我国上市银行财务状况的评价研究

刘婷婷

【摘要】本文运用因子分析法与聚类分析法，对我国13家上市银行的财务状况进行了分析评价。因子分析将衡量上市银行财务状况的指标提取为经营发展因子、盈利因子和产权结构因子三大因子。然后进行聚类分析。结果表明国有控股银行的综合财务状况较为良好，部分股份制商业银行财务状况令人堪忧，而城市商业银行发展较快。

【关键词】上市银行 财务状况 因子分析 聚类分析

一、引言

商业银行是一国金融体系的重要的组成部分。2008年金融危机之后，国内外金融形势严峻。如何科学有效地衡量商业银行的财务状况是各国监管部门的首要任务，也关系到社会经济的稳定发展。本文对我国上市的银行的综合财务状况进行了分析评估，以期对我国商业银行的发展提供一些借鉴之处。

二、指标体系和研究方法

（一）评价指标

我国上市银行经营绩效的评价主要从经营发展能力、盈利能力、偿债能力以及资本构成四个方面展开。其中经营发展能力指标可以细化为总资产周转率和总资产增长率；盈利能力指标细分为净资产收益率、净利润率、营业利润率和营业利润增长率；偿债能力可以分为产权比率和资产负债比率；资本构成细分为股东权益比率和固定资产比率。因此本文对我国上市银行财务状况的评价指标体系由4个一级指标和10个二级指标构成。

（二）研究方法

本文采用因子分析和聚类分析法。因子分析的基本思路是根据相关性大小把变量分组，使得同组内的变量之间相关性较高，不同组的变量不相关或相关性较低。聚类分析的基本思想是将具有较大相似性的样本或变量聚集到一起，将差异很大的样本或变量排挤到其他类型中。

三、因子分析过程

（一）数据采集与处理

1.数据采集。本文的研究对象为我国上市银行，由于农业银行等3家银行部分数据无法获得，最终选取已上市的13家银行作为研究对象。其中国有控股银行有中国银行、中国工商银行和中国建设银行，股份制银行有交通银行、兴业银行、华夏银行、招商银行、民生银行和平安银行，城市商业银行有北京银行、宁波银行和南京银行。数据来源主要为各银行年报和东方财富网个股档案。主要截取2013年12月的报告数据。

2.数据处理。指标体系中总资产周转率、总资产增长率、净资产收益率、净利润率、营业利润率、营业利润增长率都属于正向指标，越大越好，不需进行处理。而产权比率与资产负债比率属于逆向指标，对于银行经营来说越小越好，对其取倒数。另外还需采用SPSS软件自带的数据标准化处理功能对数据进行标准化处理。

（二）适应性检验

通常采用KMO统计量和Bartlett 球体检验进行适应性检验。KMO统计量要求进行因子分析的KMO值至少在0.6以上。Bartlett球体检验要求显著性概率值p小于0.05。本文结果，KMO值为0.626，Bartlett球体检验的概率值为0，小于显著性水平5%，因此适合做因子分析。

（三）提取公因子

根据特征值大于1与主成分累积贡献率大于85%的原则提取公因子。表1列出了旋转后的因子载荷阵、特征值、贡献率和累积贡献率，可以看到，第一、二、三公因子的特征值均大于1，累积贡献率达到88.8%，说明这3个公因子基本包括了10个指标的总信息量，可以代替它们来分析问题。

表1 因子解释原有变量总方差的情况

表2所示旋转后因子载荷矩阵，F1在x7，x8，x9，x10四个指标上有高载荷，主要反映了上市银行的产权结构情况，命名为产权结构因子；F2在x3，x4，x5，x6四个指标上有较高的载荷，主要反映上市银行的盈利能力，命名为盈利因子；F3在x1和x2两个指标上载荷较大，主要反映的是上市银行的经营发展能力，命名为经营发展因子。

表2 旋转后因子载荷矩阵

（四）因子得分结果分析

SPSS软件计算出3个公因子的得分，它们分别从不同角度我国上市银行的财务状况，用各公因子对应的方差贡献率占总体累积贡献率的比重作为权重进行计算，得到各个指标的综合得分 ZDEF公式为：ZDEF=0.38012F1+0.31174F2+0.19614F3。如表3所示。

由表3可得：国有控股银行的综合财务状况较为良好。综合得分排名前3的三家银行依次是中国建设银行、中国工商银行和中国银行。这3家国有控股银行，经营发展能力和盈利能力较强，产权构成较为合理稳定，因此其综合实力最为突出。部分股份制商业银行财务状况令人堪忧。华夏银行和平安银行的综合排名位居倒数1、2名，财务状况糟糕。华夏银行可归结于其较差的经营能力，该因子在13家银行中倒数第一。而平安银行财务状况最差，主要受其糟糕的盈利能力的影响。城市商业银行发展较快。北京银行和南京银行的综合财务状况分别为第7、8名，超过了部分股份制商业银行，且两家银行的盈利能力分居2、3名，可见年轻城市银行具有巨大的发展潜力。

四、聚类分析过程

（一）确定类别数目

运用Q型聚类法对13家上市银行的样本数据进行聚类分析，利用因子分析所得到的3个公因子作为自变量，分别进行2～3个类型的聚类分析，结果表明，选取2个类型时，除平安银行属于第二类外，其余银行都属于第一类，过于极端；因此认为分成3类是比较合适的。

（二）层次聚类结果分析

本文将13家银行分成3大类：工商银行、建设银行、中国银行、招商银行、交通银行与民生银行属于第一类。其中，工商银行、建设银行和中国银行属于国有控股银行，其经营发展能力、盈利能力都较强，产权结构合适，因此其财务状况较好，而股份制银行中的招商银行、交通银行和民生银行3家的财务综合状况也较为良好，因此这六家银行属于同一类。北京银行、南京银行、浦发银行、宁波银行、兴业银行与华夏银行属于第二类。这几家银行的综合财务状况在13家上市银行中属于中等水平。尤其是南京银行、北京银行、宁波银行等城市商业银行的发展速度较快，潜力较大。平安银行自成一类。由上文的因子分析结果可知，平安银行的经营能力、盈利能力以及产权结构13家银行中都排名靠后，其综合财务状况也较差。

五、结论与启示

本文运用因子分析法与聚类分析法，衡量了我国13家上市银行的财务状况。因子分析将衡量上市银行财务状况的指标提取为三大因子，即经营发展能力因子、盈利能力因子和产权结构因子，结果表明国有控股银行的综合财务状况较为良好，部分股份制商业银行财务状况令人堪忧，而城市商业银行发展较快。然后利用因子分析得出的三大公因子作为聚类分析的指标对13家上市银行进行了聚类，分成三大类。

参考文献

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