企业产融结合中的全面风险管理体系构建研究

张欣欣

摘 要：产业资本与金融资本相互依存、相互促进，有望产生互动螺旋式效应。但同时产融结合也是一把“双刃剑”，其蕴含的巨大风险一直为业内所担忧。企业在实施产融结合进程中，必须依据自身实际情况，选择适合企业发展的产融结合模式以及合理的风险控制手段，才有可能实现产融结合发展的初衷，在这一道路上越走越远。

关健词：全面风险管理；产融结合；体系构建

产融结合模式具有金融领域高于其他行业平均利润的特点，又是分散经营风险的方式之一。

A矿业集团成立于1996年，是直属于S省政府的国有大型企业，是国家重点扶持的520家企业之一，其矿产产量、资源储量、经济效益、科技水平与人才优势均居于国内行业前列。A矿业集团在国内拥有业内最完善的产业链，代表业内先进水平的核心技术，业内最高标准和最大规模的生产基地，同时还拥有闻名国内外的生态矿山群和备受业界瞩目的资源储备。2012年，A矿业集团矿产产量跃居全国同行业第一，在福布斯排行榜上位列全球业内第13位。

一、A矿业集团在产融结合实践中的风险管理体系构建

A矿业集团公司下设了一家注册资本为15亿元的资产管理有限公司，以此将A矿业集团的金融资源整合到这一平台上进行统一管理，这样可以更好地发挥集团下属各金融业务的战略协同作用，根据集团实际业务需求与宏观经济情况调整经营侧重方向；可更准确、更及时地把握投融资机会，针对不同项目需求，合理组合与运用平台内的金融工具提供资金保障；可以通过资本运作、基金管理、产品及衍生品交易等方式，构建集团下属金融板块盈利模式，开创集团新的利润增长点；同时，实现金融业务与集团主业的紧密协同、互为依托、互为支撑，促进集团整体发展进程。

A矿业集团在产融结合实践中，注重培养、形成两个核心能力，即：

1、多元化金融工具的协同与管控能力；

2、金融业务与优势产业的协调能力。

为实现上述核心能力，A矿业集团努力打造适合本企业实际情况的产融结合风险管控体系。

（一）产融结合风险管控总体思路

基于“识别风险、预警风险、控制风险”的发展宗旨，巩固、完善业务部门、风险管理部门、稽核部门“三道防线”，实现“数据处理信息化、监控管理系统化和反馈预警及时化”的运作模式，全面实施以“事前风险识别、事中风险监控、事后风险评估”为核心理念的风险管控系统。

（二）产融结合风险管控基本原则

实施产融结合风险管控需遵循以下五个基本原则：

1、坚持风控管理与企业发展大局相结合的原则。风险管理必须服从和服务于企业发展战略，需要设立大局观。明确风险管理本身不是目的，而是辅佐企业实现稳健、快速发展之手段。

2、坚持风险管控与企业经营管理、投资决策的有机结合。将风险管理理念与风险管理行为融于决策、融于运营、融于业务，确保风险管控体系的成功“落地”。

3、坚持风险管控体系与企业其他相关系统实现有机结合。风险管理系统应与集团总部与权属企业的风险管理系统有机结合，风险管理信息系统应与ERP、决策、供应、销售等信息系统有机结合，各系统之间努力实现相互融合，资源共享。

4、坚持全面、全员、全过程与把握重点、抓住关键相结合。风险管理可能无法在短时间内做到面面俱到，应针对不同发展时期的不同特点，分清企业发展的主要矛盾与次要矛盾，抓住主要风险点，实施重点突破，确保重大风险得到有效防控。

5、坚持风控体系建设与企业文化培育有机结合。企业风险文化的培育是风险管理的重要目的和手段，重视中高层管理人员的风险理念培育，重视关键部门关键岗位人员的风险意识培育，逐步将风险管理内化为企业内部各方面的内在要求与自觉行为。

