李永健：金融创新与小微信贷

丁爱波

小微企业融资为何难与贵：

缺少与小微企业相适应的小微金融机构

《齐鲁周刊》：小微企业融资难是一个老生常谈的话题，为什么我们一直在谈，这个问题却一直没有解决好？

李永健：对小微企业这一块，大家都很熟悉，因为小微企业是我们国民经济的一个重要组成部分。我们GDP的60%、就业的70%以及税收的40%，都来自于小微企业。最近好像又有一个说法，小微企业的发明创造，还占了我们所有企业发明创造的70%以上。所以，这是一支重要力量。正是因为它的重要，所以我记得在2014年度，国务院总理李克强光开会研究金融如何支持小微企业，包括三农在内，大概就不少于三次。去年发文，我没有记错的话，也不少于三个。所以，对于支持小微企业发展，从上（党中央、国务院）到下（众多小微企业），都有很迫切的愿望和要求。

小微企业融资难和融资贵问题如何解决？通联和浦发的合作，给我们走出了一条可喜的路子。这么多年，我们一直在说这个问题，从我在发改委工作一直到金融办工作，这十几年里，从来没有听到过小微企业融资难和融资贵这个问题解决好的时候。为什么？现在来看，原因当然是多方面的，但首先一个方面的原因，就是我们现有银行业的市场体系是从计划经济年代过来的。在计划经济年代，它服务的对象比较单一，主要是国有企业。这几年服务的层次多了，但作为银行来讲，它服务的广度，形象地说法还是有一些空白地带。小微企业比较瘦弱、比较底层，仍然得不到金融的有效服务。大家想，中小微企业，尤其是小微企业，绝大部分都在县域以下，而县域以下为小微企业和三农服务的，现在也只剩下了农信社。后来邮储改革分出来一块邮政，又分出来一块邮储，但邮储银行的改革到今天也不令人满意。因为到今天为止，它没有找到市场定位。以山东为例，邮储银行在山东的最底层能吸收3000来亿，但它投放到小微企业和三农身上才有多少？一年就是600来亿。2000多亿都到总行了。老百姓管它叫抽油机或抽水机，也的确是这个情况。本身基层就缺水，本身基层的资源配置就不足，结果又从这块最贫瘠的土地上大量拿走，这不太公平。

其次是从银行的组织体系来看，现在的银行除了三大政策性银行之外，其他都是商业银行。我们以国有为代表的工农中建交，以浦发银行为代表的12家全国性股份制商业银行，还有形形色色的农信社，以及新近发展起来的数量多但作用不够好的村镇银行。真正为小微企业打造的，像西方那种社区银行、专业性银行、市民银行，我们很少。本来城市商业银行应当担当这个主角，但他们普遍存在一个问题，就是还没学会走，就想学着跑。比如我们山东境内的商业银行，有的资产规模还不到500亿，在省内分支机构还不过瘾，却跑到省外设分支机构，这实在是不可理喻。最近，有个地方商业银行的行长跟我说，今年的利润创了12亿，本来应该更多，就是在省外的两家机构给侵蚀了一块利润，现在回过头来看不该出去。我说对，你的两只脚应该向下走，而你脚跟还没有站稳就向外跑，那必然会有这样的亏损。他说确实有些后悔。

《齐鲁周刊》：也就是说，我们的小微企业缺少相适应的小微金融机构为其服务，对吧？

李永健：是这样，我们缺少相应的小微金融机构。记得我很小的时候，我在家里排行最小，兄弟们多，日子也过的比较困难。大哥穿下来的衣服二哥穿，二哥穿下来之后三哥穿，然后再给我姐穿，之后才到我穿。到我穿的时候衣服已经破损了，母亲再给补一下。它不是根据我的身体量体裁衣，它是有什么就给你什么，没有也就算了。银行业也是如此，没有量体裁衣。目前，银行业对小微企业的服务确实面临问题，服务创新不足的问题明显存在。再加上我们的小微企业信用和信息的缺失，在这么一种情况下，一个是流程过于复杂，一个是对小微企业的服务创新明显不足，再加上小微企业的信息和信用缺失，这些叠加在一起更加放大了小微企业的融资难和融资贵问题。

再一个原因，大家都明白，银行是趋利的。银行的趋利性天经地义，银行的趋利性和小微企业的弱势性碰撞，正好产生了一种互相排斥的效应。因为我们的银行很多都是上市公司，上市公司讲究对股东有合理的回报。你没有回报，投资者就会另找投向，就不认你这只股票。所以，银行现在追逐利益的最大化应该无可厚非，但你过度，那就有点为富不仁了。

