上海建立自贸区对航运金融业的影响分析

余思勤 庄佳芳 袁象

摘要：航运金融是指航运企业经营过程中发生的融资、保险、货币保管、兑换、结算、融通等经济活动，以及由此产生的一系列与此相关业务总称。航运金融不仅在国际金融市场中具有重要的地位， 而且对航运市场的发展也有着举足轻重的影响。我国开展航运金融业务的时间比较短，由于受到相关法律不健全、金融市场不发达、缺乏相关专业人才等因素的影响，致使我国的航运金融发展缓慢。上海成立自贸区为航运金融的发展提供了机遇，文章将重点分析我国应该如何利用这一有利时机，大力发展航运金融产业。

关键词：自贸区；航运金融；促进

一、 引言

2013年9月27日，国务院印发《中国（上海）自由贸易试验区总体方案》，其中明确指出：“扩大投资领域的开放，提升我国在国际航运领域的服务能级，积极探索国际船舶管理、航运金融以及国际航运经纪等航运相关产业，并加快发展航运金融领域的运价指数衍生品交易业务”。方案中明确指出了要积极发展航运服务业中的航运金融业，并且强调以运价指数衍生品交易业务为突破口。方案的出台，将极大的刺激航运金融产业的发展，对于发展前景看好，但进展并不顺利的航运金融产业是极大的利好。航运金融金融相关部门，一定要利用好此次良机，出台相关政策，采取有力措施，真正把上海乃至全国的航运金融产业做大、做强。

方案中关于航运金融给出的只是指导性框架，具体内容还需要相关部门实施，下面本文将具体分析自贸区将如何促进上海航运金融产业的发展，以及应该具体如何实施。

二、 上海自贸区的本质及其内涵

自由贸易区是一个相对成熟的概念，国内外学者进行了大量的研究，一般认为自由贸易区（Free Trade Zone）是指两个及以上的国家或者地区，通过签订一系列的自由贸易协定的方式，互相取消绝大部分货物或者是服务的关税及其配额等非关税壁垒，取消绝大多数服务部门的市场准入门槛限制，鼓励开放投资，从而促进商品、服务、资本、技术以及人才等生产要素的自由流动，实现优势互补，促进共同发展。这是国际上通用的自贸区的一般广义概念，而上海的自贸区是指狭义的自贸区概念，即在一个国家领土范围内，划出一定的特殊区域，进入该区域内的货物就进口关税及其他税种而言，属于在关境以外，并免于海关监管。和国内各类保税区不同的是，自由贸易区的最大特色是“境内关外”的特殊海关监管制度，即“一线（自贸区与国境线）放开，二线（自贸区与非自贸区）管住”。

上海的自贸区是富有中国特色的自贸区，与西方国家的自贸区存在着以下几个方面的不同：

（1）从本质上看，上海的自贸区实行的仍是“境内关内”政策，而国际通行的自贸区则实行“境内关外”政策，也就是放开一线（国境线），管住二线（与非自由贸易园区的连接线），在区内免除海关通常监管等等。

（2）由于西方发达国家的金融市场是全面开放的，不存在金融方面的障碍，而上海自贸区存在着“资本项目未开放、利率未市场化”等等问题，而且市场经济体系也不发达，因此我国上海建立的自贸区需要突破的政策问题比较多。

（3）上海的自贸区是离岸市场和在案市场共存。有人可能认为二者矛盾，其实不然，这就象我国对香港的“一国两制”的制度体系是一样的。离岸市场是与中国隔离的另外一套市场体系，允许境外机构参与；在岸市场是在中国金融、法律、行政制度下的金融市场体系，全国各地机构都能够参与。

三、 对上海自贸区的进一步理解

从根本上讲，上海自贸区的本质是借鉴全球市场制度，创建融入全球的跨境服务业市场。它是中国服务业市场开放和建设的一个战略步骤。

另外，需要注意的是，“自由贸易”所引发的一般货物贸易及转口贸易的增加只是表象，更深层次应该体现在金融领域的的政策突破，包括资本项目开放、人民币可兑换和利率市场化等。但这些政策突破要稳步进行，要有科学合理的战略规划。根据我国目前的现实情况，要充分考虑到中小企业的利益，实施金融创新，形成一个在金融体系支撑下的自贸区发展模式。

