互联网金融创新模式研究

刘子龙 胡茸 商慧

[摘 要] 近年来，以互联网支付、P2P网络借贷、众筹融资等形式的互联网金融蓬勃发展。在云计算、大数据和移动互联网等技术的支持下，互联网金融成为更简单便捷的金融理财方式，将受到更多青睐。同时，金融理财渠道的单一，银行贷款的高门槛等诸多外界因素，进一步促成了互联网金融的蓬勃发展。人们有了更为多样的理财方式，同时获得了比传统理财方式更高的收益率，这对传统金融机构造成了一定的影响，更对整个经济和社会发展水平产生影响。

[关键词] 互联网；金融技术；外界因素；创新模式

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 18. 057

[中图分类号] F832.5 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2014）18- 0090- 03

近年来，在云计算，大数据，移动支付等新一代信息通讯技术的支持下，诸如余额宝、P2P一类的基于互联网平台的新型金融理财模式得到迅速崛起，并对传统运营模式造成了巨大的影响。

2013年，在小贷、担保等金融业务取得成功后，阿里金融又将重点转向了保险、基金等传统金融行业。其中最具代表性的是货币基金产品——余额宝的推出。与此同时，阿里巴巴在阿里云计算的支撑下，利用支付宝等资源，推出了金融云解决方案，并以其明显的成本优势对银行、保险、证券等传统金融机构带来挑战。除了阿里巴巴外，百度、新浪、京东等网络平台也相继推出了互联网金融相关的产品和业务。可见，以余额宝为代表的互联网金融对传统金融体系所带来的挑战不容小觑。

但是作为新生事物，人们对于互联网金融的认识还不够清晰具体，对互联网金融未来的发展也充满疑虑，互联网金融究竟是什么，以及正在怎样地影响着人们的生活。

1 互联网金融的界定以及主要模式

1.1 互联网金融的界定

互联网金融是指利用或依托互联网来进行金融相关的活动和交易。通常有广义和狭义互联网金融之分。广义互联网金融主要包括两方面：利用互联网平台进行传统金融业务，将传统的线下业务转为线上业务；基于互联网创新所产生的一些新兴金融业务。通常将其称为狭义互联网金融。

1.2 互联网金融的主要模式

互联网金融主要有以下几种运营模式：第三方支付、众筹模式、P2P 模式、大数据金融、信息化金融机构和互联网金融门户。

1.2.1 第三方支付模式

第三方支付作为一种网络支付模式，通常是指拥有一定实力和信誉保障的非银行独立机构，在与各大银行签约的基础上，提供与银行支付结算系统接口的交易支持平台。

1.2.2 众筹模式

众筹即大众筹资。主要是借助互联网平台发布一些筹款项目来筹集资金。项目发起者将一些创意或者产品发布到互联网来展示给公众，希望能募集一定的资金，同时给投资者产品、股权等形式的回报。

1.2.3 P2P模式

P2P是个人对个人的信贷平台。该模式可以借助网络平台使用户间实现资金借入和借出。P2P模式实质上是利用互联网平台将有理财需求的人和小额借款需求的人进行对接。

1.2.4 大数据金融模式

大数据金融是指依靠海量、非机构化的数据，通过云计算、互联网等信息化方式，对数据进行专业化的挖掘和分析，并在传统金融服务的基础上，开展金融相关的工作。

1.2.5 信息化金融机构模式

信息化金融机构是指在互联网金融时代，通过运用互联网等信息技术，对传统服务产品、运营流程等进行改造或重构，对金融机构实行信息化的经营与管理。

1.2.6 互联网金融门户模式

互联网金融门户模式是利用互联网对金融产品进行销售以及为销售金融产品提供第三方服务的运营模式。现有的互联网金融门户主要涵盖了投资理财、信贷以及保险等不同的领域，聚集了不同门类的金融产品。

2 互联网金融主要创新模式产生的技术支持和外部环境

2.1 技术支持

2.1.1 Web2.0

Web2.0是相对Web1.0的一类全新的互联网应用。Web1.0是运用互联网浏览器浏览HTML网页模式，而Web2.0下的网站内容更丰富，浏览性和工具性也更加强大。与Web1.0相比，作为开放式的平台Web2.0更重视用户分享、支持信息聚合以及兴趣聚合。

