公路工程项目投资风险管理研究

罗黎明

摘要：就目前我国公路工程项目投资情况来看，普遍存在的共性是投资周期长、投资金额大、存在较多不确定性因素，可想而知，公路工程项目的投资风险也必然较大。所以，深入开展对我国公路工程投资风险管理的研究，可以促使公路工程相关企业更加重视所开发项目的投资与风险衡量，积极掌握项目开发过程中可能产生的风险，分析投资风险与经济利益的相关性。文章主要介绍了公路工程项目投资风险的概念、主要类型，分析了我国公路工程企业风险管理的现状，最后详细给出了公路工程投资风险管理的程序。

关键词：公路工程；投资风险；现状；风险管理程序

由于在公路工程的投资决策中，客观存在着不确定性，即投资风险。投资风险不可避免，所以公路企业有必要对它进行正确的评估与分析，将投资不确定性带来的风险降到可承受程度范围内。由于投资活动所需的条件、外部环境等影响因素是动态变化的，人们又往往只能根据过去已经发生的数据结果和积累的经验来做出判断，所以这些判断往往不一定准确，且判断所以来的经验数据间隔的时间越远，判断的准确性可能更低。

一、公路工程项目投资的主要风险

公路工程项目的投资风险主要来源于投资周期长、投资金额大、投资回收慢等特点，相关企业在决策投资项目前应当充分考虑项目可能面临的风险程度、风险类型等一系列问题，为投资决策提供可靠的依据。一般来说，公路工程项目投资风险按照风险的表现形式可以分为以下六类：环境风险、技术风险、法律风险、经济及财务风险、经营管理风险、政治风险。

1. 环境风险。公路工程项目的环境风险，主要是指自然风险、环保标准的重新修定等。

2. 技术风险。指科研成果在转化为新技术、新产品的过程中表现出来的基本特点，即其开发出来后能都经受市场的考验。出现技术风险，即意味着企业开发的技术未被市场所接受，不能创造价值。造成技术风险的主要原因是设备质量缺陷、设计和施工人员的技术水平未达到标准、施工规范不达标等等。

3. 法律风险。指由于缺乏健全的风险投资方面的保护性法律，而造成企业无法获得合理法律保护，受到损失的风险。

4. 经济及财务风险。该风险主要包括市场风险和金融风险。其中市场风险作为项目风险中的一个重要内容，主要包括市场需求的变动、资源价格的变动等。金融风险主要变现为利率变动风险和汇率变动风险、信贷管理制度的变化、货币兑换制度的变化等。

5. 经营管理风险。该风险是指在公路工程项目的管理过程中因管理不善而导致投资失败的风险，导致该风险的主要因素是管理者缺乏管理经验和足够的管理能力，例如管理层错误的决策则很可能引起整个项目的失败。

6. 政治风险。该风险是指国家政策，尤其是经济相关政策的变化而造成的，企业没有足够的能力做出应急反应，则很可能会直接导致投资项目的失败。政治风险还包括由于国家政局、居民生活环境不稳定等原因造成的经济环境不稳定，使项目投资失败。

二、国内公路工程投资风险管理的现状

我国的公路工程投资风险管理与发达国家项目相比尚处于起步阶段，主要表现为落后的工程投资风险管理，公路工程项目风险管理设计的领域十分有限，特别是公路工程建设市场基本处于空白状态，没有形成一系列完整的、系统的管理制度。公里工程建设是我国基础建设的重要的组成部分，一直以来都由地方交通主管部门负责管理，这样的单一管理模式造成了管理理念落后、监督机制缺乏、风险意识不足等一系列问题。造成这种管理现象现状的原因一方面是由于国家项目风险管理程序中缺乏风险分析这一程序，另一方面是业主不重视风险分析，没有意识到风险分析可以极大地提高项目可行性研究的准确性。公路工程项目投资风险管理的缺乏主要从以下几个方面体现出来。

1. 政府部门一手包办了公路工程建设全部活动的管理，包括最初的立项、审批，到后期的具体设计与实施，再到最后的工程养护。在这样一个封闭的运行系统中，内部各相关利益主体之间的运作不协调、系统运行过程中任一环节出现问题都有可能导致风险的产生。

