证券市场中的信息披露问题

李镜如 何苗

摘 要：长久时期以来，因为我国的证券市场起步较晚，所以国内关于的信息披露的社会责任也越来越大。根据以往的资料，信息披露的分析的不规范在一定程度上使公司的经济利益，已取得一些进展，但对社会产生的消极后果也很严重。虽然目前在我国证券市场的信息披露有一些理论成果。但总体来看，还不能与经济的发展和社会的实际需求相适应。这在一定程度上制约了信息使用者对企业履行社会责任的判断，并导致他们无法依据有效的信息采取相应的选择和行动。而有着会计信息披露责任的主体门，也因为法律制度的不完善，屡屡铤而走险，粉饰或扭曲会计信息。基于以上考虑，选择了“证券市场中信息披露问题”这一课题。本文首先，讲企业的信息披露详细的起源和发展。强调信息披露和必要性的重要性。 其次，国外的理论研究和实践经验信息披露的结果，我们的社会责任的基础上，披露信息的内容。最后，会计信息披露问题进行具体分析，以及应付的法律责任。会计信息披露的法律研究和实践，对一个国家的社会经济发展具有全局意义。

关键词：证券市场；注册会计师；会计信息披露；法律责任主体

一.信息披露的起源

（一）信息披露产生于企业所有权和经营权的企业分工和委托代理关系的形成。

17世纪的法国社会的经济不景气，很多企业破产，造成工厂关闭的债务风险前所未有的爆发。 1720由于南海事件英国股市全面崩盘，从而诞生了《1720年的肥皂泡沫法案》。在1720年法案“泡沫”的诞生后，创造了占全国公开披露的原型。在1929年出现经济危机对世界经济，甚至美国的会计披露都产生了巨大的后果。 1933美国证交委员会的成立，作为一个独立的监督机制，制定证券会计信息披露规则和美国会计协会制定的会计准则。填补了在行业和迄今空的证券会计信息披露的有关法律规定。后期也一直被其他国家学习和模仿。

（二）信息披露的分析

考虑到投资者的信息需求。企业长期与短期投资者偿付能力评估的关注债权人，公司和其未来发展的财务状况是非常重要的内容。政府部门使用宏观经济 在会计信息的基础上，个别企业的财务信息，经营业绩和现金流量的结果，投资者同样需要。有这个需要的还有员工，客户，供应商及有关公司的信息需求。具体如整体性能和治理和长期盈利能力、生产质量、供应能力，等等。这些广泛的内容也是投资者需要。公共和财务分析和会计信息的需求咨询机构，因为它用于不同的目的，它往往是难以确定的，但它必须提供重要的信息，如公司的业绩，机会和面临的风险投资者。因此，除了政府部门的税收的结果和公众对公司税财务分析，由于具体目标咨询机构考虑到投资者的信息需求是存在差异的，所以除了满足用户对信息的需求，还要考虑到其余的信息需求，占投资者的信息需求。这意味着，能够满足投资者会计信息的需求，主要表现为会计信息的其他用户的需求。

（三）信息披露的五个原则

企业的社会责任，必须坚持以信息披露主要包括以下几个方面的基本原则：

1.社会性原则。在披露以社会性原则的过程中，企业的社会责任是促进企业的社会价值的最终评价，形成有效的监督是促进公司治理和社会利益相关者及时掌握会计信息的保障。

2.真实性原则。在信息披露的过程中坚持企业社会责任原则的真实性，它需要报告的信息内容的发布应该是客观的，是实用和有效的。

3.充分性原则。在披露坚持的过程中企业原则是充分披露符合所有利益相关者的信息，这一个是企业社会责任的规定。及时提供信息，为客户提供全面，可以在企业投资者面前毫不掩饰可以有负面的消极影响信息。披露给投资者足够的了解事件的信息。

4. 成本效益原则。只有提供的信息资料提供收益大于成本时，会计师和企业的重大举措，再能保障会计信息的质量。

5.强制和自愿组织的原则。作为企业社会责任的会计信息有复杂性和多样性，再加上目前缺乏统一我国提高信息披露的标准，使企业社会责任会计信息披露时，会有强制性和自愿联合的原则。需要遵循国家对信息披露的共同规则，结合自己企业的实际情况做出更详细和适当披露。

二.披露内容的确定

（一）美国会计核算和信息披露

美国是最早记录信息的国家之一。经过近25年的风雨和市场的起伏，会计和信息披露大量采用规定和执行法律的方式。企业的会计信息系统的公开和会计和信息披露随着进步得到更多的发展和提高。究其原因，主要是法律法规的要求以及来源资本市场的压力。由于美国对公布的核算有具体的要求，所以美国公司的绝大多数将披露会计内容的信息方面，特别是上市公司。美国的上市公司，通常是通过新闻、发布会、杂志、报纸、年度报告等。这是他们的公共信息披露的方法。

（二）具体会计和信息披露的内容

1.企业收益信息。从长期来看，以“微观利益最大化”为企业的生存和发展最大的利益的宗旨.为企业能够生存，提高利润为企业社会的主要责任，而在进一步表现，或许是他的社会责任的基础。公司积极提供准确而可靠的资料，有责任的会计可以帮助公司竖立的良好形象，为企业的无形资产。因此，在我国会计信息资料领域企业社会责任的研究也是非常重要的内容。为促进企业的发展是至关重要的。

2.人力资源领域的贡献。企业人力资源投资不仅可以带来企业和意志巨大的经济利益，还可以改善人民的生活，间接促进社会的发展。在这方面，公司必须披露的内容包括：对企业的员工（1）基本福利待遇的基本利益； （2）招聘人事管理制度；（3）工作场所的安全；（4）企业环境条件和员工的其他福利。