选择通过互联网金融进行理财的人们，不但可以第一时间获得最新的收益动态，还可以与他人及时的分享自己的理财经验，提高了互联网金融的可信度和透明度。目前，很多互联网网站，推出相对应的手机或电脑客户端，为互联网金融提供服务。人们可以随时随地地进行互联网金融理财，省时省力。同时，很多互联网论坛的出现，体现了Web2.0重视兴趣聚合这一特点。有关于互联网金融理财的论坛也是数不胜数，人们可以及时了解动态，同时发表各自观点，在交流与沟通中获取理财经验。

2.1.2 云计算

云计算是一种基于互联网的计算方式，它把计算负担集中于远端服务平台，显著降低客户端的计算负担，并免去了用户的服务器软硬件部署与维护成本，具有灵活、易用、柔性及便宜等优点。通过云计算服务用户可以根据需要自行对服务的规模进行设定，而不用依赖服务供应商进行调整。随时随地用任何网络设备访问。云资源拥有较大弹性，可支持多用户共同使用。并且对云资源的使用情况，方便地进行监控与测量。云计算的推广与应用，保证了海量信息处理的及时性和准确性。在云计算技术环境下，资金供需双方交易信息通过信息处理模型进行组织和标准化处理，并形成时间上联系，形成实时动态变化的信息序列。

2.1.3 大数据

大数据指由数据巨大、结构复杂、类型众多数据构成的数据集合，无法在一定时间内用常规软件工具对其内容进行抓取、管理和处理。通常具有体量巨大、多样化、速度快和价值密度低等特点。

随着大数据时代的到来，金融市场变得更加透明。金融客户的信用状况会因其资产以及各类交易状况的差异而不同。传统的商业银行投入了大量精力来解决信息不对称的问题。而作为新型金融信息来源模式互联网金融平台能直接对潜在的金融交易双方信息进行收集，使得客户的信息、交易价格等数据变得更加精准和透明。

2.1.4 移动互联网

移动互联网指移动通信与互联网的结合，即使用移动设备、利用无线通信的方式接入互联网，享受互联网服务。随着智能手机和无线网络的飞速普及，以及上网速度的不断加快，人们越来越依赖手机，而与之相适应的，是移动客户端的出现。而互联网金融推出的手机客户端，不仅方便快捷，而且可以使用户随时进行金融理财。

2.2 外部环境

互联网金融的发展受到很多外部环境因素的影响，主要包括金融和互联网两个方面。

2.2.1 金融方面

（1）庞大的存款储蓄量。中国的个人银行存款储蓄量是排在世界第一位的，这意味着大多数用户的投资渠道比较单一。多方面的原因导致这一现象的形成，在金融危机的影响下，证券、房地产市场的不景气，使多数人不愿将积蓄投资在这些高风险的理财产品上。然而，互联网金融产品的推出，为人们带来了新的希望。

（2）永远赶不上通胀率的存款利率。虽然央行每年都在对存款利率进行适当的上调，但是存款利率的上涨速度远远不及通货膨胀率的速度。此时，很多人会寻找其他理财产品以实现资产的保值与增值。具有高收益特点的互联网金融产品，能达到相当于银行活期存款20倍的收益，相对于利率较低的银行活期存款，无疑是一个更好的选择。

（3）银行贷款的高门槛。银行贷款难的问题，越来越成为影响家庭买房买车，个人创业以及中小企业发展的难题。银行贷款的申请程序复杂，同时要求苛刻，很多想要贷款买车买房的家庭，想要贷款创业的个人以及想要贷款发展的中小企业，无法实现愿望。P2P等小额贷款平台的出现，满足了人们的愿望，实现了资金的充分利用。

2.2.2 互联网方面

（1）互联网技术的进步。第三方支付平台的成熟以及移动支付等技术的出现，为互联网金融的发展带来了坚实的技术支持。第三方支付所具有安全高效的特点，以及长期以来积累的众多用户，已经赢得了人们的信任。同时，移动支付技术的出现，方便了人们的生活，并赢得了人们的肯定。可见，互联网技术的进步促进了互联网金融的发展。

（2）电子商务的成熟发展。电子商务从起步至今，经历了被质疑、被接受以及深入人们的生活的各个发展阶段。如今，人们已经建立了对电子商务的信任，电子商务平台也积累了坚实的用户基础，而建立于电子商务平台之上的互联网金融，自然拥有广阔的用户群，信任的建立也是指日可待的。

