中小企业融资创新路径研究

【摘 要】随着我国社会经济的不断发展，我国的中小企业作为社会市场中的重要力量，也已经普遍存在，并在我国经济发展的过程中，发挥着重要作用。但我国的中小企业在自身发展过程中，却面临着融资难的问题，从而对中小企业发展的持续性造成了不利影响，因此应针对这一现状，对中小企业融资路径进行创新研究，拓宽中小企业的融资路线，扩大中小企业融资范围，从而解决中小企业在融资难的问题。

【关键词】中小企业 融资路径 创新研究

近些年来，随着我国经济的快速发展，我国的中小型企业也得到了蓬勃发展，并且在技术创新、吸纳就业和资源配置等方面，具有重大的作用。目前我国城市的集体企业、乡镇个体与民营企业和农村乡镇集体企业等非国有的中小企业，在数量上已经占据了全部注册企业数量的99.7%，并且中小企业的工业总产值达到了达到了社会工业总产值的60%，并且中小企业的利税也达到了社会总利税的40%，并为提供了大量的城镇就业机会。从数据上我们可以看出，在我国中小企业的发展已经成为我国经济高速运转的重要基础。而目前我国的中小企业在高速发展的同时，还存在融资困难等不利因素，限制了中小企业发展的持续性，因此加强中小企业对我国经济的推动作用，首先应当对中小企业的融资难问题进行相应解决，通过对中小企业融资难问题的现状进行充分理解，再对中小企业融资困难的原因加以分析， 从而创新中小企业融资路径，解决中小企业的融资难问题。

一、我国中小企业融资难现状

1.内部因素

目前我国的中小企业融资环境之中内部因素的影响格外显著，大都表现在中小企业间货款的拖欠现象之中，并且随着中小企业的投资规模不断扩大，单一的资金筹集渠道限制了中小企业规模的扩张。并且目前中小企业在发展的过程中，因企业起步迅速，导致规模持续扩大，从而造成资金紧张的局面，不利于中小企业的长远发展。并且国家宏观经济金融政策对中小企业也有一定的影响作用，造成了我国中小企业融资难的现状。

2.外部因素

我国中小企业融资问题中的外部因素主要表现在相应的法律法规方面，目前扶持中小企业发展的法律法规仍然不十分健全，这使得中小企业的经济发展缺乏一定知道。并且中小企业的外源性融资主要是通过银行等金融机构进行间接性融资，而中小企业因为规模限制，无法获得像国有企业一样的贷款条件，并且我国的资本市场融资门槛较高，而中小企业抵押、担保的信用环境也存在一定问题，所以中小企业很难有进入我国资本市场的机会。而证劵监管部门对企业实行严格的规模控制和计划管理，中小企业几乎没有发行企业债券进行筹资的可能性。而我国的中小企业在以往的融资过程之中，表现为短期贷款缺口较大，而长期贷款却没有着落，大多数中小企业的流动资金并不能满足企业发展需要。狭窄的融资渠道已经成为重要制约我国中小企业发展的限制因素。

二、我国中小企业融资难的原因分析

1.国有银行为主导的金融体系

为了防范我国资本市场的金融风险，国有商业银行在近些年来开始转向面向大城市、大企业的发展战略，在对贷款管理方面撤并了大量原有机构，这导致分布在县城或农村的中小企业信贷服务能力大量减弱，并且因为中小企业自身经营能力和资金来源有限，再加上中小企业不能良好的掌握自身市场定位，因此中国国有商业银行的发展重点也都着重于大城市的大企业，减少了对中小企业融资的关注。并且国有银行对中小企业贷款利率的上调幅度并不能弥补其风险，因此只能通过对“补偿性余额”的设置以及收取违约延期支付费用等方式，来对中小企业的风险进行弥补，这些措施虽然使得中小企业的贷款风险减少，但却导致了额外的交易成本，并对中小企业来说具有一定的歧视性。并且中小企业在进行贷款申请时所面临的过程非常繁琐，使得中小企业进行信贷融资的隐性成本很高，而且国有银行的票据市场和应收账款融资以及融资租赁等面对黄总小企业的融资工具和相应市场较为落后，都制约了国有银行对中小企业进行贷款，并且相当程度上限制了中小企业发展规模。

