国资国企混合所有制改革的若干思考

邬跃舟

[摘 要]混合所有制改革是新一轮改革的重点。文章首先从政策、经济等外部环境因素和国企内部因素两方面，讨论了国企混合所有制改革对国民经济的重要贡献，论述了混合所有制改革的方法与途径。在此基础上，对改革过程中的重点问题与风险点进行了提示。为新一轮国资国企混合所有制改革工作奠定了理论基础。

[关键词]国资国企；混合所有制；改革

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.33.218

国企开展混合所有制改革，在我国并非一个全新概念。过去混合所有制改革推进的过程中，我们取得成就的同时，也出现了一些问题。一是在经营方面，国有企业混合所有制改革后，来自民营企业的管理者、投资人的经营理念与管理方法，与原有企业存在着差异甚至矛盾，混合所有制改革后往往经历较长的阵痛期；二是在市场方面，市场化机制缺失。国企过去的行政因素仍会干扰混合所有制的运营，各类投资、经营决策缺乏市场化运作，导致企业仍然缺乏活力、效率较低；三是股权结构方面，尽快进行了混合所有制改革，国有资本仍然以绝对优势控制着企业的经营，在企业内部，多元股权的制衡机制并未真正形成。

1 国资国企混合所有制改革的方法

从所有权角度对国企进行混合所有制改革分析，混合所有制改革包括联合投资、增资扩股、公开上市、股票流转或资产转让、员工持股等方法。

一是通过国有企业兼并重组，鼓励非公有资本控股。国有企业可改制重组，通过产权交易市场、证券市场、引入非公有投资主体，也可联合重组，以战略联盟、合资合作的方式引入各类投资主体，以此实现混合所有制。以东风汽车公司为例，作为一家国企，引入丰田、日产、沃尔沃等汽车品牌，通过战略联盟成立合资公司，就是混合所有制改革的一种应用。用兼并重组的方式，实现混合所有制改革的成本较低。而对于非公有资本来说，不仅能以货币资本、实物资本出资，知识产权资产、土地所有权等也可出资。

二是国有企业经过股份制改革后，公开上市交易。对于已具备上市条件或某些核心业务已具备上市条件的企业，要加快在资本市场的上市步伐。鼓励非公有资本通过股权交易市场买入股票，以此发展混合所有制。与兼并重组比较，公开上市对企业的信息披露提出了更高要求，国有企业上市后，需要向投资者出具真实、有效的经营数据，接受投资者监督。

三是在国有企业内部实行股权激励计划，探索员工持股，推进混合所有制改革。即对于国企内的管理团队、技术骨干等，可通过知识、技术、管理等要素，实施股权激励。国企实行股权激励，优点在于可以激发员工的主观能动性，但激发的同时，还需要必要可行的约束机制相配合。

我们还应看到，确定了实施路径，要实现国企混合所有制改革，其他领域的改革配合支撑也必须跟上。一是加快建立国有企业实行现代企业管理制度，包括减少政府部门对国有企业的行政干预、企业架构按照现代治理体系规范管理、充分发挥董事会及监事会管理层的职责分工、建立以价值为导向的激励约束机制等；二是拓展民营资本发展空间，接纳民营资本在国有企业中参股或控股，将优质资源与民营企业共享，推进公共服务和社会事业向民营资本开放等；三是完善产权交易机制，资本市场必须具备公开、开放、流动的属性，资本、土地等要素市场改革需推进，各类产权需能够自由流动。

2 混合所有制改革需注意的风险点

一是混合所有制改革的范围问题。从时间上来看，在混合所有制改革的推进上，不能一窝蜂，要遵循经济发展规律推进。正如前述国有企业公开上市这一混合所有制改革方式，如果企业不具备上市条件而先推行混合所有制改革，会造成企业管理混乱，反而不能达到混合所有制改革的目的。从领域来看，对于国民经济重要领域，例如重要公共服务、国防军工产业等国企，不同于竞争性国企，这些领域更适宜国有方式运作。

