关于国有企业混合所有制改革的浅析

作者简介：伊珂航（1990—），男，汉族，浙江金华人，会计硕士，单位：杭州电子科技大学会计学院，研究方向：资本市场与公司理财。

摘要：混合所有制经济的发展是在十六届三中全会中提出的，而十八届三中全会中混合所有制经济的发展被再次提出。可见将来会出台大量关于发展混合所有制经济的政策，国有经济和其他所有制经济发展为混合所有制经济将成为改革的方向，国有的投资项目对于非国有资本参股也将开放。对于四川省属国企范围，就如何在混合所有制改革中有所突破提出了个人分析。

关键词：国企；混合所有制；所有制改革

混合所有制经济是指财产权分属于不同性质所有者的经济形式。从宏观层次来讲，混合所有制经济是指一个国家或地区所有制结构的非单一性，即在所有制结构中，既有国有、集体等公有制经济，也有个体、私营、外资等非公有制经济，还包括拥有国有和集体成分的合资、合作经济；而作为微观层次的混合所有制经济，是指不同所有制性质的投资主体共同出资组建的企业。

近期，关于混合所有制经济的话题逐渐成为了讨论的热点。前有上海绿地集团借壳金丰投资、中信集团400亿美元整体上市，后有中石油中石化改革开始向民企开房，广东新一轮国资改革，国有企业所有制改革再次成为了讨论的焦点。

《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》文件中支出：“更多的国有经济和其他所有制经济转化成为混合所有制经济将被允许”。另一方面国务院在3月24日颁布了国发[2014]第14号文件《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》，文件中明确收购重组政策用以推动国企所有制改革的步伐。这些都示意着一场国有企业所有制改革的运动，正在走来。

我国经济转型和产业升级正在不断的深入，国企改革所涉及的内容和范围逐渐扩大深入。四川省属国企改革路径将如何实现突破，眼下做好四川省属国企改革顶层设计，是贯彻、落实和学习十八届三中全会精神的首要任务。党在十八届三中全会中特别强调了，混合所有制经济是基本经济制度的重要实现形式，是促进不同所有制企业优势互补、协调融合、共同发展的重要路径，所以，想要优化和调整四川省属国有企业的产业布局，把积极发展混合所有制企业、实施混合所有制改革作为重要手段不失为一剂良方。

改革开放初期的时候，四川省经济的领头军大部分为国有和集体经济， 在国民经济中的占比达到九成以上 。多年来，随着改革开放的发展完善， 四川省属所有制结构也发生了天翻地覆的变化， 混合所有制经济开始产生并迅速发展， 现状大致如下：

一、省属国有企业具有规模大、资产多、涉及本行业的产业链各环节的特点。省属国企资产规模巨大，目前四川省拥有资产总额10亿元以内的省国企仅有几家，而大多数均超过这个标准；经营地点遍及全省或全国，以川煤集团为例就在很多省市拥有煤矿资源；资产类型丰富，各企业拥有的资产从矿产、房产、酒店、水电站、城市多媒体等等；业务遍及三产业。这样的国有企业，如果是小型资本进入，将不能在企业决策过程中产生重大影响，更不要说个体、集体企业的投入了。即便有几个小型资本、私营企业投入，也是没有办法形成一致行动人从而影响企业的生产经营。同时，非公经济本身实力不够，入股后管理及专业参与能力都达不到要求反而会适得其反。基于这样的状况，如果不能找到合适的切入点，会导致短时间内寻找到战略合作方难度很大，混合所有制推进将陷入停顿。

二、公司的内部治理结构尚未完善，大多有内部人员控制的情况。省属企业由于各种原因，普遍存在这种的情况。这样的治理结构必将导致在寻找非公有资本按照市场规则，参与国有企业改制、重组，实现投资主体的多元化过程中出现国有资产流失的现象。经过专业的制度规划，在寻求合作伙伴时的一般流程是先审计、评估；之后由总经理办公会、董事会、股东会、职工代表大会等决策机构许可；第三为报国资委走审核流程；第四为到产权联交所上进行挂牌交易。在整个流程中，因为内部人控制，鉴于我们国家在社会中介审计和资产评估机构（具有证券从业资格的要好很多，但成本又太高了）的客观性、公允性都存疑的情况下，前两个流程从某种意义上来讲是缺乏独立性、可靠性和公允性的。第三个流程也只是走一个形式，因为企业避免国有资产流失的核心是国有资产价值的确认，以便确认合并的对价，在前两个环节是内部人控制的情况下，国有资产的真实价值很难得以准确计量，那么国资委的审批也就变成一种形式。最后一个环节由之前环节决定，因此在挂牌前非公有资本很可能就已经定下来了。

三、国有企业资产一向复杂，而且项目大而全，所以很容易留下大量不良资产、以至于总体资产盈利的能力较差。国有资产中有好的投资人在投资过程中如不能进行资产剥离，一方面投资人看不到良好的投资前景会导致其怀疑投资的可行性；另一方面是国有企业不能将企业的优质资产拿出来交流，让资产得到公允的评价。

本人认为，混合所有制改革工作的完成，简单的将国企一卖了之和转让点股份是行不通的，想要真正实现改革以促进发展，以改革促进转型，还有很远的路要走。本人认为，国有企业的混合所有制必须要寻找突破口，可以从以下几个方面入手：

1、将国企分类后，对于竞争类的国企中全资及控股子公司涉及功能性及濒临破产的部分进行剥离。通过股权转让和增资扩股的方式引入战略合作者，这样可以让国资系统得到股权转让的资金以便用于民生领域；增资扩股时企业的溢价也会更高，给企业下一步发展提供更多的资金保障，也为通过投资收益分配获取国有资本收益打下基础。

2、战略合作对象的挑选先从各种PE基金中选择。这一点非常关键。因为基金公司有规范的管理模式、有钱、有渠道、有管理团队，这都将给省属企业的混合所有制改革带来帮助。

3、引导上市企业收购国有企业的股权抑或是资产。通过上市公司的估值，即可以提升国有资产的转让价值，也可以通过上市公司的规范化公司治理结构，提升国有企业的管控能力，拓宽市场渠道，引入优秀的技术。

4、目前股权激励政策尚不完善，要么激励政策不完善，要么实行的时机未到而强制实行。针对高管层的股权激励在没有进行混合所有制、并建立完善的公司治理架构前，后果就是国有资产的流失。

经过20多年发展的实践证明， 在经济体制改革和过渡的阶段中，我省的传统计划经济体制逐渐向社会主义市场经济体制发展， 四川省持续的经济快速增长与所有制的改革有着不可分割的关系， 从最初的承认非公有制经济、到推動混合经济、到现在鼓励和支持混合所有制经济的发展， 所有制改革的每一步都带动了生产力的解放和发展。混合所有制经济的发展促进了各种经济成分在创新、竞争的环境中展现了盎然生机， 推动四川经济的快速发展。可见在全面小康社会的建设和基本实现现代化的建设中，唯有加紧推动国有资本、非公有资本和集体资本等入股的混合所有制经济， 混合所有制才能成为我省经济持续快速增长的长久动力。（作者单位：杭州电子科技大学会计学院）

参考文献：

[1]黄中.所有制改革的重大突破——浙江混合所有制经济发展研究[J]. 浙江统计，2007，（2）.

[2]陈思坤.混合所有制经济下股份制公司高效治理保障系统研究[D].同济大学，2005.

[3]赵建峰.宁波市属国企混合所有制改革思考[J].经济师，2014，（5），279.