3 互联网金融创新模式产生的理论

3.1 蓝海战略

欧洲工商管理学院的W·钱·金和勒妮·莫博涅在《蓝海战略》一书中提出了两个概念：红海市场，即产业边界明晰、确定，游戏的规则已知的市场。身处红海的企业往往以超过竞争对手，占据较多的市场份额为战略目标。蓝海市场，即未开垦的市场空间。在蓝海市场中拥有较多的市场需求的创造和利润高速增长的机会。实际上，互联网金融市场正处在这样一个蓝海市场之中。互联网金融是对互联网产业以及金融产业边界的扩展而创造出的新市场，拥有着高需求以及高速增长的机会。但市场的规则还没有建立，有待进一步的发展和完善。

针对不同类型的企业应采取不同的战略：红海战略，即在现有市场内与已经存在的企业开展竞争，遵循价值与成本互替定律，根据差异化或低成本的战略选择，把企业行为整合成一个体系。蓝海战略，即拓展非竞争性市场空间，规避与现有企业的竞争。打破价值与成本互替定律，同时追求差异化和低成本，把企业行为整合为一个体系。蓝海战略对于信息化时代的互联网金融具有极好的启发价值。互联网金融作为一个新兴行业，正处在这样一个蓝海当中。互联网金融规避与现有企业的竞争，即规避与银行等传统金融机构的竞争，追求差异化和低成本。互联网金融面向不同于传统金融机构主要针对的大中型企业等大客户，而是主要面向中小企业以及一些散户，推出金融产品。同时，互联网金融推出的产品具有低成本的特性，购买方便快捷。

3.2 长尾理论

传统的商业逻辑一般针对二八法则，即20%的人拥有80%的财富，而其余80%的人只拥有剩余的20%；20%的热卖商品获得整个市场80%的销量，其余80%的商品只能获得20%的销量。二八法则反映的是大量财富集中在少数人手里，大量销售额集中在同类的少数商品上。因此商品供应者应该针对最有购买力的人，提供最热门的商品，以充分发挥规模效应，降低生产成本，以获得最大收益。

与传统的商业逻辑不同，由于互联网金融优势在于它个性化和平民化等特点，因此它将关注的重点放在80%的平民用户和中小企业上，将这部分用户群体所拥有的20%的资金收集起来，创造出了巨大的财富。

4 互联网金融创新模式的SWOT分析——以余额宝为例

4.1 背景

2013年6月13日，在与天弘基金管理有限公司的合作下，阿里巴巴推出了货币基金产品——余额宝。并在短短的一天时间，获得了13万客户和5 000万元的申购数额。在此刺激的推动下，腾讯、百度、苏宁等电商企业也不甘示弱，纷纷联合基金公司推出了互联网金融产品。随后一场激烈的抢占互联网金融微理财市场之战正式打响。

4.2 余额宝SWOT分析

余额宝，是一款与支付宝绑定的具有货币基金属性和支付功能互联网货币基金。SWOT分析又称为态势分析法，是对企业竞争态势进行分析的一种方法，通过对企业的优势、劣势、竞争市场上的机会和威胁进行综合分析后，制定适合企业未来发展的战略。这里我们运用SWOT分析法来对余额宝进行分析。

4.2.1 余额宝的内部优势和劣势分析

4.2.1.1 内部优势

（1）支付宝作为全国最大的第三方支付平台为余额宝提供了强大的支撑。并为余额宝带来了庞大的客户资源、资金率储备以及较高的客户忠诚度。

（2）余额宝具有起购资金低、收益高等优势。传统的理财产品通常都有最低购买金额限制，而余额宝没有限制用户的最低购买金额。同时，余额宝拥有远超过银行存款利率的高收益率。其年化收益率逼近、甚至已经超过一般银行理财产品。

（3）余额宝具有流动性强，操作便捷等特点。与传统银行储蓄相比，资金可以随时在余额宝、支付宝和银行卡间互转，并且能随时进行查询、转账、网购、信用卡还款等业务。

4.2.1.2 内部劣势

（1）余额宝具有一定风险。相比银行的活定期储蓄的固定利率，由于余额宝的收益率会不断变化，有高有低，因此它存在一定的损失风险。

（2）余额宝存在法律风险。虽然支付宝没有直接进行基金销售业务，但却在余额宝官网上大肆宣传余额宝的基金销售业绩。种种的迹象表明余额宝并不是单纯的扮演支付的角色。实际上余额宝是在打政策的擦边球，因此，它还是存在一定的法律隐患。

（3）支付宝对基金行业经验不足。目前与余额宝合作的天弘基金管理有限公司，是一家规模并不是很大的基金公司。余额宝虽然有阿里金融团队，但是对货币基金市场的风险情况等方面还没有深入的了解。可见，当人们还没有将关注重点放在风险上时，收益的高低便显得更为重要，腾讯、百度和华夏基金的合作很大程度上会给余额宝带来冲击。

