玉皇山南私募（对冲）基金小镇的实践

王祖强 孙雪芬

玉皇山南私募（对冲）基金小镇的实践

王祖强 孙雪芬

以全球知名的格林尼治基金小镇为标杆，以玉皇山南国际金融产业园为基础，打造全国一流的私募（对冲）基金聚集区，成为全省财富管理的中心样板区

加快规划建设特色小镇，成为新常态下浙江省推动经济转型升级、加快“两美”建设的一项重要战略举措。杭州市上城区正在全面推进玉皇山南私募（对冲）基金小镇建设，以全球知名的格林尼治基金小镇为标杆，以玉皇山南国际金融产业园为基础，打造全国一流的私募（对冲）基金聚集区，推动其成为全省财富管理的中心样板区。

具有重要意义

玉皇山南私募（对冲）基金小镇的建设有利于推动私募金融产业的集聚发展，实现民间财富有效管理和投融资双赢格局，更好地发挥私募金融对实体经济的支持作用，有效带动上城区乃至浙江省实体经济转型升级和创新驱动。

通过基金小镇的建设能够集聚金融要素，整合私募金融产业链，推动私募金融产业的集聚发展。玉皇山南私募（对冲）基金小镇规划分四期进行开发，其中一期八卦田区块已经开发完成，即为已建成投入使用的玉皇山南国际金融产业园。未来五年，将以二、三、四期（分别为白塔片海月水景公园区块、三角地仓库区块和白塔片机务段区块）为核心区块，集约化引进和培育100家以上、辐射带动周边300家以上各类私募（对冲）基金、私募证券期货基金、量化投资基金及相关财富管理中介机构，管理资产余额超过5000亿元人民币。通过五年的时间，打造杭州版的“格林尼治小镇”，将成为全国颇具影响力的私募（对冲）基金小镇，从而实现私募金融产业链的整合和集聚发展。

有助于实现民间财富的有效管理，集聚盘活并规范使用民间资本，打造全省、乃至全国民间财富管理中心。长期以来，浙江省民间资本充裕，但是缺乏可供选择的财富管理机构和工具，导致规模庞大的民间资本缺乏向金融资本、产业资本转化的有效渠道，并涌现出大量的非正规民间融资行为，引发近年来局部范围频繁爆发民间借贷危机和担保链危机，严重威胁到了区域性的金融稳定和实体经济发展。通过玉皇山南私募（对冲）基金小镇的建设，引进专业性的财富管理机构和创新性的财富管理工具，实现其与民间资本的规范、有效对接，能够使民间资本在风险可控的前提下，投资于风险与收益相匹配的财富管理产品，从而转化为金融资本。

有助于实现私募金融对实体经济的更好支撑，带动实体经济转型升级和创新驱动。新常态下浙江经济转型升级，多层次资本市场的作用不容忽视。私募基金是多层次资本市场的重要组成部分，能够实现金融资本和产业资本的有效融合，在优化整合传统产业、加速发展高新技术产业、培育战略性新兴产业等方面都发挥着重要作用。同时，新常态下要实现创新驱动，尤其需要科技与金融的深度融合，基金小镇的建设恰好有利于整合金融资源并向科技企业集聚，引导民间资本流向科技企业，从而实现浙江经济发展的创新驱动和财富驱动。

独特优势和重要举措

（一）独特优势

玉皇山南打造私募（对冲）基金小镇，具备了自身独特的优势。第一，区位条件优越。杭州位于长三角核心地区，与上海具有同城效应，具备按照“纽约-波士顿”模式和“曼哈顿-格林尼治”模式与上海进行金融产业分工和协同的条件。

第二，自然和人文环境得天独厚。区域位于西湖以南的吴山景圈，是杭州市中心区域最具地缘环境优势之地，稀缺的自然环境资源和城市人文，对私募（对冲）基金等高端财富管理机构具有强烈的吸引力。

第三，该区域已经具备了一定的产业基础。玉皇山南是上城区乃至杭州市在“十二五期间”重点发展的金融业集聚区之一。其中一期八卦田区块即玉皇山南国际金融产业园已经入驻各类基金机构104家，包括敦和资产、赛伯乐投资、清科集团、联创投资等诸多知名机构，总管理资产规模超过500亿元，已经初步形成了股权投资产业的集聚效应。

