有效寻找警源。警源是导致警情发生的根源。因此，财务危机预警的真正起点是确定警源。警源根据可控性可分为两类：一种是外部市场环境这种多为外在客观条件的可控性较弱的警源；另一种则是主要由内在因素起作用的可控性较强的警源。

（3）快速分析警兆。发现警情、确定警源之后，需要做的工作时分析警兆。同时，分析警兆还是预警的关键环节。预警需要在对警源分析的基础上再根据警兆做进一步分析，以获取警情的预报程度。

（4）及时预报警度。企业财务危机预警的目的是预报警度。财务危机预警体系能够根据警兆的变化情况，有效监测出系统中的景气信号，从而能够确定下一个景气信号，也即能够确定下一阶段的警度，获取实际警情的严重程度。

（5）果断处理警情。果断处理警情是指警情出现之后要快速的采取合理适当的有效措施去处理。果断处理警情，在企业的财务危机预警体系中十分重要，在具体警情的处理中需要根据警情的重要性和大小予以分别对待。有效而可操作的警情处理方法能够帮助企业防范财务危机。在警情处理中，面对重要的警情，需及时报告企业的财务负责人和高层管理者。

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