从未来的发展看，是自贸区要从前端的“产业金融”向后端的“商务金融”延伸和转型。打造航运金融、租赁金融、仓储金融乃至物流金融等创新金融业务，促进服务贸易和货物贸易快速发展。

四、 上海航运金融业存在问题分析

航运业属于资金密集型行业，其发展对银行等金融机构的依赖度很高，同时航运业的金融需求也对金融业的发展产生巨大的推动作用，两者相辅相成。对于承担超过 90%的国际贸易运输量的航运业，其需求庞大、日益复杂的国际化金融业务创新成为金融行业创新的主要动力和源泉。

上海的航运金融业经过几年的发展，已经取得了一定的成绩，但与西方发达国家相比还存在较大的差距，具体存在以下几方面问题：

（1）受到政策制度的制约较多，而且缺乏相关的税收扶持力度 航运金融业的发展需要良好的国际金融环境，需要国际金融中心的地位的有力支撑，但目前的国际金融中心建设方面虽然取得了一些成绩，但进展缓慢，还没有真正意义上的政策突破。缺少国际金融中心的支持，是上海航运金融发展缓慢的主要原因之一。另外，上海在船舶融资成本、船舶租赁项目财政税收政策及交易透明度等方面，与伦敦、纽约等地区存在着非常大的差距，这些方面成为影响我国发展航运金融业务的限制性制约因素。

（2）航运服务产业链不完善，导致船舶融资发展滞后。目前，国内很多银行都成立了航运金融业务部门，并且开展了一些船舶融资业务，但我国的航运企业还主要以传统的贷款为主，真正意义上的船舶融资业务很少。船舶融资具有很高的专业性，涉及的环节较多，如船舶检验、船舶登记、船价评估、以及法律、会计等多个环节。目前我国的航运服务产业链主要集中在货运代理、船舶代理等附加值较低的环节，

在船价评估、法律以及会计等高端环节非常薄弱，致使船舶融资行业发展非常不顺利。另外，由于我国外汇管制的原因，国际性航运企业在全球资金配置和回笼过程中途经中国时存在一定限制，企业只能设立离岸账户的方法解决。这不仅增加交易成本，而且与立足本土、为客户提供具有全球化视野的清算服务的期望是相背离的。

（3）航运保险险种少，相关保险机构国际性程度不高。航运保险属于专业性较强且高端的保险种类，进入门槛相对较高，一直是国内保险业的短板，也是我国航运金融产业急需加强的领域。目前，欧美等发达国家的保险公司在航运险领域实力比较强，它们往往拥有遍布世界主要港口的理赔、保险检验、追偿代理网络以及全球性的航运保险产品，这是从事国际航运保险的必备的关键因素。国内保险业，包括上海的保险业还缺少统一的航运保险信息综合平台；缺少相关专业的高端人才，大部分保险公司还主要承保一些市场准入门槛较低的短期货运险种，基本没有保险公司有能力开展远洋货运保险。另外，由于航运保险机构数量少、规模小、国际知名度不高、经营管理水平相对落后、风险定价能力不足、保险条款各方面未能与国际接轨、不能提供较为全面的保险服务等缺陷，在与实力强大的国外保险机构竞争时，往往流失了很多航运保险业务。

（4）高端运价衍生服务尚处在初级阶段。近几年，航运业价格波动非常频繁，运价指数衍生品是规避运价风险的主要工具，是与航运业发展高度匹配风险控制手段。航运金融衍生品市场是航运金融领域的高端业态，是航运金融领域向纵深发展的必经阶段，但由于我国在航运金融衍生品市场发展起步很晚，只是在这两年才有一定的进展，目前我国在这方面的产品品种偏少，产品设计方面的科学性也存在争议，而且缺少国际性的航运企业和金融机构参与。纵观国际上航运金融衍生品的发展历史，可以看出，航运金融衍生品未来在中国必然会非常好的发展前景。