（三）风险管控的运作模式

A矿业集团产融结合中建立的风险管控运作模式，包括事前的风险识别体系、事中的风险监控体系、事后的风险评估体系。

1、事前的风险识别体系

主要包括业务评审体系、法律合规审核体系、内部控制制度审核体系、内部审计辅助决策体系。

业务评审体系是指企业重大投融资项目决策需要经过“对外投资项目评审委员会”和“风险控制管理委员会”两级评审，通过利用内、外部专家评审，发挥集体智慧，充分论证项目的可行性，旨在揭示投融资项目的潜在风险。

法律合规审核体系是通过合同审核体系和定期合规检查、合规调研等工作，来监督各成员子公司合规运营、强化各成员公司合规风险意识。

2、事中的风险监控体系

事中的风险监控体系指A矿业集团资产管理公司、其成员子公司和具体项目三位一体的风险监控管理体系

风险管控信息系统是以“事中控制”为核心的数据集成分析系统，通过对投融资项目及各成员子公司业务流程中的业务风险环节设置评审标准，对业务进行事中审核，发挥“流程控制”作用；同时对财务数据、业务数据进行在线监控，设置风险警戒线并量化风险指标，实现风险预警。

3、事后的风险评估体系

事后评估体系主要以内部审计监督为依托，包括对内部控制制度执行的监督检查以及对完善内部控制重大缺陷的监督，对成员子公司年度经营情况和预算执行情况进行审计，对重要部门管理人员离职的责任审计，对项目完成后效果与效益的审计评估等。

二、A矿业集团产融结合风险体系提升计划

一切風险管控措施与手段都应随外部环境变化而调整，遵循市场和发展的需求，才是有效控制与利用风险的唯一法则。A矿业集团公司在产融结合风险体系构建中，仍有需要改进与完善之处。

（一）逐步提高风险意识，树立现代风险管理理念

风险管理文化导入是一个渐进的过程，风险管理需要系统性、全局性和战略性思维，而这正是目前国内企业所普遍欠缺的。A矿业集团应着手树立正确的企业全面风险管理理念，首先要认识到，风险管理不是某个人或者某个部门的事，而应该贯穿到整个企业和全体员工，贯穿到业务的每个环节；其次，风险管理应该由企业董事会和高层管理人员进行领导，将风险容量列为制定企业战略目标的指导，通过部门协调、人事制度和权责利等的制度性安排，最大限度地使企业活动适应多变的市场环境，第三，通过激励考核机制，使每个层级的管理者与员工理解自己所做的工作与风险责任之间的关系。

（二）构建全面的风险管理流程，实现闭环

按照企业全面风险管理的理论框架，风险管理的基本流程包括风险信息的搜集、风险评估、制定风险管理策略、提出和实施风险管理解决方案、风险管理的监督与改进等几个环节。A矿业集团在风险信息搜集、风险评估等方面取得较好成效，但在如何解决风险、如何有效改进与提升方面有待进一步完善。通过闭环的流程管理，不断发现企业运营中风险管理存在的缺陷与不足，实现优化与改进，这也是建立和完善风险管理长效机制的诉求。

（三）引进先进的风险管理模型与方法

当前，我国企业的风险管理较多地倚重定性分析方法，即使有采用定量分析，也只是局限于相对简单的计算方法。由于定性分析方法带有很强的主观性，需要凭借分析者的经验和直觉，或者已有的标准和惯例，所以较容易因为分析者的判断偏差而使分析结果出现误差。A矿业集团产融结合业务的风险管理应尽快引入更为科学、先进的定量分析方法，结合金融行业特点与运营模式，开发适合企业实际情况的计量模型，实现企业风险管理水平再上新台阶。

总之，企业产融结合中的风险管理体系构建是一个复杂的、渐进的过程，受限于个人的学识与视野，上述所做研究工作尚很浅薄，有待于进一步深入学习与研究。不当之处，敬请批评与指正。