4.2.2 外部环境分析

4.2.2.1 外部威胁（T）

（1）竞争压力较大。余额宝取得成功后，许多电商企业也不甘示弱纷纷联合基金公司推出互联网理财产品，试图在这个新兴的市场上分一杯羹。与此同时，银行也给余额宝的发展带来巨大的压力。余额宝作为银行活期存款的替代品，它的出现无疑对银行带来巨大的威胁。为了应对这一挑战银行也在积极寻求策略。可见，无论是电商方面还是银行方面无一不对余额宝发展带来巨大的威胁。

（2）对互联网安全及基金市场风险认识不够。阿里巴巴过于对余额宝高收益和灵活便捷等优点的宣传，而对其可能存在风险却轻描淡写。余额宝作为一种货币型基金，其收益情况会受货币基金市场的影响。由于余额宝用户数量庞大，一旦收益变差，会使得庞大的用户群体对其失去信任，这将对支付宝的声誉和未来的发展带来巨大的威胁。

4.2.2.2 外部机会（O）

（1）微理财市场潜力巨大。起初余额宝的建立只是为了让用户更好的管理支付宝余额，然而支付宝庞大的用户群体，使得其最终效果令人震惊。另外，在通货膨胀的压力下，银行存款收益微乎其微。而随着人们逐渐认识和接受余额宝时，其高收益率和操作灵活方便的优势便更加突出。

（2）基金产品会更丰富多元化。虽然天弘基金公司目前是支付宝合作的唯一一家基金公司。但是，随着余额宝带来的巨大成功，将会有更多有经验的优秀基金公司与支付宝合作。相信未来会有更丰富多元化的基金产品问世。

4.2.3 余额宝战略选择

（1）总的来说，余额宝理财市场潜力巨大。虽然很多电商、基金公司、银行纷纷采取行动加入到这场激烈的竞争中，但是有支付宝作为强大的后盾，及其高收益、灵活便捷等优点使其在这场竞争中占领了优势地位。为了今后的持续发展，阿里巴巴应该与更有经验基金公司合作，这不仅丰富了余额宝对应的货币基金，而且降低用户对基金产品质量的担忧。

（2）余额宝应有自己的市场定位——小白领、月光族等。这类人群有一定闲钱但是资金量还达不到银行理财的最低门槛。而余额宝没有最低购买额度限制，加上其高收益、方便灵巧，无疑不成为“草根”人群理财的最佳选择。

（3）支付宝应该真诚告知用户余额宝的风险情况。任何一款理财产品都会存在一定的风险，大多数用户都可以接受的。如果支付宝真实地告知余额宝的风险情况不仅不会降低用户对它的信任，相反有助于维护其平易近人、是年轻人理财的最佳伙伴的美好形象。除此之外，支付宝应该尽早解决余额宝的合法问题，使用户的权益的得到法律保障。

5 总 结

互联网金融作为一种新生事物，从其产生到发展的每一个阶段都备受人们的关注，一种事物的存在必然有其两面性，即所谓的双刃剑。

互联网金融拓宽了人们金融理财的渠道，从以前的银行储蓄，低风险的基金等金融理财产品，到如今的余额宝理财，互联网金融将大多数人手中闲散的资金集中起来，创造了巨大的利润的同时，也促使人们的资产实现了保值与增值。它也实现了社会资产的合理分配。银行的高额贷款利率，将很多人挡在了贷款的大门之外，但P2P等金融理财形式的存在，提高了社会资产的充分利用率，促进了社会的高速发展。然而互联网金融作为新生事物，还有很多需要改进的地方。互联网金融方面的法律法规还没有得到充分的完善。虽然以余额宝为例的各种金融产品建立在第三方支付这一成熟发展的技术之上，但很多通过钓鱼网站获取支付宝密码的例子无不在提醒我们互联网金融的安全问题仍值得我们关注。

但我们始终相信，经得起岁月推敲的东西，才是真正能够造福于人类的东西。相信互联网金融的明天会更好，为人类的文明与进步做出巨大的贡献。

主要参考文献

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[2]龚衍斌.互联网金融风险防范措施研究[J].金融经济，2013（4）.

[3]王琴，王海权.互联网金融发展趋势研究[J].商业时代，2013（8）.

[4]罗明维，唐颖，刘勇.互联网金融[M].北京：中国财政经济出版社，2013.