资产负债结构对商业银行盈利能力影响的实证

范丽

摘 要：资产负债管理是商业银行管理的核心内容，银行通过资产负债的管理旨在优化资产与负债结构及组合，降低风险进而达到利润最大化。从银行的资产负债表着手，运用面板数据固定效应模型，对2005—2012年12家商业银行的资产负债结构对其盈利能力影响进行实证研究。结果表明，资产规模、贷款占比和所有者权利占比与银行的盈利能力呈正相关；存款占比与存贷比与银行的盈利能力呈负相关。据此，从优化资产负债结构方面，对商业银行提高盈利能力提出政策建议，以期为商业银行相关发展战略的制定提供借鉴。

关键词：商业银行；资产负债结构；盈利能力

中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2015）04-0093-03

引言

作为商业银行管理核心的资产负债管理一直是金融理论界和实际部门研究和试验的重点。早在亚洲金融危机期间，资产负债结构相关问题就引起银行业等金融机构的广泛关注。其中，Ruth Goodwin Groan（1998）以部分代表性商业银行的流动性、安全性及其盈利能力等相关数据为基础，对商业银行的资产负债管理问题进行了较早探索，并认为科学的资产负债结构可有效提高商业银行防范金融风险的能力；而Thomas J.Lutton（2003）则立足于本国银行的现状对利息费用、税前利润、非利息支出、放款损失备抵和资产质量的关系作了分析说明；Berger（1995）、BenNaceur（2003）等则采用面板数据模型对银行数据作分析，以期不断推出新的指标评价体系来推进商业银行的绩效考核。而国内学者陈小宪（2003）认为，资产负债管理是在当今国际银行业占据主流地位的科学管理方法，他从现代商业银行资产负债管理的内涵、目标和管理技术入手，深入分析了加速建立中国商业银行现代化资产负债管理体系的必要性和紧迫性，并提出要有序推进资产负债管理体制改革建议；此外，孙兆斌（2008）、赵俏（2011）、郭茵和任若恩（2012）等学者还分别对商业银行盈利能力与资产负债结构的关系、资产负债管理模型以及现代商业银行的资产负债管理体系等问题进行了相关研究。

那么，当前中国各商业银行的资产负债结构是怎样的，其资产规模、贷款占比、存款占比、所有者权利占比以及存贷比与其盈利能力之间存在怎样的联系呢？基于此，本研究以2005—2012年间工、农、中、建等12家商业银行数据为基础，运用面板数据的固定效应模型，对中国商业银行盈利能力与资产负债结构关系进行了相关实证，以期为监管部门和商业银行相关政策的制定提供借鉴。

本研究所用数据均来源于《中国金融年鉴》（2006—2013），样本区间为2005—2012年。

二、资产负债结构对商业银行盈利能力影响的实证

为了从整体上对中国商业银行的资产与盈利能力情况有个基本把握，在实证之前，本研究依据12家样本银行的资产利润率演变情况发现，2005—2012年间，12家样本银行的盈利能力虽有差异，但总体上呈上升趋势。其中，建行的平均资产利润率最高，农行最低；而股份制商业银行中，招商银行的平均资产利润率最高，华夏银行的最低。但农行的盈利能力提升最显著，较2005年提升了1.2倍。

（一）模型检验与判断

由于面板数据包含了时间维度和截面维度，在进行回归之前首先需要检验数据的平稳性，因此首先对2005—2012年12家样本数据的平稳性进行了单位根检验，结果（见表1）：

上述检验结果表明，在原序列基础上六个变量五种检验方法，一半以下的方法接受原假设，表明原序列存在单位根是非平稳的，但经过一阶差分之后的序列作单位根检验发现LLC、Breitung检验认为六个变量中至少五个变量不存在同质单位根，Fisher-PP检验认为不存在异质单位根，Fisher-ADF、IPS检验认为存在异质单位根。这时一半以上的检验方法拒绝原假设，即不存在单位根，这时可以认为原序列是平稳的。即表明上述变量是I（1）的，即y，x1，x2，x3，x4，x5是非平稳的变量，对于面板数据，如果变量是非平稳的，进行回归分析之前需要进行协整检验，以判断是否可能属于为回归。下面对变量进行协整检验。

从结果发现组内统计量Panel v，Panel rho加权统计量接受不存在协整关系的原假设，组间统计量Group rho也接受不存在协整关系的原假设，但是Group PP，Group ADF检验结果表明在5%显著性水平下不支持不存在协整关系的原假设，且占多数统计量。因此认为y，x1，x2，x3，x4，x5之间存在协整关系。