3.产品和服务的性能。在市场经济中，企业竞争非常激烈。因此，提供优质的产品和服务是关键。企业应公开披露的产品或服务，性能和信息安全，特别包括：产品的研发，生产，产品安全性的效率，产品的售后服务，客户满意的产品的程度，广告诚信，等等。

4.其他信息。社會责任会计信息内容中除了上述三个方面，除此之外。包括商业道德，诚信，公共关系等。这是因为企业社会责任会计信息包括广泛的领域，社会责任不仅是货币价值，还有其他无形的价值。

三.会计信息披露的法律责任

（一）会计和信息披露的要求，主要是对法律责任的基础

目前在中国，主要是通过《证券法》、《公司法》、《会计法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《注册是会计法》以及《刑法》等相关法律法规，来制约上市公司披露的信息问题。这项研究的一些法律中，我们发现会计信息的披露上市主要法律责任，包括以下两类：

1.上市公司和政府（董事，监事，经理和其他直接责任人员）

2.中介机构，会计师事务所，评估师事务所的注册会计师和评估师等。

（二）中介機构和上市公司及管理局法律责任

无数事实表明，无论是上市公司的管理，还是在信息披露过程中中介机构，导致违法违规行为，因为有极大的兴趣，并具有主观故意，完全是一种“理性”的决定。作为上市公司为例，从以前的处罚损害，无论是大街，假合同精心伪造，变造的财务报告不准确的通知或选择带有伪造会计公司可以合作，这一系列的行诈骗往往不是孤立开展的，而是经过前期仔细的规划和分阶段实施。

事实上，在本质上是一种罪犯风险与收益的相关决定，即：E（R）=R×P1—C×P2。其中E（R）代表违反预期收入的，P1代表违规的成功概率，R 侵犯的收入后，C一名发言人行为的处罚后，发现有必要的违法成本，P2违法行为被发现的概率P1+ P2 =1。很明显，潜在的违法者的期望收益大于零，它会进行犯罪，如果期望收益巨大，就会拼命实施不当行为。因此，增加违法的付出能够有效地惩治和震慑违法行为。

这是打击非法费用的违规主要法律诉讼，因此对于有效惩治和预防犯罪，非法实体，建立具体的责任问题是非常重要的。我们认为，建立法律责任应主要解决以下两个问题：我应该承担的法律责任，摆在首位的责任。

下面我们建立责任问题和分析的基本逻辑的分布是通过主体之间的关系，上面的分析，在具体功能不同的法律义务相结合，讨论具体的非法要追究责任。

1.上市公司及管理当局

上市公司及其股东。从法律的角度来看，上市公司和股权的所有者和经营者的权利的基础上。此外，当局和股东之间的上市公司管理。上市公司及管理当局，违反信托责任的非法行为违反了股东的财产权，并代表故意欺诈。而且，造成投资者的损失，因此对于中小投资者应承担赔偿损失的民事责任。在加重情节后，应依法追究刑事责任。

上市公司与监管部门和管理。列入在相关文件有义务遵守市场中的真实信息，包括财务信息的披露，是最重要的责任之一。因此，上市公司必须与此控制的要求严格执行，当违反行政法规，将接受行政处罚法律责任的问题。在加重情节的应依法追究刑事责任。

上市公司和证券管理部门市场的巨大非法利益，主要是因为投资者的许多小型和中型的损失在一起，并有可能个人投资者的损失相对较小。如果很多投资者所有的损失相加为个别违法人所有，数额巨大足以违法成为的百万或千万富翁。有些人在寻找巨大的效益和参加某些违法行为，但也可能面临撤出行政职务，甚至刑事责任刑事责任。

所以，结论是上市公司和管理局以民事责任为主，刑事责任和行政责任为辅。

2.中介机构建立责任

上市公司及其股东和监管当局和控制是比较明确的责任，也应该比较清楚，也不是很有争议的。不过，经纪人和股东和监管机构的关系比较难以确定。

我们认为，考虑到中介机构与其他主体的关系。首先，从该中介在证券市场上充当的作用来看。存在的主要问题之一就是信息不对称，会计信息的披露是寻求解决信息不对称的问题。？按照上市公司为其有权聘请会计师在股东大会决定的章程的规定，董事会只提供正确的。所以，从这个角度来看，是审计机关负责股东检查公司的财务状况，如果审计机关不履行义务的股东，以弥补损失。但事实上也与现行法律比较模糊。

注册会计师作为在保证证券市场中信息披露质量的过程中最重要的把关人，其信息披露制度已经严重扭曲的虚假陈述泛滥。一系列虚假陈述案的震惊，特别是安然事件和案例“银广夏”，世界上大多数国家开始质疑注册会计师的公信力。它已成为一种趋势，其中大型投资者通过起诉注册会计师来保护自身利益，而注册会计师法律责任问题也带来了对现行相关法律法规提出了新的挑战。这一现象的一个重要原因是没有摆脱注册会计师法律责任，尤其是民事责任缺位、出具虚假报告的法律责任成本太低。这是重建注册会计师行业的信誉，为维护证券市场秩序、保护投资者利益。（作者单位：大连财经学院风险管理与内部控制研究中心）

参考文献：

[1] The fiduciary responsibility to build the company[M].The Journal of Accounting Research.1997，（8）

[2] 宋献中.企业社会责任会计[M].北京：中国财政经济出版社.1992.

[3] 张根文.企业社会责任会计信息披露问题研究（硕士学位论文）[D].西北大学.2009