外资银行流动性管理经验及借鉴

魏海滨++王新宇

流动性管理作为商业银行管理的重中之重，一直备受监管层高度关注。2013年6月的货币市场波动反映出我国部分商业银行的流动性管理存在缺陷，而外资银行却普遍在利率波动中体现出良好的流动性管理能力。外资银行在银行间市场利率大幅波动时，采取的措施主要有：预留较多的流动性缓冲资金以应对客户的临时提款需求；加紧贷款审批，减缓贷款放款节奏；通过吸收长期存款，并且投资于短期资产的方式来调整资产负债结构，减少期限错配风险等等。我们发现，外资银行在流动性管理中有一些共同点值得中资银行借鉴，如：具备完善的流动性风险管理治理结构，对流动性风险精细化分类、监测和管理，采用多种工具相结合统筹管理流动性风险，以及制定并落实有效的应急资金计划。

外资银行流动性管理现状

外资银行流动性整体较为充裕。多数外资银行流动性充裕，流动性风险较低。一方面，外资银行在资产负债管理中对银行账户头寸能够做到严格控制，主要通过吸引稳定存款、限制月末贷款等方式，以此确保账户头寸始终为长头寸。另一方面，外资银行的同业资产大部分为短期，因此，在面对客户存款流出和市场流动性收紧的月末压力时，有较大的空间进行自我调节。

资金来源总体稳定。目前外资法人银行资金来源总体稳定，一般来源于吸收客户存款，同业存款，回购交易和外汇掉期交易等，其中吸收金融机构存款期限一般较长，稳定性好。另有部分美元资金来自于境外同业长期拆入，拆入对象为国外母行，期限在一年以上，也较为稳定。部分外资银行同业存款和同业借款的主要对手方为母行，还有境内四大国有商业银行、股份制银行和其他在华经营的外资银行。选择信誉良好的交易对手，并与交易对手保持长期合作的伙伴关系是外资银行做好资金管理的共同点。

资金运用谨慎。外资银行在资金运用方面既满足流动性要求，又考虑收益性。大部分盈余资金用于货币市场，但是随着各行的存贷比考核达标，货币市场资金需求略显不足，因此资金运用压力有所显现。部分外资银行表示，目前资金运用渠道单一，主要以同业拆借、存放同业为主，债券交易只能投资国债、央票等收益率较低的券种，计划今后拓展资金运用渠道，在确保资金安全性、流动性的前提下，提高收益性。

外资银行可借鉴的流动性管理方法

用不同工具管理短期和长期流动性风险

将主要流动资产项目分为二级市场上随时可变现的证券投资、一个月内到期的合格贷款以及一个月内到期的同业资产净额。将主要的流动负债项目分为活期存款以及一个月内到期的定期存款。压力测试则主要对银行融资如何受到负面事件影响进行量化模拟，要求8周以内的净流动性头寸在所有情景下都为正。压力测试模型主要围绕情景定义、动因识别、时间段、测试频率等四个方面展开。情景主要分三类：市场动荡、银行动荡以及二者的结合。动因识别是将压力测试结果归至相关资产负债类别或业务产品组别，从而明确压力下现金流入和流出的主要动因。

在管理流动性风险时，分为短期工具和长期工具。短期工具是通过“最大现金流出”工具（MCO）监测短期流动性风险，以避免过度依赖短期资金。此工具可监控未来18个月内每天从所有产品产生的现金流量。长期工具是通过“融资矩阵”管理长期流动性风险。该工具的实质为期限错配分析，是银行融资计划的主要决定因素。具体操作上，是将所有资产与负债按期限分类，确定隔夜至十年各时间段的资金头寸，要求所有一年期限及以上的资产必须由至少相同期限的负债支撑。本外币融资矩阵至少按照季度制定并上报资产负债委员会。

细化流动性风险管理的部门审批权限及流程

董事会对流动性风险管理负有最终责任。董事会下设风险管理委员会，其职责主要有：监督高级管理层关于流动性风险的控制情况；对银行流动性风险管理政策、管理状况及风险承受能力进行定期评估，并提出完善银行流动性管理和内部控制等机制建设方面的意见；审批流动性风险相关限额、流程、业务持续计划等。

资产负债管理委员会依照公司治理管理框架组建，专注于协助高级管理层开展银行流动性风险的日常监控，流动性风险管理政策的执行，资本金、资产负债和关键性指标的监控，每月至少召开一次会议，并及时解决突发事件。