再有一个就是我们国家的资本市场发育稍微迟缓一些，也不是十分健康，我们的企业目前就只能找银行。这某种程度也加剧了中小企业、小微企业的融资难和融资贵问题。

普惠金融的发展：

从小额贷款到民间资本管理

《齐鲁周刊》：中小企业、小微企业融资难和融资贵困局，应当如何破题？

李永健：怎么解决这个问题？还得多条路径来走。我觉得通联支付和浦发银行探讨的这一条路子，就是一条可复制、可推广的路子。这里面除了我们的银行机构要设身处地的为小微企业着想之外，另外还要做好两个方面的工作：一个是抓普惠金融的发展，一个是抓私募市场的培育。如果这样调动起来，银行的服务创新和普惠金融的发展，小微企业融资难、融资贵的问题，有可能会得到较好的解决。

先说普惠金融。这些年来，我们发展小额贷款公司，在山东已经发展到了400家，注册资本500亿，去年累计投放是1200亿。这1200亿当中，平分天下，一半对的是三农，一半对的是小微企业。换句话说，小微企业从小额贷款公司当中得到了600亿的贷款。数量尽管不是很大，但是很叫人鼓舞。

第二个，民间资本管理公司。民间资本管理公司是从前年开始的，到现在已经发展到了600家。一年半的时间发展到600家，注册资本300亿。因为陆续的开业，资金投放41亿，这一块基本上都投向了小微企业。

民间资本如何叫它从地下走到地上来，进行阳光化和规范化运作？这是山东省这一轮改革以来的一个重要目标。现在来看，已经初见成效。我们的目标是今年上半年就能达到1000家，最大限度地把地下游动的4000来亿的民间资本，让它陆续地浮到地上，给它一个合理的去向，叫它更好地服务于实体经济。应该说，这个民间资本管理公司是山东的一个创造，它创造了一个融合体，民间资本管理公司具有三种工具的特点，一个是小贷公司的功能，它可以对外放一些小额贷款，这是30%的注册资本。二是它可以像PE一样，搞股权和债权投资。三是可以搞股权或者债权众筹。四是国务院去年12月31日已经批复了山东的一个试点，今天是我第一次对外讲，就是农村合作金融试点。这也是我们国家批的唯一的允许一个省（山东）来搞试点的。它的设立形式是这样的，现在山东大概有1万家各类专业合作社，在专业合作社内，社员可以把闲置的资金拿出来搞资金互助，谁来托管？银行机构来托管。社员制、封闭型、不对外吸储放贷、不支付固定回报，中央1号文件就是这么要求的，山东就是在走这样一条路子，今年上半年开始试点，争取下半年推开。试点的办法是一个市先拿出一个县来，基础好的市可以多拿一个县出来，今年春节以前就要启动，春节后就要推开。

齐鲁股权交易市场：

股权质押与私募融资

《齐鲁周刊》：齐鲁股权交易市场在解决小微企业融资难问题上起到了什么作用？

李永健：齐鲁股权交易市场2010年底开始设立，到现在已经4年多的时间，目前挂牌公司已经达到410家，托管企业534家，实现了各类融资150亿。这个股权交易市场一个最大的好处，就是它的股权能够明晰化。过去，企业的股权银行是不认可的，现在你股权在这个市场上挂牌以后，可以用来在银行做质押而融得到资金。再就是这个市场可以发私募债，可以融得更多资金，有不少小微企业就是通过在这个市场上发私募债来缓解的融资难问题。另外，它的股权也可以进行流转，这是一个很重要的问题。在这里挂牌以后，你必须是一个股份有限责任公司，这让它的治理结构更加可信赖，它的财务也是透明的。相对来说，它不光解决了融资问题，更重要的是提高了治理水平和透明度。在现今的市场经济背景下，不要觉得我这个企业生产的产品好，那就是“酒香不怕巷子深”。在市场经济条件下，酒香也怕巷子深。

再一个，我们中小企业也要勇敢地进入银行间的票据市场。去年，我们有一些中小微企业打成捆发了几个票据，做的也很不错。

总之，只要我们很好地抓一些银行机构的流程再造、产品创新和服务能力的提升，抓一些普惠金融的发展和我们私募市场的培育，同时科学搭建互联网金融服务平台，精准有效地使用大数据、云计算等新技术，形成一种星火燎原之势，小微企业融资难、融资贵的问题就能够得到一定程度的缓解。