（二）重要举措

玉皇山南私募（对冲）基金小镇在推动建设的过程中，不可避免地面临着硬件和软件等发展的瓶颈，比如园区空间限制和区级招商引资优惠政策的制约等。为了推动玉皇山南私募（对冲）基金小镇的建设和发展，上城区正着力从以下方面采取相应的举措。

强化基金小镇的科学规划和建设，推动建立省市区三级联动机制。基金小镇的规划建设，应该能够为私募（对冲）基金提供适合发展的优质的硬件环境和发展空间。玉皇山南私募（对冲）基金小镇已经被列为杭州市金融体制改革试点，将成立基金小镇建设领导小组，并且争取省、市领导挂牌，实现省市区三级联动。

围绕核心业态，构建完备的私募（对冲）基金产业链和良好的生态系统。运用微城市理念，在培育和引进各类私募（对冲）基金等核心业态的同时，引进与其业务密切相关的私募中介服务机构（证券公司、期货公司、信托公司、银行财富管理部门、公募基金）、辅助性产业、共生性产业和配套支持部门等，共同构成五层次生态圈，以利于打造私募（对冲）基金与上下游企业的“零距离”战略关系，构建完备的私募基金产业链和生态系统。在推动私募基金产业链和生态系统构建的过程中，重视行业协会和龙头企业的影响力，在招商引资过程中发挥龙头企业的引领作用，引入知名的私募金融机构，以此有效带动整个产业的快速积聚。

积极争取给予入驻企业适当的政策支持和政策优惠。在招商引资方面，相比较于其他金融产业园区，玉皇山南私募（对冲）基金小镇没有明显的税收等政策优惠，成为基金小镇建设中面临的一大重要困难。为此，基金小镇积极探索合理的税收优惠政策，包括出台实施区级扶持政策，并且争取省市政策同步支持。同时，借鉴国内外成型并具有重要影响力的金融中心城市的发展经验，制定住房补贴、落户奖励等其他方面的优惠政策。

创造行业交流平台，提供特色配套服务。针对私募（对冲）基金的特殊性，争取设置或提供一系列的特色配套服务，包括成立浙江省金融家俱乐部、浙江金融博物馆、对冲基金研究院、私募基金孵化器和训练营等。

几点思考

如上所述，玉皇山南私募（对冲）基金小镇的建设具有重要意义，既有利于推动私募金融产业的集聚发展，又能够盘活民间资本并将其转化为产业资本，带动实体经济转型升级，实现经济发展创新驱动，还具有带动就业、税收、人才等多重溢出效应。因此，地方政府要把握基金小镇建设的重要机遇期，打造并运用市场化的运作机制，重视企业主体的作用，注重提供有效的协调与对接工作，同时注意对区域性金融风险的防范和管控。

——私募（对冲）基金小镇的建设是浙江省在我国新一轮金融改革中抢占发展制高点的重要抓手。我国正处于新一轮金融改革的浪潮中，发展私募金融成为我国多层次资本市场发展过程中的国家战略。浙江省作为传统金融大省，要在本轮金融改革与发展浪潮中创造新优势、抢占制高点，也需要积极引导私募金融产业链的整合和集聚发展，而私募（对冲）基金小镇的建设正是一个有效的抓手。在认识到基金小镇建设的长期性的同时，也需要把握好国家税收优惠政策的“窗口期”，争取在三五年内形成具有一定规模和影响力的私募金融产业集聚地，从而形成浙江金融发展的新优势。

——强调市场化运作机制，准确发挥地方政府在基金小镇建设中的作用。在政府主导的基金小镇的建设开发过程中，尤其要注意准确把握好地方政府与市场主体的角色定位，重视企业主体的作用，打造市场化的运作机制。地方政府要做好服务型政府，要着力为入驻基金小镇的企业提供良好的硬件环境、政策配套和行政服务配套，确保不越位、不缺位。开通绿色通道，积极协调相关部门，简化入驻企业的工商等行政审批手续。要注重营造公平公正的市场环境，尤其要避免陷入税收优惠的恶性竞争之中。

——地方金融监管部门要加强对私募金融风险的监管和防控。相比较于公募金融，私募金融透明性更低，因此更容易滋生金融风险。地方政府金融办要主动加强与中央金融监管部门派驻机构的沟通协作，加强对私募金融业务的监管，加强统计分析和风险监测，避免引发区域性的金融风险。

作者单位：浙江省委党校经济学教研部