（5）航运金融相关人才极度短缺。航运金融属于航运业和金融业的交叉行业，在我国属于新兴行业。作为航运金融业的从业人员，必须同时需要掌握物流、金融、会计、法律等多方面的专业知识，不仅要具备扎实的理论基础，而且需要具有丰富的实践经验。国内金融业和航运业，包括大型商业银行和大型航运企业涉足航运金融业务领域时间很短，几乎不超过5年，因此普遍缺乏懂既金融又懂航运的复合型专业人才，在航运金融专业人才的积累上方面，我国与国外银行、航运企业存在着巨大的差距。上海高级国际航运学院院长余思勤教授（笔者）日前在接受东方卫视记者的采访中也指出：“目前，航运金融是我国航运业的短板，软实力方面与西方发达国家存在较大的差距，而且最主要的是缺乏航运金融方面的人才”。

（6）航运金融领域的国际结算便捷度偏低。由于历史的原因，我国一直以来对外汇管制相对严格，近几年有所放宽，但与西方发达国家相比，还是限制很多。目前，我国在资本项目方面还没有实现自由兑换，外资跨境资金流动受到较大的限制，境内外汇资金划转也同样受到很大的限制，致使资金的流动和划转都要加上很多的人为审核环节，致使我国在航运金融的国际结算方面的效率非常低下。人民币结算方面，大型国有商业银行相对较好，但各商业银行电子结算系统重复建设严重且水平不高，基本不具备专门针对航运企业的特色系统或相关模块。整体上看，航运金融领域的结算便捷度较低。

五、 上海自贸区对航运金融业的促进作用分析

自中国（上海）自由贸易试验区（下称“上海自贸区”）获批以来，人们对自贸区内的各项改革寄予厚望。上海自贸区改革主要任务是投资和贸易的便利化，而这些，需要金融领域改革的支持，因此自贸区建设中，必然引起一系列金融领域的改革。另外，自贸区建设必然会推动新的航运政策的出台，从而提升我国国际航运服务的能级。自贸区若能推行与国际水准持平的航运标准，那么相应也将带动金融体制的改革，与国际航运金融接轨。具体来说，自贸区建设，将对航运金融行业产生以下几个方面的促进作用：

（1）航运金融业将直接受益于上海自贸区带来的贸易提升。航运金融业的发展，需要以金融业和航运业的快速发展为基础，很难想象，一个国家的金融业和航运业都不发达，而航运金融业却非常发达。因此，航运金融业是以航运业和金融业的发展为依托。自贸区建设，必然将加大我国的国际贸易量，包括转口贸易，贸易量的增加，必然会引起对航运需求的增加，从而也会导致对航运金融需求的增加。金融改革将是自贸区最大亮点，会引起利率市场化、汇率自由汇兑，金融业对外开放、产品创新等方面的改革。这些改革将非常有利于航运金融金融业的快速发展。

（2）自贸区建设，将为我国航运保险业迎来难得的发展机遇。随着上海自贸区内不断发展完善，航运保险未来发展环境优越。上海保险监管部门充分地利用了上海成立自贸区的大好时机，迅速采取行动。为配合上海航运保险适应上海自贸区发展的需要，上海保监局成立了保险创新业务监管领导小组。该小组全面负责对航运保险和自由贸易试验区保险的监管工作，旨在探索保险创新业务监管的思路、制度和方法，更好地支持中国（上海）自由贸易试验区建设。保险从业机构也正在加大产品创新的力度，以适应自贸区所带来的对航运保险需求的需要。

（3）上海自贸区的设立为航运金融衍生品创新带来了新的机遇。上海自贸区总体方案已经出台，其中明确指出：“要积极发挥洋山深水港、外高桥港、浦东空港国际枢纽港的联动作用，探索并形成具有国际竞争力和影响力的航运发展制度和运作模式；创造条件，加快发展航运运价指数衍生品交易业务”。上海航运交易所，应自贸区政策要求，于近期推出了南北线煤炭运力衍生品运价合同，这是全球第一个运力交割型航运金融衍生品。通过实物交割，该衍生品更贴近实体经济的实际需求，这是上海航运交易所的大胆创新。公司还计划在明年（2014年）推出基于国际干散货的衍生品，也将对现有的中国出口集装箱运价衍生品进行改造升级。可见，上海航运交易所利用上海成立自贸区的时机，不断推出新产品。