2.中小企业自身的融资需求特点

中小企业进行融资时通常具备以下特点，分别是负债能力优先，实物资产少并且资产流动性差；企业经营易受到外部环境影响；信息透明度较低，金融机构之间的信息不对称；类型多，资金需求频率高，数量小，加剧了融资复杂性和融资成本的提高；这些特点使得中小企业的融资问题已经成为了世界性的经济现象，以我国目前的形势来看，中小企业进行融资的最大障碍就是不能提供必要的抵押品，而对我国而言，不动产是融资过程中唯一被银行等贷款机构所认可的提亚唔，但我国对土地国家所有制和集体所有等相关制度，使得大量企业无法进行抵押的土地使用权，并且房屋建筑也并不能在抵押过程中获得认可，加剧了中小企业的融资困难。

3.缺乏风险分散与补偿制度

目前随着我国中小企业的发展，面向中小企业的信用担保业也有了一定的进步，但其发展速度并不能满足广大中小企业对提升自身信用能力的需求。而我国的中小企业因无法对信用担保能力进行落实，而被拒贷的比例高达24%，而政府对信用担保机构进行出资设立，也仅仅在建设之初，得到过一次性资金支持，并没有对信用担保机构有后续的补偿机制，而民营担保机构通常会受到所有制歧视，只能讲担保贷款风险独自承担，并没有和协作银行达成共担机制。也正是信用担保机构缺乏风险分散与补偿制度，使得担保资金的自身功能和信用能力受到了较大限制，并且关于信用担保行业并没有相关的法律法规，体系的不健全在很大程度上影响了信用担保机构的合理发展，也加剧了中小企业融资困难的问题。

三、中小企业融资创新路径研究

1.完善中小企业信用担保制度

我国的中小企业信用担保体系通常由城市、省和国家三级中小企业信用担保体系组成，并在城乡社区中的中小企业作为服务对象，设立相应的互助担保机构与商业担保机构。这些信用担保机构的设立是我国中小企业信用担保体系的重要基础。而对我国的中小企业信用担保体系进行完善需要从加快建立省级和中央的再担保体系，并通过再担保等方式，使得互助担保机构与地方中小企业信用机构共同承担担保风险，并组建相应的中小企业信用再担保中心，为地方信用担保体系的相应机构提供再担保服务。并且还应该从多种渠道进行担保资金筹集，从而支持中小企业信用担保能力提升。而国家也应支持建立中小企业担保机构协作组织的家里，对专业担保机构的自身权益进行合理保障，通过会员制的资信管理为核心内容，加强各种相关机构的合作，以此来完善中小企业信用担保制度。

2.促进中小企业融资产品创新

产业投资基金是西方发达国家进行私募股权资金运作的一种形式，而在我国建立产业投资基金能够有效地解决中小企业融资难问题，通过为中小企业提供资金投入和关键时刻的运营资金，能够更快的进行产品市场推广和科研成果转化，并且还能让产业投资形式参与中小企业的经营管理，通过为企业提供大量的增值服务，从而填补政府推出后，中小企业融资环境的空白之处。并且产业投资基金能够为政府提供产业引导服务，从而成为中小企业最有利的融资工具。

3.优化中小企业的融资环境

对中小企业的融资环境进行优化是中小企业融资制度创新的基础所在，对融资环境进行优化首先应该是建设良好的信用环境，并且通过对中小企业融资服务体系的确立，让信用环境在改善融资环境的过程中发挥推动作用。与此同时还应该完善中小企业的征信系统的建设，通过改进企业信用等级等管理方法，从而建立完整的信用评审制度，并且还应该在健全中小企业融资服务体系的过程之中，通过对中小企业综合性辅助体系的确立，让中小企业在融资过程之中能够充分利用人力、设施以及技术，并充分发挥这些方面在融资方面的促进作用，从而更好的提高中小企业的融资能力。

参考文献：

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[2] 王强.新形势下中小企业融资创新研究 [J].现代商业，2011（23）：167-168

[3] 郑青.破解中小企业融资难的路径选择：金融创新 [J].福建行政学院学报，2009（05）：89-112

作者简介：

李雪莱（1994—），女，汉，武汉大学2011级财务管理。