证券投资如何提高综合收益

赵存存　张冉

【摘要】当前我国证券市场发展较快，很多机构投资者和个人投资者都积极主动地进行证券投资。投资者进行证券投资，更关注的是投资的综合收益，因而本文从三个方面对证券投资综合收益进行阐述，对提高证券投资综合收益提出了一定建议，为证券投资领域提供了一定的启示。

【关键词】证券市场 证券投资 综合收益

当前我国证券市场发展较快，很多机构投资者和个人投资者都积极主动地进行证券投资。在证券投资中，不可回避的问题就是收益与风险之间的关系。证券投资的核心目标是保持较高的收益率，但是，高收益必然存在高风险，一般风险与收益存在的是一种最基本的正相关关系。证券投资综合收益包含的内容较多，因而需要在投资过程中明确法律要求，遵循证券投资的发展规律，确立风险和收益之间的本质关系，保持动态的管理模式。

所谓证券投资，即是指投资者（法人或自然人）买卖股票、债券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取差价、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是投资的重要形式。而基金正是集合众多投资者的闲散资金，由基金管理人管理，由基金托管人托管，进而进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。因而本文用基金收益来说明证券投资的综合收益，具体从以下几个方面探讨如何提高证券投资的综合收益。

一、证券投资综合收益的主要来源

（一）证券买卖价差

证券买卖价差就是资本利得，是投入资本的产出，即基金投资在各个证券所得到的基本收益。这部分的收益是基金收益的主体部分，占据证券综合收益的大部分。

（二）红利收入

红利收入作为证券收益的另一个部分，主要就是长期持有股票，通过企业的净利润分配而得来的收益，这是基金长期持有股票的所得收益，是基金收益的主要组成部分。基金普遍意义上认为都是长期的投资，这种长期投资的目的就是实现一种稳定的回报。一些上市公司的企业经营状况，历史的发展情况，企业的未来预期，都能够成为长期持股人的参考标准。这种红利收入与短期的博取股票价差有明显的区别。红利收入是多数证券投资者喜好的收益类型。

（三）债券利息收入

债券利息收入也是基金收益的重要组成部分，是基金收益不可分割的一部分。它是按固定票面利率计算，因而能够保持一种稳定的收益状态。债券利息收入在我国得到了大部分投资者的追捧，是稳定性收益的一个主要方式来源。

（四）存款利息收益

存款利息收益是基金存入银行的收益，这种收益方式能够占据证券投资收益的一小部分。基金收益的高低由多种因素制约，存款利息收益能够降低多种风险，实现收益的稳定增长。

二、影响证券投资综合收益的因素

证券投资综合收益的影响因素主要可以概括为政治因素、经济因素、道德因素和法律因素。在政治方面，国家局势的变动会影响到证券市场的发展，国家动荡不安，人们就不愿意进行证券投资，因而收益较低甚至是零收益，反之国家稳定就会出台很多有利于投资的政策，投资收益必然相对较高。在经济方面，证券投资需要掌控多种风险，例如市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、上市公司经营风险、财务风险等等。每一项风险都会直接或者间接地影响证券投资，因而经济因素对证券投资综合收益的影响最大。证券投资也面临一定的道德风险，一些庄家可能会散发一些不实的谣言，导致投资者利益受损。除此之外，证券投资收益与证券市场的运行机制有密切关联，受政策法规的直接影响。证券市场产生波动，进而引起证券价格波动，证券收益就会有明显区别。我国证券市场的发展与发达国家有明显的差距，证券收益的影响因素较多，因此需要在多方面掌控下，才能实现证券市场的良好健康发展，进而提高证券投资的综合收益。

三、提高证券投资综合收益的一定建议

（一）正确认知市场因素与证券投资综合收益的关系

证券投资综合收益包含的范围较广，如资本利得，债券利息，股息，红利等等，而影响证券投资收益的因素中，市场因素占据主导地位。证券投资要想取得实效，投资者就必须要了解市场的波动因素。比如金融市场的突发事件或者政府对证券市场的政策出台，都会给投资者带来一定的压力，需要投资者能够对事件及政策有足够的了解；货币市场变动的过程中，投资者能够认清楚货币风险或者信用风险，遵循市场规律，清晰掌握市场变化要求，证券投资收益才能维持在稳定的范围内。

（二）规避证券投资过程中的多种风险

在一个完全竞争的市场里，风险和收益具有对称性，一般风险高，收益也就高，但并不是绝对的，风险与投资收益不存在完全固定的关系。市场信息的不确定性和垄断状态，会出现风险与收益相背离的情况，这就需要投资者在证券投资过程中，能够明确风险与收益之间的关系，而且能够合理的规避矛盾和风险，使证券投资的综合收益保持此消彼长的状态。

（三）实施盈余管理的新模式

证券投资的综合收益不是单项收益，在收益的盈余管理上，需要进行新模式的选择和应用。盈余管理可以实现自身利益的最大化，能够在有限的条件下，产生最大化的利益，通过证券市场的变化，实施与盈余管理的结合，才能够保持证券综合收益维持在多种经营的范围内。

总之，证券投资是一项相对高风险的经济活动，需要掌握的专业知识较多。证券投资面临的不仅是经营风险，更需要明确财务风险，而且在经济波动周期中，要保持投资的稳定性。市场是证券投资的基础环境，而市场变化也是证券投资需要考量的现实基础。提高证券投资综合收益，就需要对市场变化有足够的预期，能够加大收益范围，降低风险，用调节的方法适应市场规律和变化，使证券投资保持在可控范围内。

参考文献

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