另外，如果在自贸区内能够实现人民币自由兑换的话，会有吸引国外的成熟交易者参与我国的运价衍生品交易，这将改变我国衍生品交易中没有国外投资者参与的窘境，使我国航运运价衍生品的投资者队伍更加合理。

（4）利用上海成立自贸区的契机，不断健全金融服务方式和手段，提高航运金融业结算便捷度。为了提高航运金融结算的便利性，利用自贸区内很可能放开外汇管制的时机，积极筹建大型航运公司的中国资金管理中心和业务结算中心。在人民币结算方面，建议国内有条件的商业银行利用自贸区的便利条件，积极加大研究和开发力度，并尽力结合航运企业的行业结算特点，提高结算便捷程度。

某国际航运巨头集团提出将在近期和国内某商业银行共同开发建设统一的运费清算中心，用以作为我国航运业通用的一个结算平台，清算船公司及其代理公司之间的资金和票据，加快结算的便捷度。目前我国国内的航运企业还没有这方面的动作，为此建议，国内商业银行和大型航运企业，也应该抓住上海成立自贸区的有利时机，实现强强联手，在航运金融结算方面实现较大的突破。

（5）大力培育航运金融相关专业人才，充分做好人才储备。国内相关行业主管部门应该尽快着手建立有关航运金融人才的相关制度，形成相对完善的航运金融人才的引进机制和培养机制，既要为形成人才流动提供便利，而且更要注重航运金融专业人才的培养和储备。上海相关部门应该利用自贸区成立的机会，出台相关政策，为真正掌握航运金融的人才提供一系列的优惠措施和政策，吸引国际人才参与到我国的航运金融建设中来。另外，还要加大本土培养力度，政府部门要出去措施，联合研究机构，进行联合培养。上海海事大学利用上海成立自贸区的时机，成立“中国自贸区供应链研究院”。该研究院将在与自贸区供应链相关的航运、物流、金融、法律等领域开展研究咨询、政产学研合作、境外合作、高端教育培训、情报发布等工作。相关政府部门，也可以利用这一平台，建立科学合理的人才培养机制，真正培养出大量的航运金融专业人才。

另外，我国在发展航运金融产业过程中，不能将关注点仅仅放在大型的航运企业和国有大型商业银行方面，不同层次的航运企业对航运金融服务的需求程度不同、依赖程度也不一样。在航运金融产业的不同发展阶段，所提供的航运金融服务能力存在很大的差别。当前，我国的航运金融业刚刚起步，其所能够提供的服务能力相对层次偏低，这正好与我国小型的航运企业的需求相对应。从我国的实际情况看，国内的中小航运企业对于航运金融市场的依赖度要比大型航运企业的要高得多，尤其是融资方面。因此，我国的商业银行也要将中小航运企业作为其主要的服务对象，这与我国航运金融市场发展阶段相对应，这是符合市场发展规律的，这就要求我国的大型商业银行切不可好高骛远，忽略对小型航运企业的服务供给。

总之，随着国家相关优惠政策的落实，上海自贸区内的货物将实现自由贸易、金融也将自由流通，必然导致进出口服务贸易会更加活跃。而货物和服务自由贸易活跃度的提高，必将推动航运金融产业的发展。上海自贸区的建立，对航运金融的影响也不会仅仅停留在自贸区内的相关企业，它将带动整个航运金融产业的成长和发展。

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基金项目：上海海事大学校级基金项目（项目号：20120122）。

作者简介：余思勤，同济大学管理学博士，上海高级国际航运学院院长、教授、博士生导师；庄佳芳，上海海事大学博士生，上海海事大学教务处副处长、副教授；袁象，上海交通大学管理学博士，上海海事大学经济管理学院副教授。

收稿日期：2014-01-11。