对民营中小企业负债经营与财务风险控制的思考

宋学婷

摘 要：负债经营是企业将其作为外界监督因素引入帮助企业改善其公司治理机制的重要手段，它在企业经营上能解决企业长期发展资金短缺问题，规避市场风险，减小通货膨胀带来的影响，帮助企业节约税收支出。然而，负债经营一旦处理不当，将会引起财务困境，使企业陷入金融成本泥淖。论文在介绍了负债经营的特点和我国民营中小企业现状后，发现企业在负债经营时产生的风险问题，最后针对这些风险问题提出了有效的政策及建议。

关键词：民营中小企业；负债经营；财务风险

一、引言

十八大以来，随着社会主义经济体制变革的逐步推进、中国的市场经济体质逐步成熟和完善，民营中小企业得到了长足的发展，并在国民经济中逐渐占有重要地位。然而，在国民经济增长中占有主要地位的中小企业的融资能力却与实际发展需求不符，近年来，民营中小企业随着市场开始走下坡路，融资困境愈发严重，企业难以扩大化再生产，中小企业的发展会受到重大制约。随着我国市场经济的蓬勃发展，市场竞争愈演愈烈，我国民营中小企业由于国内社会主义市场体系不健全、行业进入壁垒、歧视性的规章制度等原因，民营中小企业融资难度更加大，被迫采取负债经营的方式参与市场竞争。然而，负债经营有利有弊，它不仅能给企业带来额外红利但也将给企业带来一定财务风险。负债经营的财务风险就是指利用负债所筹集的资金来支持企业生产运营而陷入的财务困境的风险。因此，研究民营中小企业负债经营和财务风险具有十分重要的意义。当然在研究我国民营中小企业采用债务融资时，应当从风险理论的角度去考察，因为民营中小企业在进行债务融资的过程中会存在多样化的风险因素，研究如何控制风险，帮助中小企业筹集资金也是论文研究的重点。

二、民营中小企業负债经营现状分析

（一）我国民营中小企业负债经营的现状

1、产品市场现状

民营企业经过20多年的发展，在市场经济改革以来得以迅猛发展，已然成为我国国民经济重要支柱，从民营中小企业的发展路程来看，多数民营企业多集中于第二、三产业，其中有79%集中于第二产业，在第二产业中有74%的制造业企业以及3%的建筑业。而在第三产业中餐饮与服务业占了9%。

2、金融市场现状

尽管民营中小企业在好的市场环境下得以蓬勃发展，然而其融资问题一直制约着民营中小企业的进一步壮大。由于政策约束和自身较小的规模限制，民营中小企业几乎难以从证券市场获得融资。民营中小企业由于发展不成熟，会计标准的混乱，账目不清导致了银行不愿意贷款给中小民营企业，根据数据显示通过国家政策的大力扶持，仅仅只有60%的企业能够获得银行贷款，除去从银行获得的信贷，大多数民营中小企业只能通过家族成员借贷，向供应商赊欠货款，甚至是通过非正规金融机构进行高额贷款。这无疑加大了民营企业的运营风险。

三、民营中小企业负债经营存在的财务风险问题

（一）民营中小企业负债经营下的财务风险

民营中小企业如果大量举债经营，在市场环境不确定的情况下，生产经营难免遭遇困境，到期无法还本付息将面临风险。（1）无力到期还本付息的风险。高收益总是伴随着高风险，民营中小企业从债权人那里获取资金投资项目，如果项目不能达到预期收益时，一旦到期，企业资金流周转困难，无法到期还本付息，这时企业陷入财务风险；（2）二次筹资风险。民营中小企业如果多次举债经营，其资产负债率较高无法保障债权人的利益，增大其风险，债权人在评估风险时会通过提高利率等方式来提高收益，降低风险，因此这会进一步加大企业再次筹资成本，导致企业更加陷入资金周转的困境。

（二）民营中小企业负债经营的财务风险的成因分析

1、资产界限不明

小型民营企业处于企业发展初级阶段，这类企业并没有建立起贷款信用，此外企业财产由于会计标准混乱导致个人财产与企业财产界限不明朗，更有甚者企业资产明显少于个人资产，因此这类民营企业由于会计标准混乱，资产界限混乱容易造成企业在负债经营时，债权人的资金难以得到保障。

2、投资项目风险

一般而言，中型民营企业基本有了原始积累，处于生命周期中的发展关键实际，这个时候企业迫切需要扩大规模，进行扩大再生产，因此，投资新项目成了必然，然而，新项目由于市场的不确定性和研发投入的滞后性等原因不能完全保证项目的成功，这时债权人需要承担该项目失败的风险。

3、融资渠道有限

民营中小企业由于自身规模较小，自有资金不足、资金周转不利等问题严重阻碍着民营中小企业的扩大化再生产，企业的发展无法借助于银行等正规金融机构的资金，也不能通过股权融资和上市来募集资金。因此，民营中小企业融资渠道十分有限，只能借助于家族借贷、民间借贷等非正规金融机构的资金，然而家族借贷资金少，民间借贷利率高，这都加大了企业融资难度。

四、我国民营中小企业财务风险控制策略

负债经营无疑可以为中小企业的生产经营带来无穷好处，然而，负债经营本身就是一个矛盾体，它本身也是一把“双刃剑”，倘若使用不当，也会给中小企业带来灾难。

（一）中小企业要采取合理的负债规模和资本结构

要把握好负债经营这把“双刃剑”，中小企业在进行负债经营前，应当对自己的财务体系有足够的了解，分析企业的盈利能力、长期偿债能力和短期偿债能力等财务指标，根据实际情况进行投资和筹资决策，合理规划资产结构。

（二）加强企业债务资金的管理

严格的资金管理和经营管理是保障中小企业负债经营成功的前提，为了合理利用负债资金，需要做足市场调研分析，将负债资金投入到收益较高风险相对较小的项目中去，经过专门的市场调查分析，将资金投入高收益、低风险的项目中去，提高资金的使用效率，优化资金、资源的配置。

（三）提高企业偿债能力

企业一旦开始采用负债经营战略，那么必须要同时将创立能力和偿债能力作为考量指标，企业必须建立起相关制度，关注企业偿债能力，并将其划入财务风险指标之中，有效提高企业偿债能力。

（四）树立风险意识

风险总是伴随着收益出现，风险大，收益也越高，中小企业采取负债经营的方式将会帮助企业获得额外的收益，但是企业也应当做好承担风险的准备。因此，中小企业管理者应当树立风险意识，不断加强财务风险预警的建设。企业从上至下应当树立起风险意识，不断学习加强对风险的认识和重视，配合财务部门建立合理有效的风险预警机制。（作者单位：湘潭大学）

参考文献：

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