此外，通过Hausman检验表明采用固定效应模型是合适的。

（二）模型估计结果与分析

为了进一步探索商业银行盈利能力影响因素，本研究运用截面加权的广义最小二乘法，对2005—2012年12家样本银行数据，进行回归估计。为了减少样本的波动性，提高估计结果的准确性，特对资产数量变量作对数处理，最终模型估计结果如下：

表3结果表明，在10%的显著性水平下，各变量影响显著，模型的整体效果也显著。模型整体的拟合效果较好，其R2也达到了0.87。根据模型的估计结果，可以作出如下推断：

一是资产规模与银行的盈利能力呈正相关关系。即银行资产规模的增大可以提供其盈利能力，资产规模越大的银行盈利能力越强。究其原因是由于随着商业银行资产规模扩大，经营产品的多样化程度提高，银行可以在更大的范围配置资产和负债，从而获得更大的收益，也可减少资金成本和管理费用，提高商业银行的利润率。另外银行资产规模越大可以使大银行更容易采用新技术、顾客更多、成本更低，更容易达到范围经济和规模经济。

二是贷款占比与银行的盈利能力呈正相关，存款占比与银行的盈利能力负相关。这是因为利差是银行利润的主要来源，贷款占比越高，则意味着可以获得更多的利息，而存款占比越高，则意味着支付更多的利息。但银行的贷款占比与存款占比往往受存贷比、存款准备金率等政策约束影响较强，因而，通常情况下存贷比与银行的盈利能力正相关。但模型估计结果则恰恰相反，这表明2005—2012年间样本银行的贷款质量并不高，或者存在贷款结构时期失调等现象。endprint

三是所有者权利占比与银行的盈利能力正相关。首先，由于银行资本是银行长期稳定的资金来源，而其主要通过自有资本和借入资本方式保证银行稳定运行和持续盈利。因此资本实力的强劲会增加银行发展的动力，其次，资本的增加能保障银行的安全，因此银行可通过增加相应的风险资产的数量来增加银行的收益。

结论与政策建议

实证结果表明，中国商业银行的资产规模、贷款占资产的比例以及所有者权利占资产的比例等与银行盈利能力呈显著的正相关关系，而存款占资产的比例与贷款占存款的比例与银行的盈利能力则呈显著的负相关关系。但由于存贷比、存款准备金率等政策刚性较强。因而，商业银行应从优化资产负债结构方面提高盈利能力。中国商业银行资产负债结构与商业银行盈利能力之间仍然存在几个问题需要解决：

首先，优化存贷款结构，扩大存款的来源渠道，调整中长期存贷款结构。由于存款贷利差仍然是商业银行盈利的基础，对于存款结构来说通过增加短期存款的比重，使得存款的综合利率尽可能地降低，商业银行还可以加强客户关系管理，这样可保证存款来源，既节约了存款组织的成本，又提高银行的盈利水平。适度调整贷款规模可保证商业银行稳定盈利，对于不同行业的贷款业务也需区别对待，发放的贷款不仅追求数量还要保证质量。另外也要加强对贷款质量的监管，对于新增的贷款实行严格的控制和追踪。

然后，不断支持和发展金融创新，加大对风险资产的管理。资产结构的单一降低了资产的安全性和流动性，负债结构的单一性提高的成本，也加大了银行经营风险，因此要不断加快金融创新的步伐。商业银行风险管理的高效稳健有助于银行盈利能力不断提升，建立一套规范的贷款损失准备计提标准，在银监局等监管机构的监督下按规定实施，可以降低银行的风险使银行持续稳定的盈利。

合理调整资产负债结构，在兼顾“三性”的前提下，通过资产负债的合理配置，实现银行收益的最大化。在中国利率市场化进程中，积极推进资产负债结构管理，这对于进一步改善中国商业银行资产负债管理水平，提高中国商业银行经营水平，提高竞争力，规避风险有着重要意义。

参考文献：

[1] 陈小宪.加速建立现代商业银行的资产负债管理体系[J].金融研究，2003，（2）：30-37.

[2] 陆军，魏煜.中国商业银行的盈利能力与资产负债结构分析[J].金融研究，1999，（11）：43-48.

[3] 刘胜会.中国商业银行资产负债管理效能的度量：基于NIM的实证研究[J].国际金融研究，2006，（4）：30-37.

[4] 赵俏.基于资产负债结构的商业银行流动性风险管理问题研究[D].大连：东北财经大学，2011：1-57.

[5] 郭茵，任若恩.基于分层动态随机规划的资产负债管理模型[J].会计研究，2012，（5）：39-43.

[6] 白积洋.中国国有商业银行盈利能力影响因素的实证分析[J].金融发展研究，2010，（6）：51-55.

[责任编辑 陈丽敏]endprint