投资方式的回报与风险对比

郑冠杰

摘 要：投资风险是指对未来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险。投资风险和投资回报成正相关的关系，即投资风险越高，投资回报率就越高，反之投资风险越低，投资回报率就越低。

关键词：通知方式；回报与风险；对比研究

不同投资方式的风险与回报：

1、银行存款：风险最小，回报最低，受通胀高低影响较大。

收益率=利率。一年定期存款利率3%（摘自中国人民银行官网12年7月5日利率政策发布附表1），考虑M2中国通货膨胀率在13%到14%之间（来源：和讯网2013年03月19日11：43 附表2）实际利率应该是-10%到-11%之间。也就是说：把10，000元，存入银行实际得到本金加利息10，300元，扣除通货膨胀损失1，000到1，100元，实际只有9，300到9，200元。而且还没有考虑货币时间价值。安全等级：最安全，主要风险是银行倒闭，国有银行基本上不大可能发生。收益太低，急用钱时变现很不方便，因为没有人会把那么多钱全存活期，万一要钱急用，定期提前取出来，利息损失惨重。建议只需把手中的钱20%左右放入银行就行。

2、债券：其价值受政治、宏观经济、货币政策影响较大。买国债：

风险很小，偏保守的理财，跟存银行差不多。2013年记账式附息一期国债，期限为5年，经招标确定的票面年利率为3.15%，一年期国债最高的到期收益率为3.7725%。考虑通货膨胀、货币时间价值，投资国债也是亏损的。

3、买保险：被国内广泛误解的理财。我之所以说保险被误解了，是因为保险员推销国人购买保险时候经常考虑的是到时候收益会有多少。其实，保险是为了保险，真正的保险应该是在意外事件来临时，能获取一份赔偿金来让自己度过难关或缓解困难，是保障自己的生活不会因为种种意外而出现大的波折。钱出去就别想着回报。

4、基金投资：风险较小，回报较低。

买货币式基金：偏积极的保守理财。货币式基金以其专业优势和规模优势，通过买卖债券能获取比债券本身略高一点的收益。风险小，变现方便。

买股票式基金：积极的理财。对于缺乏专业知识的人来说，买股票式基金是不错的选择，基金通过专业优势和组合投资，往往能赚取比普通散户更高的利润。主要风险：股票市场波动的风险，基金管理人的道德风险。

5、房地产及其它固定资产投资：风险较小，回报较慢。房产从长期看，具有很大的实用性，如果购买时机、价格和地区比较合理，也有升值潜力。中国城市化进程的加快，房子若干年之内是具投资价值的实物。

6、股票市场：风险较大，回报较高；股票赢利性与风险性共存。

盈亏都是自己能力的体现。通过自己赚来证明能力。

7、外汇市场：风险较大，回报最高

8、黄金：价值变化微小、买卖实金盈利低，但风险也低。如果对黄金价格变化具有一定的基础知识和专业分析能力，还可参与黄金期货投资获利。一般来说，无论黄金价格如何变化，由于其内在的价值比较高而具有一定的保值和较强的变现能力。从长期看，具有抵御通货膨胀的作用；

9、白银、古玩、珠宝、名表、艺术品投资。

不能算是个投资。白银、古玩、珠宝、名表、艺术品投资属于高风险投资品种，需要专业人士才能把控风险，一不小心就会血本无归，能掌控风险自然会有高回报。

不能把鸡蛋放入同一个篮子里，但是投资分散到回报较低的投资品种必然会降低投资回报率。

假如201X年股票市场回报为10%，债券市场的回报为5%，100万元全部投资于股票和分散投资（各50万元）的回报情况就会大不一样，前者盈利10万元，而后者仅盈利7.5万元。再将投资期限拉长，2009-2013的五年间，A股市场股票每年的平均回报分别为20%、40%、20%、30%和20%；同期债券的年平均回报为5%、6%、5%、6和5%。假设于201X年年初投资200万元至股票，五年获利为260万元，平均投资于股票和债券的回报为184万元，后者显然低于前者，但于前者承担的风险较高，后者的风险明显比较低。

分散投资应遵循自上而下、逐层分解的程度，即首先进行大类资产分解，再具体到每一类资产的比例。以家庭理财为例，投资者首先需要决定全部可支配资产投放到房地产、股票、基金以及保险的比例。具体到股票上，再来决定如何在A股、B股或H股进行分配。最后具体到A股市场上，又需要在不同行业和个股之间进行分散投资。

附表1 金融机构人民币存贷款基准利率调整表

单位：%

调整后利率

一、城乡居民和单位存款

（一）活期存款 0.35

（二）整存整取定期存款

三个月 2.60

半 年 2.80

一 年 3.00

二 年 3.75

三 年 4.25

五 年 4.75

二、各项贷款

六个月 5.60

一 年 6.00

一至三年 6.15

三至五年 6.40

五年以上 6.55

三、个人住房公积金贷款

五年以下（含五年） 4.00

五年以上 4.50

附表2

和讯网消息 2013首届诺贝尔奖经济学家中国峰会3月18日-19日在北京召开，今年主题为未来经济十年：模式与变革，和讯网全程播报。北京大学教授王建国表示，考虑到中国年均18.2%的货币增长率，通货膨胀率应该在13%到14%之间。以下为部分文字实录非常感谢Robert Z.Aliber先生的演讲，我也做一点小评论。这个不均衡是很重要的，我有一个观点，第一中国的通货膨胀不像统计局讲的3.2%，我算了一下，大约是13.2%，道理很简单，我们M2年均增长率2000年到2012年是18.2%，GDP增长是9.5%，18.2%的货币增长率减GDP的增长率就是通货膨胀率，如果流通速度不变的话。但是我们有三万多亿美元的储备，意味着我们GDP12年的成长，GDP成长部分的一半出口了，并没有把物品买进来，所以我们实际商品的增长量只有5%左右，所以18.2%的货币增长量减掉4.5%到5%的商品实际增长量，所以我们通货膨胀率应该在13%到14%之间。总之；风险与机遇并存，企业想要在投资风险中找到成功的机遇，必须在投资决策和管理中有风险意识和规避風险的对策。

参考文献

[1]李春媛如何加强企业财务风险控制[J].价值工程，2010，（32）

[2]刘浩金融控股公司发展模式及风险管理研究[D].西南财经大学：西南财经大学，2010

[3]张子超.我国企业集团财务公司风险管理研究[D].武汉科技大学：2008