商业银行理财产品的关键风险点及防控措施

母翔龙

近年来，商业银行理财产品犹如雨后春笋般涌现，成为广大客户追逐获取高额回报的首选投资对象之一。由此商业银行理财产品在力争增强同业核心竞争力的前提下，为商业银行开发市场潜力、提高盈利水平发挥了巨大的作用。但是商业银行理财产品在产品设计、销售管理、建立客户关系、维护法律关系等方面还存在一些诸如操作风险、道德风险、市场风险、政策性风险、流动性风险、信誉和声誉风险、法律风险等关键风险点，需要进一步引起监管部门、商业银行、广大客户的关注和重视，且有必要拿出具体的防控措施加以解决，使商业银行理财产品真正成为广大客户投资理财、资产管理、资源配置的金融工具。

一、商业银行理财产品的关键风险点

商业银行理财产品风险是指由于未来情况的不确定而引发产品决策无法实现的可能性。在理财产品实现销售的过程中可能导致存在操作风险、市场风险、流动性风险、政策性风险、道德风险、信誉风险、声誉风险、法律风险等诸多风险，给银行、客户带来不利影响。

（一）操作风险。操作风险几乎涵盖商业银行理财产品的全过程。此类风险包括从产品研发、设计、销售及售后管理等各个阶段，可以说是商业银行任何一个环节都可能发生的风险。商业银行理财产品是指商业银行对潜在目标客户群认真分析研究的基础上，经过筛选找出特定目标客户群，据此研发设计的资金投资和管理计划。产品研发设计是理财产品风险的源头，设计人员如果违背法律法规的要求，没有科学准确的测算依据，就不能进行有效的市场风险识别，产品说明书未能明确银行与客户的权利和义务及必要的风险提示，就会形成设计层面的操作風险。在产品销售过程中，银行工作人员超越权限，违规操作，代客理财，工作人员素质低、操作系统不完善等都容易导致操作风险的发生。另外，工作人员人为不道德，违背职业道德和职业操守也容易产生道德风险。

（二）市场风险。商业银行理财产品所募集的资金基本上投入金融市场（资本市场），金融市场波动将会直接影响理财产品本金和预期收益。影响金融市场的因素很多，而且具有超强的不确定性，金融市场价格波动较大，客户所购买的理财产品所遇到的风险也大。同时，由于理财产品的预期收益是以货币的形态出现，如遇通货膨胀，货币的购买力呈下降趋势，理财产品到期后的实际收益肯定低于预期收益，这无疑会给购买者带来相应的损失，形成市场风险。

（三）流动性风险。理财产品流动性风险多数发生在客户风险识别不稳定的基础上，有些购买者没有弄清自己的风险偏好、未能做出合理的资金管理计划，盲目追求高额收益，或未听从银行专业理财经理的意见，投资于期限较长或难于变现的理财产品，从而导致购买者在急用资金时可能面临在理财产品存续期间无法提前赎回的风险或面临按照于己不利的市场价格变现所致的亏损风险。例如，某客户2013年6月购买一年期理财产品500万元，由于没有详细阅读产品说明书中的相关条款，在2014年3月因急于用钱才知道理财产品和定期存款是不一样的，从而失去投资于其他渠道的盈利机会。理财产品存续期间是无法提前赎回的，由此可能形成流动性风险。

（四）信誉和声誉风险。信誉和声誉风险是指商业银行工作人员在产生操作风险的同时，严重影响商业银行信誉和声誉的一种风险。信誉和声誉风险虽然不能给银行带来直接的经济损失，但是，此种风险却会直接影响银行的社会公信度和客户满意度，它对银行业务拓展和核心竞争力的提升会产生较强的负面影响，有损商业银行形象。

（五）政策性风险。对于投资期限过长的理财产品，如遇国家宏观经济政策、货币政策、财政政策的调整，以及监管部门的监管规定产生变化，可能影响理财产品的销售、所募集资金运作、清算等业务的正常运行，导致理财产品收益降低甚至本金损失，还可能导致该产品由于违反国家法律规定被宣告无效、撤销或提前终止，形成政策性风险。

此外，还存在信用风险、管理风险、信息风险、产品不成立风险、产品提前终止风险、不可抗力风险等，都会直接或间接给银行和客户带来一定的风险或损失。可以说，商业银行理财产品的风险无处不在，如何防范商业银行理财产品风险，任重而道远。

二、商业银行理财产品风险的防控措施

（一）加强理财产品的制度体系建设。一是完善银行理财产品风险的法律保障，将相关法律法规应用于理财产品决策的实践中。二是制定严格的操作流程。对理财产品决策的整个环节进行风险识别、定义、测量、分析，从而达到控制风险的要求。三是进一步加强专业人才的培养，加强理财客户经理队伍建设，提高银行工作人员职业道德，规范员工从业行为。四是建立严格的奖惩机制，实现责、权、利相结合，进一步完善内控制度。

（二）建立完善的信息披露体系。商业银行理财产品的要素和信息对于购买者非常重要。购买者拥有绝对的知情权，银行方面应当毫无保留地把产品名称、类型、内部风险评级、预期收益率、产品成立及到期日等信息告知客户，实现监管部门、商业银行、客户信息资源三方共享，银行与客户双赢。

（三）坚持“以客户为中心”的经营理念，严格执行《商业银行理财产品销售管理办法》和《商业银行个人理财产品风险管理指引》。商业银行应加强对认购理财产品的客户进行风险能力评估，确定客户风险承受能力评级，让客户遵循“充分了解风险，自主选择购买”的原则，谨慎决策，自愿认购，使投资者尽量选择和自己风险偏好相对应、资产管理需求相匹配的理财产品。