强调核心存款的作用，从现金流、期限结构和融资来源等多个角度管理流动性风险

一是基于严谨压力测试框架的现金流分析。压力测试情景包括三类：个体压力情景、市场系统性压力情景和本地化压力情景，并在此基础上预测未来一年资产负债表内外所有预期现金流量。

二是强调用安全、稳定的资金来源支撑资产负债表增长，创设了“核心存贷比”指标。计算公式为：贷款/（核心存款+剩余期限大于一年的债务），上限为105%，其中核心存款主要指零售存款。其内涵是通过较长期资金支持贷款业务的可持续增长，不鼓励过度依赖短期批发性融资。

三是采用结构性到期报告分析期限错配问题。主要基于资产负债各项的合同到期日和相应交易对手的行为假设来分析期限错配对流动性的影响，重点聚焦较长期限的错配问题，该工具是核心存贷比指标的进一步细化与延伸。

四是重视或有流动性风险。充分考虑表外担保、评级触发和抵押品调用等多项或有事件可能对流动性带来的影响。

五是建立流动性应急计划。制定并定期更新紧急状况下应对流动资金短缺的策略。

由资金部集中管理集团总体流动性风险，引入交叉货币融资机制

由资金部通过全球分支机构司库和地区司库来管理集团流动性风险，并由全球资产负债委员会进行监管。除采用期限错配分析、压力测试、监测流动比率、设置单一资金来源限额、应急资金计划等流动性风险管理工具外，还引入了交叉货币融资机制，该机制主要考察外币负债对公司总资产的支撑力度，并设定了相应限额，避免因外币负债过高给银行流动性造成不利影响。

外资银行流动性管理的特点与经验

具备较完善的流动性风险管理治理结构。国际知名银行大多建立了以董事会牵头、专业委员会和高级管理层分工协作的流动性风险管理职责体系和制度安排，职责层次清晰，分工明确。其中，董事会承担流动性风险管理的最终责任，审核相关的战略、政策与程序；专业委员会定义并定期评估流动性风险偏好，制定管理策略；资产负债管理部门或财务部门等高级管理层负责执行流动性风险管理战略，并监测流动性风险。 对流动性风险精细化分类、监测和管理。区域层面上，大多根据法人机构和分支机构所在地区的具体情况对流动性风险进行分类，实现针对性管理。业务层面上，明确区分短期运营中与中长期资产负债业务的流动性风险并采取针对性措施。压力测试情景层面上，均根据各自业务规模、性质、复杂程度等对可能出现的情景作细致分类，并在此基础上建立储备资产，制定较为完善的应急资金计划。压力情景至少包括银行个体因素、市场动荡因素以及两者相结合的情况。

采用多种工具相结合统筹管理流动性风险。除遵循巴塞尔委员会关于加强流动性风险管理的原则，并逐步引入“流动性覆盖率”、“净稳定资金比率”等指标外，多家银行定义了一系列指标管理流动性风险。如德意志银行应用最大现金流出（MCO）限额进行净现金流的测算。

制定并落实有效的应急资金计划。国际商业银行大多在充分考虑压力测试结果的基础上制定了有效的流动性风险应急计划，确保其能够应对紧急情况下的流动性需求。这些应急计划均详细设定触发的各种情景，并列明应急资金来源，规定应急程序和措施，明确各方在应急程序和措施中的权限和职责。

对改进我国商业银行流动性风险管理的借鉴意义

强调通过核心存款等来源稳定的资金以支撑资产业务的健康增长，加大对融资来源稳定性的重视程度。应同时通过设置批发性融资的比率和限额避免依赖短期的、不稳定的资金来源，并密切监控长期债务、存款等的集中度。

重点关注期限错配对银行流动性的影响。“短存长贷”是商业银行传统资产负债业务的天然属性，而近年来同业业务、表外业务和理财业务等的迅猛发展则进一步放大了整体资产负债表的期限错配问题，给商业银行流动性风险管理带来更大挑战。

要完善压力测试制度和流动性应急计划。商业银行应合理审慎设定压力情景，充分考虑包括影响银行自身的特定冲击、影响整个金融市场的系统性冲击以及两者相结合的情景，并区分轻、中、重等不同的压力程度。在此基础上，制定有效的流动性应急计划，必要时应区分法人和集团层面的应急计划，国际业务活跃的银行还需针对主要币种和境外主要业务区域制定专门的计划。