二是混合所有制企业中的持股比例问题。一方面，国有资本和其他非公有资本比例的问题，国有比例是否越多越好，国有资本要实现多少控制权，非公有资本持股多少才有利于发挥它们的积极作用，这是混合所有制改革方案设计中需要考虑的问题；另一方面，对于员工持股这一混合所有制改革方式，员工与企业、员工与员工、企业与国家之间的关系如何处理，人力资本和技术资本要素、短期激励与长期激励之间的关系如何处理，都会影响混合所有制改革的效果。

三是国有资产流失问题。由于通过股份转让、公司上市等方式开展混合所有制改革，国有资产的交易不可避免。如何保证交易的公平性，保证国有资产在交易中不流失，是需要避免的一大风险。我国历史上的数次经济体制改革中，国有资产流失是一个较大的问题，因此需要我们采取措施加以避免。这包括规范混合所有制改革审批手续，加快建设相关法律，充分发展资本市场，通过程序透明保证混合所有制改革过程中的竞争性、加强混合所有制改革过程监管等。

四是监管问题。目前，国有资产管理委员会在我国经济体制管理中，既是国企的投资人，又是国企的主要监管机构，这种管理模式使监管存在矛盾。因此，让投资和监管相分离，以更好行使监管职责，将更有利于国有资本的运营和监督的分离和制衡。

3 国企混合所有制改革的重要意义

第一，发展混合所有制经济，对推动我国经济保持中高速增长有重要意义。通过混合所有制改革，民营资本可以投资于国有企业的经营和业务领域，繁荣了民营资本市场，促进了投资。

第二，发展混合所有制经济，对增强国民经济的稳定性有重要意义。由于国有资本与非公有资本的融合，企业整体的运行效率得以提高，企业在各项经营决策上都更加科学与民主，市场的繁荣也能有效分散风险，企业的经营更加稳健，整个市场的抗风险能力也增强。

第三，发展混合所有制经济，对实现国有资产保值增值，夯实社会主义经济制度的微观基础有重要意义。通过完善各类规范、加强监管手段、充分市场竞争，确保国有资产优化配置，以此实现保值增值，这一过程，对国有资本有放大的功效。

第四，发展混合所有制经济，对完善公平的市场环境有重要意义。通过混合所有制改革，以往行政垄断的企业，引入了新的投资者，向市场开放，使民营经济进入了更多领域，促进各类所有制形式的机会、规则均等化，实现了公平竞争。同时由于改革中行政干预被进一步降低，使得企业、投资者的控制权和自主权加强，让市场充分发挥了资源配置的作用。

4 结 论

综上所述，本轮国企改革是在政策、经济发展、国企自身改革问题等背景下提出，对于国民经济繁荣发展、提高经济稳定性等都有重要意义。通过引入投资者、兼并重组、企业上市、员工持股等方式，能够实现混合所有制改革，但需要完善的市场机制、法律体系、监管制度等的配合，同时我们还需注意监管不到位、国有资产流失等风险，只有这样，国资国企的混合所有制改革成效才会最大化。

参考文献：

[1]刘崇献.混合所有制的内涵及实施路径[J].中国流通经济，2014（7）.

[2]何立胜，孙中叶.国企混合所有制改革的基本路径及选择[J].中国延安干部学院学报，2014（6）.

[3]和军，季玉龙.国企混合所有制改革红利与实施路径[J].中国特色社会主义研究，2014（5）.

[4]李跃平.回归企业本质：国企混合所有制改革的路径选择[J].经济理论与经济管理，2015（1）.

[5]杨克智，索玲玲.新一轮国企混合所有制改革的思路、现状与路径展望[J].财务与会计，2015（6）.

[6]王胤凯.中国国资管理体制演变与国企创新发展趋势探讨[J].中国市场，2014（28）.