2. 目前项目偷工减料、以次充好的现象较为严重。特别是以承包商为代表的利益主体往往只考虑眼前自身利益的最大化，不顾一切从施工企业中获取较多的利润，缩减一切成本，甚至不惜使用不合格的原材料来建设项目，导致项目无法达到质量要求，产生劳民伤财的质量事故。在市场竞争加剧和越来越规范化的市场建设中，承包商如果继续恶意追求自身利益最大化，必然会导致自己经济利益蒙受损失，甚至会导致其在市场上失去竞争力，面临破产威胁。在现实的工程施工中，因缺乏系统的质量风险管理而造成巨大财产生命损失的案例比比皆是。

3. 交通部门作为公路工程项目建设的最主要管理者，同时承担着管理者、建设者的角色，这就容易导致管理混乱、职责不清等情况的发生。导致风险产生时，没有人愿意出面管理和承担，只能眼看着风险越来越大，达到无法控制的地步，造成严重的损失。在这类工程施工中，如中途运营发生风险，在无法追究当事人的情况下，只能由国家来承担损失。随着目前公路建设筹资、融资方式的越来越多样化，加上政府只能的逐渐转变，企业在施工过程中，已越来越重视程序的规范化以及法治观念的重要性，随着这种趋势的发展，工程项目投资风险管理必将被重视起来。

4. 缺乏工程项目风险管理的专门机构和人员。对风险管理的长期忽视导致不管是政府相关机构还是项目的管理者、实施者都没有意识去建立专门机构来对公路工程项目进行规范化的风险管理，目前这方面的人才培养也很缺乏。

三、国内公路工程投资风险管理的程序

1. 建立公路工程项目投资风险管理模型

公路工程项目投资风险管理是一个循环的、连续的过程。结合相关的具体情况，运用一些大型的高风险项目的风险管理实践经验，分别从风险识别、分析、评价、应对、监控这五个阶段来建立风险管理模型。

2. 识别风险

识别风险是项目风险管理的基础，是一项细致而复杂的工作。风险识别需要按照特定的步骤来进行，采取先进的方法逐层次地分析各种现象，并识别可能存在的风险。

识别项目风险是贯穿在整个项目执行过程中的，并非一次性完成，要随着工作的开展后，不断重复地进行，并且结合实际，随着补充可能遗漏的风险。一般来说，公路工程项目风险识别的过程如下。

（1）搜集项目建设的有关资料。

（2）现场调查法。

（3）建立风险清单。

（4）识别各种风险因素推测其结果。

（5）计算风险发生概率与风险损失后果。

（6）建立风险事故树。

（7）征求专家意见。

（8）解释风险识别。

3. 风险分析

分析风险主要是指分析风险产生背后的原因和风险的属性，为后续的风险评估做准备。

（1）熟悉和了解项目风险清单上的已被识别的风险。

（2）分析风险属性，并归类。

（3）对风险进行层次分析，分析风险产生的原因。

4. 评价风险

评价风险的过程实质是一个给项目投资风险分等级并进行排序的过程。常用的风险分析评估方法有以下几种：调查、模糊数学法、层次分析法、CIM模型法、敏感性分析法和专家打分法等。

5. 应对风险

应对风险是指在项目风险管理的过程中，很据已经识别和分析评估的风险结果，来研究如何应对风险，减少风险带来的损失。在公路工程项目风险处理的实践中，人们往往采取风险避免、风险转移、风险减轻、风险自留、风险预防和风险利用这几种风险应对策略。

四、结论

交通基础设施建设是拉动我国国民经济增长的支柱产业，在我国现阶段的经济发展过程中起着重要作用，公路工程建设则是交通基础设施建设的代表。公路建设有着自身的复杂性，产生风险的可能性较大。本文立足于公路工程项目的投资风险类型，提出了我国目前在公路工程项目风险管理方面存在的缺陷，并给出了风险管理的具体程序，包括建立模型、识别风险、分析风险、评价风险、应付风险等。较好地运用风险管理，能够明显减少风险事件的发生和损失，实现项目投资目标。

参考文献：

[1]朱智钊.公路工程项目投资风险管理研究[D].中北大学，2014.

[2]孙晓明.建筑工程项目投资风险管理研究[D].重庆大学，2014.

[3]闫飞.公路工程项目投资风险分析及评价研究[D].内蒙古农业大学，2013.

（作者单位：浙江省龙游县交通运输局）